Matrix tirdzniecība
Matricu tirdzniecība ir fiksēta ienākuma tirdzniecības stratēģija, kas meklē ienesīguma līknes neatbilstības, kuras ieguldītājs var izmantot, izveidojot obligāciju mijmaiņas darījumu. Neatbilstības rodas, ja pašreizējās peļņas likmes noteiktai obligāciju klasei, piemēram, piemēram, korporatīvajām vai pašvaldību, neatbilst pārējai ienesīguma līknei vai tās vēsturiskajām normām.
Ieguldītājs, kas veic matricas tirdzniecību, varētu gūt peļņu tikai kā šķīrējtiesnesis - gaidot, kamēr tirgus "izlabos" ienesīguma starpības neatbilstību - vai tirgojoties pēc brīvā ienesīguma, piemēram, apmainot parādu ar līdzīgiem riskiem, bet atšķirīgu risku prēmijas.
Taustiņu izņemšana
- Matricu tirdzniecība ietver nepareizu cenu meklēšanu, kas saistīta ar fiksētā ienākuma ieguldījumu ienesīguma līkni.
- Matricas tirgotājs apmainās ar obligācijām, cerot, ka kļūdaina cena tiks koriģēta, un tā radīs peļņu. Viņi var arī izmantot informāciju, lai vienkārši apmainītos ar pašreizējo līdzdalību labākā.
- Matricu tirdzniecība nav bez riska, jo nepareizā cenu noteikšana var neizlabot sevi vai vēl vairāk pasliktināties.
Izpratne par Matrix Trading
Matricu tirdzniecība ir obligāciju apmaiņas stratēģija, lai izmantotu pagaidu atšķirības ienesīguma starpībā starp obligācijām ar atšķirīgu reitingu vai atšķirīgu klasi.
Matricas tirdzniecībai var būt nepieciešama matricas cenu noteikšana. Matricu cenu noteikšanu izmanto gadījumos, kad noteikts fiksēta ienākuma instruments nav intensīvi tirgojams, un tāpēc tirgotājam ir jānosaka tā vērtība, jo nesenās cenas ne vienmēr atspoguļo reālo vērtību tirgū, kurā tirgojas ar ierobežotu atbildību. Tas ietver obligācijas cenas noteikšanu, apskatot līdzīgus parāda vērtspapīrus un pēc tam piemērojot algoritmus un formulas, lai izspiestu saprātīgu vērtību. Ja pašreizējā cena atšķiras no paredzamās vērtības, tirgotājs var izstrādāt stratēģiju, lai izmantotu nepareizas cenas priekšrocības.
Matricu tirgotāji galu galā sagaida, ka acīmredzamās nepareizās vērtības relatīvajā ienesīgumā ir novirzes no normas un īsā laika posmā tās izlabos. Ienesīguma līknes un ienesīguma starpības var atmest vēsturiskos modeļus dažādu iemeslu dēļ, taču lielākajai daļai no šiem iemesliem būs kopīgs avots: tirgotāju nenoteiktība.
Atsevišķu kategoriju obligācijām var būt arī neefektīva cena noteiktā laika posmā, piemēram, kad augsta profila korporatīvā saistību neizpilde sūta trieciena viļņus caur citiem korporatīvajiem parāda instrumentiem ar līdzīgiem reitingiem. Lai gan notikums vispār nevar tieši ietekmēt noteiktas obligācijas, tām joprojām ir nepareiza cenu noteikšana, jo tirgotāji vēlas mainīt pozīcijas vai nākotni uzskata par nenoteiktu. Putekļiem nosēžoties, cenām ir tendence atgriezties pie noteiktajām vērtībām.
Matricas tirdzniecības riski
Matricu tirdzniecība nav bez riska. Nepareizi izteikti vērtējumi var notikt pamatota iemesla dēļ, un tie var neizlaboties līdz paredzētajam līmenim. Augstāku ienesīgumu, nekā gaidīts, varētu radīt spiediens uz obligāciju pārdošanu, kas saistīta ar pamatā esošā uzņēmuma cīņām, kuras vēl nav pilnībā realizētas. Arī apstākļi var turpināt pasliktināties, pat ja tam nav pietiekama iemesla. Tirgus panikas laikā nepareizas kļūdas var būt plašas un ilgstošas. Kaut arī nepareiza cenu noteikšana var izzust, tirgotājs tikmēr nespēj izturēt zaudējumus.
Tāpat kā jebkura stratēģija, matricu tirgotāji mēģina gūt peļņu, kad notiek tas, ko viņi sagaida. Ja tie ir nepareizi un nepareizi noteiktā cena sevi neizlabo vai turpina virzīties pret viņiem, radot zaudējumus, viņi mēģinās iziet no pozīcijas un ierobežot zaudējumus.
Matrix tirdzniecības piemērs
Pieņemsim, ka procentu likmju starpība starp ASV īstermiņa valsts kasēm un AAA reitingu korporatīvajām obligācijām vēsturiski ir bijusi 2%, bet atšķirība starp valsts kasēm un AA reitinga obligācijām ir 2, 5%.
Pieņemsim, ka uzņēmumam XYZ ir AAA reitinga obligācija ar ienesīgumu 4% un tā konkurentam ABC Corp. ir AA reitinga obligācija ar ienesīgumu 4, 2%. Starpība starp AAA un AA obligāciju ir tikai 0, 2%, nevis vēsturiskā 0, 5%.
Matricas tirgotājs nopirktu obligāciju ar AAA reitingu un pārdotu obligāciju AA ar reitingu, gaidot, ka ienesīguma starpība palielināsies (izraisot AA obligācijas cenas krišanos, pieaugot tās ienesīgumam).
Tirgotāji var arī aplūkot diapazonus, nevis konkrētus skaitļus, un interesēties, kad starpība pārsniedz vēsturisko diapazonu. Piemēram, tirgotājs var pamanīt, ka starpība starp AA un AAA bieži ir no 0, 4% līdz 0, 7%. Ja obligācija ievērojami pārvietojas ārpus šī diapazona, tas brīdina tirgotāju, ka notiek kaut kas svarīgs vai ka pastāv iespējamās nepareizas cenas, kuras var izmantot.
Līdzīgas stratēģijas var izmantot obligācijām, kas atrodas dažādos termiņos, dažādās ekonomikas nozarēs un dažādās valstīs vai reģionos.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.