Kā centrālās bankas kontrolē naudas piegādi

Ja nācijas ekonomika būtu cilvēka ķermenis, tad tās sirds būtu centrālā banka. Un tāpat kā sirds darbojas, lai visā ķermenī sūknētu dzīvībai dotās asinis, centrālā banka sūknē naudu ekonomikā, lai tā būtu veselīga un augoša. Dažreiz ekonomikām ir nepieciešams mazāk naudas, un dažreiz tām ir nepieciešams vairāk.

Metodes, kuras centrālās bankas izmanto naudas daudzuma kontrolei, atšķiras atkarībā no centrālās bankas ekonomiskās situācijas un varas. Amerikas Savienotajās Valstīs centrālā banka ir Federālās rezerves, ko bieži sauc par Fed. Citas ievērojamas centrālās bankas ir Eiropas Centrālā banka, Šveices Nacionālā banka, Anglijas Banka, Ķīnas Tautas banka un Japānas Banka.

Kāpēc naudas daudzums ir svarīgs

Naudas daudzums, kas cirkulē ekonomikā, ietekmē gan mikro, gan makroekonomiskās tendences. Mikro līmenī liels bezmaksas un vieglas naudas piedāvājums nozīmē personīgākus tēriņus. Privātpersonām ir arī vieglāk iegūt kredītus, piemēram, personiskos aizdevumus, auto aizdevumus vai hipotēkas mājām.

Makroekonomiskajā līmenī naudas daudzums, kas cirkulē ekonomikā, ietekmē tādas lietas kā iekšzemes kopprodukts, kopējais pieaugums, procentu likmes un bezdarba līmenis. Centrālajām bankām ir tendence kontrolēt apgrozībā esošās naudas daudzumu, lai sasniegtu ekonomiskos mērķus un ietekmētu monetāro politiku. Šajā rakstā mēs apskatīsim dažus izplatītos veidus, kā centrālās bankas kontrolē apgrozībā esošās naudas daudzumu.

Centrālās bankas drukā vairāk naudas

Tā kā neviena ekonomika nav piesaistīta zelta standartam, centrālās bankas var palielināt apgrozībā esošās naudas daudzumu, to vienkārši izdrukājot. Viņi var izdrukāt tik daudz naudas, cik vēlas, lai gan tam ir sekas. Tikai tas, ka drukājat vairāk naudas, neietekmē izlaides vai ražošanas līmeni, tāpēc pati nauda kļūst mazāk vērtīga. Tā kā tas var izraisīt inflāciju, vienkārši vairāk drukāt naudu nav centrālo banku pirmā izvēle.

Centrālās bankas nosaka rezervju prasību

Viena no pamatmetodēm, ko izmanto visas centrālās bankas, lai kontrolētu naudas daudzumu ekonomikā, ir rezervju prasības. Parasti centrālās bankas pilnvaro depozitārijiem paturēt noteiktā apjomā līdzekļus rezervē pret neto darījumu kontu summu. Tādējādi noteikta summa tiek turēta rezervē, un tā nelaiž apgrozībā. Saka, ka centrālā banka ir noteikusi rezervju prasību 9% apmērā. Ja komercbankas kopējais noguldījumu apjoms ir 100 miljoni USD, tai pēc tam jāatliek 9 miljoni USD, lai izpildītu rezervju prasību. Tas var laist apgrozībā atlikušos 91 miljonu ASV dolāru.

Kad centrālā banka vēlas vairāk naudas apgrozībā ekonomikā, tā var samazināt rezervju prasību. Tas nozīmē, ka banka var aizdot vairāk naudas. Ja tā vēlas samazināt naudas daudzumu ekonomikā, tā var palielināt rezervju prasību. Tas nozīmē, ka bankām ir mazāk naudas aizdevumu izsniegšanai, un tādējādi tās būs taupīgākas par aizdevumu izsniegšanu.

Amerikas Savienotajās Valstīs (stājas spēkā 2019. gada 17. janvārī) mazākas depozitāriju iestādes ar neto darījumu kontiem līdz USD 16, 3 miljoniem ir atbrīvotas no rezerves uzturēšanas. Vidēja lieluma institūcijām, kuru konti svārstās no USD 16, 3 miljoniem līdz USD 124, 2 miljoniem, 3% no saistībām jāatstāj kā rezerves. Depozitārija iestādēm, kas ir lielākas par USD 124, 2 miljoniem, ir 10% rezervju prasība.

