4 darījumi, lai virzītos uz nākamajiem 5 grūtajiem ienākumiem

Investoriem vajadzētu sagaidīt piecus gadus zemu akciju ienesīgumu un veikt četrus pasākumus, lai sagatavotos, iesaka Nuveen galvenā kapitāla stratēģis Bobs Dolls, kura pārvaldītajos aktīvos (AUM) ir vairāk nekā 1 triljons dolāru. "Es domāju, ka nākamajos piecos gados vadība būs ļoti nenotverama, " viņš teica Business Insider detalizētā intervijā. "Ļoti maz ticams, ka nākamajos piecos līdz 10 gados tas būs tik viendimensionāls kā pēdējos piecos līdz 10 gados, " viņš piebilda.

Doll ir arī vairāku ASV koncentrētu lielkapitāla fondu vecākais portfeļa pārvaldnieks Nuveen ar kopējo aktīvu summu 2, 3 ​​miljardi USD AUM. Viņš iesaka: (1) krājumus, kas var gūt peļņu ekonomikas cikla beigās; 2) krājumi ar “milzīgu” brīvu naudas plūsmu, kas atkārtoti iegulda savā uzņēmējdarbībā; 3) krājumi ar cenu noteikšanas spēju vai strauji augoši pārdošanas apjomi; un 4) uz ASV vērsti krājumi. Zemāk ir parādīti viņa galveno īpašumu piemēri, kas atbilst šīm tēmām katrā BI.

KeyTakeaways

• Paredzams, ka nākamo 5 gadu laikā akciju ienesīgums būs strauji zemāks.
• Nuveen stratēģis Bobs Dolls negaida lejupslīdi pirms 2021. gada.
• Viņam patīk liela naudas plūsma, liels pārdošanas pieaugums un uz ASV vērsti krājumi.
• Veselības aprūpe ir nozare, kurā viņš saskata īpašu vērtību.
• Goldman Sachs arī iesaka uz ASV vērstus krājumus.

Nozīme ieguldītājiem

"Es gribu piederēt tiem uzņēmumiem, kuri gūst labumu no [ekonomiskā] cikla, jo cikls vēl nav beidzies, un es vēlos būt nepietiekams svars [vai] saīsināt tos" lejupslīdes necaurlaidīgos "krājumus, kuri ir ieguvuši ceļu sev priekšā, " sacīja Doll teica. Krājumi, kas varētu būt piemēroti šai tēmai, ir Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) un Apple Inc. (AAPL), visi lielākie Nuveen Equity Long / Short akcijas. Es fonds.

Pēc Barrona novērojumiem, izpilddirektora Braiena Moijnihana vadībā "Bank of America" ​​ir kļuvusi par "spēkstaciju", kuras galvenais akcionārs ir Vorens Bafets. Lai gan BofA akciju apjoms gada laikā līdz 19. septembrim ir palielinājies par 23, 1%, Shawn Quigg, JPMorgan kapitāla vērtspapīru atvasinājumu stratēģis, uzskata, ka tas ir nenovērtēts. Viņš sagaida, ka tas sacelsies, ja tirdzniecības karš mazināsies, ienesīguma līkne saasināsies vai riska ieguldījumu fondi noved pie rotācijas mazāk labvēlīgos krājumos, kas veicina īsu segšanu.

Par naudas plūsmu Doll sacīja: "Es mīlu uzņēmumu, kuram ir milzīga brīva naudas plūsma, kurš mēģina reinvestēt savu biznesu izaugsmei, bet joprojām ir palicis vairāk naudas, kur viņi var palielināt dividendes un atpirkt dažus krājumus. nepietiek ar tiem. " Viņa Nuveen Large Cap Core I fonda lielākās līdzdalības, kas varētu būt piemērotas šajā sakarā, ir Microsoft, Apple un Amazon.com Inc. (AMZN).

Attiecībā uz ieņēmumu pieaugumu un cenu noteikšanu Doll novēroja: "Jums ir jānošķir sevi pasaulē, kas palēninās." Viņš norādīja, ka patērētāja izvēles uzņēmumi, lēnāk augoši tehnoloģiju uzņēmumi un veselības aprūpes pakalpojumu uzņēmumi šajā jomā ir pievilcīgi. ņemt vērā. Nuveen Equity Market Neutral I fondam ir dažādas pozīcijas veselības aprūpes uzņēmumos, piemēram, Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) un Biogen Inc. (BIIB).

Runājot par ASV koncentrētajiem krājumiem, Doll sacīja: "Tā kā praktiski katras pasaules valsts tirdzniecība sarūk procentos no IKP, pēkšņi iekšzemes izaugsme kļūst arvien nozīmīgāka." Viņš piebilda: "Mēs esam visizolētākā ekonomika uz planētas. Imports un eksports mums nozīmē mazāk nekā jebkura cita valsts." Tā rezultātā, viņš atzīmēja, ASV ir mazāk pakļautas lieliem tirdzniecības traucējumiem, kamēr tās ekonomiskās izaugsmes potenciāls joprojām ir augsts.

Tikmēr nesenajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā, ko sagatavojis Goldman Sachs, tiek ieteikti arī vietējiem uzņēmumiem, kā arī pakalpojumu nozares uzņēmumiem, un tiem, kas maksā lielas dividendes. Starp Goldman vietējā pārdošanas groza krājumiem ir AT&T Inc. (T), ienesīgums 5, 6%, Verizon Communications Inc. (VZ), iegūstot 4, 1%, un Wells Fargo & Co. (WFC), iegūstot 4, 2%. citas divas tēmas.

Skatos uz priekšu

Lelle negaida lejupslīdi pirms 2021. gada. Viņš uzskata, ka ieguldītājiem šobrīd ir pāragri atteikties no pieauguma krājumiem un ka aizsardzības akciju novērtējums ir kļuvis pārmērīgs.

Tikmēr daudzi veselības aprūpes krājumi ir “saistīti ar diapazonu, ņemot vērā 2020. gada vēlēšanu pārtraukšanu, jo investori baidās, ka veselības aprūpes reformas lielveikals beidzot parādīsies Vašingtonas DC pagrabā”, kā nesenajā ziņojumā, kas citēts citā, rakstīja Deutsche Bank analītiķis Džordžs Hils. Barrona raksts. Hils nozarē kopumā ir pozitīvs, un Lelle piekrīt, ka investori ir pārvērtējuši politisko risku. "" Medicare for All "iespēja, kas ir sabojājusi veselības aprūpes pakalpojumu uzņēmumus, ir tuvu nullei 2020. gadā, pat ja demokrāti uzvar prezidentūru un abus Kongresa namus, viņš sacīja.