Konglomerāts
Konglomerāts ir korporācija, kas sastāv no vairākiem dažādiem, šķietami nesaistītiem uzņēmumiem. Konglomerātā vienam uzņēmumam pieder kontrolpakete vairākos mazākos uzņēmumos, kas veic uzņēmējdarbību atsevišķi. Pirmais lielākais konglomerātu uzplaukums notika 1960. gados, un lietas no tā saasinājās.
Lielākie konglomerāti dažādo biznesa risku, piedaloties vairākos dažādos tirgos, lai gan daži konglomerāti, piemēram, ieguves rūpniecība, izvēlas piedalīties vienā nozarē.
1:42Konglomerāts
Izpratne par konglomerātiem
Konglomerāti ir lieli uzņēmumi, kurus veido neatkarīgas vienības, kas darbojas vairākās nozarēs. Daudzi konglomerāti ir starptautiski uzņēmumi un daudznozaru korporācijas. Ikviens konglomerāta meitasuzņēmums darbojas neatkarīgi no citām uzņēmējdarbības jomām, bet meitasuzņēmumu vadības ziņojums mātesuzņēmuma augstākajai vadībai.
Dalība daudzos dažādos uzņēmumos palīdz konglomerāta mātesuzņēmumam samazināt riskus, kas saistīti ar atrašanos vienotā tirgū. Tas arī palīdz vecākam samazināt izmaksas un izmantot mazāk resursu. Bet ir reizes, kad uzņēmums izaugs par lielu, lai zaudētu efektivitāti. Lai to risinātu, konglomerāts var nodalīties.
Mūsdienu pasaulē ir daudz dažādu konglomerātu, sākot no ražošanas līdz plašsaziņas līdzekļiem un beidzot ar pārtiku. Ražotājs var sākt ar savu produktu ražošanu un pārdošanu. Tā var nolemt izvērsties elektronikas tirgū, pēc tam pārejot uz citu nozari, piemēram, finanšu pakalpojumiem. Mediju konglomerātam var sākt piederēt vairākas avīzes, pēc tam iegādāties televīzijas un radio stacijas, kā arī grāmatu izdošanas firmas. Pārtikas konglomerātu var sākt pārdot kartupeļu čipsi. Uzņēmums var nolemt dažādot, pērkot sodas popu uzņēmumu, pēc tam vēl vairāk paplašināties, iegādājoties citus uzņēmumus, kas ražo dažādus pārtikas produktus.
Taustiņu izņemšana
- Konglomerāts ir korporācija, kas sastāv no dažādiem, neatkarīgiem uzņēmumiem.
- Konglomerātā vienam uzņēmumam pieder kontrolpakete mazākos uzņēmumos, kas veic uzņēmējdarbību atsevišķi.
- Mātesuzņēmums var samazināt riskus, kas saistīti ar atrašanos vienotā tirgū, kļūstot par konglomerātu.
- Dažreiz konglomerāti var kļūt pārāk lieli, lai būtu efektīvi, un šajā laikā viņiem ir jāatsakās no sava biznesa.
Labi zināmi konglomerāti
Vorena Bafeta Berkshire Hathaway, konglomerāts, kas veiksmīgi pārvalda uzņēmumus, kas iesaistīti visā, sākot no lidmašīnu ražošanas un beidzot ar nekustamo īpašumu, tiek plaši ievērots un viens no pazīstamākajiem uzņēmumiem pasaulē. Berkshire Hathaway akciju kontrolpakete pieder vairāk nekā 50 uzņēmumiem un mazākuma līdzdalības uzņēmumos, sākot no Wal-Mart un beidzot ar automašīnu ražotājiem. Tomēr uzņēmumam ir birojs ar nelielu cilvēku skaitu.
Bufetes pieeja ir pārvaldīt kapitāla sadali un ļaut uzņēmumiem būt gandrīz pilnīgai rīcības brīvībai pārvaldīt sava biznesa operācijas.
Vēl viens piemērs ir General Electric. Sākotnēji dibināja Tomass Edisons, uzņēmums ir kļuvis par savu uzņēmumu, kas nodarbojas ar enerģētiku, nekustamo īpašumu, finansēm un veselības aprūpi, iepriekš piederēja NBC kontrolpakete. Uzņēmums sastāv no īpašiem ieročiem, kas darbojas neatkarīgi, bet visi ir savstarpēji saistīti. Tas padara to par īpašu tehnoloģiju izpēti un attīstību (R&D) plašākam produktu klāstam.
