Investējiet pašvaldību obligācijās likmju paaugstināšanas laikā

Jo vairāk paaugstinās Federālo rezervju likmes, jo labākas ziņas būs pašvaldību obligāciju ieguldītājiem.

Pašvaldību obligācijas, kas ilgi tika minētas kā vienas no drošākajām un nodokļu ziņā efektīvākajām pieejamajām parāda investīcijām, cieta smagi pēc 2008. gada finanšu krīzes. Tie daudzus gadus tika uzskatīti par zemu ienesīgumu.

Kā procentu likmes ietekmē obligāciju cenas

Viens no vissvarīgākajiem jēdzieniem, kas jāsaprot, veicot ieguldījumus jebkura veida obligācijās, ir procentu likmju izmaiņu ietekme uz obligāciju cenām. Tā kā obligācijas tiek emitētas ar procentu likmēm, ko sauc par kupona likmēm, pamatojoties uz pašreizējo federālo fondu likmi, izmaiņas Federālo rezervju ierosinātajās procentu likmēs var izraisīt esošo obligāciju vērtību palielināšanos vai pazemināšanos.

Piemēram, ja apgrozībā esošā obligācija tiek emitēta ar 4% kupona likmi, obligācijas vērtība automātiski samazinās, ja paaugstinās procentu likmes un tiek emitēta jauna obligācija ar identiskiem noteikumiem ar 6% kuponu. Šis tirgus vērtības samazinājums notiek, lai kompensētu ieguldītājiem par obligācijas iegādi ar zemākiem procentu maksājumiem nekā no jauna emitētajām obligācijām. Un otrādi, ja procentu likmes pazeminās un tiek emitētas jaunas obligācijas ar 2% likmi, sākotnējās obligācijas tirgus vērtība palielinās.

Parasti ilgāka termiņa obligācijām ir augstākas kupona likmes nekā īstermiņa obligācijām, jo ​​ar laiku palielinās saistību neizpildes un procentu likmju risks, kas raksturīgs visiem obligāciju ieguldījumiem. Tas vienkārši nozīmē, jo ilgāk jums ir obligācija, jo lielāks risks ir procentu likmju izmaiņām, padarot jūsu obligāciju mazāk vērtīgu vai emitējošajai iestādei neizpildot savas saistības, atstājot obligāciju neapmaksātu. Tomēr, ja jūs investējat augsti novērtētās pašvaldību obligācijās un jums vairākus gadus nav nepieciešams piekļūt saviem ieguldījumu fondiem, ilgtermiņa obligācijas var būt ļoti ienesīgs ieguldījums, ja tās iegādājas īstajā laikā.

Pieci pašvaldību obligāciju ieguvumi likmju paaugstināšanas laikā

1. Augstākas kuponu likmes: acīmredzamākais ieguvums no ieguldījumiem pašvaldību obligācijās pēc procentu likmju paaugstināšanas ir tas, ka kuponu likmes jaunizdotajām obligācijām ir ievērojami augstākas nekā pašreizējās obligācijas. Jaunas obligācijas, kas emitētas pēc procentu likmju paaugstināšanās, katru mēnesi rada lielākus procentu ienākumus, salīdzinot ar iepriekš emitētajiem vērtspapīriem, padarot tās par ienesīgām investīcijām tiem, kas vēlas papildināt savus gada ienākumus. Kā vienmēr, paaugstinātas inflācijas un kredītriska dēļ ilgtermiņa obligācijām joprojām ir augstākas likmes nekā īstermiņa vērtspapīriem. Tomēr ilgtermiņa pašvaldību obligācijas, īpaši vispārējo saistību obligācijas, var būt ārkārtīgi drošas, ja tās emitē pašvaldība ar augstu novērtējumu.
2. Plašāka obligāciju dažādība : Vēl viens ieguvums no pašvaldību obligāciju iegādes pēc Fed paaugstinātām procentu likmēm ir tāds, ka obligāciju skaits tirgū, iespējams, palielināsies. Kad procentu likmes ir zemas, naudas aizņemšanās no bankām, izmantojot aizdevumus un kredītlīnijas, bieži vien ir lētākas nekā obligāciju emisijas izmaksas. Tomēr, tiklīdz paaugstinās procentu likmes un palielinās aizņēmumu izmaksas, obligācijas kļūst par pievilcīgāku finansēšanas iespēju. Kad pašvaldība emitē obligācijas, tās vienīgais pienākums ir atmaksāt ieguldītājiem naudu atbilstoši obligāciju noteikumiem. Pretēji tam no bankām aizņemtajai naudai var būt daudz virkņu.
3. Novērtējuma potenciāls, ja procentu likmes samazinās: papildus obligāto kuponu likmēm, obligācijām, kas emitētas pēc likmju paaugstināšanas, iespējams, palielināsies vērtība. Ja Fed strauji paaugstina likmes, nākamās būtiskās procentu likmju izmaiņas, visticamāk, būs samazinājums, jo procentu likmes mainās ciklos. Ja procentu likmes pazemināsies dažus gadus nākotnē, emitēto obligāciju vērtība, kad likmes bija visaugstākajā līmenī, ir augstāka, dodot investoriem iespēju pārdot savas obligācijas atklātā tirgū par tīru peļņu, nevis gaidīt, kamēr tās nobriest.
4. Zemākas spēkā esošo obligāciju cenas: Lai arī pašvaldību obligācijām, kas emitētas pēc procentu likmju paaugstināšanas, ir augstākas procentu likmes nekā pašreizējām obligācijām, tas nozīmē, ka vecākas obligācijas kļūst ārkārtīgi pieņemamas. Ņemot vērā to, ka līdz 2018. gadam procentu likmes vairākus gadus ir bijušas vēsturiski zemākās, iespējams, ka esošās obligācijas varēs iegādāties par zemām cenām, lai kompensētu ieguldītājiem alternatīvās izmaksas par ieguldījumiem zemākas ienesīguma obligācijās. Tas investoriem varētu dot iespēju lēti iegādāties pašvaldību reitingus ar augstu novērtējumu.
5. Lielāki nodokļu ietaupījumi: Galvenais ieguvums no ieguldījumiem pašvaldību obligācijās jebkurā laikā ir tas, ka viņi nopelna procentus, kas netiek aplikti ar federālajiem ienākuma nodokļiem. Turklāt, ja jūs iegādājaties obligācijas, kas emitētas jūsu valstī vai dzīvesvietas pilsētā, jūsu ienākumi var būt atbrīvoti no valsts vai vietējiem nodokļiem. Ja jūs pērkat pašvaldību obligācijas pēc procentu likmju paaugstināšanās, summa, kuru ietaupāt ienākuma nodokļos, ir vēl lielāka. Pat ilgtermiņa ienākumiem, kas nopelnīti no ieguldījumiem, kas tiek turēti ilgāk par vienu gadu, piemēro kapitāla pieauguma likmi līdz 20%. Parastās ienākuma nodokļa likmes palielinās līdz 39, 6%, tāpēc tādu ienākumu nopelnīšana no ieguldījumiem, kas netiek aplikti ar federālajiem nodokļiem, var nozīmēt ievērojamu stimulu pēcnodokļu deklarācijās.