Opciju stratēģijas lejupvērstam tirgum

Ja ir viena mācība, kas investoriem būtu jāiemācās no tirgus vēstures pēdējo desmitgažu laikā, tas ir, ka vislabākais laiks akciju pirkšanai ir tad, kad tirgus uzpildās. Diemžēl tikai nedaudziem ir pārliecība par pirkumu panikas pārdošanas vilnī. Tomēr tirgus vēsture liek domāt citādi. Pēc lāču tirgus 70. gadu sākumā pircēji tika apbalvoti. Astoņdesmito gadu sākumā pircēji tika apbalvoti. Pēc 2000. gada tehnoloģiju burbuļa pircēji tika apbalvoti. Pēc piecdesmit gadiem, iespējams, tas pats notiks.

Ja pilnīga pirkšanas apņemšanās jums nav paredzēta kartēs, tad viena opciju stratēģija - pārdošanas darījumi - piedāvā alternatīvu darīšanas paņēmienu, kas individuālajam investoram patiesībā var būt vieglāk.

Pārdošanas iespēju pamati: pārdošanas iespējas līgums šīs opcijas pircējam dod tiesības pārdot akcijas par iepriekš noteiktu cenu, kas pazīstama kā opcijas pārdošanas cena. Pārdošanas iespēju pircēji veic lācīgas likmes pret pamatā esošo uzņēmumu. Cenu, ko jūs maksājat par šo pārdošanas iespēju, cita starpā noteiks pēc tā, cik ilgi vēlaties, lai opcija ilgst. Jo ilgāks laiks, jo vairāk maksā.

Pārdodot pārdošanas iespējas, taisnība ir pretēja. Pirkšanas iespēju pārdevējs uzņemas pienākumu iegādāties pamatakciju par iepriekš noteiktu cenu. Ievērojiet atšķirības pirkšanas un pārdošanas darījumos: pērkot pārdošanas līgumu, jums vienkārši ir tiesības pārdot iespēju līgumu. Ja jūs nevēlaties pārdot akcijas par opcijas bāzes cenu 50 USD, jo akcijas tirgojas ar USD 60 (bez naudas), varat vienkārši ļaut opcijai beigties un zaudēt tikai samaksāto prēmiju.

Tomēr, pārdodot pārdošanas līgumu, jums ir jāpērk akcijas, ja pirkšanas tiesību pircējs nolemj tās pārdot. Tātad, pārdodot pārdošanas iespējas līgumus, risks tiek palielināts tikai tādā nozīmē, ka jūs slēdzat līgumu, kurā jums ir saistības, nevis tikai tiesības pirkt akcijas. (Plašāku informāciju skatiet mūsu Iespēju pamatinformācija .)

Kāpēc pārdošanas piedāvājums var būt liels kritušos tirgos: Tirgos samazinoties, pārdošanas iespējas pārdošanas opcijas var būt lielisks līdzeklis pat individuālam investoram, ja vien ir skaidrs, kā inteliģenti pārdot. Kad tirgi samazinās, tie bieži to dara diezgan ātri, izraisot nepastāvības palielināšanos, kas savukārt palielina opciju prēmijas. Tam ir jēga, jo opcijas ir laika instrumenti, un akciju tirgotāji vēlas to, lai akciju cena ātri mainītos.

Skaidrs, ka pārdošanas iespējas, ja ir vairāk nepastāvības, nozīmē, ka pārdevēji saņems augstāku cenu paaugstināto prēmiju dēļ. Kaut arī sarežģītas iespējas tirgotājiem patīk pārdot, liek cerēt uz ienākumiem no prēmijām, iesācējiem tirgotājiem vajadzētu apsvērt pārdošanas pārdošanas iespējas, lai radītu veidu, kā iegādāties sev izdevīgā biznesa akcijas ar zemākām izmaksām. (Lai uzzinātu vairāk par neizglītotu opciju tirdzniecības briesmām, skatiet sadaļu Naked Options, kas pakļauj jūs riskam .)

Labākais laiks akciju pirkšanai ir tad, kad tirgi samazinās. Tomēr daudziem ieguldītājiem vienkārši nav emocionālās iespējas to darīt. Pārdošana ir viens no veidiem, kā mazināt problēmu.

Teiksim, ka jūs esat uzņēmuma XYZ ventilators, bet jūs joprojām atrodaties pie žoga par to, ko darīs tirgus. Jūs vēlaties savā īpašumā 500 akcijas. Ar pašreizējo cenu USD 50, kas jums izmaksās 25 000 USD. Tā vietā jūs varat pārdot piecus pārdošanas līgumus (viens līgums = 100 akcijas). Piemēram, jūs varētu pārdot nākamā mēneša XYZ 45 ASV dolāru pārdošanas opcijas par aptuveni 3 USD.

To darot, jūs iegūsit USD 1500 prēmiju no pārdošanas (500 akcijas pa 3 USD katrā). Šajā rakstā mēs ignorēsim komisijas, kaut arī tās vienmēr jāņem vērā jebkurā tirdzniecībā. Rakstot šo iespēju, jums ir pienākums jebkurā laikā iegādāties 500 XYZ akcijas līdz termiņa beigām par 45 USD. Bet sakarā ar prēmiju, kuru jūs iekasējāt, parakstot opciju, ja jums tiek prasīts pirkt akcijas, jūsu tīrās izmaksas, izņemot komisijas maksas, būs USD 42 par akciju.

Pārdodot pārdošanas vietu, jūs devāties no 25 000 USD iegādes akciju pirkšanā līdz prēmiju 1500 USD savākšanai. Ja AAP akcijas nokristu zem 45 ASV dolāriem, jums tās tiktu liktas uz jums, bet jūsu izmaksu pamatā ir 22 500 ASV dolāri, atņemot prēmijās iekasētos 1500 ASV dolārus vai neto izmaksas 21 000 ASV dolāru.

Protams, pārdošanas pārdošanas piedāvājums nav tik melns un balts. Ja XYZ vai jebkura jūsu pārdotā uzņēmuma akcijas ievērojami samazinās opcijas, jūs joprojām sēdēsit uz zaudējumiem, lai gan tos mazinās opcijas prēmija. Un otrādi, ja akciju cena turpina pieaugt, jūs nokavēsit tālāku augšupvērstu kāpumu, ko varēja sasniegt virs un ārpus opcijas prēmijas.

Pārdod intelektuāli: jo tie ir atvasināti instrumenti, opciju pirkšana un pārdošana būtu jāveic īpaši uzmanīgi. Tā kā pārdošanas vērtspapīru pārdošana stingri uzliek jums pienākumu iegādāties pamatakcijas, TIKAI pārdošana liek uzņēmumiem, kurus jūs zināt, un to 100% apmierinātu. Dažos plānos ir iekļauta kaiju izvēles stratēģija.

Lielākajam vairumam investoru pārdošanas ar pārdošanu būtu jāuzskata tikai par akciju iegūšanu tirgū, nevis par veidu, kā nopelnīt papildu ienākumus, izmantojot prēmijas. Ļaujiet opcijas prēmijas nopelnīšanai kļūt par rezerves variantu, ja jums nav iespējas iegūt akciju mazāk. Pieeja ar šāda veida domāšanu ievērojami samazinās iespēju pārdot piedāvājumus nepareiza iemesla dēļ un tādējādi zaudēt naudu. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet sadaļu Opciju izmantošana pamatkapitāla vietā .)