Riska koriģētā kapitāla atdeve - RORAC definīcija
Riska koriģētā kapitāla atdeve (RORAC) ir rentabilitātes rādītājs, ko parasti izmanto finanšu analīzē, kur dažādi projekti, centieni un ieguldījumi tiek novērtēti, pamatojoties uz riska kapitālu. Projektus ar atšķirīgu riska profilu ir vieglāk salīdzināt savā starpā, kad ir aprēķinātas to individuālās RORAC vērtības. RORAC ir līdzīgs pašu kapitāla atdevei (ROE), izņemot to, ka saucējs ir pielāgots, lai ņemtu vērā projekta risku.
RORAC formula ir
Riska koriģētā kapitāla atdeve = Neto IncomeRisk svērtie aktīvi visur: Riska svērtie aktīvi = Piešķirtais riska kapitāls, ekonomiskais kapitāls vai riska vērtība \ sākas {saskaņots} & \ teksts {Riska koriģētā kapitāla atdeve} = \ frac {\ text { Neto ienākumi}} {\ text {Riska svērtie aktīvi}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {Riska svērtie aktīvi = Piešķirtais riska kapitāls, ekonomiskais} \\ & \ teksts {kapitāls vai vērtība at risks} \\ \ beigas {saskaņots} Riska koriģētā kapitāla atdeve = Riska svērtie AssetsNet ienākumi, kur: Riska svērtie aktīvi = Piešķirtais riska kapitāls, ekonomiskais kapitāls vai riska vērtība
Kā aprēķināt atdevi no riska koriģētā kapitāla - RORAC
Riska koriģētā kapitāla atdevi aprēķina, dalot uzņēmuma tīros ienākumus ar riska svērtiem aktīviem.
Ko stāsta jums atdeve no riska koriģētā kapitāla (RORAC)?
Atdeve no riska koriģētā kapitāla ņem vērā riska kapitālu neatkarīgi no tā, vai tas ir saistīts ar projektu vai uzņēmuma sadalīšanu. Piešķirtais riska kapitāls ir firmas kapitāls, kas koriģēts, ņemot vērā maksimālos iespējamos zaudējumus, pamatojoties uz paredzamo ienākumu sadalījumu nākotnē vai ienākumu nepastāvību.
Uzņēmumi izmanto RORAC, lai lielāku uzsvaru liktu uz visa uzņēmuma riska pārvaldību. Piemēram, dažādas korporatīvās nodaļas ar unikāliem vadītājiem var izmantot RORAC, lai kvantitatīvi novērtētu un uzturētu pieņemamu riska pakāpi. Šis aprēķins ir līdzīgs riska koriģētajai kapitāla atdevei (RAROC). Izmantojot RORAC, kapitāls tiek pielāgots riskam, nevis atdeves likmei. RORAC lieto, ja risks mainās atkarībā no analizējamā pamatlīdzekļa.
Taustiņu izņemšana
- RORAC parasti izmanto finanšu analīzē, kur dažādi projekti vai ieguldījumi tiek novērtēti, pamatojoties uz riska kapitālu.
- Ļauj salīdzināt ābolus ar projektiem ar dažādu riska profilu.
- Līdzīgi kā ar risku koriģētā kapitāla atdeve, bet RAROC pielāgo riska atdevi, nevis kapitālu.
RORAC lietošanas piemērs
Pieņemsim, ka firma novērtē divus projektus, kurus tā ir iesaistījusi iepriekšējā gadā, un jāizlemj, kuru no tiem likvidēt. Projekta A kopējie ieņēmumi bija 100 000 USD un kopējie izdevumi 50 000 USD. Kopējie projektā iesaistītie riska svērtie aktīvi ir 400 000 USD.
Projekta B kopējie ieņēmumi bija 200 000 USD un kopējie izdevumi 100 000 USD. Kopējie projektā B iesaistītie riska svērtie aktīvi ir USD 900 000. Abu projektu RORAC tiek aprēķināts šādi:
Projekts A RORAC = 100 000 USD – 50 000 USD 400 000 = 12, 5% B projekts RORAC = 200 000– 100 000 USD 900 000 = 11, 1% \ sākas {saskaņots} & \ teksts {projekts A RORAC} = \ frac {\ 100 000 USD - 50 000 USD} {\ 400 000 000} = 12, 5 \% \\ & \ teksts {B projekts RORAC} = \ frac {\ 200 000 USD - \ 100 000 USD} {\ 900 000} = 11, 1 \% \\ \ beigas {izlīdzināts} A projekts RORAC = 400 000 USD 100 000–50 000 USD = 12, 5% B projekta RORAC = 900 000 USD 200 000– 100 000 USD = 11, 1%
Kaut arī projektam B bija divreiz vairāk ieņēmumu nekā projektam A, tiklīdz ir ņemts vērā katra projekta riska svērtais kapitāls, ir skaidrs, ka projektam A ir labāka RORAC.
Atšķirība starp RORAC un RAROC
RORAC ir līdzīgs un viegli sajaukt ar diviem citiem statistikas datiem. Riska koriģētā kapitāla atdeve (RAROC) parasti tiek definēta kā riska koriģētās atdeves attiecība pret ekonomisko kapitālu. Šajā aprēķinā tā vietā, lai koriģētu pašu kapitāla risku, tiek aprēķināts un izmērīts atdeves risks. Bieži vien paredzamā projekta atdeve tiek dalīta ar riska vērtību, lai nonāktu RAROC.
Vēl viena statistika, kas līdzīga RORAC, ir ar risku koriģētā kapitāla atdeve no riska koriģētā kapitāla (RARORAC). Šo statistiku aprēķina, ņemot uz risku koriģēto atdevi un dalot to ar ekonomisko kapitālu, pielāgojot dažādošanas ieguvumiem. Tajā tiek izmantotas vadlīnijas, kas noteiktas Bāzeles III starptautiskajos riska standartos.
Ierobežojumi, kas saistīti ar koriģētā riska kapitāla atdevi - RORAC
Riska koriģētā kapitāla aprēķināšana var būt apgrūtinoša, jo tas prasa saprast riska vērtības aprēķinu.
Par saistīto ieskatu lasiet vairāk par to, kā tiek aprēķināti riska svērtie aktīvi, pamatojoties uz kapitāla risku.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.