Zvana datums
Pieprasījuma datums ir datums, kurā obligāciju var izpirkt pirms termiņa. Ja emitents uzskata, ka emisijas refinansēšanai ir ieguvums, obligāciju var dzēst pieprasījuma dienā ar nominālvērtību vai ar nelielu prēmiju līdz nominālvērtībai.
Zvana datuma sadalīšana
Obligācijas īpašnieks cer saņemt procentu maksājumus par savu obligāciju līdz termiņa beigām, kurā brīdī tiek atmaksāta obligācijas nominālvērtība. Apmaksātie kuponi atspoguļo ieguldītāja procentu ienākumus. Tomēr ir dažas obligācijas, kuras var atsaukt, kā norādīts uzticības apliecinājumā emisijas laikā. Iekasējamo obligāciju emitentiem ir tiesības izpirkt obligācijas pirms to dzēšanas datuma, īpaši laikā, kad procentu likmes tirgos pazeminās. Samazinoties procentu likmēm, aizņēmējiem vai emitentiem ir iespēja refinansēt obligāciju kupona likmi ar zemāku procentu likmi, tādējādi samazinot aizņēmumu izmaksas. Kad obligācijas tiek “sauktas” pirms to dzēšanas, ieguldītājiem procenti vairs netiks maksāti.
Lai pasargātu obligāciju turētājus no emitentu priekšlaicīga pieprasījuma, uzticības indeksā parasti tiek uzsvērts vērtspapīru aizsardzības periods. Aizsardzība pret pirkumu ir laika periods, kurā obligāciju nevar izpirkt. Piemēram, obligācijai, kuras emisijai ir 20 gadi, dzēšanas termiņš var būt septiņi gadi. Tas nozīmē, ka pirmos septiņus obligācijas pastāvēšanas gadus neatkarīgi no tā, kā mainās procentu likmes ekonomikā, obligāciju emitents nevar atpirkt obligācijas no turētājiem. Ieslodzījuma periods nodrošina ieguldītājiem zināmu aizsardzību, jo tiem tiek garantēti obligāciju procentu maksājumi vismaz septiņus gadus, pēc kuriem netiek garantēti procentu ienākumi.
Uzticības indeksā ir arī norādīts datums (-i), kad obligāciju var izsaukt agri pēc zvana aizsardzības perioda beigām. Šo datumu sauc par zvana datumu. Obligācijas darbības laikā var būt viens vai vairāki sarunu datumi. Zvana datumu, kas seko tūlīt pēc zvana aizsardzības beigām, sauc par pirmo zvana datumu. Zvana datumu sērija tiek dēvēta par zvana grafiku, un katram zvana datumam ir norādīta konkrēta izpirkšanas vērtība. Emitents var izpirkt esošās obligācijas pieprasījuma dienā, ja procentu likmes ir labvēlīgas. Ja likmes un ienesīgums palielināsies pietiekami augstu, emitenti, visticamāk, izvēlēsies neizlaist savas obligācijas līdz vēlākam maksājuma datumam vai vienkārši gaidīt līdz dzēšanas termiņam, lai refinansētu.
Obligāciju emitents var izmantot savu iespēju dzēst obligācijas tikai noteiktos pieprasījuma datumos. Lai kompensētu obligāciju turētājus par pirmstermiņa atpirkšanu, ieguldītājiem tiek maksāta prēmija, kas pārsniedz nominālvērtību. Tā kā pirkšanas nosacījumi ieguldītājiem rada neizdevīgākas pozīcijas, obligāciju ar uzkrājuma noteikumiem vērtība ir mazāka nekā salīdzināmu obligāciju, par kurām nevar atsaukties. Tāpēc, lai vilinātu investorus iegādāties pieprasāmās obligācijas, emitentiem uzņēmumiem jāpiedāvā augstākas pieprasāmo obligāciju kupona likmes.
Investoriem, kuri ir atkarīgi no procentu ienākumiem, kas gūti no obligācijām, pērkot obligāciju, ir jāzina par pirkšanas datumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.