Konglomerātu priekšrocības
Konglomerāta vadības komandai ar plašu uzņēmumu klāstu dažādās nozarēs var būt patiess svētīgs ieguvums. Uzņēmumus vai nozares, kuru sniegums ir slikts, var kompensēt citi sektori. Piedaloties vairākos nesaistītos uzņēmumos, mātesuzņēmums spēj samazināt izmaksas, izmantojot mazāk resursu, un dažādojot biznesa intereses, tiek mazināti riski, kas saistīti ar darbību vienotā tirgū.
Turklāt konglomerātiem piederošiem uzņēmumiem ir piekļuve iekšējiem kapitāla tirgiem, dodot lielākas iespējas augt kā uzņēmumam. Konglomerāts var iedalīt kapitālu kādam no saviem uzņēmumiem, ja ārējie kapitāla tirgi nepiedāvā tik laipnus nosacījumus, kādus uzņēmums vēlas.
Konglomerātu trūkumi
Konglomerātu lielums faktiski ietekmē to krājumu vērtību - parādību, ko sauc par konglomerāta atlaidi. Konglomerāta turēto uzņēmumu vērtības summai ir jābūt lielākai par konglomerātu krājumu vērtību no 13 līdz 15%. Dažu dažādu jautājumu apvienojums, kas saistīti ar finanšu caurskatāmību un pārvaldību, padara konglomerātu krājumus ar atlaidēm.
Vēsture ir parādījusi, ka konglomerāti var kļūt tik daudzveidīgi un sarežģīti, ka tos ir pārāk grūti efektīvi pārvaldīt. Kopš to popularitātes augstuma starp 1960. un 1980. gadu, daudzi konglomerāti ir samazinājuši to pārvaldīto uzņēmumu skaitu līdz dažu meitasuzņēmumu izvēlei, izmantojot nodalīšanu un apvienošanu.
Pārvaldības slāņi palielina viņu biznesa slodzi, un atkarībā no tā, cik plašas ir konglomerāta intereses, vadības uzmanība var tikt pievērsta maz.
Investoriem, analītiķiem un regulatoriem ir grūti saskatīt konglomerāta finansiālo stāvokli, jo skaitļi parasti tiek paziņoti grupā, tāpēc ir grūti izprast jebkura atsevišķa konglomerāta uzņēmuma darbību.
Konglomerāti 60. gados
Konglomerāti bija populāri pagājušā gadsimta sešdesmitajos gados, un tirgus sākotnēji tos pārvērtēja. Zemās procentu likmes tolaik ļāva lielos uzņēmumos vadītājiem vieglāk attaisnot izpirkšanu, jo nauda nāca salīdzinoši lēta. Kamēr uzņēmuma peļņa pārsniedza procentus, kas bija jāmaksā par aizdevumiem, konglomerātam varēja nodrošināt ieguldījumu atdevi (IA).
Bankas un kapitāla tirgi bija gatavi aizdot uzņēmumiem naudu par šīm izpirkšanām, jo tos parasti uzskatīja par drošiem ieguldījumiem. Šis optimisms uzturēja augstu akciju cenu līmeni un ļāva uzņēmumiem garantēt aizdevumus. Svelme izjuta lielos konglomerātus, jo procentu likmes tika koriģētas kā reakcija uz stabili augošo inflāciju, kas beidzās ar maksimumu 1980. gadā.
Kļuva skaidrs, ka uzņēmumi ne vienmēr uzlaboja sniegumu pēc to iegādes, kas atspēkoja tautā izplatīto ideju, ka uzņēmumi pēc iegādes kļūs efektīvāki. Reaģējot uz peļņas kritumu, vairums konglomerātu sāka atsaukties no nopirktajiem uzņēmumiem. Tikai daži uzņēmumi turpināja darbību kā neko citu kā čaulas uzņēmumu.
Ārzemju konglomerāti
Konglomerātu uzņēmumi dažādās valstīs iegūst nedaudz atšķirīgas formas.
Daudzi Ķīnas konglomerāti ir valsts īpašumā.
Japānas konglomerāta formu sauc par keiretsu, kur uzņēmumiem pieder mazas akcijas viena otrai un tie ir koncentrēti ap galveno banku. Šī biznesa struktūra savā ziņā ir aizsargājoša, tā aizsargā uzņēmumus no savvaļas kāpumiem un kritumiem akciju tirgū un naidīgām pārņemšanām. Mitsubishi ir labs piemērs uzņēmumam, kas nodarbojas ar Keiretsu modeli.
Korejas sekas, kas saistītas ar konglomerātiem, tiek sauktas par chaebol - ģimenēm piederošu uzņēmumu veidu, kur prezidenta amatu manto ģimenes locekļi, kuriem galu galā ir lielāka kontrole pār uzņēmumu nekā akcionāriem vai valdes locekļiem. Labi pazīstamu Chaebol kompāniju skaitā ir Samsung, Hyundai un LG.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.