Iedomāties akcionāru sapulces

Kad dzirdat termiņa akcionāru sapulci, par ko jūs domājat vispirms? Ja jūs esat tāds kā vairums cilvēku, visdrīzākā doma, kas jums ienāk prātā, varētu būt karnevālam vai festivālam līdzīga atmosfēra, kas ieskauj Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) plaši pazīstamo ikgadējo salidojumu. Vai varbūt tas ir protesti un strīdi, kas bieži pavada ikgadējās sanāksmēs tādos lielos valsts uzņēmumos kā Wal-Mart, jo akcionāri ļoti sabiedriskā veidā iebilst pret plašu korporatīvo politiku.

Lai arī abi scenāriji faktiski ir realitāte, tie parasti atspoguļo tikai nelielu daļu no visas akcionāru sapulces pieredzes. Faktiski vairums ikgadējo sanāksmju ne tuvu nav tik krāšņas, aizraujošas vai pat pretrunīgi vērtētas. Bet tie ir nepieciešama daudzu sabiedrisko un privāto uzņēmumu dzīves sastāvdaļa. Kas tad īsti notiek šajās sanāksmēs? Pirms mēs paši izpētīsim sanāksmes, tas varētu palīdzēt sniegt nelielu ieskatu sanāksmes mērķī.

Taustiņu izņemšana

• Akcionāru sapulces ir normatīva prasība, kas nozīmē, ka lielākajai daļai valsts un privāto uzņēmumu tās ir jātur.
• Paziņošanu par sanāksmes datumu un laiku bieži pievieno sanāksmes darba kārtībai.
• Sanāksmes parasti ir administratīvas sesijas, kas notiek noteiktā formātā, kas noteikts savlaicīgi.
• Lai arī Berkshire Hathaway un Wal-Mart tikšanās ir kļuvušas par ļoti nozīmīgiem notikumiem, vairums to samērā labi vada.

Kāda jēga?

Raugoties no uzņēmuma viedokļa, akcionāru sapulces ir normatīva prasība, tāpēc šīm sapulcēm jānotiek gan privātiem, gan valsts uzņēmumiem. Noteikumi, kas reglamentē šīs sanāksmes, ir atkarīgi no valsts, kurā uzņēmums ir reģistrēts. Un valsts uzņēmumi tiek turēti augstākā līmenī nekā privāti.

Tehniski paziņojums par sapulces datumu pat nav jānosūta akcionāriem, jo ​​sapulces datums ir norādīts katra uzņēmuma nolikumā un gada sapulce notiek vienā un tajā pašā dienā katru gadu. Neskatoties uz to, oficiāls paziņojums par sapulces datumu un laiku parasti tiek nosūtīts ieguldītājiem, jo ​​maz ticams, ka daudzi akcionāri ir lasījuši nolikumu, un plašsaziņas līdzekļiem būtu iespēja sensacionalizēt faktu, ka firma rīkojās neētiski - to varētu interpretēt kā mēģinājumu slēpt sanāksmes datumu un laiku.

Jūsu ielūgums ieskatīties iekšpusē

Paziņojumā par sapulces datumu un laiku tiks iekļauta sanāksmes darba kārtības kopija, kuras centrā galvenokārt ir direktoru padomes locekļu ievēlēšana, grāmatvedības firmas apstiprināšana pārskatīt uzņēmuma finanšu ierakstus un iespēja balsot par jebkuru priekšlikumi, kurus akcionāriem vai uzņēmuma vadībai iesniedz valde. Uzaicinājuma teksts bieži ir sauss un formulēts. Tipisks paziņojums, visticamāk, lasīs kaut ko līdzīgu:

ABC Corporation ikgadējo sapulci organizēs trešdien, 19. jūlijā plkst. 9:00 viesnīcā XYZ, kas atrodas Main Street 123, Ņujorka, Ņujorka, Akcionāri darbosies pēc jautājumiem, kas aprakstīti iepriekš Paziņojumā par gada akcionāru sapulci, ieskaitot divi pilnvarnieku paziņojumā minētie direktori, ABC Corporation neatkarīgo reģistrēto valsts grāmatvedības firmu (“neatkarīgie auditori”) atlases ratifikācija un visu citu jautājumu izskatīšana, kas var nonākt valdes priekšā.

Paziņojums ir juridisks paziņojums, kam ir pievienotas nelielas fanera. Sanāksme notiek darba laikā, padarot to neērtu akcionāriem, kuriem ir pilna laika darbs. Akcionāri, kuri nevar personīgi apmeklēt sapulci, tiek aicināti balsot, izmantojot pilnvaru, ko var izdarīt tiešsaistē vai aizpildot un nosūtot veidlapu. Skaidrs, ka oficiālajā paziņojumā reklamētais notikums nav ballīte, bet gan administratīva funkcija, kuras pamatā ir normatīvās prasības. Protams, akcionāriem ir likumīgas tiesības apmeklēt gada sapulces. Galu galā tā ir viena reize katru gadu, kad viņiem ir iespēja sēdēt vienā telpā ar uzņēmuma pārstāvjiem.

Sanāksmē

Akcionāru sapulces parasti ir administratīvas sesijas, kas notiek noteiktā formātā, kas noteikts krietni pirms sapulces. Formāts nosaka parlamenta procedūru, katram runātājam atvēlēto laiku un procedūras akcionāriem, kuri vēlas sniegt paziņojumus. Procesu bieži vada korporatīvais sekretārs, advokāts vai cits ierēdnis. Pat lielai, populārai firmai, piemēram, Vorena Bafeta Berkshire Hathaway, darba kārtības biznesa daļa ilgst tikai apmēram 20 minūtes. Direktoru vēlēšanas un balsojumi par akcionāru priekšlikumiem tiek rīkoti lielā mērā. Sanāksmes beigās protokolu oficiāli reģistrē.

