Piešķiramais līgums
Piešķiramais līgums ir atvasināts līgums, kurā ir noteikums, kas atļauj tā turētājam pirms līguma termiņa beigām atdot līguma saistības un tiesības citai pusei vai personai. Cesionārs būtu tiesīgs piegādāt bāzes aktīvu un saņemt visus šī līguma labumus pirms tā termiņa beigām. Tomēr cesionāram ir jāizpilda arī visas līguma saistības vai prasības.
Visbiežāk ceturkšņa līgumi tiek noslēgti nākotnes līgumos. Arī vairums atvasināto instrumentu līgumu, kas tiek tirgoti biržā, nav nododami. Nekustamā īpašuma tirgū ir arī piešķirami līgumi, kas ļauj nodot īpašumu.
Piešķirtie līgumi izskaidroti
Piešķirtie līgumi pašreizējiem līguma turētājiem dod iespēju pirms līguma termiņa beigām slēgt savu pozīciju, gūstot peļņu vai samazinot zaudējumus. Īpašnieki var nodot savus līgumus, ja bāzes aktīva pašreizējā tirgus cena ļauj viņiem gūt peļņu.
Kā minēts iepriekš, ne visiem līgumiem ir cesijas noteikums, kas ir ietverts līguma noteikumos. Arī cesija ne vienmēr atņem cesionāra risku un atbildību, jo sākotnējam līgumam varētu būt nepieciešama garantija, ka neatkarīgi no tā, vai tas ir piešķirts, vai ne, visu līguma noteikumu izpilde ir jāpabeidz atbilstoši prasībai.
Taustiņu izņemšana
- Piešķiramajam līgumam ir noteikums, kas atļauj tā turētājam pirms līguma termiņa beigām atdot līguma saistības un tiesības citai pusei vai personai.
- Cesionārs būtu tiesīgs piegādāt bāzes aktīvu un saņemt visus šī līguma labumus pirms tā termiņa beigām.
- Piešķiršanas līgums var ļaut bankai vai hipotēku uzņēmumam pārdot vai piešķirt nenomaksātu hipotēkas aizdevumu.
Nākotnes līgumu piešķiršana
Piešķiramo nākotnes līgumu īpašnieki var izvēlēties nodot savas līdzdalības, nevis pārdot tos atklātā tirgū ar biržas starpniecību. Nākotnes darījumu līgums ir pienākums, ar kuru pircējam jāiegādājas aktīvs, vai arī pārdevējam jāpārdod aktīvs par iepriekš noteiktu cenu un iepriekš noteiktu datumu nākotnē.
Nākotnes līgumi ir standartizēti līgumi ar fiksētām cenām, summām un derīguma termiņu. Investori var izmantot nākotnes līgumus, lai spekulētu par tāda aktīva kā jēlnafta cenu. Pēc termiņa beigām spekulanti rezervēs kompensējošo tirdzniecību un gūs labumu vai zaudējumus no starpības starp abām līguma summām.
Ja investoram ir fjūčeru līgums un turētājs atklāj, ka vērtspapīra vērtība ir pieaugusi par 1% līguma slēgšanas brīdī vai pirms tā, tad līguma turētājs var nolemt uzticēt līgumu trešai personai par novērtēto summu. Sākotnējam īpašniekam izmaksās naudā, gūstot no līguma peļņu pirms tā termiņa beigām. Tomēr piešķirtā līguma pircējs var uzņemties zaudējumus, samaksājot virs tirgus cenas, un var riskēt pārmaksāt par aktīvu.
Lielākajai daļai nākotnes līgumu nav cesijas. Ja jūs interesē līguma pirkšana vai pārdošana, noteikti pārbaudiet līguma noteikumus un nosacījumus, lai redzētu, vai tas ir piešķirams. Daži līgumi var aizliegt cesiju, savukārt citi līgumi var prasīt, lai otra līguma puse piekristu cesijai.
Ir svarīgi ņemt vērā, ka cesija var būt anulēta, ja līguma noteikumi būtiski mainās vai tiek pārkāpti likumi vai sabiedriskā kārtība.
