4 parādu atdošanas veidi

Lielākajai daļai vērtspapīru ieguldījumu ienesīguma noteikšana ir vienkārša darbība. Bet parāda instrumentiem tas var būt sarežģītāk, ņemot vērā to, ka īstermiņa parāda tirgos ir dažādi ienākumu aprēķināšanas veidi un tie, konvertējot laika periodu gadā, izmanto dažādas konvencijas.

Šeit ir četri galvenie ražas veidi:

• Bankas atlaižu ienesīgums (saukts arī par bankas diskonta bāzi)
• Turēšanas perioda ienesīgums
• Efektīva gada raža
• Naudas tirgus ienesīgums

Lai saprastu ieguldījuma faktisko ienākumu no instrumenta, ir svarīgi izprast, kā tiek aprēķināta katra no šīm ienesīgumiem.

Bankas diskonta peļņa

Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) tiek kotētas, pamatojoties tikai uz bankas diskonta metodi, kur kotācija tiek izteikta procentos no nominālvērtības un tiek noteikta, diskontējot obligāciju, izmantojot 360 dienu skaitīšanas metodi. Pieņem, ka gadā ir 12 30 dienu mēneši. Šajā situācijā ienesīguma aprēķināšanas formula ir vienkārši atlaide, kas dalīta ar nominālvērtību, kas reizināta ar 360, un pēc tam dalīta ar dienu skaitu, kas atlicis līdz termiņa beigām.

Vienādojums būtu šāds:

Gada bankas atlaižu ienesīgums = (DF) × (360t), kur: D = DiscountF = Nominālvērtība \ sākas {saskaņots} & \ teksts {Gada pārskats par bankas diskonta ienesīgumu} = \ pa kreisi (\ frac {D} {F} \ pa labi) \ reizes \ pa kreisi (\ frac {360} {t} \ pa labi) \\ & \ textbf {kur:} \\ & D = \ teksts {Atlaide} \\ & F = \ teksts {nominālvērtība} \\ & t = \ teksts {Dienu skaits līdz termiņa beigām} \ beigas {izlīdzināts} Gada laikā aprēķinātais bankas diskonta ienesīgums = (FD) × (t360), kur: D = DiscountF = Nominālvērtība

Piemēram, Džo iegādājas vekseļu ar nominālvērtību 100 000 USD un samaksā par to 97 000 USD, kas nozīmē 3000 USD atlaidi. Termiņš ir 279 dienas. Bankas diskonta ienesīgums būtu 3, 9%, ko aprēķina šādi:

0, 03 (3 000 ÷ 100 000) × 1, 29 (360 ÷ 279) = 0, 0387, \ sākas {izlīdzināts} un 0, 03 (3 000 \ div 100 000) \ reizes 1, 29 (360 \ div 279) = 0, 0387, \\ & \ quad \ teksts {vai} 3, 9 \% \ teksts {(noapaļojot uz augšu)} \ beigas {izlīdzinātas} 0, 03 (3 000 ÷ 100 000) × 1, 29 (360 ÷ 279) = 0, 0387,

Bet ir problēmas, kas saistītas ar šī gada ienesīguma izmantošanu, nosakot ienesīgumu. Pirmkārt, šis ienesīgums izmanto 360 dienu gadu, lai aprēķinātu peļņu, ko ieguldītājs saņemtu. Bet tas neņem vērā kombinētās peļņas potenciālu.

Atlikušie trīs populārie ienesīguma aprēķini neapšaubāmi sniedz labāku informāciju par ieguldītāju atdevi.

Turēšanas perioda peļņa

Pēc definīcijas turēšanas perioda ienesīgums (HPY) tiek aprēķināts tikai uz turēšanas perioda pamata, tāpēc nav nepieciešams iekļaut dienu skaitu - kā tas būtu darīts ar bankas diskonta ienesīgumu. Šajā gadījumā jūs ņemsit vērtības pieaugumu no tā, ko maksājāt, pievienojat procentus vai dividenžu maksājumus, pēc tam sadalot to ar pirkuma cenu. Šī neanalizētā peļņa atšķiras no lielākās daļas ienākumu aprēķinu, kas parāda ienesīgumu gadā. Turklāt tiek pieņemts, ka procenti vai naudas izmaksa tiks samaksāta termiņa beigās.

