Veidojiet savu portfeli, izmantojot ieguldījumus infrastruktūrā

Daudzi investīciju eksperti ir vienisprātis, ka infrastruktūra ir ļoti ienesīga investīciju joma. Tas attiecas ne tikai uz Ameriku un citām attīstītajām valstīm, bet arī uz jaunattīstības valstīm.

Piemēram, sagaidāms, ka Ķīnā palielināsies automašīnu īpašnieku skaits, valstij virzoties uz industrializāciju un pieaugot algām. Šīs ir lieliskas ziņas automobiļu ražotājiem, taču daudzām privātpersonām un institūcijām patieso ieguldījumu iespēju var sniegt infrastruktūra, kas pavada šo neparasto mobilizācijas vilni. Dzelzceļi, ielas, elektrostacijas un atkritumu izvešana ir svarīgi, lai jaunattīstības valstīs saglabātu ekonomisko impulsu. Izlasiet informāciju par ieguldījumiem infrastruktūrā un to, kā jūs tos varat izmantot, lai gūtu lielu peļņu savā portfelī.

Jaunattīstības un attīstītā pasaule
Amerikā un Eiropā vecāka gadagājuma infrastruktūra nepārtraukti kļūst novecojusies, tāpēc to nepieciešams salabot un nomainīt. Šīs vērtības samazināšanās noved pie miljardiem dolāru, kas iztērēti šīs infrastruktūras uzlabošanai un uzturēšanai. Tims Albrehts no DWS Fund Eiropā skaidro "mēs saskaramies ar unikālu vēsturisko situāciju. Gan attīstītajām, gan jaunattīstības valstīm vajadzēs paplašināt vai atjaunot savu infrastruktūru". Tas maksās lielu naudu.

Nekur pasaulē publiskais sektors to nevar finansēt viens pats. Tam nepieciešami investori - un daudz viņu. Tas visu padara tik pievilcīgu, ka ieņēmumi ir samērā neatkarīgi no īstermiņa akciju tirgus tendencēm un ir arī aprēķināmi.

Interstate 35W tilta sabrukums Mineapolē, Minhenē 2007. gada augustā norāda uz nepieciešamību pievērsties novecojošās infrastruktūras problēmai. Vismaz zināmā mērā šī problēma ir aktuāla daudzās pasaules vietās; Booz Allens Hamiltons, tehnoloģiju konsultāciju uzņēmums, ir paredzējis, ka ceļu, energoapgādes un ūdens objektu (un citu infrastruktūras vajadzību) atjaunošanas, pagarināšanas vai izbūves izmaksas no 2007. līdz 2032. gadam būs aptuveni 40 miljardi USD.

Valdībām, kuras vēlas uzlabot vietējo infrastruktūru, būs jāmeklē finansējums lieliem projektiem, noslēdzot liela apjoma līgumus ar piegādātājiem, inženieriem un darbuzņēmējiem.

Tuvāk apskatiet infrastruktūras aktīvu būtību
Infrastruktūras aktīviem parasti ir augstas attīstības izmaksas un ilgs kalpošanas laiks. Tas nozīmē, ka tos parasti pārvalda un finansē ilgtermiņā. Agrāk infrastruktūru parasti finansēja un pārvaldīja valdības. Pēdējā laikā šī loma samazinās, un ir vairāk privatizācijas un privātā finansējuma. Šis process ir pavēris lauku privātajiem ieguldītājiem.

Infrastruktūra sākotnēji attiecās uz kanalizācijas sistēmām un citām pilsētas pamatnoteikumu daļām. Tomēr pašlaik cauruļvadi, elektrostacijas un visa veida transporta maršruti un pārvadātāji ir daļa no nacionālās un globālās infrastruktūras. Tā rezultātā ieguldījumu fondiem, kas specializējas šajā jomā, ir krājumi, kas aptver plašu nozaru un nozaru spektru. Riski parasti ir labi diversificēti un pievilcīgi privātajiem ieguldītājiem. Arī institucionālie investori ir sākuši naudu šajās jomās. Piemēram, Amerikas pensiju fonds CalPERS 2007. gada novembrī paziņoja par plānu līdz 2, 5 miljardiem USD novirzīt uz jaunu infrastruktūras programmu, kas koncentrējas uz ieguldījumiem jaunos ceļos, tiltos, ostās un ūdens sistēmās.

Riski
Pastāv divi galvenie riska veidi. Pirmkārt, pastāv ar aktīviem saistīti riski, kas saistīti ar konkrēto infrastruktūras aktīvu projektēšanu, būvniecību un darbību. Piemēram, būvniecības posmā kaut kas var noiet greizi tehniski, mehāniski vai budžeta un termiņu saistību ziņā. Ietekme uz investoru varētu būt sākot no atdeves, kas ir zemāka, nekā gaidīts, līdz bankrotam ārkārtējos gadījumos.

Otrs riska veids attiecas uz aktīvu klasi kopumā. Tirgus var radīt problēmas, pateicoties neparedzētām un nelabvēlīgām pieprasījuma vai piedāvājuma izmaiņām. Procentu likmju kāpumam var būt arī nopietna negatīva ietekme. Attiecībā uz ārvalstu ieguldījumiem vienmēr pastāv nelabvēlīgu politisko norišu un valūtas kursa svārstību draudi. Turklāt infrastruktūru bieži regulē valdība, kas arī varētu mainīt un ietekmēt rezultātu investoriem.