Fakti nākotnes tirgū
Nākotnes darījumu līgumu var piešķirt, ja nelikvīdajā tirgū, kur piedāvājuma un pārdošanas cenu starpība bija plaša, no trešās puses puses tika piedāvāts lielāks tirgus piedāvājums. Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp pirkšanas un pārdošanas cenām. Starpības var būt plašas, un cenām tiek pievienotas papildu izmaksas, jo nav pietiekami daudz produktu, lai apmierinātu pasūtījumu par saprātīgu cenu. Likviditāte pastāv, ja tirgū ir pietiekami daudz pircēju un pārdevēju, lai veiktu darījumus. Ja tirgus ir nelikvīds, īpašnieks, iespējams, nespēs atrast pircēju līgumam, vai arī pozīcijas likvidēšana var aizkavēties.
Investors, kurš vēlas iegādāties fjūčeru līgumu, nelikvīdā vidē varētu piedāvāt summu, kas pārsniedz pašreizējo tirgus cenu. Tā rezultātā pašreizējais līguma īpašnieks var nodot līgumu un gūt peļņu, un abas puses gūst labumu. Tomēr līguma atsaukšana vai pārdošana tieši ir tīrāks risinājums, un tas arī garantē, ka visas saistības, kas attiecas uz līguma saistībām, tiek izpildītas.
Neatskaites nākotnes līgumi
Tomēr fjūčeru līgumu turētājiem nav jāpiešķir līgums citam investoram, ja viņi var atsaukt pozīciju vai slēgt pozīciju, izmantojot biržā tirgoto fjūčeru. Birža vai tās klīringa aģents pildītu klīringa un norēķinu funkcijas. Citiem vārdiem sakot, fjūčeru līgumu var slēgt pirms tā termiņa beigām. Atkarībā no starpības starp pirkšanas un pārdošanas cenām turētājam rastos jebkādi ieguvumi vai zaudējumi.
Pros
Investors, kurš piešķir nākotnes līgumu, var gūt peļņu no līguma pirms tā termiņa beigām.
Ieguldītājs varētu saņemt augstāku tirgus cenu par līguma piešķiršanu nelikvīdam tirgū.
Mīnusi
Lielākā daļa nākotnes līgumu nav piešķirami.
Piešķirtā līguma pircējs var uzņemties zaudējumus, samaksājot aktīvam virs tirgus cenas.
Nekustamā īpašuma piešķiršana
Piešķiršanas līgums var ļaut bankai vai hipotēku uzņēmumam pārdot vai piešķirt nenomaksātu hipotēkas aizdevumu. Banka var pārdot hipotēkas aizdevumu trešai personai. Aizņēmējs saņems paziņojumu no jaunās bankas vai hipotēku uzņēmuma, kas apkalpo parādu, ar informāciju par maksājuma iesniegšanu.
Aizdevuma nosacījumi, piemēram, procentu likme un ilgums, aizņēmējam paliek nemainīgi. Tomēr jaunā banka saņemtu visus procentus un pamatsummas maksājumus. Neatkarīgi no nosaukuma čekā, aizņēmējam vajadzētu būt mazam atšķirības.
Bankas piešķirs aizdevumus, lai tos izņemtu no saistībām bilancē un ļautu parakstīt jaunus vai papildu aizdevumus.
Piešķirama līguma piemērs reālajā pasaulē
Teiksim, kāds ieguldītājs jūnijā noslēdza nākotnes līgumu, kurā ir piešķirama klauzula, lai spekulētu ar jēlnaftas cenu, cerot, ka cena gada beigās pieaugs. Investors pērk decembra jēlnaftas fjūčeru līgumu ar cenu 40 USD, un, tā kā nafta tiek tirgota ar pieaugumu 1000 barelu apjomā, investora pozīcija ir USD 40 000 vērtībā.
Līdz augustam jēlnaftas cena ir palielinājusies līdz 60 USD, un ieguldītājs nolemj piešķirt līgumu citam pircējam, jo pircējs bija gatavs maksāt USD 65 vai USD 5 virs tirgus. Līgums tiek piešķirts otrajam pircējam par 65 USD, un sākotnējais pircējs nopelna 25 000 USD ((65 USD - 40 USD) x 1000) peļņu.
Jaunais īpašnieks uzņemas visus līguma pienākumus un var gūt peļņu, ja gada beigās jēlnaftas tirdzniecība pārsniedz 65 USD, bet arī var zaudēt, ja gada beigās naftas tirdzniecība nepārsniedz 65 USD.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.