Skaidras naudas konvertēšanas cikls - CCC definīcija
Naudas konversijas cikls (CCC) ir rādītājs, kas izsaka laiku (dienās izmērītu), kas vajadzīgs uzņēmumam, lai pārvērstu savus ieguldījumus krājumos un citus resursus naudas plūsmās no pārdošanas. CCC, ko sauc arī par neto darbības ciklu vai vienkārši naudas ciklu, mēģina izmērīt, cik ilgi katrs neto ieejas dolārs ir piesaistīts ražošanas un pārdošanas procesā, pirms tas tiek pārveidots saņemtajā naudā.
Šajā rādītājā tiek ņemts vērā, cik daudz laika uzņēmumam nepieciešams, lai pārdotu inventāru, cik daudz laika prasa debitoru parādu iekasēšana un cik daudz laika tam ir jāapmaksā rēķini, neņemot vērā soda naudas.
CCC ir viens no vairākiem kvantitatīvajiem pasākumiem, kas palīdz novērtēt uzņēmuma darbības un vadības efektivitāti. CCC vērtību samazināšanās vai vienmērīguma tendence vairākos periodos ir laba zīme, savukārt pieaugošajai vērtībai vajadzētu būt papildu izpētei un analīzei, kuras pamatā ir citi faktori. Jāpatur prātā, ka CCC attiecas tikai uz tām nozarēm, kuras ir atkarīgas no krājumu vadības un ar tām saistītajām darbībām.
Taustiņu izņemšana
- Naudas konversijas cikls (CCC) ir metrika, kas izsaka laiku (dienās), kas nepieciešams uzņēmumam, lai pārvērstu savus ieguldījumus krājumos un citus resursus naudas plūsmās no pārdošanas.
- Šajā rādītājā tiek ņemts vērā laiks, kas nepieciešams inventāra pārdošanai, laiks, kas vajadzīgs debitoru parādu iekasēšanai, un laiks, kad uzņēmumam ir atļauts samaksāt rēķinus, neņemot vērā soda sankcijas.
- CCC atšķirsies pēc nozares, pamatojoties uz uzņēmējdarbības raksturu.
CCC formula
Tā kā CCC ietver neto kopējā laika aprēķināšanu, kas iesaistīts iepriekšminētajos trīs skaidras naudas konvertēšanas dzīves cikla posmos, CCC matemātiskā formula tiek parādīta šādi:
CCC = DIO + DSO − DPO kur: DIO = krājuma dienas (pazīstamas arī kā krājumu pārdošanas dienas) DSO = neizpildītās dienasDPO = neizmaksātās dienas kreditoriem \ sākas {saskaņots} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {kur:} \\ & DIO = \ teksts {krājuma dienu skaits izcils} \\ & \ teksts {(pazīstams arī kā krājumu pārdošanas dienu skaits)} \\ & DSO = \ teksts {dienu pārdošanas apjoms izcils} \\ & DPO = \ teksts { Dienas kreditoru parādi} \\ \ beigas {izlīdzināti} CCC = DIO + DSO − DPO kur: DIO = krājuma dienu skaits (pazīstams arī kā krājumu pārdošanas dienu skaits) DSO = dienu pārdošanas neapmaksātsDPO = nenomaksāto dienu skaits
DIO un DSO ir saistītas ar uzņēmuma naudas ieplūdi, savukārt DPO ir saistīts ar naudas aizplūšanu. Tādējādi DPO ir vienīgais negatīvais skaitlis aprēķinos. Vēl viens veids, kā aplūkot formulas veidošanu, ir tas, ka DIO un DSO ir attiecīgi saistīti ar krājumiem un debitoru parādiem, kurus uzskata par īstermiņa aktīviem un uzskata par pozitīviem. DAI ir saistīts ar debitoru parādiem, kas ir saistības, un tādējādi tiek uzskatīts par negatīvu.
CCC aprēķināšana
Uzņēmuma skaidrās naudas konvertēšanas cikls parasti notiek trīs atšķirīgos posmos. Lai aprēķinātu CCC, jums ir nepieciešami vairāki finanšu pārskatu posteņi:
- Ieņēmumi un pārdoto preču izmaksas (COGS) no peļņas vai zaudējumu aprēķina;
- Inventārs laika perioda sākumā un beigās;
- Debitoru parāds (AR) laika perioda sākumā un beigās;
- Kreditoru parādi (AP) laika perioda sākumā un beigās; un
- Dienu skaits periodā (piemēram, gads = 365 dienas, ceturksnis = 90).
Pirmais posms koncentrējas uz esošo krājumu līmeni un parāda, cik ilgs laiks būs vajadzīgs uzņēmumam, lai pārdotu krājumus. Šis skaitlis tiek aprēķināts, izmantojot dienu nesagatavoto krājumu (DIO). Vēlama ir zemāka DIO vērtība, jo tas norāda, ka uzņēmums strauji veic pārdošanas apjomus un nozīmē labāku apgrozījumu uzņēmumam.
