Vāja formas efektivitāte
Vājās formas efektivitāte apgalvo, ka pagātnes cenu izmaiņas, apjomi un ieņēmumi neietekmē akciju cenu un tos nevar izmantot, lai prognozētu tā turpmāko virzību. Vāja formas efektivitāte ir viena no trim efektīvās tirgus hipotēzes (EMH) trim dažādajām pakāpēm.
Vājo formu efektivitātes pamati
Vājā formas efektivitāte, kas pazīstama arī kā izlases gājiena teorija, norāda, ka nākotnes vērtspapīru cenas ir nejaušas un tās neietekmē pagātnes notikumi. Vājās formas efektivitātes aizstāvji uzskata, ka visa pašreizējā informācija ir atspoguļota akciju cenās, un pagātnes informācijai nav nekādas saistības ar pašreizējām tirgus cenām.
Vājo formu efektivitātes jēdzienu aizsāka Prinstonas universitātes ekonomikas profesors Burtons G. Malkiels savā 1973. gada grāmatā “Nejauša pastaiga pa Volstrītu”. Grāmatā papildus pieskārienam nejaušās pastaigas teorijai ir aprakstīta efektīvā tirgus hipotēze un pārējās divas efektīvās tirgus hipotēzes pakāpes: daļēji stipra formas efektivitāte un spēcīga formas efektivitāte. Atšķirībā no vājās formas efektivitātes, citas formas uzskata, ka pagātnes, tagadnes un nākotnes informācija dažādās pakāpēs ietekmē akciju cenu izmaiņas.
Lietojumi formas vājai efektivitātei
Galvenais vājās formas efektivitātes princips ir tāds, ka akciju cenu nejaušība neļauj atrast cenu modeļus un izmantot cenu izmaiņas. Proti, akciju cenu ikdienas svārstības ir pilnīgi neatkarīgas viena no otras; tiek pieņemts, ka cenu impulss neeksistē. Turklāt pagātnes ienākumu pieaugums neprognozē pašreizējo vai turpmāko ienākumu pieaugumu.
Vāja formas efektivitāte neuzskata tehnisko analīzi par precīzu un apgalvo, ka dažkārt pat fundamentālā analīze var būt kļūdaina. Tāpēc, ņemot vērā vājo formas efektivitāti, ir ārkārtīgi grūti pārspēt tirgu, īpaši īstermiņā. Piemēram, ja cilvēks piekrīt šāda veida efektivitātei, viņi uzskata, ka nav jēgas būt finanšu konsultantam vai aktīvam portfeļa pārvaldniekam. Tā vietā investori, kuri atbalsta vāju formas efektivitāti, pieņem, ka viņi var nejauši izvēlēties investīciju vai portfeli, kas nodrošinās līdzīgu atdevi.
Taustiņu izņemšana
- Vāja formas efektivitāte norāda, ka iepriekšējās cenas, vēsturiskās vērtības un tendences nevar paredzēt nākotnes cenas.
- Vāja formas efektivitāte ir efektīvas tirgus hipotēzes elements.
- Vāja formas efektivitāte norāda, ka akciju cenas atspoguļo visu pašreizējo informāciju.
- Vājās formas efektivitātes aizstāvji redz ierobežotu labumu, izmantojot tehnisko analīzi vai finanšu konsultantus.
Reālas pasaules vājo formu efektivitātes piemērs
Pieņemsim, ka Deivids, šūpoles tirgotājs, redz Alphabet Inc. (GOOGL) nepārtraukti samazināsies pirmdienās un palielinās vērtības piektdienās. Viņš var pieņemt, ka var gūt peļņu, ja nedēļas sākumā nopērk akciju un pārdod nedēļas beigās. Ja tomēr Alfabēta cena pirmdien samazinās, bet piektdien nepalielināsies, tirgus tiek uzskatīts par vāju un efektīvu.
Tāpat pieņemsim, ka Apple Inc. (APPL) pēdējos piecus gadus pēc kārtas ir pārspējis analītiķu cerības uz ieņēmumiem trešajā ceturksnī pēc kārtas. Jenny, pirkšanas un turēšanas investors, pamana šo modeli un iegādājas akcijas nedēļu pirms tam, kad ziņo par šī gada trešā ceturkšņa ieņēmumiem, gaidot Apple akciju cenas pieaugumu pēc izlaišanas. Diemžēl Dženijai uzņēmuma ienākumi nesasniedz analītiķu cerības. Teorija apgalvo, ka tirgus ir vāji efektīvs, jo tas neļauj Jenny nopelnīt pārmērīgu atdevi, izvēloties akciju, pamatojoties uz vēsturiskajiem ieņēmumu datiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.