Deflācija
Deflācija ir vispārējs preču un pakalpojumu cenu kritums, kas parasti ir saistīts ar naudas un kredīta piedāvājuma samazināšanos ekonomikā. Deflācijas laikā valūtas pirktspēja laika gaitā palielinās.
Taustiņu izņemšana
- Deflācija ir vispārējs preču un pakalpojumu cenu līmeņa kritums.
- Deflācija parasti ir saistīta ar naudas un kredīta piedāvājuma samazināšanos, taču cenas var samazināties arī paaugstinātas produktivitātes un tehnoloģisko uzlabojumu dēļ.
- Neatkarīgi no tā, vai ekonomika, cenu līmenis un naudas piedāvājums deflē vai palielina, mainās dažādu ieguldījumu iespēju pievilcība.
Deflācija
Izpratne par deflāciju
Deflācijas dēļ samazinās kapitāla, darbaspēka, preču un pakalpojumu nominālās izmaksas, lai arī to relatīvās cenas var nemainīties. Deflācija gadu desmitiem ilgi ir bijusi ekonomistu iecienīta problēma. Faktiski deflācija dod labumu patērētājiem, jo laika gaitā viņi var iegādāties vairāk preču un pakalpojumu ar tādu pašu nominālo ienākumu.
Tomēr ne visi uzvar no zemākām cenām, un ekonomisti bieži uztraucas par cenu krišanās sekām dažādās ekonomikas nozarēs, īpaši finanšu jautājumos. Jo īpaši deflācija var kaitēt aizņēmējiem, kuriem var būt pienākums samaksāt parādus naudā, kas ir vairāk nekā aizņēmusies nauda, kā arī visiem finanšu tirgus dalībniekiem, kuri iegulda vai spekulē ar cenu pieauguma izredzēm.
Deflācijas cēloņi
Pēc definīcijas monetāro deflāciju var izraisīt tikai samazināta naudas summa vai nauda, ko var izņemt ar naudu. Mūsdienās naudas piedāvājumu visvairāk ietekmē centrālās bankas, piemēram, Federālās rezerves. Ja naudas un kredīta piedāvājums samazinās, attiecīgi nesamazinoties ekonomiskajam izlaidei, tad visu preču cenām ir tendence kristies. Deflācijas periodi visbiežāk rodas pēc ilgas mākslīgās monetārās ekspansijas. 30. gadu sākums bija pēdējā reize, kad Amerikas Savienotajās Valstīs piedzīvoja ievērojamu deflāciju. Lielākais ieguldītājs šajā deflācijas periodā bija naudas piedāvājuma kritums pēc katastrofālajām banku neveiksmēm. Citas tautas, piemēram, Japāna deviņdesmitajos gados, mūsdienās ir piedzīvojušas deflāciju.
Pasaulslavenais ekonomists Miltons Frīdmens apgalvoja, ka optimālas politikas ietvaros, kurā centrālā banka cenšas panākt deflācijas līmeni, kas vienāds ar valdības obligāciju reālo procentu likmi, nominālajai likmei jābūt nullei, un cenu līmenim stabili jāsamazinās pēc reālās likmes. interese. Viņa teorija radīja Frīdmena likumu, monetārās politikas noteikumu.
Tomēr cenu kritumu var izraisīt vairāki citi faktori: kopējā pieprasījuma samazināšanās (kopējā preču un pakalpojumu pieprasījuma samazināšanās) un paaugstināta produktivitāte. Kopējā pieprasījuma samazināšanās parasti izraisa zemākas cenas. Šīs maiņas cēloņi ir samazināti valdības izdevumi, akciju tirgus neveiksmes, patērētāju vēlme palielināt uzkrājumus un stingrāka monetārā politika (augstākas procentu likmes).
