Procentu likmju termiņstruktūra

Kāda ir procentu likmju termiņstruktūra

Procentu likmju termiņstruktūra ir saistība starp procentu likmēm vai obligāciju ienesīgumu un dažādiem termiņiem vai termiņiem. Grafikā procentu likmju termiņstruktūru sauc par ienesīguma līkni, un tai ir galvenā loma ekonomikā. Termiņu struktūra atspoguļo tirgus dalībnieku cerības par procentu likmju izmaiņām nākotnē un viņu monetārās politikas nosacījumu novērtējumu.

1:23

Procentu likmju termiņstruktūra

Procentu likmju termiņstruktūra

Kopumā ražas palielinās atbilstoši termiņam, radot augšupvērstu ienesīguma līkni vai normālu ienesīguma līkni. Ienesīguma līkni galvenokārt izmanto, lai ilustrētu ASV valdības emitēto standarta vērtspapīru procentu likmju termiņstruktūru. ASV Valsts kases ienesīguma līkne ietver trīs mēnešu, divu, piecu un 30 gadu emitēto ASV Valsts kases parādu.

ASV Valsts kases ienesīguma līkne

Šī ienesīguma līkne tiek uzskatīta par kredīta tirgus etalonu, jo tā atspoguļo bezriska fiksēta ienākuma ieguldījumu ienesīgumu dažādos termiņos. Kredītu tirgū bankas un aizdevēji izmanto šo etalonu kā mērauklu kreditēšanas un uzkrājumu likmju noteikšanai. ASV Valsts kases ienesīguma līknes ienesīgumu galvenokārt ietekmē Federālo rezervju federālo fondu likme. Arī citas ienesīguma līknes var izveidot, pamatojoties uz kredīta ieguldījumu salīdzināšanu ar līdzīgiem riska raksturlielumiem.

Visbiežāk Valsts kases ienesīguma līkne ir augšupvērsta. Šīs parādības pamata izskaidrojums ir tāds, ka investori pieprasa augstākas procentu likmes ilgtermiņa ieguldījumiem kā kompensāciju par naudas ieguldīšanu ilgāka termiņa ieguldījumos. Reizēm ilgtermiņa ienesīgums var nokrist zem īstermiņa ienesīguma, radot apgrieztu ienesīguma līkni, ko parasti uzskata par lejupslīdes cēloni.

Kredītu tirgus perspektīvas

Procentu likmju termiņstruktūru un ienesīguma līknes virzienu var izmantot, lai novērtētu kopējo kredīttirgus vidi. Ienesīguma līknes saīsināšana nozīmē, ka ilgtermiņa procentu likmes samazinās salīdzinājumā ar īstermiņa likmēm, kas varētu ietekmēt lejupslīdi. Kad īstermiņa likmes sāk pārsniegt ilgtermiņa likmes, ienesīguma līkne tiek apgriezta un, iespējams, notiks vai tuvosies lejupslīde.

Kad ilgāka termiņa likmes nokrītas zem īsāka termiņa likmēm, ilgtermiņa kredīta perspektīvas ir vājas. Tas bieži vien ir saistīts ar vāju vai recesīvu ekonomiku, ko nosaka divi secīgi periodi pēc negatīva iekšzemes kopprodukta (IKP) pieauguma. Lai gan citi faktori, ieskaitot ārvalstu pieprasījumu pēc ASV kasēm, var ietekmēt arī apgriezto ienesīguma līkni, vēsturiski apgrieztā ienesīguma līkne ir bijusi Amerikas Savienoto Valstu recesijas rādītājs.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Apgrieztas ienesīguma līknes definīcija Apgriezta ienesīguma līkne ir procentu likmju vide, kurā ilgtermiņa parāda instrumentiem ir zemāka ienesīgums nekā īstermiņa parāda instrumentiem. vairāk Ienesīguma līkne Ienesīguma līkne ir līnija, kas noteiktā laika posmā parāda obligācijas ar vienādu kredīta kvalitāti, bet ar atšķirīgu atmaksas termiņu. vairāk Normālās ienesīguma līkne Normālā ienesīguma līkne ir ienesīguma līkne, kurā īstermiņa parāda instrumentiem ir zemāka ienesīgums nekā ilgtermiņa parāda instrumentiem ar tādu pašu kredītkvalitāti. vairāk Ienesīguma līknes izlaišana Ienesīguma līknes izlaišana ir tirdzniecības stratēģija, kas paredz iegādāties ilgtermiņa obligācijas un pārdot tās pirms termiņa beigām, lai gūtu peļņu no ienesīguma samazināšanās, kas notiek obligācijas darbības laikā. vairāk pazemināta ienesīguma līkne Humped ienesīguma līkne ir relatīvi reti sastopama ienesīguma līkne, kas rodas, ja vidēja termiņa fiksēta ienākuma vērtspapīru procentu likmes ir augstākas nekā ilgtermiņa un īstermiņa instrumentu likmes. vairāk apgrozībā esošās valsts kases ienesīguma līkne Apgrozītās valsts kases ienesīguma līkne ir iegūta no apgrozībā esošajām ASV kasēm un ir galvenais etalons, ko izmanto fiksēta ienākuma vērtspapīru cenu noteikšanā. vairāk partneru saišu