Dividenžu ienesīgums
Dividenžu ienesīgums ir uzņēmuma gada dividenžu attiecība pret tā akciju cenu. Dividenžu ienesīgums tiek attēlots procentos un tiek aprēķināts šādi:
Dividenžu ienesīgums = Dividendes gada dalīšanas cena \ textit {Dividenžu peļņa} \ = \ \ frac {\ textit {Gada dividendes}} {\ textit {Akcijas cena}} Dividenžu ienesīgums = Akcijas cenaGadskārtējā dividende
Atkarībā no avota, aprēķinā izmantotās gada dividendes varētu būt kopējās dividendes, kas izmaksātas pēdējā fiskālajā gadā, kopējās dividendes, kas izmaksātas pēdējos četros ceturkšņos, vai pēdējās dividendes, kas reizinātas ar četrām.
Kā alternatīvu dividenžu ienesīguma aprēķināšanai varat izmantot Investopedia dividenžu ienesīguma kalkulatoru.
1:32Ievads par dividenžu ienesīgumu
PIEŠĶIRŠANA Dividenžu ienesīgums
Dividenžu ienesīgums ir aptuvens tikai no ieguldījumiem akcijās, kas iegūtas no dividendēm. Pieņemot, ka dividendes netiek paaugstinātas vai pazeminātas, ienesīgums palielināsies, kad kritīsies akciju cena, un kritīsies, kad akciju cena palielināsies. Tā kā dividenžu ienesīgums mainās līdz ar akcijas cenu, tas bieži izskatās neparasti augsts akcijām, kuras strauji krītas.
Pieņemsim, ka Company-A akciju tirdzniecība notiek ar USD 20 un maksā akcionāriem gada dividendes USD 1 par akciju. Pieņemsim, ka arī uzņēmuma B akciju tirdzniecība ir USD 40 un maksā arī dividendes gadā 1 USD par akciju. Tas nozīmē, ka uzņēmuma-A dividenžu ienesīgums ir 5% (1/20 = 0, 05), savukārt uzņēmuma-B dividenžu ienesīgums ir tikai 2, 5% (1/40 = 0, 025). Pieņemot, ka visi pārējie faktori ir līdzvērtīgi, ieguldītājs, kurš vēlas izmantot savu portfeli, lai papildinātu savus ienākumus, visdrīzāk dod priekšroku A-uzņēmuma akcijām, nevis B-sabiedrībai, jo tam ir divkārša dividenžu peļņa.
Lai arī augstās dividenžu peļņas likmes ir pievilcīgas, tās, iespējams, nāk uz izaugsmes potenciāla rēķina. Katrs dolārs, ko uzņēmums maksā dividendēs saviem akcionāriem, ir dolārs, kuru uzņēmums neinvestē, lai augtu un radītu kapitāla pieaugumu. Akcionāri var nopelnīt lielu atdevi, ja viņu akciju vērtība palielinās, kamēr viņi to tur.
Vēstures dati liecina, ka koncentrēšanās uz dividendēm var palielināt ienākumus, nevis palēnināt tos. Piemēram, saskaņā ar Hartford Fund analītiķu teikto, kopš 1960. gada vairāk nekā 82% no kopējiem ienākumiem no S&P 500 nāk no dividendēm. Tā ir taisnība, jo tiek pieņemts, ka investori iegūs savas dividendes atpakaļ S&P 500, kas apvieno viņu iespējas nopelnīt vairāk dividenžu nākotnē.
Iedomājieties, ka investors pērk USD 10 000 vērtus akcijas ar USD 100 akciju cenu, kas šobrīd maksā dividenžu ienesīgumu 4%. Šim investoram pieder 100 akcijas, kuras visas izmaksā dividendes 4 USD par akciju - vai kopā 400 USD. Pieņemsim, ka ieguldītājs izmanto USD 400 dividendēs, lai iegādātos vēl četras akcijas par USD 100 par akciju. Ja nekas cits nemainīsies, investoram nākamgad būs 104 akcijas, kas maksās par kopējo summu 416 USD par akciju, ko atkal var ieguldīt vairākās akcijās.
Nozares ar augstu dividenžu ienesīgumu
Kopumā nobrieduši uzņēmumi, kas neaug ļoti ātri, maksā visaugstāko dividenžu peļņu. Patērētāju necikliskās akcijas, kas tirgo pamata preces vai komunālos pakalpojumus, ir visu nozaru piemēri, kas maksā visaugstāko vidējo ienesīgumu.
Kaut arī dividenžu ienesīgums starp tehnoloģiju akcijām ir zemāks par vidējo, noteikums par nobriedušiem uzņēmumiem attiecas arī uz tādu nozari. Piemēram, 2018. gada novembrī reģistrētais telekomunikāciju iekārtu ražotājs Qualcomm Incorporated (QCOM) izmaksāja dividendes ar ienesīgumu 3, 75%. Tikmēr jaunais mobilo maksājumu procesors Square, Inc. (SQ) vispār nemaksāja dividendes.
Iespējams, ka dividenžu ienesīgums jums neko daudz neteiks par to, kāda veida dividendes uzņēmums maksā. Piemēram, vidējais dividenžu ienesīgums tirgū ir visaugstākais starp nekustamā īpašuma ieguldījumu fondiem (REIT), piemēram, Public Storage (PSA). Tomēr tās ir peļņas no parastajām dividendēm, kas nedaudz atšķiras no biežākajām kvalificētajām dividendēm.
