Pastāvīgas attiecības plāns
Pastāvīgas attiecības plāns (pazīstams arī kā “nemainīgs apvienojums” vai “nemainīgs svērums” ieguldījumiem) ir stratēģiska aktīvu sadales stratēģija jeb ieguldījumu formula, kas uztur agresīvas un konservatīvas portfeļa daļas, kas noteiktas fiksētā proporcijā. Lai saglabātu mērķa aktīvu svaru - parasti starp krājumiem un obligācijām -, portfelis periodiski tiek līdzsvarots, pārdodot labākus aktīvus un pērkot zemāk esošus aktīvus. Tādējādi akcijas tiek pārdotas, ja tās palielinās ātrāk nekā citas investīcijas, un pērk, ja to vērtība pazeminās vairāk nekā pārējo ieguldījumu portfelī.
Ja portfeļa stratēģiskajam aktīvu sadalījumam ir noteikts 60% akciju un 40% obligāciju, nemainīgs koeficienta plāns nodrošinās, ka, mainoties tirgiem, laika gaitā tiks saglabāta attiecība 60/40.
galvenie takeaways
- Pastāvīgas attiecības plāns ir stratēģiska aktīvu sadales stratēģija, kas uztur agresīvas un konservatīvas portfeļa daļas, kas noteiktas fiksētā proporcijā.
- Ja faktiskais līdzdalības koeficients atšķiras no vēlamās proporcijas par iepriekš noteiktu summu, tiek veikti darījumi, lai līdzsvarotu portfeli.
- vispārējs īkšķa noteikums ir tāds, ka portfelis jāsabalansē ar sākotnējo apvienojumu, ja kāda aktīvu klase pārsniedz sākotnējo mērķi vairāk nekā +/- 5%.
- Pastāvīgās proporcijas plānu mērķis ir izlīdzināt ieguldījumu atdevi ilgākā laika posmā, koriģējot portfeli pretcikliski.
Pastāvīgas attiecības plāna pamati
Pastāvīgas attiecības plāns ir ilgtermiņa formulas ieguldījumu stratēģijas piemērs, kas neietver drošības analīzi un prognozēšanu, vai tirgus plānošanu. Tas spēj piesaistīt aktīvai pārvaldībai raksturīgās īpašības, sistemātiski līdzsvarojot atbilstoši noteiktajai formulai, kad tirgus pieaug un samazinās.
Kad faktiskā attiecība atšķiras no vēlamās attiecības ar iepriekš noteiktu summu, tiek veikti darījumi, lai līdzsvarotu portfeli. Pastāvīgas attiecības plāni kopā ar nemainīgiem dolāra vērtības plāniem ir līdzīgi aktīvu pirkšanas un turēšanas stratēģijai, ko izmanto portfeļa pārvaldībā, izņemot to, ka pirkšanas un turēšanas stratēģija nekad nesabalansē. Pastāvīgs koeficienta plāns nodrošinātu, ka aktīvu sadalījums 70/30 vai 80/20 (akcijas līdz obligācijām) paliek 70/30 vai 80/20, pat mainoties tirgiem.
Šo līdzsvarošanas darījumu izmaksas samazina ieguldījumu atdevi. Bet nemainīgas proporcijas plānu mērķis ir izlīdzināt ieguldījumu atdevi ilgākā laika posmā, pielāgojot portfeli pretcikliski un gūstot peļņu no spekulatīvajiem akcijām, kas ir spēcīgi palielinājušās.
Pārdodot labākus krājumus un pērkot zemākos rādītājus, nemainīgas proporcijas plāni ir pretrunā ar investīciju stratēģiju, kas pārdod zemu rādītāju aktīvus un pērk labākus rādītājus. Tāpēc viņi vislabāk darbojas nepastāvīgos tirgos ar vispārēju vidējā līmeņa maiņu.
Stratēģiskā vai nemainīgā aktīvu sadalījumā nav stingru un ātru noteikumu portfeļa līdzsvarošanai. Tomēr vispārējs īkšķa noteikums ir tāds, ka portfelis jāsabalansē ar sākotnējo apvienojumu, ja kāda aktīvu klase pārvietojas vairāk nekā +/- 5% no sākotnējā mērķa.
Pastāvīgās attiecības plānu plāni
Tā kā ar kapitalizācijas svērtiem indeksiem dažreiz ir pārspīlēti pārāk lieli krājumi un nepietiekami novērtēti vērtspapīri buļļu tirgū, daži viedie beta biržā tirgotie fondi (ETF) ir arī pretcikliski - sistemātiski pievēršoties tādiem faktoriem kā impulss, nepastāvība, vērtība un lielums. lieko vai mazo svaru.
Viedās beta līdzsvarošanai tiek izmantoti papildu kritēriji, piemēram, vērtība, ko nosaka izpildes rādītāji, piemēram, uzskaites vērtība vai kapitāla atdeve, lai sadalītu turējumus vairākos krājumos. Šī uz noteikumiem balstītā portfeļa izveidošanas metode papildina sistemātiskas analīzes līmeni ar ieguldījumiem, kuriem trūkst vienkāršu indeksu ieguldījumu.
Pastāvīgo attiecību plānu vēsture
Pastāvīgās attiecības plāns bija viena no pirmajām stratēģijām, kas tika izstrādāta, kad 1940. gados iestādes sāka veikt ievērojamus ieguldījumus akciju tirgū. Viena no pirmajām atsaucēm uz to pastāv Čikāgas Universitātes Biznesa žurnāla 1947. gada jūlija numurā . Rakstā Čikāgas Universitātes Biznesa žurnāla 1949. gada oktobra numurā tika apspriesta prognozēšanas nepieciešamība "formulas laika plānojumā".
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.