Izplatīšanas ūdenskritums

Kas ir sadales ūdenskritums?

Sadales ūdenskritums apraksta metodi, ar kuru kapitāla pieaugumu sadala starp ieguldījuma dalībniekiem. Izplatīšanas ūdenskritums, kas parasti tiek saistīts ar privātā kapitāla fondiem, nosaka kārtību, kādā sadalījums tiek piešķirts ierobežotiem un vispārējiem partneriem. Parasti ģenerālpartneri saņem nesamērīgi lielāku daļu no kopējās peļņas, salīdzinot ar sākotnējiem ieguldījumiem, kad sadalīšanas process ir pabeigts. Tas tiek darīts, lai stimulētu galveno partneri maksimāli palielināt rentabilitāti.

Izpratnes izplatības ūdenskrituma izpratne

Sadales ūdenskritums apraksta metodi, kā kapitāls tiek sadalīts fonda ieguldītājiem, pārdodot pamatā esošos ieguldījumus. Investīciju ūdenskritumi ir sīki aprakstīti privātā izvietojuma memoranda (PPM) sadales sadaļā.

Būtībā kopējais iegūtais kapitāls tiek sadalīts atbilstoši kaskādes struktūrai, ko veido līmeņi, tātad atsauce uz ūdenskritumu. Ja viena līmeņa piešķiršanas prasības ir izpildītas, uz pārpalikušajiem līdzekļiem attiecas nākamā līmeņa sadales prasības utt.

Lai arī līmeņus var pielāgot, parasti četri līmeņi sadales ūdenskritumu grafikā ir šādi:

1. Kapitāla atgriešana - 100 procenti no sadalījumiem nonāk ieguldītājiem, līdz viņi atgūst visas sākotnējās kapitāla iemaksas.
2. Vēlamā atdeve - 100 procenti no turpmākas sadales nonāk ieguldītājiem, līdz viņi saņem vēlamo atdevi no ieguldījumiem. Parasti šī līmeņa vēlamā atdeves likme ir aptuveni no 7 procentiem līdz 9 procentiem.
3. Uzņemšanas daļa - 100 procenti no sadalījumiem nonāk fonda sponsoram, līdz tas saņem noteiktu procentuālo daļu no peļņas.
4. Pārnestie procenti - noteikts sadalījuma procents, kuru saņem sponsors. Deklarētajam procentuālajam līmenim ceturtajā līmenī jāsakrīt ar noteikto procentuālo daudzumu trešajā līmenī.

Arī grafika kavējuma likmes var būt diferencētas, atkarībā no ģenerālpartneru kopsummas. Parasti, jo vairāk tiek pārnestas procentu likmes, jo augstāks ir šķēršļu likme. Turklāt PPM bieži tiek iekļauta funkcija, kas tiek saukta par “atgūšanu”, un tā ir paredzēta, lai aizsargātu investorus no lielākas stimulēšanas maksas, nekā prasīts. Šāda gadījuma gadījumā menedžerim ir pienākums atmaksāt pārsniegto maksu.

Taustiņu izņemšana

• Sadales ūdenskritums apraksta metodi, ar kuru kapitāla pieaugumu sadala starp ieguldījuma dalībniekiem.
• Parasti četri līmeņi sadales ūdenskritumu grafikā ir šādi: kapitāla atgriešana, vēlamā atdeve, aizkavēšanās daļa un pārnestie procenti.
• Ir divi izplatīti ūdenskritumu struktūru veidi - amerikāņu, kas dod priekšroku pārvaldniekam, un eiropeisko, kas ir draudzīgāks ieguldītājiem.

Amerikāņu un Eiropas ūdenskritumu struktūras

Ir divi izplatīti ūdenskritumu struktūru veidi - amerikāņu, kas dod priekšroku galvenajam partnerim, un eiropeisko, kas ir labvēlīgāks ieguldītājiem.

Amerikāņu stila izplatīšanas grafiks tiek piemērots, pamatojoties uz katru darījumu atsevišķi, nevis fonda līmenī. Amerikas grafiks sadala kopējo risku visos darījumos un ir izdevīgāks fonda galvenajiem partneriem. Šī struktūra ļauj vadītājiem saņemt samaksu pirms investori saņem visu ieguldīto kapitālu un vēlamo atdevi, lai gan ieguldītājam joprojām ir tiesības uz tiem.

Kopējā fonda līmenī tiek izmantots Eiropas stila izplatīšanas grafiks. Ar šo grafiku visi sadalījumi tiks ieguldīti ieguldītājiem, un pārvaldnieks nepiedalīsies peļņā, kamēr nebūs pilnībā izpildīts ieguldītāja kapitāls un vēlamā atdeve. Trūkums ir tāds, ka lielākā daļa pārvaldnieka peļņas var netikt gūta vairākus gadus pēc sākotnējās investīcijas.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Pārnesto procentu definīcija Pārnestie procenti ir jebkādas peļņas daļa, ko privātā kapitāla un riska ieguldījumu fondi saņem kā kompensāciju. vairāk Kapitāla kopieguldījums Kapitāla kopieguldījums ir mazākuma ieguldījums uzņēmumā, ko investori veic kopā ar privātā kapitāla fonda pārvaldītāju vai riska kapitāla firmu. vairāk piesaistītais kapitāls piesaistītais kapitāls ir līgumiska vienošanās, kas ieguldītājam uzliek par pienākumu ieguldīt naudu riska kapitāla fondā. vairāk Ieguldījumu definīcija Ieguldīšana ir līdzekļu piešķiršana aktīvam vai kapitāla piesaiste centieniem ar cerību gūt ienākumus vai peļņu. vairāk Riska kapitāla definīcija Riska kapitāls ir nauda, ​​tehniska vai vadības kompetence, ko investori nodrošina jaunizveidotiem uzņēmumiem ar ilgtermiņa izaugsmes potenciālu. vairāk Riska kapitālistu (VC) definīcija Riska kapitālistu (RK) ir ieguldītājs, kas nodrošina kapitālu uzņēmumiem, kuriem ir augsts izaugsmes potenciāls apmaiņā pret kapitāla daļu. vairāk partneru saišu