Berkshire Hathaway Stock

Viens no lielākajiem publiskajā apgrozībā esošajiem uzņēmumiem pasaulē Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) savā 2014. gada vēstulē akcionāriem apgalvoja par kopējo ieguvumu 751, 113% laikā no 1964. līdz 2014. gadam. 2014. gada 14. augustā Berkshire Hathaway A klases akcijas sasniedza pavērsiena cenu par akciju 200 000 USD, kas ir lielākā akciju cena dolāros par jebkuru akciju tirdzniecību Amerikas Savienotajās Valstīs.

Ieguldījums 1000 ASV dolāru apmērā par Berkshire Hathaway aprēķināto 1964. gada akciju cenu 1964. gadā būtu radījis vairāk nekā 10 miljonus USD, izņemot 1967. gada dividenžu izmaksu.

Taustiņu izņemšana

• Berkshire Hathaway ir Vorena Bafeta holdinga kompānija, kas iegulda daudzveidīgā biznesā.
• Uzņēmums ir izlaidis divas akciju klases ar A-akciju tirdzniecību virs USD 300 000 gabalā - nekad nav sadalījies.
• B-daļas ir paredzētas vairāk privātiem ieguldītājiem - apmēram 200 USD par akciju.
• Pēdējo 5 gadu laikā BRK.A ir nedaudz pārspējis S&P 500 indeksu.

Berskhire Hathaway stāsts

Sākotnēji Jaunanglijas tekstilrūpniecības uzņēmums, kuru iegādājās Vorens Bafets, Berkshire Hathaway kļuva par ieguldījumu instrumentu citiem Buffett ieguldījumiem, galvenokārt apdrošināšanas nozarē. Starp pilnībā piederošiem meitasuzņēmumiem viens no ievērojamākajiem ir GEICO, kas 2014. gada beigās nodrošināja segumu vairāk nekā 22 miljoniem automašīnu.

Lai gan Berkshire Hathaway apdrošināšanas portfelis un pilnībā piederošo meitasuzņēmumu saraksts ir galvenais peļņas virzītājspēks, uzņēmumam ir arī lielāko nedrošības korporāciju, tai skaitā American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson un Visa, līdzdalība.

Berkshire Stock klases

Tirdzniecība Ņujorkas biržā (NYSE), Berkshire akciju tirdzniecība notiek divās klasēs - A un B akcijās.

Kamēr Berkšīra pastāvēja ilgi pirms Bufeta pārņemšanas 1964. gadā (viņš sāka pirkt krājumus 1962. gadā), uzņēmums uzskata 1964. gadu par sākuma gadu, lai novērtētu korporatīvās darbības rādītājus. Sākotnējā A klases akciju IPO bija pirms Bufeta ienākšanas, taču vienas akcijas izmaksas tiek lēstas 19 USD.

Tā kā Bafets ir ticīgs ilgtermiņa ieguldījumiem ilgtermiņā, tas nepieļāva nekādu A klases akciju sadalīšanu. Pārdodot vairāk nekā USD 22 000 par akciju 1995. gadā, Berkšīras A klases akcijas vairumam investoru nebija pieejamas.

Atbildot uz tirgus prasībām pēc augstākas pieejamības un likviditātes, 1996. gada 9. maijā Berkshire izlaida B klases akcijas, lai vidējie investori varētu iekļaut uzņēmumu savos portfeļos. Vienas B klases akcijas turētājam ir 1/100 akciju tiesības un 1/10 000 daĜas A klases akcionāra balsstiesību. A klases akcijas īpašniekam ir tiesības to konvertēt 1500 B klases parasto akciju, taču šī konvertācijas privilēģija nedarbojas pretējā virzienā. Gan A, gan B klases akcionāri var apmeklēt Berkshire Hathaway gada sapulci, kas notiek maija pirmajā sestdienā.

Nekad nav akciju sadalījums

Vorens Bafets nekad nav veicis Berkshire Hathaway A klases akciju (BRK-A) akciju sadalīšanu, un viņš ir skaidri paziņojis, ka A klases akcijas nekad netiks sadalītas. Bafeta pamatojums, kāpēc netiek veikts BRK.A akciju sadalījums, ir precīzi saskaņā ar viņa pamata ieguldījumu filozofiju.

