8 veidi, kā domāt kā Vorens Bafets

Jau 1999. gadā Roberts G. Hagstroms uzrakstīja grāmatu par leģendāro investoru Vorenu Bafetu ar nosaukumu “Vorena Bafeta portfelis”. Kas ir tik lieliski par grāmatu, un kas to atšķir no neskaitāmajām citām grāmatām un rakstiem, kas rakstīti par “Omahas Oracle”, ir tas, ka tā piedāvā lasītājiem vērtīgu ieskatu par to, kā Bafets patiesībā domā par ieguldījumiem. Citiem vārdiem sakot, grāmata iedziļinās psiholoģiskajā domāšanā, kas Buffett ir padarījusi tik pasakaini bagātu.

(skat. Vorens Bafets: Kā viņš to dara)

Lai gan ieguldītājiem varētu būt izdevīgi lasīt visu grāmatu, mēs esam izvēlējušies kodolīgu padomu un ieteikumu paraugu, kas attiecas uz investora domāšanu un veidiem, kā uzlabot akciju izvēli, kas palīdzēs jums iekļūt Buffett galvā.

1. Krājumi ir bizness

Daudzi investori domā par akcijām un akciju tirgu kopumā kā neko citu kā tikai nelielu papīra gabalu tirdzniecību starp investoriem. Tas varētu palīdzēt neļaut ieguldītājiem kļūt pārāk emocionāliem attiecībā uz noteikto pozīciju, taču tas ne vienmēr ļauj viņiem pieņemt pēc iespējas labākus lēmumus par ieguldījumiem.

Tieši tāpēc Bafets ir paziņojis, ka, viņaprāt, akcionāriem vajadzētu domāt par sevi kā tā biznesa "daļu īpašniekiem", kurā viņi iegulda. Šādi domājot, gan Hagstroms, gan Bafets apgalvo, ka ieguldītājiem būs tendence izvairīties no investīciju lēmumu pieņemšanas ārpus aproces un vairāk koncentrēsies uz ilgāku termiņu. Turklāt ilgtermiņa "īpašniekiem" ir tendence sīkāk analizēt situācijas un pēc tam daudz domāt par pirkšanas un pārdošanas lēmumiem. Hagstroms saka, ka šī pieaugošā domāšana un analīze mēdz uzlabot investīciju atdevi.

(lasiet vairāk sadaļā Kas ir Vorena Bafeta ieguldīšanas stils)

2. Palieliniet savus ieguldījumus

Lai arī reti - ja kādreiz - ir jēga ieguldītājiem "visas olas ievietot vienā grozā", arī visu olu ievietošana pārāk daudzos groziņos var nebūt laba lieta. Bafets apgalvo, ka pārmērīga diversifikācija var kavēt ienākumus tāpat kā diversifikācijas trūkums. Tāpēc viņš neiegulda kopfondos. Tāpēc arī viņš dod priekšroku nozīmīgiem ieguldījumiem tikai nedaudzos uzņēmumos.

(skat. Portfeļa pārmērīgas dažādošanas briesmas)

Bafets ir pārliecināts, ka ieguldītājiem pirms ieguldījumu veikšanas vērtspapīros vispirms ir jāpaveic mājasdarbs. Bet pēc tam, kad uzticamības pārbaudes process ir pabeigts, ieguldītājiem vajadzētu justies pietiekami ērti, lai šim krājumam veltītu prāvu aktīvu daļu. Viņiem vajadzētu arī justies ērti, samazinot kopējo ieguldījumu portfeli, lai nedaudziem labiem uzņēmumiem būtu lieliskas izaugsmes iespējas.

Bafeta nostāja par laiku, lai pareizi sadalītu savus līdzekļus, tiek papildināta ar viņa komentāru, ka runa nav tikai par labāko uzņēmumu, bet arī par to, kā jūs jūtaties par uzņēmumu. Ja labākais bizness, kas jums pieder, rada vismazāko finansiālo risku un tam ir vislabvēlīgākās ilgtermiņa perspektīvas, kāpēc jūs varētu ievietot naudu savā 20. iecienītajā biznesā, nevis pievienot naudu galvenajai izvēlei?

3. Samaziniet portfeļa apgrozījumu

Strauja akciju tirdzniecība un izņemšana no personas var potenciāli nopelnīt daudz naudas, taču, pēc Bafeta teiktā, šis tirgotājs faktiski kavē viņa vai viņas ieguldījumu atdevi. Tas ir tāpēc, ka portfeļa apgrozījums palielina nodokļu summu, kas jāmaksā par kapitāla pieaugumu, un palielina komisiju dolāru kopsummu, kas jāmaksā attiecīgajā gadā.

"Oracle" apgalvo, ka jēdzienam uzņēmējdarbībā ir jēga arī akcijām: investoram parasti vajadzētu turēt nelielu daļu no izcilā biznesa ar tādu pašu izturību, kādu īpašnieks demonstrētu, ja viņam piederētu viss šis bizness.

Investoriem jādomā ilgtermiņā. Šādi domājot, viņi var izvairīties no milzīgas komisijas maksas un cēls īstermiņa kapitāla pieauguma nodokļu maksāšanas. Viņi arī būs piemērotāki, lai izspiestu jebkādas īstermiņa svārstības uzņēmējdarbībā un galu galā izmantotu ieguvumus no palielinātajiem ienākumiem un / vai dividendēm laika gaitā.

