Negatīvs pakts
Negatīvs pakts ir obligāciju derība, kas novērš noteiktas darbības, ja vien obligāciju turētāji par to nav vienojušies. Negatīvie derības tiek ierakstītas tieši uzticības iedibinājumā, kas rada obligāciju emisiju, ir juridiski saistošas emitentam un pastāv, lai aizsargātu obligāciju īpašnieku intereses.
Negatīvās derības tiek sauktas arī par ierobežojošām derībām.
Negatīvā pakta pārtraukšana
Negatīva pakts ir vienošanās, kas ierobežo uzņēmumu iesaistīties noteiktās darbībās. Domājiet par negatīvu derību kā solījumu kaut ko nedarīt. Piemēram, pakts, kas noslēgts ar valsts uzņēmumu, var ierobežot dividenžu apmēru, ko firma var maksāt akcionāriem. Tas varētu arī noteikt vadītāju algu maksimālo robežu. Negatīvu paktu var atrast darba līgumos un apvienošanās un apvienošanās (M&A) līgumos. Tomēr šīs derības gandrīz vienmēr ir atrodamas aizdevumu vai obligāciju dokumentos.
Izlaižot obligāciju, obligācijas pazīmes ir iekļautas dokumentā, kas pazīstams kā obligācijas akts vai uzticības apliecinājums. Uzticības apliecinājums izceļ emitenta atbildību, un to pārrauga pilnvarnieks, lai aizsargātu ieguldītāju intereses. Uzticības likme nosaka arī jebkādas negatīvas vienošanās, kuras emitentam ir jāievēro. Piemēram, negatīvais pakts var ierobežot firmas iespējas emitēt papildu parādu. Konkrēti, var pieprasīt, lai aizņēmējs uztur parāda un pašu kapitāla attiecību ne vairāk kā 1. Aizdevuma līgumā vai ievilkumā, kurā parādās negatīvais pakts, tiks sniegtas arī detalizētas formulas, kuras var būt vai var neatbilst vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem ( GAAP), kas jāizmanto, lai aprēķinātu negatīvo koeficientu attiecības un robežas.
Kopējie ierobežojumi, kas aizņēmējiem tiek noteikti ar negatīvām derībām, ietver aizliegumu obligāciju emitentam emitēt vairāk parādu, kamēr nav dzēsta viena vai vairākas obligāciju sērijas. Arī aizņēmējfirmai var tikt liegts maksāt akcionāriem dividendes no noteiktas summas, lai nepalielinātu obligāciju turētāju saistību neizpildes risku, jo, jo vairāk naudas izmaksās akcionāriem, jo mazāk pieejamo līdzekļu būs procentu un pamatsummas maksājumu saistībām pret aizdevējiem. .
Parasti jo vairāk negatīvu derību pastāv obligāciju emisijā, jo zemāka būs parāda procentu likme, jo ierobežojošie nosacījumi padara obligācijas drošākas investoru acīs.
Negatīvs pakts ir pretstatā pozitīvam paktam, kas ir aizdevuma līguma klauzula, kas firmai pieprasa veikt noteiktas darbības. Piemēram, ja ir panākta pozitīva vienošanās, emitentam var būt nepieciešams periodiski atklāt revīzijas ziņojumus kreditoriem vai atbilstoši apdrošināt tā aktīvus. Kaut arī pozitīvas vai apstiprinošas derības neierobežo uzņēmuma darbību, negatīvās derības būtiski ierobežo uzņēmuma darbību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.