Kriptobilitāte: institūcijas uz horizonta?

Kriptovalūtas nepastāvība jau labu laiku ir bijusi viens no nozares lielākajiem sarunu punktiem un pamatota iemesla dēļ. Kopš tā atklāšanas un tam sekojošās popularitātes eksplozijas bitcoin - un tirgus, kurā tas izveidojās - ir raksturīgi neparedzamām svārstībām un cenu uzplaukumam, kas noved pie lieliem sabrukumiem. Pat tā, lielā cenu kraha, kas sākās 2018. gadā, ir novedusi pie kriptogrāfijas sektora relatīvas stabilizācijas un līdz ar to arī ar reālas izaugsmes un ieviešanas potenciālu.

Viens no lielākajiem faktoriem, kas masveida pieņemšanas un leģitimitātes ziņā varētu pārspēt šifrēšanu, kaut arī tāds vēl nav bijis, ir institucionālo dalībnieku nopietnas investīcijas finansējumā. Lai arī no šiem avotiem jau tiek tērēta nauda, ​​šķiet, ka labums visā nozarē šķiet vilcinošs. Lielu daļu no tā rada riska faktors, kas pavada nepastāvību.

Uzņēmumiem, kas vēlas gūt ienākumus investoriem, liela līmlente ir bijusi iespēja zaudēt miljoniem dolāru minūtēs. Neskatoties uz to, ka ar to, ka bitcoin vairākus mēnešus ir pavadījis tirdzniecībā salīdzinoši stabilā diapazonā, reālu centienu laikā regulējot tirgu gan iekšēji, gan ārēji, šķiet, ka plūdi beidzot var atvērties institucionālās naudas uzkrāšanai.

Vai durvis beidzot ir atvērtas?

Institucionālie investori dažādu iemeslu dēļ lielākoties ir palikuši kriptogrāfijas revolūcijas malā. Sākot no regulējuma trūkuma līdz riska faktoram un tā sliktajai reputācijai, vairums firmu nevar attaisnot lielu ieguldījumu ieinteresētajām personām. Kamēr nozare ar nepacietību gaida institucionālās naudas plūdus, kas vēl nav realizējušies, šie paši investori ir parādījuši pazīmes, ka viņi ir ieinteresēti, lēnām iemērkot kāju pirkstus ūdenī.

Tomēr tirgus pašreizējās cenu tendences var liecināt par to, ka pēdējā laikā pavērsiens ir vērsts uz labo pusi, atverot durvis reāliem investoriem. Rūpniecības nozare gada laikā lēnām stabilizējās, un faktoru saplūšanai beidzot ir nomierinoša ietekme uz cenām un nozari kopumā.

Pirmais ir reāls virziens uz atdalīšanos no “Mežonīgo Rietumu” stigmas, kas ir aizēnojusi nozari kopš Zīda ceļa laikiem, un stāsti par bitkoīnu tiek izmantoti nožēlojamiem mērķiem. Iekšēji ir izveidotas grupas tirgus regulēšanai. Winklevoss dvīņu pašregulējošā virtuālo preču asociācija apzīmē vairāku svarīgu šifrēšanas biržu sadarbību un iezīmē lielākas iekšējās uzraudzības pazīmi, kas varētu piesaistīt potenciālos investorus.

Vēl svarīgāk ir tas, ka valdības ir sākušas sniegt arī skaidrākas pamatnostādnes nozarei, palīdzot mazināt investoru bailes. Pēc Deivida Vilsa, Kaspijas departamenta COO, institucionālas klases kriptogrāfijas tirdzniecības platformas, teiktā, regulēšanas jautājums ir būtisks, jo “ieguldītājiem ir vajadzīga skaidrība un konsekvence, un regulatori visā pasaulē, par laimi, to pakāpeniski nodrošina”.

Uzņēmumi, piemēram, Kaspijas apgabals, skaidri parāda investoru un institūciju pieplūdumu, izveidojot pilnīgu kriptogrāfijas aktīvu pārvaldības platformu gan fondiem, gan tirgotājiem, reāllaikā sasaistot visas galvenās šifrēšanas apmaiņas ar piekļuvi tirdzniecības algoritmiem. Coinbase, iespējams, visslavenāk, uzsāka institucionālo produktu platformu.