DIO, kas pazīstams arī kā DSI, tiek aprēķināts, pamatojoties uz pārdoto preču izmaksām (COGS), kas atspoguļo tādu produktu iegādes vai izgatavošanas izmaksas, ko uzņēmums pārdod noteiktā laika posmā. Matemātiski,
DSI = Vid. KrājumsCOGS × 365 dienas jebkur: vid. Inventārs = 12 × (BI + EI) BI = Inventarizācijas sākumsEI = Inventāra beigu datums \ sākums {saskaņots} & DSI = \ frac {\ text {Vid. Inventārs}} {COGS} \ reizes 365 \ teksts {Dienas} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {Vid. Inventārs} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BI} + \ text {EI}) \\ & \ text {BI} = \ text {Sākuma inventarizācija} \\ & \ text {EI} = \ teksts {Beigu krājums} \\ \ beigas {izlīdzināts} DSI = COGSAvg. Inventārs × 365 dienas jebkur: Vid. Inventārs = 21 × (BI + EI) BI = Sākuma inventārsEI = Beigu krājums
Otrais posms koncentrējas uz pašreizējiem pārdošanas apjomiem un parāda, cik ilgs laiks nepieciešams no pārdošanas gūtās naudas savākšanai. Šis skaitlis tiek aprēķināts, izmantojot dienu, par kuru notiek pārdošana (DSO), kas vidējo debitoru parādu sadala ar ieņēmumiem dienā. DSO tiek dota priekšroka zemākai vērtībai, kas norāda, ka uzņēmums īsā laikā spēj iekasēt kapitālu, uzlabojot savu naudas stāvokli.
DSO = Vid. Debitoru parādi ieņēmumi dienā: Vid. Debitoru parādi = 12 × (BAR + EAR) BAR = sākuma AREAR = beigu AR \ sākas {jāsaskaņo} un DSO = \ frac {\ teksts {vid. Debitoru parādi}} {\ text {ieņēmumi dienā}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {vid. Debitoru konti} = \ frac {1} {2} \ reizes (\ text {BAR} + \ text {EAR}) \\ & \ text {BAR} = \ text {Beginning AR} \\ & \ text {EAR} = \ teksts {beigu datums}} \\ \ beigas {izlīdzināts} DSO = ieņēmumi par dienuAvg. Debitoru parādi, kur: Vid. Debitoru parādi = 21 × (BAR + EAR) BAR = sākuma AREAR = beigu AR
Trešajā posmā uzmanība tiek pievērsta pašreizējiem nesamaksātajiem uzņēmumiem, kas maksājami par uzņēmējdarbību. Tas ņem vērā naudas summu, ko uzņēmums ir parādā saviem pašreizējiem piegādātājiem par inventāru un iegādātajām precēm, un parāda laika posmu, kurā uzņēmumam jāmaksā šīs saistības. Šis skaitlis tiek aprēķināts, izmantojot nenomaksāto dienu kreditoru dienu skaitu (DPO), kurā ņemti vērā kreditoru parādi. Vēlama augstāka DPO vērtība. Maksimizējot šo skaitu, uzņēmums ilgāk glabā naudu, palielinot savu ieguldījumu potenciālu.
DPO = Vid. Kreditoru parādi COG dienā dienā: Vid. Kreditoru parādi = 12 × (BAP + EAP) BAP = Sākums APEAP = AP beigu sākums {sākums {saskaņots} & DPO = \ frac {\ text {Vid. Kreditoru parādi}} {COGS \ text {Per Day}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {Vid. Norēķinu konti} = \ frac {1} {2} \ reizes (\ text {BAP} + \ text {EAP}) \\ & \ text {BAP} = \ text {Beginning AP} \\ & \ text {EAP} = \ teksts {Ending AP} \\ & COGS = \ text {Pārdoto preču izmaksas} \ beigas {saskaņots} DPO = COGS Per DayAvg. Kreditoru parādi, kur: Vid. Kreditoru parādi = 21 × (BAP + EAP) BAP = Sākuma APEAP = Beigu AP
Visi iepriekš minētie skaitļi ir pieejami kā standarta posteņi finanšu pārskatos, ko iesniedzis biržā kotēts uzņēmums kā daļu no gada un ceturkšņa pārskatiem. Dienu skaits attiecīgajā periodā tiek pieņemts kā 365 gadā un 90 ceturksnī.
1:47Skaidras naudas konvertēšanas cikls
Ko stāsta naudas konvertēšanas cikls?
Krājumu pārdošanas palielināšana peļņas gūšanai ir galvenais veids, kā bizness nopelnīt vairāk. Bet kā var pārdot vairāk lietu? Ja skaidra nauda ir viegli pieejama regulāros laika intervālos, peļņas gūšanai var būt vairāk pārdošanas, jo bieža kapitāla pieejamība liek ražot un pārdot vairāk produktu. Uzņēmums var iegādāties krājumus uz kredīta, kā rezultātā debitoru parādi (AP). Uzņēmums var arī pārdot produktus kredītā, kā rezultātā rodas debitoru parādi (AR). Tāpēc skaidra nauda nav faktors, līdz uzņēmums apmaksā kreditorus un iekasē debitorus. Tādējādi laiks ir svarīgs skaidrās naudas pārvaldības aspekts.
