Kā nodrošināt ieniršanu mikroshēmu krājumos

Pusvadītāju akcijas ir devušas ieguldītājiem līdz šim savvaļas braucienu 2018. gadā, jo īpaši tāpēc, ka ASV mikroshēmu ražotāji paļaujas uz globālām piegādes ķēdēm ar īpašu iedarbību uz Āziju. Tirdzniecības spriedze ar Ķīnu ir izraisījusi galveno satraukumu investoru starpā pat tad, kad mikroshēmu krājumi sākotnēji pieauga, kad abas valdības veica pasākumus, lai izvairītos no tirdzniecības kara. Neskatoties uz sarunām par pamieru nedēļas nogalē, nesenie prezidenta Trumpa otrdienas komentāri ir palielinājuši Ķīnas un ASV tirdzniecības spriedzi, padarot riska ierobežošanas ieguldījumu stratēģiju vēl nozīmīgāku. Neatkarīgi no tā, kāds būs šo neparedzamo tirdzniecības sarunu iznākums, Credit Suisse ir izklāstījusi stratēģiju, ar kuras palīdzību investori var gūt labumu no turpmākas mikroshēmu akciju augšupvērstas, vienlaikus ierobežojot negatīvos, ziņo Barrona ziņojumi.

Applied Materials Inc. (AMAT) ir lielisks piemērs, kā šie krājumi var būt nepastāvīgi. Šis vadošais mikroshēmu ražošanas aprīkojuma piegādātājs 18. maijā novēroja akciju cenu kritumu par vairāk nekā 8% pēc tam, kad tika samazinātas ieņēmumi un ieņēmumi par pašreizējo ceturksni, ziņo CNBC. Tikmēr opciju tirdzniecības analīze rāda, ka Micron Technology Inc. (MU) un Nvidia Corp. (NVDA) investori sagaida, ka nākamajā mēnesī tie būs vieni no nepastāvīgākajiem S&P 500 indeksa (SPX) krājumiem, ņemot vērā tirdzniecības datus Brīdinājums minēts Barrona. (Plašāku informāciju skatiet arī: Vai sarkano karsto pusvadītāju krājumi ir visnotaļ smagi? )

Brauciens ar amerikāņu kalniņiem

Balstoties uz slēgtajām cenām, iShares PHLX pusvadītāju ETF (SOXX) samazinājās līdz gada zaudējumiem gandrīz 3% apjomā 8. februārī, pēc tam 12. martā pieauga līdz maksimālajam YTD pieaugumam - gandrīz 16% - par Yahoo Finance. Kopš tā laika pēc plašu svārstību sērijas, ieskaitot negatīvas teritorijas pārskatīšanu, ETF 18. maijā noslēdzās ar aptuveni 8% no gada sākuma pieauguma. Indekss iegūts pirmdien. Salīdzinājumam - S&P 500 bija par 2% vairāk nekā gadu iepriekš.

YCharts SOXX dati

Riska ierobežošanas stratēģija

Mandy Xu, Credit Suisse atvasinājumu stratēģis, investoriem, kuri ir optimistiski noskaņoti par pusvadītāju akcijām, ierosināja opciju tirdzniecību, izmantojot VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH). Tas ietver pirkšanas iespējas pirkšanu ar cenu 110 USD un pārdošanas iespēju ar 120 USD cenu. Barrona raksts tika publicēts 17. maijā, tajā laikā VanEck ETF tirdzniecība bija aptuveni 106 USD. Tā slēgšana bija 106.05 USD 21. maijā.

Pēc Xu teiktā, tirdzniecība būtu visrentablākā, ja ETF nākamo trīs mēnešu laikā gūtu 15% cenu pieaugumu, kas tā vērtību novērtētu ap 122 USD. Ja ETF nesasniedz vērtību USD 110, maksimālie zaudējumi, ko ieguldītājs var ciest, būs vienādi ar samaksāto neto opcijas prēmiju, no kuras atskaitītas darījuma izmaksas, piemēram, brokeru komisijas.

Balstoties uz pasākumu, kas pazīstams kā šķībs, Credit Suisse par katru Barronu secina, ka riska ierobežošanas izmaksas pret VanEck ETF samazināšanos ir tuvu zemākajam līmenim gadā. "Tas norāda, ka investori nemaksā par aizsardzību, " saka Barrona teiktais, radot situāciju, kuru var izmantot piesardzīgi investori.

Lieta mikroshēmu krājumiem

VanEck satur 25 lielākos ASV uzskaitītos pusvadītāju krājumus pēc tirgus kapitalizācijas, savukārt SOXX sastāv no 30 lielākajiem. Tikmēr veterānu tehnoloģiju fonda vadītājs Pols Viks ir norādījis, ka "pusvadītāji ir lēts veids, kā spēlēt daudz labāko tehnoloģiju laicīgo tendenču". (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 krājumi, kas brauc ar karstākajām tehnikas tendencēm: Wick .)