Līdztekus REIT, arī komandītsabiedrībām (MLP) un biznesa attīstības uzņēmumiem (BDC) ir ļoti augstas dividenžu peļņas likmes. Visi šie uzņēmumi ir veidoti tā, ka ASV Valsts kase prasa, lai tie lielāko daļu ienākumu pārskaitītu akcionāriem. Pārejas process nozīmē, ka uzņēmumam nav jāmaksā ienākuma nodokļi par peļņu, kas tiek sadalīta kā dividendes, bet akcionāriem maksājums ir jāuztver kā "parasts" ienākums no viņa nodokļiem. Šīs dividendes nav "kvalificējamas" kapitāla pieauguma nodokļu režīmam.
Lielākas nodokļu saistības par parastajām dividendēm pazemina faktisko ienesīgumu, ko ieguldītājs ir nopelnījis. Tomēr, koriģējot nodokļus, REIT, MLP un BDC joprojām maksā dividendes ar lielāku ienesīgumu nekā vidēji.
Problēmas ar dividenžu ienesīgumu
Novērtēt akciju, pamatojoties tikai uz tās dividenžu ienesīgumu, ir kļūda. Dati par dividendēm var būt seni vai balstīti uz kļūdainu informāciju. Daudziem uzņēmumiem ir ļoti augsta peļņa, jo to krājumi samazinās, kas parasti notiek pirms dividenžu samazināšanas.
Dividenžu ienesīgumu var aprēķināt no pēdējā pilna gada finanšu pārskata. Tas ir pieļaujams dažos pirmajos mēnešos pēc tam, kad uzņēmums ir publiskojis gada pārskatu; tomēr, jo ilgāks laiks ir bijis kopš gada pārskata, jo mazāk svarīgi šie dati būs ieguldītājiem. Alternatīvi, investori summē pēdējos četrus dividendes ceturkšņus, kas atspoguļo divpadsmit gadu datus par dividenžu beigām. Ir labi izmantot dividenžu skaitli, taču tas var radīt pārāk augstu vai pārāk zemu ienesīgumu, ja dividendes nesen tiek samazinātas vai palielinātas.
Tā kā dividendes tiek izmaksātas reizi ceturksnī, daudzi investori ņems pēdējo ceturkšņa dividendes, reizinās to ar četrām un izmantos produktu kā gada dividendes ienesīguma aprēķināšanai. Šī pieeja atspoguļos visas nesenās izmaiņas dividendēs, taču ne visi uzņēmumi maksā vienmērīgas ceturkšņa dividendes. Daži uzņēmumi - it īpaši ārpus ASV - maksā nelielu ceturkšņa dividendes ar lielu gada dividenžu apmēru. Ja dividenžu aprēķins tiek veikts pēc lielās dividenžu sadales, tas dod palielinātu ienesīgumu. Visbeidzot, daži uzņēmumi maksā dividendes biežāk nekā reizi ceturksnī. Mēneša dividendes dēļ dividenžu ienesīguma aprēķins var būt pārāk zems. Izlemjot, kā aprēķināt dividenžu ienesīgumu, investoram vajadzētu apskatīt dividenžu izmaksu vēsturi, lai izlemtu, kura metode sniegs visprecīzākos rezultātus.
Investoriem jābūt arī uzmanīgiem, novērtējot uzņēmumu, kas izskatās noraizējies, ja dividenžu ienesīgums pārsniedz vidējo. Tā kā akciju cena ir saucējs par dividenžu ienesīguma vienādojumu, spēcīga lejupslīde var dramatiski palielināt aprēķina koeficientu.
Piemēram, General Electric Company (GE) ražošanas un enerģijas nodaļas sāka darboties sliktāk nekā no 2015. gada līdz 2018. gadam, un akciju cena samazinājās, samazinoties peļņai. Cenai pazeminoties, dividenžu ienesīgums pieauga no 3% līdz vairāk nekā 5%. Kā redzams nākamajā tabulā, akciju cenas kritums un iespējamais dividenžu samazinājums kompensēja ieguvumus no augstas dividenžu peļņas.
Dividenžu ienesīguma kopsavilkums
Dividenžu ienesīgums ir gada dividenžu attiecība pret pašreizējo akciju cenu un tiek izteikta procentos. Tā kā pašas dividendes tiek mainītas reti, dividenžu ienesīgums palielināsies, kad akciju cena samazināsies, un samazināsies, kad akciju cena palielināsies. Dažas akciju nozares, piemēram, patērētāji, kas nav cikliski vai komunālie pakalpojumi, maksās dividendes, kas pārsniedz vidējo. Mazi, jaunāki uzņēmumi, kas joprojām ātri aug, maksā zemākas vidējās dividendes nekā nobrieduši uzņēmumi tajās pašās nozarēs.
Uzņēmuma dividendes var padarīt akciju izskatu diezgan pievilcīgu un bieži vien to var izmantot, izlemjot, kādos akcijās vēlaties ieguldīt savu naudu. Pirmā portfeļa ieguldīšana vai sākšana bieži var būt iebiedējošs process. Brokeru konta izvēle var būt tikpat iebiedējoša. Tā kā jūs nevarat sākt ieguldīt bez brokera konta, Investopedia ir izveidojis labāko tiešsaistes brokeru sarakstu, kas palīdzēs jums sākt darbu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.