Atpirkt
Atpirkšana, kas pazīstama arī kā akciju atpirkšana, ir tad, kad uzņēmums pērk pašas apgrozībā esošās akcijas, lai samazinātu atvērtā tirgū pieejamo akciju skaitu. Uzņēmumi atpērk akcijas vairāku iemeslu dēļ, piemēram, lai palielinātu pieejamo atlikušo akciju vērtību, samazinot piedāvājumu, vai liedzot citiem akcionāriem iegūt kontrolpaketi.
2:00Kā darbojas "atpirkšana"?
Izpratne par atpirkšanu
Atpirkšana ļauj uzņēmumiem ieguldīt sevī. Samazinot tirgū apgrozībā esošo akciju skaitu, palielinās ieguldītājiem piederošo akciju īpatsvars. Uzņēmumam var šķist, ka tā akcijas tiek novērtētas par zemu, un tas veic atpirkšanu, lai nodrošinātu ieguldītājiem peļņu. Un tāpēc, ka uzņēmums ir spēcīgs par savu pašreizējo darbību, atpirkšana palielina arī ieņēmumu daļu, kurai tiek piešķirta daļa. Tas paaugstinās akciju cenu, ja tiks saglabāta tāda pati cenas un peļņas (P / E) attiecība.
Akciju atpirkšana samazina esošo akciju skaitu, padarot katru vērts lielāku korporācijas procentu. Tādējādi akciju EPS palielinās, kamēr samazinās cenas un peļņas koeficients (P / E) vai palielinās akciju cena. Akciju atpirkšana parāda ieguldītājiem, ka uzņēmumam ir pietiekami daudz naudas, kas rezervēts ārkārtas situācijām, un neliela ekonomisko nepatikšanu iespējamība.
Vēl viens atpirkšanas iemesls ir saistīts ar kompensāciju. Uzņēmumi saviem darbiniekiem un vadībai bieži piešķir atlīdzību par akcijām un akciju opcijām. Lai apmaksātu atlīdzību un iespējas, uzņēmumi atpērk akcijas un izsniedz tās darbiniekiem un vadībai. Tas palīdz izvairīties no esošo akcionāru mazināšanās.
Tā kā akciju atpirkšana tiek veikta, izmantojot uzņēmuma nesadalīto peļņu, tīrā ekonomiskā ietekme uz ieguldītājiem būtu tāda pati kā tad, ja šī nesadalītā peļņa tiktu izmaksāta kā akcionāru dividendes.
Kā uzņēmumi veic atpirkšanu
Atpirkšanu veic divējādi:
- Akcionāriem var iesniegt piedāvājuma piedāvājumu, ja viņiem ir iespēja noteiktā termiņā iesniegt vai piedāvāt visas savas akcijas vai daļu no tām, par piemaksu pret pašreizējo tirgus cenu. Šī prēmija kompensē ieguldītājiem iespēju izsolīt akcijas, nevis turēties pie tām.
- Uzņēmumi ilgā laika posmā atpērk akcijas atklātā tirgū, un viņiem pat var būt izklāstīta akciju atpirkšanas programma, kas akcijas iegādājas noteiktā laikā vai regulāri.
Uzņēmums var finansēt savu atpirkšanu, uzņemoties parādu, ar skaidru naudu vai ar naudas plūsmu no darbībām.
Paplašināta akciju atpirkšana ir uzņēmuma esošā akciju atpirkšanas plāna palielināšana. Paplašināta akciju atpirkšana paātrina uzņēmuma akciju atpirkšanas plānu un noved pie tā, ka straujāk samazināsies uzņēmuma akciju skaits. Paplašinātas akciju atpirkšanas ietekme uz tirgu ir atkarīga no tā lieluma. Liela, izvērsta atpirkšana, visticamāk, izraisīs akciju cenas pieaugumu.
Atpirkšanas proporcijā tiek ņemti vērā atpirkšanas dolāri, kas iztērēti pagājušajā gadā, dalot tos ar tā tirgus kapitalizāciju atpirkšanas perioda sākumā. Atpirkšanas koeficients ļauj salīdzināt dažādu uzņēmumu atpirkšanas iespējamo ietekmi. Tas ir arī labs rādītājs uzņēmuma spējai atgriezt vērtību akcionāriem, jo uzņēmumi, kas regulāri veic atpirkšanu, vēsturiski ir pārspējuši plašo tirgu.
Taustiņu izņemšana
- Atpirkšana ir tad, kad korporācija iegādājas savas akcijas akciju tirgū.
- Atpirkšana samazina apgrozībā esošo akciju skaitu, tādējādi palielinot (pozitīvo) peļņu uz vienu akciju un bieži - akciju vērtību.
- Akciju atpirkšana var parādīt ieguldītājiem, ka uzņēmumam ir pietiekami daudz naudas, kas rezervēts ārkārtas situācijām, un neliela ekonomisko nepatikšanu iespējamība.
Atpirkšanas piemērs
Uzņēmuma akciju cena ir bijusi zemāka par konkurentu akciju cenu līmeni, kaut arī tam ir bijis stabils finanšu gads. Lai apbalvotu investorus un nodrošinātu tiem atdevi, uzņēmums izsludina akciju atpirkšanas programmu, lai atpirktu 10 procentus no apgrozībā esošajām akcijām par pašreizējo tirgus cenu.
Pirms atpirkšanas uzņēmumam bija USD 1 miljona peļņa un 1 miljons neapmaksātu akciju, kas pielīdzināms peļņai uz akciju (EPS) 1 USD. Tirgojoties ar akciju cenu 20 USD par akciju, tā P / E attiecība ir 20. Ja viss pārējais būtu vienāds, 100 000 akciju tiktu atpirktas, un jaunais EPS būtu 1, 11 USD jeb 1 miljons ASV dolāru ar ieņēmumiem, sadalot vairāk nekā 900 000 akciju. Lai saglabātu to pašu P / E koeficientu 20, akcijām būs jāpalielinās par 11 procentiem līdz USD 22, 22.
1 triljons USD
Pirktspēks 2018. gadā starp visiem ASV uzņēmumiem pārsniedza šo summu pirmo reizi vēsturē. Tikai Apple, Inc. 2018. gada laikā atļāva 100 miljardus USD atpirkt.
Akciju atpirkšanas kritika
Akciju atpirkšana var radīt ieguldītājiem iespaidu, ka korporācijai nav citu ienesīgu izaugsmes iespēju, kas ir jautājums izaugsmes investoriem, kuri meklē ieņēmumus un palielina peļņu. Kapitālsabiedrībai nav pienākuma atpirkt akcijas tirgus vai ekonomikas izmaiņu dēļ.
Akciju atpirkšana nostāda biznesu nedrošā situācijā, ja ekonomikā notiek lejupslīde vai korporācija saskaras ar finanšu problēmām, kuras tā nespēj segt. Citi apgalvo, ka dažreiz atpirkšana tiek izmantota, lai mākslīgi palielinātu akciju cenu tirgū, un tas var izraisīt arī augstākas vadītāju prēmijas. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "4 iemesli, kāpēc ieguldītājiem patīk atpirkšana")
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.