Saskaņā ar Wills teikto “šāda veida sadarbības pieeja rosina atbilstošus regulatīvos pasākumus vairākās citās jurisdikcijās, kas savukārt ir pavērusi dažus ceļus, lai palīdzētu vairākām iestādēm iekļūt kriptogrāfijā. Pakāpeniski arī ASV vide kļūst skaidrāka, neskatoties uz to, ka sarežģīti navigēt pa aģentūrām. ”

Papildus regulējumam ieguldītājiem ir vienkārši sasietas rokas loģistikas apsvērumu dēļ nozarē. Aizbildnības jautājums - kā droši uzglabāt lielu naudas daudzumu vai šajā gadījumā kriptovalūtas - nozarei ir sagādājis problēmas. Lielākā daļa lielo banku un finanšu pakalpojumu institūciju nevēlas vai nespēja palīdzēt. Tas nozīmē, ka institucionālajiem ieguldītājiem līdz šim bija jāpaļaujas uz lielākoties nepierādītām trešām personām, kuras ne vienmēr ir pilnībā pārredzamas vai pietiekami drošas. Tomēr, tā kā arvien vairāk uzņēmumu cenšas nodrošināt uzticamus institucionālo fondu glabāšanas risinājumus, šie investori pakāpeniski izrāda lielāku vēlmi paplašināt piešķīrumus.

Likviditāte ir bijusi problēma arī ieguldījumu fondiem, ņemot vērā ļoti sadrumstaloto tirgu, kas regulāri piedzīvo tirdzniecības izpildes problēmas. Parasti institucionālā nauda nodrošina pamatus aktīvu klasēm, radot likviditāti un nodrošinot lielāku stabilitāti. Tomēr šifrēšanas atceltā un atšķirīgā tehnoloģiju infrastruktūra nozīmē, ka likviditāti ir grūti panākt, un tas attiecīgi rada nepastāvību.

Neskatoties uz to, tirgus nepārtraukti strādā, lai piedāvātu risinājumus, kas atturas no šifrēšanas tirgus nestrukturizētā rakstura, pārorientējoties uz pilna servisa risinājumu piegādi. Tas nodrošina, ka institucionālie investori var piekļūt vairākām biržām vienā vietā, samazinot likviditātes problēmu, vienlaikus nodrošinot, ka pret kriptogrāfām izturas līdzīgāk kā tradicionālās aktīvu klases.

Kopumā šis jaunais leģitimitātes un lielākas stabilitātes spiediens ir galvenā pazīme, ka kriptonauda tirgus nobriest - šī tendence ir vērojama cenu samazinātajā nepastāvībā. Kaut arī daļai samazinātas nepastāvības tiek piedēvēts mazāks tirdzniecības apjoms, Vils apgalvo, ka liela daļa no tā ir saistīta ar “šīs kriptovalsts institucionalizācijas rūdītā efekta sekām no tādiem mehānismiem kā nākotnes darījumi”.

Ko tas nozīmē tirgum?

Institucionālā nauda, ​​iespējams, būs stabilizējošs spēks kriptovalūtām. Kaut arī šis naudas un uzmanības pieplūdums, visticamāk, pilnībā nelikvidēs nepastāvību tirgū - laba lieta, ņemot vērā, ka tas sniedz lieliskas iespējas viediem institucionāliem fondiem, - tas palīdzēs savaldīt nozares haotisko raksturu.

Kriptovalūta, pārejot pagātnes sākumposmā, cenšas būt likumīgs spēks finanšu pasaulē, un jaunās tehnoloģijas un attīstība palīdz virzīt šo stāstījumu. Tā kā aktīvu klase nobriest un investori turpina pievienoties, kriptovalūtas evolūcijas impulss paātrināsies, palīdzot aktīvu klasei sasniegt plašāku mainstream redzamību un sekojošu pieņemšanu.

“Jāsaka, ka glabāšanas, likviditātes un tehnoloģiju risinājumi ir šeit un darbojas un ka normatīvā vide ir arvien skaidrāka. Radās uztveres problēma, ka kriptonaudai kā topošajai aktīvu klasei nebija profesionāļu risinājumu. Bet iestādēm ir nepieciešama tikai izglītība, lai viņi zinātu, ka pret kriptogrāfiju var izturēties diezgan līdzīgi kā ar jebkuru citu aktīvu klasi. Kriptogrāfija ir bijis tirgus, kurā daudzi cilvēki nopelnīja naudu, kamēr iestādes palika malā, taču šis stāsts ir daļa no pagātnes. Tagad iestādes arvien vairāk redz, ka arvien vairāk piedalās kriptonauda nākotnē, ”secina Wills.