Kā ASV dolārs kļuva par pasaules rezerves valūtu

Pirmais ASV dolārs, kā tas šodien ir zināms, tika iespiests 1914. gadā, izveidojot Federālo rezervju banku. Mazāk nekā sešas desmitgades vēlāk dolārs oficiāli kļuva par pasaules rezerves valūtu. Tomēr tā celšanās tronī sākās neilgi pēc tam, kad tinte bija nožuvusi pirmajā drukāšanas reizē.

Taustiņu izņemšana

• Pirmais ASV dolārs, kā tas šodien ir zināms, tika iespiests 1914. gadā, izveidojot Federālo rezervju banku.
• Otrā pasaules kara laikā ASV apgādāja sabiedrotos un maksāja zeltā, dzenot ASV lielākajam zelta turētājam.
• Pēc kara valstis savas valūtas saistīja ar dolāru, kas bija saistīts ar zeltu. Zelta standarts beidzās, bet dolāra rezerves statuss saglabājās.
• Mūsdienās vairāk nekā 61% no visām ārvalstu banku rezervēm ir denominētas ASV dolāros, un gandrīz 40% no pasaules parāda ir dolāros.

Izpratne par ASV dolāra dzimšanu

Federālo rezervju banku izveidoja ar 1913. gada Federālo rezervju likumu, reaģējot uz valūtas sistēmas neuzticamību un nestabilitāti, kuras pamatā ir atsevišķu banku emitētas banknotes. Tajā laikā ASV ekonomika bija apsteigusi Lielbritānijas kā pasaules lielāko, bet Lielbritānija joprojām bija pasaules tirdzniecības centrs, un liela daļa no tās darīja Lielbritānijas mārciņās.

Arī tajā laikā lielākā daļa attīstīto valstu piesaistīja savas valūtas zeltam, lai radītu stabilitāti valūtas maiņā.

ASV dolāra pieaugums

Tomēr, kad 1914. gadā izcēlās Pirmais pasaules karš, daudzas valstis atteicās no zelta standarta, lai varētu apmaksāt savus militāros izdevumus ar papīra naudu, kas devalvēja viņu valūtas. Trīs gadus ilgajā karā Lielbritānija, kas nelokāmi izturējās pret zelta standartu, lai saglabātu savu pozīciju kā pasaules vadošā valūta, pirmo reizi pamanījās aizņemties naudu.

Amerikas Savienotās Valstis kļuva par izvēlēto aizdevēju daudzām valstīm, kuras bija gatavas pirkt ASV dolāros denominētas obligācijas. 1919. gadā Lielbritānija beidzot bija spiesta atteikties no zelta standarta, kas iznīcināja mārciņās tirgoto starptautisko tirgotāju bankas kontus. Līdz tam dolārs bija aizstājis mārciņu kā pasaules vadošo rezervi.

Otrais pasaules karš un ASV dolārs

Līdzīgi kā tas notika Pirmajā pasaules karā, Savienotās Valstis ienāca Otrajā pasaules karā krietni pēc kauju sākuma. Pirms iekļūšanas karā Amerikas Savienotās Valstis bija sabiedroto galvenā ieroču, piederumu un citu preču īpašniece. Iegūstot lielu daļu no maksājumiem zeltā, līdz kara beigām Amerikas Savienotajām Valstīm piederēja lielākā daļa pasaules zelta. Tas liedza visām valstīm, kuras bija izsmēlušas savas zelta rezerves, atgriezties pie zelta standarta.

Dolārs un Bretonvuds

1944. gadā Bretonvudā, Ņūhempšīrā, tikās delegāti no 44 sabiedrotajām valstīm, lai nākt klajā ar sistēmu ārvalstu valūtas pārvaldībai, kas nevienu valsti nepadara neizdevīgā stāvoklī. Tika nolemts, ka pasaules valūtas nevar saistīt ar zeltu, bet tās var saistīt ar ASV dolāru, kas bija saistīts ar zeltu.

Vienošanās, ko sauca par Bretonvudsas līgumu, noteica, ka centrālās bankas uztur fiksētus maiņas kursus starp savām valūtām un dolāru. Savukārt ASV pēc pieprasījuma izpirks ASV dolārus par zeltu. Valstīm bija zināma pakāpe attiecībā pret valūtām situācijās, kad to valūtu vērtības kļuva par vāju vai pārāk spēcīgu attiecībā pret dolāru. Viņi varēja pirkt vai pārdot savu valūtu, lai regulētu naudas piedāvājumu.

Stāv pati par sevi kā pasaules rezerves valūta

Bretonvudsas līguma rezultātā ASV dolārs oficiāli tika kronēts par pasaules rezerves valūtu, ko nodrošināja lielākās pasaules zelta rezerves. Zelta rezervju vietā citas valstis uzkrāja ASV dolāru rezerves. Nepieciešamas vietas, kur glabāt savus dolārus, valstis sāka pirkt ASV Valsts kases vērtspapīrus, kurus tās uzskatīja par drošu naudas krātuvi.

Pieprasījums pēc valsts kases vērtspapīriem kopā ar deficīta izdevumiem, kas bija nepieciešami Vjetnamas kara un Lielās sabiedrības vietējo programmu finansēšanai, izraisīja Amerikas Savienotās Valstis tirgus pārpludināšanu ar papīra naudu. Pieaugot bažām par dolāra stabilitāti, valstis sāka konvertēt dolāra rezerves zeltā.

Pieprasījums pēc zelta bija tāds, ka prezidents Ričards Niksons bija spiests iejaukties un atdalīt dolāru no zelta, kā rezultātā šodien mainījās valūtas maiņas kurss. Lai arī ir bijuši stagnācijas periodi - augsta inflācija un augsts bezdarbs, ASV dolārs joprojām ir pasaules rezerves valūta.

Mūsdienas

Mūsdienās vairāk nekā 61% no visām ārvalstu banku rezervēm ir denominēti ASV dolāros, liecina Starptautiskā valūtas fonda (SVF) dati. Daudzas rezerves ir skaidrā naudā vai ASV obligācijās, piemēram, ASV Valsts kasēs. Apmēram 40% no pasaules parāda ir denominēti.

Rezerves statuss galvenokārt ir balstīts uz ASV ekonomikas lielumu un stiprumu, kā arī uz ASV finanšu tirgu dominējošo stāvokli. Neskatoties uz lielajiem deficīta izdevumiem, triljoniem dolāru ārvalstu parādu un nevaldāmo ASV dolāru drukāšanu, ASV Valsts kases vērtspapīri joprojām ir drošākais naudas krātuve. Uzticība, kas pasaulei ir Savienoto Valstu spējā samaksāt parādus, ir saglabājusi dolāru kā vispiemērotāko valūtu pasaules tirdzniecības atvieglošanai.