Cenu pazemināšanās var notikt arī dabiski, ja ekonomikas izlaide aug straujāk nekā apgrozībā esošās naudas un kredīta piedāvājums. Tas notiek īpaši tad, ja tehnoloģija paaugstina ekonomikas produktivitāti, un tā bieži tiek koncentrēta precēs un nozarēs, kuras gūst labumu no tehnoloģiskiem uzlabojumiem. Uzņēmumi darbojas efektīvāk, attīstoties tehnoloģijai. Šie darbības uzlabojumi rada zemākas ražošanas izmaksas un izmaksu ietaupījumus, kas patērētājiem tiek novirzīti zemāku cenu veidā. Tas atšķiras no vispārējās cenu deflācijas, bet ir līdzīgs tai, kas ir vispārējs cenu līmeņa pazemināšanās un naudas pirktspējas palielināšanās.
Cenu deflācija, palielinot produktivitāti, dažādās nozarēs ir atšķirīga. Piemēram, apsveriet, kā paaugstināta produktivitāte ietekmē tehnoloģiju nozari. Dažu pēdējo desmitgažu laikā tehnoloģiju uzlabojumu rezultātā ir ievērojami samazinājušās datu vidējās izmaksas uz gigabaitu. 1980. gadā vidējās viena gigabaita datu izmaksas bija 437 500 USD; līdz 2010. gadam vidējās izmaksas bija trīs centi. Šis samazinājums izraisīja ievērojamu kritumu arī to ražojumu cenām, kuri izmanto šo tehnoloģiju.
Viedokļu maiņa par deflācijas ietekmi
Pēc Lielās depresijas, kad monetārā deflācija sakrita ar augstu bezdarbu un pieaugošajām saistību neizpildi, lielākā daļa ekonomistu uzskatīja, ka deflācija ir nelabvēlīga parādība. Pēc tam lielākā daļa centrālo banku koriģēja monetāro politiku, lai veicinātu pastāvīgu naudas piedāvājuma pieaugumu, pat ja tā veicināja hronisku cenu inflāciju un mudināja parādniekus aizņemties pārāk daudz.
Britu ekonomists Džons Mainards Keinss brīdināja par deflāciju, jo, pēc viņa domām, tas veicināja ekonomiskā pesimisma lejupslīdes ciklu lejupslīdes laikā, kad aktīvu īpašnieki redzēja, ka aktīvu cenas pazeminās, un tādējādi samazināja viņu vēlmi veikt ieguldījumus. Ekonomists Irvings Fišers izstrādāja visu ekonomisko depresiju teoriju, kuras pamatā ir parāda deflācija. Fišers apgalvoja, ka parādu likvidācija pēc negatīva ekonomiskā šoka var izraisīt lielāku kredītu piedāvājuma samazināšanos ekonomikā, kas var izraisīt deflāciju, kas savukārt rada vēl lielāku spiedienu uz parādniekiem, kas noved pie vēl lielākas likvidācijas un spirāles depresija.
Pēdējā laikā ekonomisti arvien vairāk izaicina vecās interpretācijas par deflāciju, īpaši pēc ekonomistu Endrjū Atkesona un Patrika Kehoe 2004. gada pētījuma. Pārskatot 17 valstis 180 gadu laika posmā, Atkesons un Kehoe atrada 65 no 73 deflācijas epizodēm bez ekonomiskās lejupslīdes, bet 21 no 29 depresijām nebija deflācijas. Tagad pastāv plašs viedokļu klāsts par deflācijas un cenu deflācijas lietderību.
Deflācija maina parādu un kapitāla finansēšanu
Deflācija padara valdībām, uzņēmumiem un patērētājiem mazāk ekonomisku iespēju izmantot parāda finansēšanu. Tomēr deflācija palielina uz uzkrājumiem balstīta kapitāla finansēšanas ekonomisko spēku.
No ieguldītāja viedokļa uzņēmumi, kas uzkrāj lielas skaidrās naudas rezerves vai kuriem ir salīdzinoši maz parādu, ir pievilcīgāki zem deflācijas. Pretēji tas ir uzņēmumiem ar ļoti lieliem parādiem, kuriem ir maz naudas līdzekļu. Deflācija arī veicina ienesīguma pieaugumu un palielina nepieciešamo riska prēmiju vērtspapīriem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.