Daļēji regulējuma dēļ investīcijas infrastruktūrā parasti rada diezgan zemu ienākumu plūsmu. Šāds regulējums ierobežo projektu darbību un var negatīvi ietekmēt rentabilitāti. Lai to kompensētu, ieguldījumi parasti dod lielāku ienesīgumu nekā kapitāla ieguldījumi. Šo divu faktoru rezultāts ir vispārēja tendence zemākai cenu svārstībai nekā ilgtermiņa ieguldījumiem akcijās. Tāpēc daudzi šādi ieguldījumi tiek uzskatīti par aizsargājošiem, jo ​​tiem būtu jānodrošina vienmērīga atdeve visā ieguldījumu ciklā.

Tomēr ir svarīgi uzsvērt, ka pamatā esošā aktīva raksturs joprojām ir svarīgs, un tā rezultātā riska līmenis joprojām var ievērojami atšķirties. To var papildināt samērā riskantā makro vidē ārpus attīstītās pasaules. Tāpēc daži (bet par laimi, ne visi) ieguldījumi infrastruktūrā ir paredzēti tikai piedzīvojumu meklētājiem, riskantiem investoriem. (Papildinformāciju par risku skatiet sadaļā Riska un riska piramīdas noteikšana un riska tolerances personalizēšana .)

Ir arī citi faktori, kas var padarīt ieguldījumus infrastruktūrā diezgan sarežģītus, piemēram, vēstures datu trūkums. Īpaši jaunattīstības valstīs dažādi infrastruktūras investīciju elementi ir diezgan jauni. Pieejamās informācijas līmenis tādā gadījumā nav salīdzināms ar rūpnieciski attīstīto valstu līmeni. Tomēr, ņemot vērā to, ka to varētu teikt arī par daudzām citām aktīvu klasēm, tas ieguldītājiem nevajadzētu kavēties.

Kādi ieguldījumu instrumenti ir pieejami?
Ir dažādi veidi, kā ieguldīt infrastruktūrā. Alternatīvas ir dažādas - sākot no diversificētiem vairāku aktīvu fondiem ar daļu no to aktīviem infrastruktūras turējumos līdz īpašiem infrastruktūras fondiem un beidzot ar akcijām atsevišķos projektos. Ir pieejami arī dažādi parāda instrumentu veidi.

Papildus atvērtiem ieguldījumu fondiem ir arī slēgta tipa infrastruktūras fondi. Piemēram, šādu investīciju tirgū darbojas tādas globālas investīciju firmas kā ABN AMRO un The Carlyle Group, kurām abām ir Amerikas Savienotās Valstis.

Vidusmēra cilvēks jau var būt pakļauts ieguldījumiem infrastruktūrā, izmantojot lielus pensiju fondus. Piemēram, Kanādā Ontario pašvaldības darbinieku pensionēšanās sistēma izveidoja Borealis Infrastructure Trust, lai veiktu ieguldījumus infrastruktūrā.

Macquarie Infrastructure Company, kas ir pasaules līderis infrastruktūras investīciju jomā, darbojas ASV un piedāvā vairākus dažādus fondus un ieguldījumu instrumentus, daži ir iekļauti sarakstā, bet daži nav iekļauti biržas sarakstā.

Infrastruktūras jomā ir iespējami arī indeksu fondi un biržā tirgotie fondi (ETF). Tāpat kā gadījumā ar akciju indeksu fondiem, kas nosaka S&P vai līdzīgus indeksus, arī šie ir salīdzinoši rentabli. Turklāt ir ETF, kas vai nu izseko, vai izmanto S&P Globālās infrastruktūras indeksu kā etalonu, kas vidējam investoram var būt vienkārša metode, lai iegūtu likvīdu pozīciju infrastruktūrā. (Lai uzzinātu vairāk par ETF un indeksu fondiem, skatiet ETF V indeksu fondi: atšķirību kvantificēšana un jūsu ienesīguma etalonsalīdzinājums ar indeksiem .)

Un tad ir paaugstināta riska varianti, kas galvenokārt vai pat pilnībā iegulda jaunattīstības tirgos, piemēram, Āzijā. Tur var nopelnīt daudz naudas, taču jāapzinās attiecīgi lielāki riski.

Investīcijas infrastruktūrā vēsturiski ir bijušas ienesīgas. Tomēr pagātne nav noteikts ceļvedis nākotnei, un ir kritiķi, kuri brīdina par burbuļiem un pārāk daudz naudas, dzenoties pakaļ pārāk maziem projektiem. Neskatoties uz to, nevar būt šaubu, ka pareizie projekti joprojām ir ļoti dzīvotspējīgi, pievilcīgi ieguldījumi un tādi arī paliks.

Infrastruktūra jūsu portfelī
Ņemot vērā daudzsološās infrastruktūras perspektīvas turpmākajos gados, šķiet saprātīgi apsvērt iespēju daļu savas naudas ievietot šajā nozarē. Atkarībā no jūsu portfeļa struktūras, riska izvēles un subjektīvās attieksmes pret infrastruktūru 5-10% no jūsu kopējiem līdzekļiem var būt jēga.

Kā norādīts iepriekš, riska scenārijs investīcijām infrastruktūrā ir nedaudz jaukts, taču ir kaut kas visām gaumēm. Un kopumā tas joprojām ir investīciju lauks ar ārkārtīgi lielu potenciālu.

Secinājumi
Tā kā valstu ceļi, tilti, energoapgādes un ūdens iekārtas noveco, rodas nepieciešamība tos remontēt un modernizēt. Līdzīgs infrastruktūras pieprasījums notiek jaunattīstības valstīs, jo tās būvē ceļus un objektus, kas nepieciešami pastiprinātai industrializācijai. Tā kā šis darbs ir svarīgs, lai saglabātu ekonomisko impulsu jebkurā valstī, infrastruktūra nodrošina stabilu vietu investīcijām, izmantojot vai nu atsevišķus krājumus, vai arī ar kopīgiem vai biržā tirgotiem fondiem.