Sašauriniet savu diapazonu ar Stop-Limit rīkojumiem

Jūs nolemjat, ka vēlaties iegādāties vērtspapīru pats, nevis 401 (k) nodrošinātājs to dara jūsu vārdā. Tātad jūs izvēlaties atsevišķu akciju vai akciju biržā tirgotā fondā, vai obligāciju… atkarībā no tā, kurš no kuriem. Tad jūs atverat kontu, jūs finansējat šo kontu un visbeidzot jūs veicat pasūtījumu par attiecīgo nodrošinājumu. Nekas nevar būt vienkāršāks, vai ne?

Ne īsti. Iepriekš minētā shēma darbojas tikai tad, ja vērtspapīri, kurus vēlaties iegādāties, ir pietiekami likvīdi, lai tos regulāri tirgo. Veiciet pasūtījumu pirkt vai pārdot kādu no 30 krājumiem, kas sastāv no Dow Jones rūpniecības vidējā līmeņa, un, ja vien jūs neizvirzījat nosacījumus, tas nekavējoties jāaizpilda. (To sauc par tirgus rīkojumu - jūs piekrītat pirkt / pārdot akcijas par cenu, ar kādu tā pašlaik tiek tirgota.) Izvēlieties opciju, kas tiek ierobežoti tirgota, bet tiek pārdota ārpusbiržas veikalā, un jūs varētu kādu laiku gaidīt, lai atrastu pircējs vai pārdevējs.

Tādējādi cilvēki, kas piedalās akciju tirgū, padarīs pasūtījumus nosacītus . Piemēram, nodrošinot, ka pasūtījums tiek aktivizēts tikai tad, kad cena sasniedz noteiktu līmeni. Tirdzniecībā ar XYZ USD 10 vērtībā pircējs varētu veikt pasūtījumu, kas stājas spēkā brīdī, kad cena nokrīt līdz viņa norādītajam līmenim - teiksim, USD 9. (Vai arī pārdevējs var iesniegt pasūtījumu, kas tiek aktivizēts tikai tad, kad cena sasniedz USD 11 vai kādu citu cenu, kuru viņš izvēlējies.) To sauc par stop rīkojumu. Ņemot pirmo piemēru, tiklīdz XYZ samazinās līdz 9 USD (pieņemot, ka tas kādreiz notiks), investora apturēšanas rīkojums aktivizējas un kļūst par tirgus rīkojumu. Tajā brīdī jebkurš pārdevējs, kurš vēlas pārdot par 9 dolāriem, var to darīt, kad viņam ir pircējs.

Tomēr praksē pirkšanas pārtraukšanas rīkojums tiek noteikts par cenu, kas pārsniedz tirgus cenu, nevis zemāku. Ja tam nav jēgas, tas notiks pēc minūtes. Ideja ir samazināt iespējamos zaudējumus. Ņemiet iepriekš minēto pircēja piemēru ar apturēšanas rīkojumu un akciju tirdzniecību 10 USD vērtībā. Pircējs nosaka apstāšanās rīkojumu 11 ASV dolāru apmērā, teiksim, un zina, ka viņam nav jāuztraucas par izslēgšanu, ja cenu pieaugums ievērojami pārsniedz to. Ja pirkšanas pasūtījums nebūtu apturēšanas rīkojums, bet gan tikai parasts tirgus rīkojums, pircējs varētu būt spiests sēdēt tur bezpalīdzīgi, jo cena sasniedza USD 12, USD 13, USD 14 un vairāk.

Ja pircējs būtu iestatījis pasūtījuma cenu zem USD 10, pastāv iespēja, ka viņš gaidīs malā bezgalīgi. Apstāšanās rīkojuma (pirkt) ideja ir tāda, ka pircējs iegādājas akcijas par cenu, ar kuru viņš var dzīvot, nevis lai noteiktu nepamatotu standartu, kuru tirgus nav ieinteresēts satikt.

