Diapazona uzkrājums
Uzkrājumu diapazons ir strukturēts produkts, kura pamatā ir pamatā esošais indekss, kura atdeve tiek maksimizēta, ja indekss paliek ieguldītāja noteiktajā diapazonā. Parasti to dēvē par diapazona uzkrāšanas piezīmi, tas ir atvasinātu finanšu instrumentu veids, kas investoriem piedāvā potenciālu nopelnīt virs vidējā ienesīguma, sasaistot tā kupona likmi ar atsauces indeksa rādītājiem.
Citi šī atvasinājuma nosaukumi ir akrēciju obligāciju indeksa diapazona piezīme, koridora obligācija, koridora piezīme, diapazona mainīgā līnija un kuģu ceļa obligācija.
Taustiņu izņemšana
- Uzkrājumu diapazons ir strukturēts produkts, kura pamatā ir pamatā esošais indekss, kura atdeve tiek maksimizēta, ja indekss paliek ieguldītāja noteiktajā diapazonā.
- Uzkrājumu diapazons piedāvā ieguldītājiem iespēju nopelnīt virs vidējā ienesīguma, sasaistot tā kupona likmi ar atsauces indeksa rādītājiem.
- Ja indeksa vērtība ietilpst noteiktā diapazonā, investoram tiek kreditēta kupona likme, pretējā gadījumā ieguldītājs neko nenopelna.
Izpratne par diapazona uzkrāšanos
Ieguldītājs, kuram ir diapazona uzkrāšanas vērtspapīrs, vēlas, lai atsauces indekss paliktu noteiktā diapazonā no diapazona uzkrāšanas izdošanas līdz tā termiņa beigām. Šī stratēģija ir likme par stabilitāti vai nelielu svārstīgumu indeksu tirgū, kā arī ieguldījums parādzīmē. Tā kā naudas plūsma nav garantēta, emitentam bieži ir jāpiedāvā augstāka noteiktā kupona likme, lai vilinātu investorus. Investoriem, kuri spekulē, ka pamatā esošais indekss paliks diapazonā noteikts, tas ir veids, kā nopelnīt virs vidējā ienesīguma.
Atsauces indekss varētu būt procentu likme, valūtas maiņas kurss, preču vai akciju indekss, bet visbiežāk tiek izmantots LIBOR. Ja indeksa vērtība ietilpst noteiktā diapazonā, kupons uzkrāj procentus vai tiek kreditēti. Ja indeksa vērtība nepārsniedz noteikto diapazonu, kupona likme neuzkrājas, kas nozīmē, ka ieguldītājs neko nenopelna.
Parasti likme ir tāda, ka atsauces indekss paliks tikai ieguldītāja paredzētajos diapazonos, un to neapslāps citu tirgus mainīgo faktoru paaugstinātā nepastāvība. Šie faktori varētu būt strauji augoša ienesīguma līkne, fjūčeru tirgus atpakaļgaitā vai contango vai citi ģeopolitiski notikumi. Būtībā ieguldītājs veic derības tirgū, cerot nopelnīt virs tirgus ienesīguma.
Tā kā tai ir fiksēta kupona likme, diapazona uzkrāšana tiek kvalificēta kā fiksēta ienākuma vērtspapīrs, bet tikai vārdā. Cits kupona nosaukums ir nosacīts kupons, jo tā ienesīguma maksājums ir atkarīgs no cita notikuma vai nosacījuma. Maksājuma aprēķināšanas termiņš parasti ir katru dienu. Tā kā faktiskie procentu maksājumi var būt nulle par katru atdeves aprēķina periodu, reālie ienākumi nebūt nav noteikti.
Diapazona uzkrāšanas obligāciju tirdzniecībai vai novērtēšanai nav oficiāla tirgus. Novērtējumi kļūst vēl sarežģītāki ar diapazona uzkrāšanu, kas ietver zvana funkcijas un divējāda diapazona uzkrājumus. Divkāršā diapazona uzkrāšana ir tāda, kurā izmanto divus indeksus, kuru pamatā ir, piemēram, maiņas kurss un procentu likme.
Aprēķina uzkrāto diapazonu
Diapazona uzkrāšanas parādzīmes sākas ar tiem pašiem aprēķiniem, ko izmanto jebkura fiksēta ienākuma vērtspapīriem, saskaņojot ar maksājuma periodu. Maksājumu periodi var būt mēnesī, pusgadā vai gadā. Jā vai nē veida modifikatora iekļaušana ir galvenā vērtspapīru atšķirība.
Piemēram, pieņemsim, ka investoram ir 3% kupona viena gada obligācija ar ikmēneša izmaksu. Vērtspapīru indeksa bāze ir jēlnaftas tirdzniecības cena Ņujorkā ar diapazonu no USD 60.00 līdz USD 61.00 par barelu. Ikgadējie ikmēneša maksājumi svārstās no 0, 00% līdz maksimāli 3, 00%.
Par janvāri, kas maksājams 1. februārī, pieņemsim, ka jēlnafta tika tirgota šajā cenu diapazonā 15 no mēneša 31 dienas.
3, 00% × 1531 = 0, 01451 = 1, 451% 3, 00 \% \ reizes \ frac {15} {31} = 0, 1451 = 1, 451 \% 3, 00% × 3115 = 0, 01451 = 1, 451%
Procentu maksājums, kas veikts 1. februārī, būtu 1, 45% no pamatsummas, dalīta ar 12.
Par februāri, kas maksājams 1. martā, ar indeksu 20 dienu diapazonā, tas būtu šāds:
3, 00% × 2028 = 0, 0214 = 2, 142% 3, 00 \% \ reizes \ frac {20} {28} = 0, 0214 = 2, 142 \% 3, 00% × 2820 = 0, 0214 = 2, 142%
Procentu maksājums, kas veikts 1. martā, būtu 2, 14% no pamatsummas, dalīta ar 12.
Ja indekss paliek diapazonā visu mēnesi:
3, 00% × 1 = 0, 03 = 3, 0% 3, 00 \% \ reizes 1 = 0, 03 = 3, 0 \% 3, 00% × 1 = 0, 03 = 3, 0%
Nākamā mēneša pirmajā dienā veiktie procentu maksājumi būtu 3, 0% no pamatsummas, kas dalīta ar 12.
Atkārtojiet aprēķinu visiem pārējiem mēnešiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.