Daudzos gadījumos publicitāte, kas saistīta ar akcionāru priekšlikumiem, ir daudz aizraujošāka nekā faktiskās sanāksmes. Akcionāru sapulču norises līmeņa līmenim parasti ir tieša korelācija ar to, cik plaši tiek turētas uzņēmuma akcijas. Lielie valsts uzņēmumi, piemēram, Volts Disnejs (DIS) un General Electric (GE), piesaista lauvas tiesu no uzmanības. Akcionāri bieži izsaka protesta balsojumus pret uzņēmuma politiku. Piemēram, GE ir saskārusies ar protesta balsojumiem, cenšoties panākt, lai firma pārtrauktu tādu sastāvdaļu ražošanu, kuras var izmantot sauszemes mīnu celtniecībai. Citas firmas ir saskārušās ar balsojumu, kas paredzēts, lai mainītu savu vides politiku, novērstu ieguvumus viendzimuma partneriem un daudziem citiem priekšlikumiem.

Kompensācija vadītājiem pēdējos gados ir kļuvusi arī par karstu tēmu. Strādnieku algām nemainoties un izpilddirektoru atalgojumam strauji pieaugot, uzņēmumiem tagad ir jācenšas iegūt nesaistošas ​​akcionāru balsis, kas apstiprina vadītāju atalgojuma paketes. Lai gan kompensāciju paketes bieži ietver astronomiskus numurus un bagātīgas priekšrocības, sākot no korporatīvajām reaktīvajām lidmašīnām un beidzot ar uzņēmuma finansētajām dzīvojamām telpām, balsojums nav saistošs. Tas nozīmē, ka izpildītāju kompensācijas paketes gandrīz vienmēr tiek apstiprinātas neatkarīgi no balsošanas rezultātiem.

Īpaši apsvērumi

Ir svarīgi paturēt prātā, ka kopējie fondi, riska ieguldījumu fondi un citi ieguldījumu instrumenti, kurus kontrolē finanšu pakalpojumu uzņēmumi, parasti kontrolē lielāko daļu korporācijas publiski tirgoto akciju. Kaut arī atsevišķiem ieguldītājiem var būt viedoklis par dažādām tēmām un viņi var izteikt šo viedokli, iesniedzot priekšlikumus, lielākie balsošanas bloki bieži ir finanšu iestādes, pensiju fondi un tamlīdzīgas struktūras - visas pazīstamas kā institucionālie investori, kurām ir lielas līdzdalības firmas. Tas, ka nedaudziem Volstrītas uzņēmumiem ir jāpiekrīt firmas nostājai par vai pret konkrēto priekšlikumu, parasti ir vairāk nekā pietiekams atbalsts, lai izspiestu jebkādas domstarpības.

Lielākā daļa akciju sabiedrības akcionāru parasti ir institucionālie ieguldītāji, kas kontrolē kopfondus, riska ieguldījumu fondus un citus ieguldījumu instrumentus.

Spektra otrs gals

Protams, katram noteikumam ir izņēmums, un Berkshire Hathaway - leģendārā investora Vorena Bafeta vadītais uzņēmums - nosaka etalonu standartu akcionāru sapulcēm, pēc kurām tiek vērtēti visi pārējie. Dienas garumā, karnevālam līdzīgajā atmosfērā ir komēdijas spēles, diskotēku balles, mūzika, slavenības, piemēram, Bils Geitss, un pat dejojošie varoņi no dažādiem uzņēmumiem portfelī, ieskaitot GEICO gekonu. Procesa tiešraide tiešsaistē nodrošina reāllaika atjauninājumus tām personām, kuras interesē notikums, bet nespēj apmeklēt. Ņemiet vērā, ka dalībniekiem, kuri vēlas iestāties partijā un dzird Omaha Oracle, tiek prasīts turēt A klases akcijas, kuru pēdējā laikā katra tirdzniecība bija lielāka par USD 290 000.

Lai arī tas nav Berkshire bash līmenī, Wal-Mart (WMT) nav zemāks akcionāru sapulces departaments. Ugunsgrēkā, kas saistīts ar dažādu darba praksi, mazumtirdzniecības gigants ir paņēmis lapu no Berkšīras spēles grāmatas. Lai iegūtu priekšstatu par notikumiem, vienkārši pajautājiet sev: "Kas visiem ir kopīgs slavenībām Vita Smita, Teilores Sviftas, Bena Stillera, Mailijas Sairusa, Marijas Kerijas un Toma Krūza starpā?" Atbilde ir tāda, ka viņi visi ir piedalījušies Wal-Mart akcionāru sapulcēs, jo ķēde ir sapulces pārvērtusi slavenību apstiprinājumos, kur zvaigžņu vara smagi strādā, lai atbalstītu firmas praksi lielās līgas centienos aizēnot domstarpības.

Grunts līnija

Investoriem ir saprātīgi teikt, ka akcionāru sapulces maz atklāj. Drošības un apmaiņas komisijas (SEC) 2000. gada 15. augustā pieņemtā Regula FD faktiski aizliedza uzņēmumiem selektīvi izplatīt būtisku nepublisku informāciju. Lai saglabātu atbilstību šīm pilnvarām, uzņēmumi atbrīvo savu ceturkšņa informāciju par ieņēmumiem labi izvēlētos pasākumos. Šī informācija ir vieta, kur investori vēlas gūt ieskatu uzņēmuma veselībā. Tomēr, ja jums radīsies iespēja apmeklēt svētkus Berkshire vai Wal-Mart, jums, iespējams, būs labs laiks, pat ja jūs nesaņemsit īpašas atziņas.