Termiņpapīru kreditēšanas mehānisms (TSLF)
Vērtspapīru kreditēšanas termiņstruktūra (TSLF) radās kā iknedēļas aizdevuma iespēja ar Federālo rezervju bankas starpniecību, kas ļāva primārajiem tirgotājiem aizņemties ASV Valsts kases vērtspapīrus 28 dienu termiņā, ieķīlājot piemērotu nodrošinājumu.
Atbilstošajos vērtspapīros saskaņā ar TSLF tika iekļauti ar AAA līdz Aaa novērtēti ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri, kas netiek pārskatīti, lai pazeminātu to līmeni, un visi vērtspapīri, kas pieejami trīspusēju atpirkšanas līgumu noslēgšanai.
Īstermiņa vērtspapīru kreditēšanas mehānisms (TSLF)
Vērtspapīru kreditēšanas termiņstruktūru (TSLF) vadīja Federālo rezervju atvērtā tirgus tirdzniecības nodaļa. TSLF rīkoja iknedēļas izsoles, kurās tirgotāji iesniedza konkurējošus piedāvājumus par Valsts kases vērtspapīru grozu ar pieaugumu 10 miljonu USD apjomā. Pēc federālo rezervju ieskatiem primārajiem tirgotājiem bija atļauts aizņemties līdz 20 procentiem no paziņotās summas.
Apmaiņā pret nodrošinājumu galvenie tirgotāji saņēma Valsts kases vispārējā nodrošinājuma grozu, kurā bija iekļautas valsts parādzīmes, parādzīmes, obligācijas un vērtspapīri, kas indeksēti ar inflāciju no Federālo rezervju sistēmas atvērtā tirgus konta. TSLF tika atvērts 2008. gadā un tika slēgts 2010. gadā.
Vērtspapīru kreditēšanas termiņnoguldījuma vēsture
TSLF, kas tika izveidots 2008. gada 11. martā, bija paredzēts, lai atvieglotu valsts kases vērtspapīru kredītu tirgu, neietekmējot valūtu vai manipulējot ar vērtspapīru cenām. Federālās rezerves sākotnēji šim mehānismam ieķīlāja 200 miljardus ASV dolāru, cenšoties mazināt likviditātes spiedienu kredītu tirgos, īpaši ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīru tirgū.
Izveidojot šo iespēju, primārie tirgotāji, tostarp Fannie Mae, Freddie Mac, un lielākās bankas varēja piekļūt ļoti likvīdiem un drošiem Valsts kases vērtspapīriem apmaiņā pret daudz mazāk likvīdiem un mazāk drošiem piemērotajiem vērtspapīriem. Šī apmaiņa palīdzēja palielināt likviditāti šo vērtspapīru kredītu tirgū.
Mehānisms bija obligāciju obligāciju aizdevuma alternatīva termiņizsoļu mehānismam (TAF) skaidras naudas obligāciju programmai, kas tieši iepludina naudu tirgū. Tieša naudas iepludināšana var ietekmēt federālo fondu likmi un negatīvi ietekmēt dolāra vērtību.
TSLF bija arī alternatīva ieķīlāto ieguldījumu tiešajiem pirkumiem, kas ir pretrunā ar Federālo rezervju mērķi izvairīties no tiešas vērtspapīru cenu ietekmēšanas.
TSLF ietekme
Finanšu pētnieki 2008. un 2009. gadā atklāja ciešu korelāciju starp TSLF izmantošanu vai līdzekļu iegūšanu no citām glābšanas programmām, ieskaitot Troubled Asset Relief Programmu jeb TARP. Šī atšķirība norāda, ka šiem tirgotājiem izsniegtais kredīts Termiņpapīru aizdevumu mehānisms ( TSLF) neļāva izplatītājiem nepieciešamību pēc citas palīdzības. Pētnieki atklāja, ka tirgotāji ar vairāk apmaksātiem izpilddirektoriem nākamajā TSLF izsoles ciklā visticamāk aizņēmās nekā tie tirgotāji, kuru vadītāji maksā zemāk. TSLF darbu noslēdza 2010. gada 1. februārī.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.