(Lai uzzinātu par citām stratēģijām zaudējumu samazināšanai, skatiet Investopedia rakstu "Zaudējumu ierobežošana")

Attiecīgi pārtraukšanas (pārdot) rīkojums, protams, samazina zaudējumus otrā virzienā. Akcionārs, kurš vēlas likvidēt savus XYZ turējumus, iestatīs pārtraukšanas kārtību, teiksim, 9 USD, ar akciju tirdzniecību 10 USD. Novietojiet to zemāku par 9 USD, un akcionārs zaudēs vairāk naudas, nekā viņam būtu patīkami zaudēt. Iestatiet to 11 USD vai 12 USD vērtībā, un viņš varētu uz nenoteiktu laiku turēt krājumus, kas, šķiet, ir neveiksmīgs, pirmkārt, pārdošanas pasūtījuma veikšanas mērķis.

Pastāv vēl viens divpusējs iemesls, lai iestatītu (nopirktu) apturēšanas rīkojumus virs pašreizējās tirgus cenas un (pārdotu) apturēšanas rīkojumus zemāk: galvenokārt, lai fiksētu peļņu no akcijām, kuru pircējs ir saīsinājis. Ja jūs no sava brokera aizņēmāties 1000 XYZ akcijas par iepriekšējo cenu USD 12, tad, pērkot to vēlāk par cenu, kas mazāka par 12 USD (protams, izņemot darījumu maksu), jūs gūsit peļņu. Pērkot to atpakaļ par 10 ASV dolāriem, ir uzbriest. Tas ir sliktāk, bet joprojām pozitīvi, ja to pērk atpakaļ pie ierobežotas pieturas USD 11. Neizdevās novietot apstāšanās rīkojumu USD 11 vērtībā vai novietot to pārāk augstu, un jūs varētu zaudēt savu peļņu.

Tātad tas ir pārtraukšanas rīkojums. Saistīts jēdziens - limita rīkojums - nozīmē, ka ieguldītājs pērk (pārdod) noteiktu skaitu akciju par noteiktu cenu vai zemāku (augstāku). Apvieno abus pasūtījumu veidus, un jūs iegūsit rīku, kas izveidots īpaši, lai ierobežotu negatīvos - stop-limit pasūtījumu.

Lūk, kā tas darbojas. Atkal mēs savam piemēram izmantosim pirkšanu. (Turiet šo rakstu pie spoguļa, lai redzētu, kā tas darbojas pārdošanas nolūkā.) Svarīgi atcerēties, ka stop-limit rīkojumā ir norādītas divas cenas - stop cena un limit cena. Ar stop-limit rīkojumu XYZ, kas šobrīd tirgojas par 10 USD, pircējs var noteikt pieturas cenu USD 11 un limita cenu USD 12. Tiklīdz XYZ palielinās līdz 11 USD, pasūtījums tiek aktivizēts kā ierobežots pasūtījums. Ja XYZ pēc tam turpina pieaugt līdz USD 12 pirms pasūtījuma aizpildīšanas, tas paliks atvērts, līdz cena atkal pazemināsies līdz 11 USD. Tādējādi pircēja iespējamie zaudējumi tiek samazināti. Liela atšķirība starp stop rīkojumu un stop-limit rīkojumu šajā gadījumā ir tāda, ka pirmajā gadījumā akcijas tiek pārdotas pēc iespējas ātrāk un pircējam par labāko cenu; ar pēdējiem akcijas tiek pārdotas tikai tad, ja tiek sasniegta robežcena, kas varētu nenotikt uzreiz.

Grunts līnija

Ar ierobežotu pasūtījumu pircēji pasargā sevi no cenām, kas viņu gaumei ir pārāk augstas. Un pārdevējiem nav jāuztraucas par cenām, kas ir atbruņojoši zemas. Pieturas ierobežojuma, nevis tirgus rīkojumu norādīšana ir viegls veids, kā samazināt aizsardzības investora negatīvo pusi.