Kā aprēķināt operatīvās sviras pakāpi?

Darbības sviras pakāpe (DOL) ir mērs, ko izmanto, lai novērtētu, kā mainās uzņēmuma pamatdarbības ienākumi pēc procentuālās izmaiņas tā pārdošanas apjomos. Uzņēmuma darbības sviras ir saistītas ar fiksētām un mainīgām izmaksām.

Izskaidrota darbības sviras pakāpe

Darbības sviras pakāpe nosaka uzņēmuma darbības risku, kas izriet no fiksēto un mainīgo izmaksu struktūras. Fiksētās izmaksas nemainās, pamatojoties uz ražošanu, tāpēc uzņēmums nevar tās izmantot, lai pielāgotu savas darbības izmaksas, lai ietekmētu pārdošanas apjomus. Tāpēc operacionālais risks palielinās, palielinoties nemainīgo un mainīgo izmaksu proporcijai.

Uzņēmumam ar augstu darbības sviras pakāpi ir augstas fiksētās izmaksas salīdzinājumā ar mainīgajām izmaksām. Ja darbības sviras pakāpe ir augsta, peļņa pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) piedzīvo nepastāvību attiecībā pret pārdošanas apjoma izmaiņām procentos, pārējie paliek nemainīgi, un otrādi. Ir dažas formulas, kuras varat izmantot, lai aprēķinātu uzņēmuma darbības sviras pakāpi.

Darbības svira un peļņa

DOL koeficients palīdz analītiķiem noteikt jebkādu pārdošanas izmaiņu ietekmi uz uzņēmuma ienākumiem. Darbības sviras mēra uzņēmuma fiksētās izmaksas procentos no kopējām izmaksām. To izmanto, lai novērtētu biznesa izrāvienu - tas ir, ja pārdošanas apjomi ir pietiekami lieli, lai segtu visas izmaksas, un peļņa ir nulle. Uzņēmumam ar lielu darbības sviru ir liela fiksēto izmaksu daļa - tas nozīmē, ka ievērojams pārdošanas pieaugums var izraisīt lielizmēra peļņas izmaiņas.

Tā kā uzņēmumi ar lielāku darbības sviras proporcionāli nepalielina izdevumus, jo tie palielina pārdošanas apjomus, tie var ienest lielākus darbības ienākumus nekā citi uzņēmumi. Tomēr sliktos vadības lēmumus un citus faktorus, kas var radīt ienākumu zaudējumus, vairāk ietekmē arī tie uzņēmumi, kuriem ir augsts darbības sviras efekts.

Uzņēmumam ar zemu darbības sviru ir liela daļa mainīgo izmaksu - tas nozīmē, ka tā nopelna mazāku peļņu no katras pārdošanas -, bet tai nav jāpalielina pārdošanas apjomi, lai segtu zemākās fiksētās izmaksas.

Lielākā daļa fiksēto izmaksu rodas neatkarīgi no pārdošanas apjoma. Tomēr tik ilgi, kamēr bizness no katras pārdošanas gūst ievērojamu peļņu un saglabā pietiekamu pārdošanas apjomu, tiek segtas fiksētās izmaksas un nopelnīta peļņa.

Darbības sviras pakāpes aprēķināšana

Galvenā formula, ko izmanto, lai aprēķinātu pamatdarbības sviras pakāpi, dalās procentos no EBIT izmaiņām ar procentuālajām pārmaiņām pārdošanas apjomos. Piemēram, uzņēmuma XYZ EBIT palielinājās par 8, 58 procentiem no 2017. līdz 2018. gadam, un tā pārdošanas apjomi tajā pašā periodā palielinājās par 6, 04 procentiem. Darbības sviras pakāpe ir parādīta šajā tabulā:

Darbības sviras pakāpi var arī aprēķināt, atņemot mainīgās pārdošanas izmaksas un dalot šo skaitli ar pārdošanas apjomu, no kā atskaitītas mainīgās izmaksas un fiksētās izmaksas. Piemēram, fiskālajā gadā, kas noslēdzās 2018. gadā, uzņēmuma A pārdošanas apjomi bija 55, 63 miljardi USD, fiksētās izmaksas 11, 28 miljardi USD un mainīgās izmaksas 30 miljardi USD. Uzņēmuma B pārdošanas apjomi bija 29, 32 miljardi USD, fiksētās izmaksas 5, 47 miljardi USD un mainīgās izmaksas 16, 38 miljardi USD.

Uzņēmuma A darbības sviras pakāpe ir (55, 63 miljardi USD - 30 miljardi USD) / ((55, 63 miljardi USD - 30 miljardi USD - 11, 28 miljardi USD) = 1, 78. Uzņēmuma B darbības sviras pakāpe ir (29, 32 miljardi USD - 16, 38 miljardi USD) / (29, 32 miljardi USD - 16, 38 miljardi USD - 5, 47 miljardi USD) = 1, 73. Ja abiem uzņēmumiem pārdošanas apjomi palielinās par 20%, uzņēmuma A peļņa palielinās par 35, 6% un uzņēmuma B peļņa palielinās par 34, 6%.