Buffett investīciju pieeja vienmēr ir bijusi tāda, kāda ir pirkšanas un turēšanas ieguldītājam, kurš koncentrējas uz vērtību un ilgtermiņa izaugsmi - polāro pretstatu dienas tirgotājam. Saskaņā ar šo fundamentālo pieeju ieguldījumiem viņš uzskata, ka, ļaujot Berkshire Hathaway A klases akciju cenai saglabāties tādā līmenī, kas veicina akciju pirkšanu ilgtermiņā, nevis tirdzniecību ar tām un no tām, tas piesaista tāda paša veida ieguldītājs kā pats - tas ir, investori ar paplašinātu ieguldījumu horizontu un ieguldījumu stratēģiju.

Bafets vēlāk izveidoja Berkshire Hathaway B klases akcijas (BRK-B), kuras pārdod par nelielu daļu no A klases akciju cenas, ar noteikto mērķi dot iespēju privātajiem ieguldītājiem tieši iegādāties Berkshire Hathaway akcijas. Bērkshire Hathaway 2010. gadā sadalīja B klases akcijas nevis tradicionālajā likmē divas pret vienu vai trīs pret vienu, bet pēc likmes 50 pret vienu. Kaut arī daži varētu apgalvot, ka šī rīcība ir pretrunā ar Bafeta paziņoto A klases akciju nesadalīšanas politiku, tas faktiski loģiski ir saskaņā ar viņa loģiku B klases akciju izveidošanai - veikt (un sadalot, saglabāt) Berkshire Hathaway akcijas ir pieejamas mazākiem investoriem.

Cik daudz naudas jums būtu, ja būtu ieguldījis BRK.A un BRK.B

Ja Bufeta pārņemšanas laikā 1964. gadā jūs būtu ieguldījis 1000 USD A klases akcijās par 19 USD cenu par akciju, jums būtu piederējušas 52 akcijas. Pēc BRK.A akciju slēgšanas cenas USD 189 640 apmērā 2016. gada 26. janvārī jūsu 52 akciju vērtība būtu bijusi 9 861 280 USD, nodrošinot teorētisko 986, 028% ienesīguma likmi 52 gadu periodā. Šie aprēķini izslēdz vienreizējās dividendes no 1967. gada, jo Berkshire politika uzskata, ka ir izdevīgāk uzņēmuma ieņēmumus sadalīt citos veidos.

Ja jūs būtu ieguldījis 1180 USD uzreiz pēc Berkshire Hathaway IPO, pieņemot, ka jūs varētu iegādāties šo Berkshire akciju par IPO cenu 1, 180 USD, jums būtu tikai viena akcija. Pēc Berkshire Hathaway B klases akciju “50 par vienu” akciju sadalīšanas 2010. gada 21. janvārī, jums piederēs 50, nevis vienas akcijas. Pēc slēgšanas cenas USD 125, 89 2016. gada 26. janvārī jūsu ieguldījums būtu bijis USD 6 294, 50 vērts, nodrošinot 213 gadu perioda peļņas likmi 433, 43%.

Tās ir tikai hipotētiskas atdeves. Komisijas izmaksu un likviditātes problēmu dēļ parasti nav iespējams iegādāties, piemēram, tikai vienu akciju. Tomēr šie ir lieliski ieguldījumu vērtības vērtības piemēri.

Nākotne

Kaut arī Berkšīra ir daudz daudzveidīgāka nekā uzņēmumi, kas galvenokārt darbojas apdrošināšanas nozarē, uzņēmumam ir ievērojama sava portfeļa daļa apdrošināšanas kompānijās. Pastāv risks, ka ASV regulatori var norādīt Berkšīru par sistēmiski svarīgu, piespiežot pastiprinātus kapitāla un likviditātes ierobežojumus.

Savā 2015. gada augusta ceturkšņa pārskatā Buffett paziņoja par kontrarderāciju (8, 5 miljoni akciju) par kabeļoperatora Charter Communications. Ņemot vērā nenovēršamos auklas sagriešanas draudus, šis solis dažiem investoriem rada mīklas.

No otras puses, tajā pašā ceturkšņa ziņojumā tika atklāts, ka Berkshire, pilnībā reaģējot uz naftas cenu krišanos, pilnībā likvidēja savas Phillips 66 un National Oilwell Varco akcijas. Šis solis apvienojumā ar uzņēmuma spēju atgriezt aptuveni 20% gadā, pamatojoties uz uzskaites vērtību, sākot no 1965. gada, izmantojot daudzveidīgu portfeli, nodrošina atbalstu tam, ka Berkshire arī turpmāk varētu pārspēt tirgus nākotnē.