Centrālās bankas ietekmē procentu likmes

Vairumā gadījumu centrālā banka nevar tieši noteikt procentu likmes aizdevumiem, piemēram, hipotēkām, auto aizdevumiem vai personīgajiem aizdevumiem. Tomēr centrālajai bankai ir daži instrumenti, lai virzītu procentu likmes uz vēlamo līmeni. Piemēram, centrālajai bankai ir politikas likmes atslēga - tā ir likme, ar kādu komercbankas saņem aizņēmumu no centrālās bankas (Amerikas Savienotajās Valstīs to sauc par federālo diskonta likmi). Kad bankas saņem aizņēmumus no centrālās bankas ar zemāku likmi, tās šos ietaupījumus nodod tālāk, samazinot aizdevuma izmaksas klientiem. Zemākas procentu likmes mēdz palielināt aizņēmumu, un tas nozīmē, ka palielinās apgrozībā esošās naudas daudzums.

Centrālās bankas iesaistās atvērtā tirgus operācijās

Centrālās bankas ietekmē apgrozībā esošās naudas daudzumu, pērkot vai pārdodot valsts vērtspapīrus, izmantojot procesu, kas pazīstams kā atvērtā tirgus operācijas (OMO). Kad centrālā banka vēlas palielināt apgrozībā esošās naudas daudzumu, tā pērk valdības vērtspapīrus no komercbankām un institūcijām. Tas atbrīvo bankas aktīvus - viņiem tagad ir vairāk naudas aizdevumam. Šī ir ekspansīvas vai mīkstinošas monetārās politikas sastāvdaļa, kas pazemina procentu likmes ekonomikā. Pretēji tiek darīts gadījumā, ja nauda ir jāizņem no sistēmas. Amerikas Savienotajās Valstīs Federālās rezerves izmanto atvērtā tirgus operācijas, lai sasniegtu noteikto federālo fondu likmi. Federālo fondu likme ir procentu likme, pēc kuras bankas un iestādes viena otrai aizdod naudu nakti. Katrs kreditēšanas-aizņēmuma pāris vienojas par savu likmi, un vidējā no tām ir federālo līdzekļu likme. Federālo fondu likme, savukārt, ietekmē visas pārējās procentu likmes. Atklātā tirgus operācijas ir plaši izmantots instruments, jo tās ir elastīgas, viegli lietojamas un efektīvas.

Centrālās bankas ievieš kvantitatīvu atvieglošanas programmu

Šausmīgos ekonomiskajos laikos centrālās bankas var spert soli tālāk atvērtā tirgus operācijās un izveidot kvantitatīvās mīkstināšanas programmu. Ieviešot kvantitatīvu mīkstināšanu, centrālās bankas rada naudu un izmanto to aktīvu un vērtspapīru, piemēram, valdības obligāciju, pirkšanai. Šī nauda nonāk banku sistēmā, kad tiek saņemta kā maksājums par centrālās bankas nopirktajiem aktīviem. Banku rezerves palielinās par šo summu, kas mudina bankas izsniegt vairāk aizdevumu, tas vēl vairāk palīdz pazemināt ilgtermiņa procentu likmes un veicina investīcijas. Pēc finanšu krīzes 2007. – 2008. Gadā Anglijas Banka un Federālās rezerves uzsāka kvantitatīvas mīkstināšanas programmas. Pavisam nesen arī Eiropas Centrālā banka un Japānas Banka ir paziņojušas par kvantitatīvās mīkstināšanas plāniem.

Grunts līnija

Centrālās bankas smagi strādā, lai nodrošinātu, ka valsts ekonomika joprojām ir veselīga. Viens veids, kā centrālās bankas to dara, ir kontrolēt ekonomikā cirkulējošās naudas daudzumu. Viņi to var izdarīt, cita starpā ietekmējot procentu likmes, nosakot rezervju prasības un izmantojot atvērtā tirgus operāciju taktiku. Pareiza naudas daudzuma apritei ir izšķirīga nozīme, lai nodrošinātu veselīgu un ilgtspējīgu ekonomiku.