Kā monetārā politika ietekmē obligāciju ienesīgumu?

Monetārā politika būtiski ietekmē obligāciju ienesīgumu. Šī politika var būt centrālās bankas, piemēram, Federālo rezervju, valūtas padomes vai cita veida regulatīvo komiteju rīcība.

Tomēr monetārā politika ir saistīta ar procentu likmju noteikšanu. Savukārt procentu likmes nosaka bezriska atdeves likmi. Bezriska atdeves likme ļoti ietekmē pieprasījumu pēc visa veida finanšu vērtspapīriem, ieskaitot obligācijas.

Monetārās politikas ietekme uz obligāciju ienesīgumu

Kad procentu likmes ir zemas, obligāciju ienesīgums samazinās, jo pieaug pieprasījums pēc obligācijām. Piemēram, ja obligācijas ienesīgums ir 5%, šī peļņas likme kļūst pievilcīgāka, jo bezriska ienesīguma likme samazinās no 3% līdz 1%. Šis paaugstinātais obligāciju pieprasījums izraisa cenu kāpumu un ienesīguma kritumu.

Protams, taisnība ir arī apgrieztajam. Kad paaugstinās bezriska atdeves likme, nauda no finanšu aktīviem pāriet garantētās atdeves drošībā. Piemēram, ja bezriska atdeves likme palielinās no 2% līdz 4%, obligācija, kuras peļņa ir 5%, kļūtu mazāk pievilcīga. Par papildu ražu nebūtu vērts riskēt. Pieprasījums pēc obligācijām samazināsies, un ienesīgums pieaugs, kamēr piedāvājums un pieprasījums sasniegs jaunu līdzsvaru.

Centrālās bankas apzinās savu spēju ietekmēt monetāro politiku aktīvu cenas. Viņi bieži izmanto šo jaudu, lai mēreni mainītu ekonomikas izmaiņas. Lejupslīdes laikā viņi cenšas apturēt deflācijas spēkus, pazeminot procentu likmes, izraisot aktīvu cenu pieaugumu.

Aktīvu cenu pieaugumam ir nedaudz stimulējoša ietekme uz ekonomiku. Samazinoties obligāciju ienesīgumam, korporācijām un valdībai rodas zemākas aizņēmumu izmaksas, kā rezultātā palielinās izdevumi. Hipotēku likmes var arī samazināties, palielinoties arī pieprasījumam pēc mājokļiem.