Nekustamā īpašuma krājumi sagrauj tirgu, palielinoties mākoņdegvielu pieaugumam

Investoru steiga uz aizsardzības pozīcijām nenoteiktā tirgū ir paaugstinājusi nekustamā īpašuma krājumus, dažiem šogad pieaugot par vairāk nekā 50%, aptuveni trīskāršot S&P 500 tempu. Tagad šie krājumi, visticamāk, pieaugs vēl augstāk, jo tirdzniecības konflikti un citi pretvēja virzieni grabina tirgu. Tie, kas visvairāk gūst labumu, ir American Tower Corp. (AMT), Equity Residential (EQR), Equinix Inc. (EQIX), Essex Property Trust Inc. (ESS), Crown Castle International Corp. (CCI), Publiskā krātuve (PSA). ) un Prologis Inc. (PLD), kā norādīts nesenajā Barrona ziņojumā.

Drošākas derības pārspēj

Paaugstinājies pieprasījums pēc drošāku nozaru uzņēmumu akcijām, mazāk pakļaujoties aizjūras tirgiem, ir paaugstinājusi nekustamo īpašumu ieguldījumu fondu vai tādu uzņēmumu akciju cenas, kurām pieder biroju torņi, viesnīcas, iepirkšanās centri un citi komerciālie īpašumi.

Stīvs Šigekava, Neuberger Berman nekustamā īpašuma fonda pārvaldnieks, koncentrējas uz augstas kvalitātes uzņēmumu akcijām ar “zemu parādu, daudzveidīgiem nekustamā īpašuma portfeļiem un pieredzējušām vadības komandām, kuras vada savus uzņēmumus dažādos ekonomiskajos ciklos”, kas attiecas uz “Barron's”. Šī ieguldījumu stratēģija ir likusi Neuberger Berman Real Estate fondam sasniegt 12, 0% gada ienesīgumu pēdējo trīs gadu laikā, pārspējot 90% no vienaudžiem Morningstar nekustamo īpašumu kategorijā. Pēdējā desmitgadē tās vecākā institucionālā akciju klase ir pārspējusi 79% no vienaudžiem.

Tā vietā, lai veiktu ieguldījumus tradicionālajās nekustamo īpašumu kompānijās, piemēram, naktsmītnēs, tirdzniecības centros un reģionālajos centros, kuros Šigekavas fondam ir mazāk nekā 7% riska darījumu, viņš ir dubultojies datu centru uzņēmumiem, kuros fondam ir 12% iedarbība.

"Ņemot vērā e-komercijas ietekmi uz mazumtirdzniecību, mums ir mazāka tāda cikliskā īpašuma nozare kā izmitināšana un mazumtirdzniecība, " sacīja fonda pārvaldnieks. Šigekavas fonds krājumu ņemšanai izmanto augšupēju pieeju, apskatot makroekonomiskos rādītājus, lai palīdzētu virzīt ieguldījumus apmēram 40 uzņēmumos. Piemēram, zemāku procentu likmju periods ir palīdzējis palielināt nekustamā īpašuma akciju daļu, kas bieži cieš procentu likmju paaugstināšanās periodos viņu uzņemtā parāda apjoma dēļ.

Datu centru uzņēmumi

Viens no faktoriem, kas virza šo uzņēmumu izaugsmi, ir strauji augošais pieprasījums pēc datu centriem, lai atbalstītu mākoņdatošanu. "Kad jūs domājat par mākoņdatošanas pieprasījumu, tas prasīs vairāk datu centru, " sacīja fonda vadītājs. Šī tendence īpaši palielinās datu centru nekustamo īpašumu kompānijas, piemēram, Redwood City, Kalifornijā, balstītu Equinix, kuru akcijas gada laikā ir palielinājušās par vairāk nekā 62% (YTD).

Vadošā firma datu centra kosmosā uzskaita īpašumus 24 pasaules valstīs un saka, ka to lielā mērā nav ietekmējis atkārtots tirdzniecības spriedzes pastiprinājums no Vašingtonas.

"Kamēr fizisko preču globālā tirdzniecība sašaurinās, mūsu globālās digitālās ekonomikas ziņā ir tieši pretēji, " sacīja Equinix izpilddirektors Čārlzs Mejers.

Tikmēr gan datu centriem, gan torņu REIT vajadzētu gūt labumu no pārejas uz nākamās paaudzes šūnu tīkliem ar nosaukumu 5G, kas, domājams, būs 10 reizes ātrāks nekā pašreizējie 4G tālruņi. Mobilo telefonu torņu REITs, kas pazīstams arī kā “infrastruktūras REITs”, veidoja 17% no Neuberger Berman nekustamā īpašuma fonda.

REIT kā stabils “riska mazinātājs”

Citā Barrona ziņojumā Skots Kreigs, Eaton Vance Real Estate fonda portfeļa pārvaldnieks uzskata REIT par efektīvu veidu, kā nodrošināties pret tirgus nepastāvību. Tā kā joprojām pastāv pretvēja darbība, REIT varētu turpināt sacensties, jo tie iegūst popularitāti kā “riska mazinātājs” ar stabiliem ienākumiem un ir piesaistīti naudas plūsmām.

Kaut arī REIT, kuru darbība notiek ārzemēs, un ieņēmumi vairākās valūtās var būt vairāk pakļauti ārvalstu valūtas nepastāvībai, tie parasti ir lielāki un saglabā spēcīgu izaugsmes profilu un bilances, runājot Wall Street Journal.

Ko tālāk?

Turpinot investorus, iespējams, priekšroka tiks dota uzņēmumiem, kas rūpējas par pasaules digitālo ekonomiku, nevis cikliskiem nosaukumiem, kas ir vairāk pakļauti ekonomikas lejupslīdei, tarifiem un nozares specifiskiem traucējumiem, piemēram, mazumtirgotājiem un viesnīcām.

Citos tirgus segmentos, kas varētu piedzīvot satricinājumus, ietilpst tie, kuriem var nākties saskarties ar augstākām izmaksām, piemēram, būvniecība, kā arī ar vājāku patērētāju noskaņojumu un darbaspēka trūkumu, norāda Sandler O'Neill + Partners LP, kas minēts Vēstnesī.