CCC izseko komercdarbības veikšanai izmantotās naudas dzīves ciklu. Tas izriet no skaidrās naudas, jo to vispirms konvertē krājumos un debitoru parādos, pēc tam izdevumos par produkta vai pakalpojuma attīstību līdz pārdošanas un debitoru parādiem un pēc tam atpakaļ kasē. Būtībā CCC parāda, cik ātri uzņēmums var konvertēt ieguldīto naudu no sākuma (ieguldījums) līdz beigām (atdeve). Jo zemāks ir CCC, jo labāk.
Krājumu vadība, pārdošanas realizācija un kreditoru parādi ir trīs galvenās biznesa sastāvdaļas. Ja kāds no šiem gadījumiem attiecas uz muldēšanu - teiksim, krājumu nepareizu vadību, pārdošanas ierobežojumiem vai maksājamiem parādiem, kuru skaits, vērtība vai biežums palielinās, - bizness ir paredzēts ciest. Papildus iesaistītajai naudas vērtībai CCC uzskaita šajos procesos iesaistīto laiku, kas sniedz vēl vienu priekšstatu par uzņēmuma darbības efektivitāti. Papildus citiem finanšu pasākumiem CCC vērtība norāda, cik efektīvi uzņēmuma vadība izmanto īstermiņa aktīvus un saistības, lai ģenerētu un pārdalītu skaidru naudu, un dod iespēju palūkoties uz uzņēmuma finansiālo stāvokli attiecībā uz skaidrās naudas pārvaldību. Šis skaitlis arī palīdz novērtēt likviditātes risku, kas saistīts ar uzņēmuma darbību.
Ja bizness ir sasniedzis visas pareizās piezīmes un efektīvi apkalpo tirgus un tā klientu vajadzības, tam būs zemāka CCC vērtība.
CCC var nesniegt nozīmīgus secinājumus kā atsevišķu numuru noteiktā laika posmā. Analītiķi to izmanto, lai izsekotu biznesam vairākos laika periodos un salīdzinātu uzņēmumu ar konkurentiem. Uzņēmuma CCC izsekošana vairākos ceturkšņos parādīs, vai tas uzlabo, uztur vai pasliktina tā darbības efektivitāti. Salīdzinot konkurējošos uzņēmumus, investori var apskatīt dažādu faktoru kombināciju, lai izvēlētos vislabāko. Ja diviem uzņēmumiem ir līdzīgas vērtības kapitāla atdevei (ROE) un aktīvu atdevei (ROA), var būt vērts ieguldīt uzņēmumā, kura CCC vērtība ir zemāka. Tas norāda, ka uzņēmums spēj ātrāk gūt līdzīgu peļņu.
Uzņēmuma vadība CCC izmanto arī iekšēji, lai pielāgotu savas metodes kredīta pirkuma maksājumiem vai skaidras naudas iekasēšanai no parādniekiem.
CCC attiecas uz atsevišķiem sektoriem
CCC ir selektīvs pielietojums dažādās rūpniecības nozarēs, pamatojoties uz uzņēmējdarbības raksturu. Pasākumam ir liela nozīme tādiem mazumtirgotājiem kā Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) un Costco Wholesale Corp. (COST), kas nodarbojas ar krājumu pirkšanu un pārvaldību, kā arī to pārdošanu klientiem. Visiem šādiem uzņēmumiem var būt augsta pozitīvā CCC vērtība.
Tomēr CCC neattiecas uz uzņēmumiem, kuriem nav vajadzību pēc krājumu pārvaldības. Programmatūras uzņēmumi, kas, piemēram, licencējot, piedāvā datorprogrammas, var realizēt pārdošanas apjomus (un gūt peļņu) bez vajadzības pārvaldīt krājumus. Tāpat apdrošināšanas vai brokeru sabiedrības nepērk preces vairumtirdzniecībā mazumtirdzniecībai, tāpēc CCC uz tām neattiecas.
Uzņēmumiem var būt negatīvs CCC, piemēram, tiešsaistes mazumtirgotājiem eBay Inc. (EBAY) un Amazon.com Inc. (AMZN). Bieži vien tiešsaistes mazumtirgotāji savā kontā saņem līdzekļus tādu preču pārdošanai, kuras faktiski pieder trešām personām, kuras izmanto tiešsaistes platformu, un kuras tos apkalpo. Tomēr šie uzņēmumi nesamaksā pārdevējiem tūlīt pēc pārdošanas, bet var ievērot ikmēneša vai sliekšņa maksājuma ciklu. Šis mehānisms ļauj šiem uzņēmumiem ilgāku laiku turēt pie skaidrās naudas, tāpēc tie bieži nonāk negatīvā CCC. Turklāt, ja trešās puses pārdevējs preces patērētājam piegādā tieši, tiešsaistes mazumtirgotājam nekad nav nekāda inventāra.
Hārvarda biznesa dienasgrāmata negatīvo CCC attiecina uz galveno faktoru Amazon 2000. gada dot-com burbuļa izdzīvošanai. Darbs ar negatīvu CCC kļuva par uzņēmuma naudas avotu, nevis par tā izmaksām.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.