Atlaides iegūšana
Diskonta pieaugums ir diskontētā instrumenta vērtības pieaugums, jo laiks iet un termiņš tuvojas. Instrumenta vērtība pieaugs (pieaugs) pēc procentu likmes, ko nosaka diskontētā emisijas cena, vērtība termiņa beigās un termiņš līdz termiņa beigām.
Atlaides izvēles sadalīšana
Obligāciju var iegādāties par nominālvērtību, par piemaksu vai ar atlaidi. Neatkarīgi no obligācijas pirkšanas cenas, tomēr visām obligācijām ir dzēšanas termiņš pēc nominālvērtības. Nominālvērtība ir naudas summa, kas obligāciju ieguldītājam tiks atmaksāta termiņa beigās. Obligācijas, kas tiek nopirktas par piemaksu, vērtība pārsniedz nominālvērtību. Tā kā obligācija tuvojas termiņam, obligācijas vērtība samazinās līdz tā nominālvērtībai dzēšanas datumā. Vērtības samazināšanos laika gaitā sauc par prēmijas amortizāciju.
Obligācijas, kas tiek emitētas ar diskontu, vērtība ir mazāka par nominālvērtību. Tuvojoties obligācijas izpirkšanas datumam, tās vērtība palielināsies, līdz tā saplūdīs ar nominālvērtību termiņa beigās. Šis vērtības pieaugums laika gaitā tiek saukts par atlaides pieaugumu. Piemēram, trīs gadu obligācija ar nominālvērtību 1000 USD tiek emitēta 975 USD vērtībā. Starp emisiju un dzēšanas termiņu obligācijas vērtība palielināsies, līdz tā sasniegs pilnu nominālvērtību USD 1 000, kas ir summa, kas tiks samaksāta obligācijas turētājam termiņa beigās.
Uzkrājumu var uzskaitīt, izmantojot lineāro metodi, ar kuru pieaugums vienmērīgi tiek sadalīts visā termiņā. Izmantojot šo portfeļa uzskaites metodi, var uzskatīt, ka diskonta palielināšana ir lineāra kapitāla pieauguma uzkrāšana diskonta obligācijai, gaidot nominālvērtības saņemšanu termiņa beigās. Aktivizāciju var arī uzskaitīt, izmantojot nemainīgu ienesīgumu, kur vislielākais pieaugums ir vistuvāk termiņam. Pastāvīgās ienesīguma metode ir Iekšējā ieņēmumu dienesta (IRS) pieprasītā metode koriģēto izmaksu aprēķināšanai no pirkuma summas līdz paredzētajai izpirkšanas summai. Šī metode izplata peļņu visā obligācijas atlikušajā termiņā, tā vietā, lai atzītu peļņu obligācijas dzēšanas gadā.
Lai aprēķinātu akrecijas daudzumu, izmantojiet formulu:
Uzkrājuma summa = Pirkuma pamats x (YTM / Uzkrāšanas periodi gadā) - Kupona procenti
Pastāvīgās ienesīguma metodes pirmais solis ir ienesīguma noteikšana līdz termiņa beigām (YTM), kas ir ienesīgums, kas tiks nopelnīts par obligāciju, kas tiek turēta līdz termiņa beigām. Ienesīgums līdz termiņa beigām ir atkarīgs no tā, cik bieži ienesīgums tiek kombinēts. IRS nodokļu maksātājiem dod zināmu elastību, nosakot, kuru uzkrāšanas periodu izmantot ienākumu aprēķināšanai. Piemēram, obligācija ar 100 USD nominālvērtību un kupona likmi 2% tiek emitēta 75 USD ar 10 gadu dzēšanas termiņu. Pieņemsim, ka vienkāršības labad to apvieno katru gadu. Tāpēc YTM var aprēķināt šādi:
100 USD nominālvērtība = 75 USD x (1 + r) 10
100 USD / 75 USD = (1 + r) 10
1, 3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Kupona procenti par obligāciju ir 2% x 100 USD nominālvērtības = 2 USD. Tāpēc
Uzkrāšanas periods1 = (75 USD x 2, 92%) - kupona procenti
Akrācijas periods1 = 2, 19 USD - 2 USD
Akrācijas periods1 = 0, 19 USD
Pirkuma cena 75 USD ir obligācijas pamats emisijas laikā. Tomēr turpmākajos periodos par bāzi kļūst pirkuma cena, kurai pieskaitīti uzkrātie procenti. Piemēram, pēc 2. gada uzkrājumu var aprēķināt šādi:
Akrācijas periods2 = [(75 USD + 0, 19 USD) x 2, 92%] - 2 USD
Akrācijas periods2 = 0, 20 USD
Izmantojot šo piemēru, var redzēt, ka diskonta obligācijai ir pozitīva uzkrāšanās; citiem vārdiem sakot, pamats uzkrājas, laika gaitā palielinoties no USD 0, 19, USD 0, 20 utt. Laikposmā no 3. līdz 10. periodam var aprēķināt līdzīgi, izmantojot iepriekšējā perioda uzkrājumus, lai aprēķinātu pašreizējā perioda bāzi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.