Vorens Bafets: InvestoTrivia 2. daļa

4. Jābūt alternatīviem etaloniem

Lai arī akciju cenas var būt galīgais barometrs konkrētās investīciju izvēles veiksmei vai neveiksmei, Bafets neuzskata šo metriku. Tā vietā viņš analizē un analizē attiecīgā biznesa vai uzņēmumu grupas ekonomisko stāvokli. Ja uzņēmums dara visu, kas nepieciešams, lai augtu uz rentabla pamata, tad akciju cena galu galā parūpēsies pati.

Veiksmīgiem ieguldītājiem ir jāraugās uz uzņēmumiem, kas viņiem pieder, un jāizpēta to patiesais ienākumu potenciāls. Ja pamatprincipi ir stabili un uzņēmums palielina akcionāru vērtību, nodrošinot pastāvīgu sākotnējo izaugsmi, akcijas cenai tas jāatspoguļo ilgtermiņā.

5. Padomājiet par varbūtībām

Tilts ir kāršu spēle, kurā veiksmīgākie spēlētāji spēj spriest par matemātiskām varbūtībām pārspēt pretiniekus. Varbūt nav pārsteidzoši, ka Bafets mīl un aktīvi spēlē bridžu, un viņš pārņem stratēģijas ārpus spēles investīciju pasaulē.

Bafets iesaka investoriem koncentrēties uz to uzņēmumu ekonomiku, kas viņiem pieder (citiem vārdiem sakot, uz pamatā esošajiem uzņēmumiem), un pēc tam mēģināt nosvērt varbūtību, ka noteikti notikumi notiks vai nenotiks, līdzīgi kā Bridža spēlētājs pārbauda savu pretinieku varbūtības. rokas. Viņš piebilst, ka, koncentrējoties uz vienādojuma ekonomisko aspektu, nevis uz akciju cenu, ieguldītājs precīzāk spēs spriest par varbūtību.

Domāšanai varbūtībās ir savas priekšrocības. Piemēram, ieguldītājs, kurš apdomā varbūtību, ka uzņēmums uzrādīs noteiktu peļņas pieauguma tempu piecu vai desmit gadu laikā, ir daudz piemērotāks, lai novērstu īstermiņa akciju cenas svārstības. Paplašināti tas nozīmē, ka viņa ieguldījumu atdeve, visticamāk, būs lielāka un ka viņš arī realizēs mazāk darījumu un / vai kapitāla pieauguma izmaksas.

6. Izprast psiholoģiju

Ļoti vienkārši tas nozīmē, ka indivīdiem ir jāsaprot, ka pastāv psiholoģisks domāšanas veids, kāds parasti ir veiksmīgajam investoram. Konkrētāk, veiksmīgais ieguldītājs koncentrēsies uz varbūtībām un ekonomiskiem jautājumiem, ļaujot lēmumiem rīkoties racionāli, nevis emocionāli.

Ne velti pašu investoru emocijas var būt viņu vissliktākais ienaidnieks. Bafets apgalvo, ka emociju pārvarēšanas atslēga ir spēja saglabāt pārliecību par patiesajiem biznesa pamatiem un pārāk neuztraukties par akciju tirgu.

Investoriem vajadzētu saprast, ka pastāv noteikta psiholoģiskā domāšana, kas viņiem būtu nepieciešama, ja viņi vēlas gūt panākumus, un jācenšas šo domāšanas veidu ieviest.

7. Ignorējiet tirgus prognozes

Ir vecs teiciens, ka Dow "kāpj uz satraukuma sienas". Citiem vārdiem sakot, neskatoties uz tirgus negatīvismu un tiem, kas mūžīgi apgalvo, ka lejupslīde ir "tepat aiz stūra", tirgus laika gaitā ir diezgan labi izturējies. Tāpēc neņem vērā slepkavas.

Monētas otrā pusē tikpat daudz mūžīgo optimistu apgalvo, ka akciju tirgus ir mūžīgi augstāks. Arī tos nevajadzētu ņemt vērā.

Visā šajā neskaidrībā Buffett ierosina ieguldītājiem koncentrēties uz izolēšanu un ieguldīšanu akcijās, kuras tirgus šobrīd precīzi nenovērtē. Loģika ir tāda, ka tiklīdz akciju tirgus sāk apjaust uzņēmuma patieso vērtību (caur augstākām cenām un lielāku pieprasījumu), ieguldītājs izturēsies, lai nopelnītu daudz naudas.

8. Gaidiet tauku piķi

Hagstroma grāmatā par gudra investora piemēru izmantots leģendārā beisbola spēlētāja Ted Williams modelis. Pirms šūpošanās Viljamss gaidīs konkrētu soli (plāksnes laukumā, kur viņš zināja, ka viņam ir liela iespējamība kontaktēties ar bumbu). Mēdz teikt, ka šī disciplīna ļāva Viljamsam sasniegt augstāku vidējo sitienu mūžā nekā parastajam spēlētājam.

Bafets tāpat ierosina visiem ieguldītājiem rīkoties tā, it kā viņiem piederētu dzīves laika lēmumu karte, kurā būtu tikai 20 izvēles iespējas. Loģika ir tāda, ka tas viņiem liedz izdarīt viduvējas investīciju izvēles un, cerams, paplašinot to kopējo portfeļu atdevi.

Grunts līnija

"Vorena Bafeta portfelis" ir mūžīga grāmata, kas piedāvā vērtīgu ieskatu leģendārā investora Vorena Bafeta psiholoģiskajā domāšanā. Protams, ja iemācīties ieguldīt, piemēram, Vorens Bafets, būtu tikpat viegli kā lasīt grāmatu, visi būtu bagāti! Bet, ja jūs veltīsit laiku un pūles dažu Buffett pārbaudīto stratēģiju ieviešanai, jūs varētu būt ceļā uz labāku akciju izvēli un lielāku atdevi.