Kā es varu izmantot turēšanas perioda ienesīgumu, lai novērtētu savu obligāciju portfeli?

Turēšanas perioda ienesīguma formulu var izmantot, lai salīdzinātu dažādu jūsu portfelī esošo obligāciju ienesīgumu noteiktā laika posmā. Šī ienesīguma salīdzināšanas metode ļauj ieguldītājiem noteikt, kuras obligācijas rada lielāko peļņu, tāpēc viņi var attiecīgi līdzsvarot savas līdzdalības. Turklāt šī formula var palīdzēt novērtēt, kad ir izdevīgāk pārdot obligāciju ar piemaksu vai turēt to līdz termiņa beigām.

Kāda ir turēšanas perioda ienesīguma formula?

Atkarībā no iesaistītā aktīva veida var izmantot dažādas turēšanas perioda peļņas likmes formulas, lai uzskaitītu procentu salikšanu un mainīgās atdeves likmes. Tomēr obligācijas katru gadu rada fiksētu ienākumu summu. Šī ienesīguma likme, kas pazīstama kā kupona likme, tiek noteikta emisijas laikā un paliek nemainīga obligācijas darbības laikā.

Tāpēc obligāciju turēšanas perioda ienesīguma formula ir diezgan vienkārša:

HPRY = (pārdošanas cena − P) + TCPP kur: P = pirkuma cenaTCP = kopējie kupona maksājumi \ sākas {saskaņots} un \ teksts {HPRY} = \ frac {(\ teksts {pārdošanas cena} - \ teksts {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {P = Pirkuma cena} \\ & \ text {TCP = Kopējie kupona maksājumi} \\ \ beigas { izlīdzināts} HPRY = P (pārdošanas cena − P) + TCP, kur: P = pirkuma cenaTCP = kopējie kupona maksājumi

Ja jums joprojām pieder obligācija, izmantojiet pašreizējo obligācijas tirgus cenu, nevis pārdošanas cenu, lai noteiktu jūsu obligācijas pašreizējo turēšanas perioda ienesīgumu.

Piemērs

Pieņemsim, ka esat iegādājies 10 gadu USD 5000 obligāciju ar 5% kupona likmi. Jūs iegādājāties obligāciju pirms pieciem gadiem pēc nominālvērtības. Tas nozīmē, ka obligācija pēdējo piecu gadu laikā kuponu maksājumos ir samaksājusi 1250 USD vai 5 * USD 5000 * 5%.

Pieņemsim, ka obligācijas pašreizējā tirgus vērtība ir 5500 USD.

Ja šodien pārdevāt savu obligāciju, obligācijas turēšanas perioda peļņas likme ir šāda:

= ((5 500 USD – 5000 USD) + 1 250 USD / 5 500 USD = (500 USD + 1 250 USD) / 5 000 USD = 1 750 USD / 5000 USD = 0, 35 jeb 35% \ sākas {saskaņots} & = (\ pa kreisi (\ $ {5 500} - \ $ {5 000} \ pa labi) + \ $ {1, 250}) / \ $ {5500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1, 250}) / \ $ {5 000} \\ & = \ $ {1, 750 } / \ $ {5000} \\ & = {0, 35} \ teksts {, vai} {35} \% \\ \ beigas {saskaņots} = (((5 500 USD – 5000 USD) + 1 250 USD) / 5 500 USD = (500 USD + 1 250 USD) ) / 5000 USD = 1 750 USD / 5000 USD = 0, 35 jeb 35%

Tomēr, tāpat kā visas obligācijas, jūsu sākotnējā ieguldījuma atmaksu garantē emitents, tiklīdz obligācija nobriest. Ja jūs turat obligāciju līdz termiņa beigām, tā kupona maksājumos kopā rada USD 2500 jeb 10 * USD 5000 * 5%, un turēšanas perioda ienesīgums ir:

= ((5000 USD – 5000 USD) + 2 500 USD) / 5 000 USD = 2 500 USD / 5 000 USD = 0, 5 vai 50% \ sākas {saskaņots} & = (\ pa kreisi (\ $ {5000} - \ $ {5000} \ pa labi) + \ $ {2 500}) / \ $ {5 000} \\ & = \ $ {2 500} / \ $ {5 000} \\ & = {0, 5} \ teksts {vai} {50} \% \\ \ beigas {saskaņots} = ((5000 USD – 5000 USD) + 2 500 USD) / 5 000 USD = 2 500 USD / 5 000 USD = 0, 5 vai 50%