5 globālie riski, kas varētu ietekmēt akcijas 2018. gadā

Krājumi strauji pieaug, un prognozes par pasaules ekonomikas izaugsmi kļūst arvien optimistiskākas, taču pie horizonta ir redzami vairāki galvenie politiskie riski, ziņo Barrona ziņojumi. Ņemot vērā vēsturiski augsto akciju vērtējumu un zemās procentu likmes, tikai neliela sliktu ziņu deva var izraisīt akciju un obligāciju strauju krišanos.

Īans Bremmers, Eirāzijas grupas, vecākās un lielākās konsultāciju firmas, kas nodarbojas ar investoru un biznesa vadītāju konsultēšanu par politisko risku ietekmi visā pasaulē, dibinātājs un prezidents, dalījās savās galvenajās bažās ar Barron's. Tajos ietilpst šie pieci, kurus, viņaprāt, investori nenovērtē: nozīmīgs kiberuzbrukums, karš ar Ziemeļkoreju, prezidents Trumps uzspridzina NAFTA, Tuvajos Austrumos izceļas jauna krīze, un Ķīnas ietekme pieaug. "Ģeopolitika šodien ir ļoti negatīva, " Bremmers stāsta Barron's. (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 tirgus prognozes 2018. gadam: Vanguard's Bogle .)

1. Lielākais kiberuzbrukums

Vērtspapīru tirgi "nenovērtē liela kiberuzbrukuma iespējamību pret lielās valsts kritisko infrastruktūru", saka Bremmers. Viņš uzskata, ka šis risks palielinās, bet investori par to neceno. Viņš uzskata, ka tas ir ticamāks scenārijs nekā reāla šaušanas kara ar Ziemeļkoreju izlaušanās.

2. Karš ar Ziemeļkoreju

Bremmers dod ļoti zemas izredzes ASV prettiesiskajam militārajam streikam pret Ziemeļkoreju. Viņaprāt, reāls risks ir tāds, ka abu pušu kļūdu un nepareizu aprēķinu sērija pāraugs karā. Jebkurš mēģinājums noņemt no varas Ziemeļkorejas diktatoru Kimu Jong-Unu noteikti izraisīs plašu konvencionālu reakciju pret Dienvidkoreju, pat neraugoties uz kodolieroču uzbrukumu, viņš saka. Kamēr Kim Jong-Un "nav pašnāvības", viņš ir bijis efektīvs, demonstrējot, ka "Ziemeļkorejas atturēšana ir reāla un neapturama", sacīja Bremmers. "Cilvēki ap Trumpu to saprot, " viņš piebilst.

3. Trump uzspridzina NAFTA

"NAFTA ir jāmodernizē, un meksikāņi tam piekrīt, " norāda Bremmers. Tomēr viņš turpina: "Trump nepalīdz valstīm mums palīdzēt." Konkrēti, 2018. gads ir federālo vēlēšanu gads Meksikā, un tās prezidentūra šajos birojos paredzēta balsošanai jūlijā, un tādējādi politiskais klimats nav gatavs nopietnām piekāpšanām ASV attiecībā uz NAFTA. Ja Trump ir pārāk neizlēmīgs un sarunas pārtrūkst, tas Meksikai būtu ļoti kaitīgs un var palīdzēt aizstāt kreiso partiju kandidātu tās prezidentūrā, radot vēl vairāk problēmu abām valstīm, piebilst Bremmers.

4. Tuvo Austrumu krīze

Irāna nesaņem tik daudz ārvalstu investīciju, kā viņi cerēja no darījuma ar Obamas administrāciju, lai samazinātu viņu kodolprogrammu. Tikmēr Trump plāno ieviest sankcijas, kuru mērķis ir sodīt Irānu par terorisma atbalstīšanu. Ja strādnieki reaģēs, atsākot kodolieroču izstrādi, Bremmers baidās, ka Izraēlas militārā streika izredzes palielināsies. Tikmēr viņš domā, ka Saūda Arābija "atrodas aizņemtā laikā" un ka viņu "iespaidīgā" jaunā līdera - kroņprinča Mohammeda bin Salmana ierosinātās "masīvās reformas", iespējams, neuzturēs vāku uz šo potenciālo pulvera muciņu. (Plašāku informāciju skatiet arī: Akciju tirgus “Absurdi labais rādītājs” atgriezīsies 2018. gadā .)

5. Ķīna iegūst lielāku autoritāti

Trumpa lēmums izstāties no Klusā okeāna partnerattiecībām ir devis Ķīnai vēl vienu iespēju palielināt savu globālo ekonomisko un politisko ietekmi, kas jau pieaug. Bremmers uzskata, ka Sji Dzjiņpins ir līdz šim spēcīgākais Ķīnas līderis kopš Mao, turpretī daudzi visā pasaulē ASV uzskata par "vāju un nekonsekventu" vadītāju. Arī Ķīna pērk ietekmi visā pasaulē, "rakstot lielus čekus", viņš piebilst. Arī Ķīnas politiskā sistēma ļauj tai būt par vadītāju darbaspēka taupīšanas tehnoloģiju ieviešanā, vienlaikus saglabājot plašu darbaspēka neefektivitāti, cenšoties sasniegt augstu nodarbinātības līmeni un sociālo stabilitāti, lietas, ko ASV valdība nevar darīt, atzīmē Bremmers.

'Jutīgi pret triecieniem'

Pasaules Banka nesen paaugstināja prognozi par globālo ekonomisko izaugsmi, vienlaikus brīdinot, ka tik rožains iznākums nozīmē, ka risku pārsvars ir negatīvs, ziņo Bloomberg. 2017. gadā pasaules IKP palielinājās par aptuveni 3%, kas ir labākais temps kopš 2011. gada, attiecībā uz abiem avotiem, un 2018. gadam tiek prognozēts 3, 1% pieaugums.

Tikmēr tehniskais analītiķis Maikls Kahns savā slejā Barrona kolonnā S&P 500 indeksā (SPX) redz vismazāk pārpirktos apstākļus kopš vismaz 1970. gadiem. Lai gan tas neizslēdz turpmākus ieguvumus 2018. gadā, krājumu nosūtīšana uz vēl vairāk pārpirktu teritoriju, "tas nozīmē, ka tirgus ir pakļauts visiem triecieniem no iekšienes vai ārpus tās, " viņš brīdina.

Elastīgie tirgi

Neskatoties uz to, saskaņā ar LPL Financial pētījumu "akciju tirgus mēdz būt izturīgs pret krīzēm, un tirgus reakciju lielā mērā ietekmē tas, kur ekonomika atrodas biznesa ciklā". Tādējādi "lielākais kritums mēdz būt saistīts ar ekonomisko vājumu".

Balstoties uz savu krīžu analīzi kopš 1950. gada un izmantojot Dow Jones industriālo vidējo rādītāju (DJIA) kā ASV akciju tirgus barometru, viņi atklāja, ka sākotnējās reakcijas mēdza būt negatīvas, ar vidējo pirmās dienas kritumu par 2, 3%, bet pēc 22 dienām vidējais pieaugums par 5%. Lielais akciju tirgus kritums saistīts ar 1973. gada Arābu naftas embargo, prezidenta Niksona atkāpšanos 1974. gadā, Hunt Brothers 1980. gada sudraba krahu, Irākas iebrukumu Kuveitā 1990. gadā, 2001. gada 11. septembri un Lehman Brothers sabrukumu 2008. gadā. bija LPL lejupslīdes periodos vai ap tiem.