Kā vienādojumu turēšanas perioda ienesīgumu izsaka šādi:

Turēšanas perioda ienesīgums = P1 − P0 + D1P0 kur: P1 = summa, kas saņemta termiņa beigās P0 = ieguldījuma pirkuma cena \ sākas {izlīdzināts} un \ teksts {turēšanas perioda ienesīgums} = P_1-P_0 + \ frac {D_1} {P_0} \\ & \ textbf {kur:} \\ & P_1 = \ teksts {Saņemtā summa termiņa beigās} \\ & P_0 = \ teksts {Ieguldījuma pirkuma cena} \\ & D_1 = \ teksts {Procenti saņemti vai sadalījums samaksāts termiņa beigās} \ beigas { saskaņots} Turēšanas perioda ienesīgums = P1 −P0 + P0 D1, kur: P1 = termiņa beigās saņemtā summaP0 = ieguldījuma pirkuma cena

Faktiskais gada ienesīgums

Efektīvā gada ienesīgums (EAY) var dot precīzāku ienesīgumu, it īpaši, ja ir pieejami alternatīvi ieguldījumi, kas var apvienot atdevi. Tas atspoguļo procentus, kas nopelnīti par procentiem.

Kā vienādojumu faktisko gada ienesīgumu izsaka šādi:

Faktiskais gada ienesīgums = (1 + HPY) 3651t kur: HPY = Turēšanas perioda ienesīgumst = Dienu skaits, kas turētas līdz termiņa beigām \ sākas {saskaņots} & \ teksts {Faktiskais gada ienesīgums} = (1 + HPY) ^ {365} \ frac { 1} {t} \\ & \ textbf {kur:} \\ & HPY = \ teksts {Turēšanas perioda ienesīgums} \\ & t = \ teksts {Dienu skaits, kas turētas līdz termiņa beigām} \\ \ beigas {saskaņots} Efektīvais gada ienesīgums = (1 + HPY) 365t1, kur: HPY = turēšanas perioda ienesīgums = dienu skaits, kas turēts līdz termiņa beigām

Piemēram, ja HPY 279 dienu laikā bija 3, 87%, tad EAY būs 1, 0387 ^{365 ÷} 279-1 vai 5, 09%.

Kompensācijas biežums, kas attiecas uz ieguldījumu, ir ārkārtīgi svarīgs, un tas var ievērojami mainīt jūsu rezultātu. Periodiem, kas ilgāki par gadu, aprēķins joprojām darbojas, un tas sniegs mazāku absolūto skaitli nekā HPY.

Piemēram, ja HPY 579 dienu laikā bija 3, 87%, tad EAY būs 1, 0387 ^{365 ÷ 579} - 1 jeb 2, 42%.

Vērtības samazināšanās

Zaudējumu gadījumā process ir vienāds; zaudējumi turēšanas periodā būtu jāiekļauj faktiskajā gada ienesīgumā. Jūs joprojām lietojat vienu plus HPY, kas tagad ir negatīvs skaitlis. Piemēram: 1 + (-0, 5) = 0, 95. Ja HPY zaudēja 5% zaudējumus 180 dienu laikā, tad EAY būtu 0, 95 ^{365 ÷ 180} -1 jeb -9, 88%.

Naudas tirgus ienesīgums

Naudas tirgus ienesīgums (MMY) (pazīstams arī kā CD ekvivalents ienesīgums) ir atkarīgs no aprēķina, kas ļauj kotēto ienesīgumu (kas ir parādzīmē) salīdzināt ar procentus nesošo naudas tirgus instrumentu. Šiem ieguldījumiem ir īsāks termiņš, un tos bieži klasificē kā naudas ekvivalentus. Naudas tirgus instrumenti kotējas 360 dienu laikā, tāpēc naudas tirgus ienesīgums aprēķinos izmanto arī 360.

Naudas tirgus ienesīgumu kā vienādojumu izsaka šādi:

MMY = 360 ∗ YBD / 360 (txYBD), kur: YBD = Ienesīgums, pamatojoties uz bankas atlaidi, kas aprēķināta iepriekš \ sākas {saskaņots} un MMY = 360 \ YBD / 360 (txYBD) \\ & \ textbf {kur:} \\ & Y_ {BD} = \ teksts {Ienesīgums, kas aprēķināts pēc bankas diskonta pamata, iepriekš aprēķināts} \\ & t = \ teksts {Dienas, kas turētas līdz termiņa beigām} \ beigas {saskaņots} MMY = 360 ∗ YBD / 360 (txYBD), kur: YBD = Ienesīgums, kas aprēķināts iepriekš, pamatojoties uz bankas atlaidi

Grunts līnija

Parādu tirgus izmanto vairākus aprēķinus, lai noteiktu ienesīgumu. Kad ir izlemts labākais veids, peļņu no šiem īstermiņa parāda tirgiem var izmantot, diskontējot naudas plūsmas un aprēķinot parāda instrumentu, piemēram, parādzīmju, reālo ienesīgumu. Tāpat kā jebkura ieguldījuma gadījumā, īstermiņa parāda atdevei jāatspoguļo risks, kur zemāks risks ir saistīts ar zemāku atdevi un paaugstināta riska instrumenti rada potenciāli lielāku atdevi.