Ārpusbiržas atvasinājums

Atvasinājums ir vērtspapīrs, kura cena ir atkarīga no viena vai vairākiem pakārtotajiem aktīviem vai ir iegūta no tiem. Tās vērtību nosaka bāzes aktīva svārstības. Visizplatītākie pakārtotie aktīvi ir akcijas, obligācijas, preces, valūtas, procentu likmes un tirgus indeksi.

Atkarībā no atvasinājumu tirdzniecības vietas tos var klasificēt kā ārpusbiržas vai kotētus. Ārpusbiržas atvasinājums veic galveno biržu tirdzniecību, un to var pielāgot katras puses vajadzībām.

Kā darbojas ārpusbiržas atvasinājumi

Ārpusbiržas atvasinājumi ir privāti līgumi starp darījuma partneriem. Atšķirībā no ārpusbiržas atvasinātajiem finanšu instrumentiem, biržas sarakstā iekļautie atvasinātie finanšu instrumenti ir strukturētāki un standartizētāki līgumi, kuros pamatā esošie aktīvi, bāzes aktīvu daudzums un norēķini ir noteikti biržā.

Ārpusbiržas atvasinājumi ir privāti līgumi, kurus savstarpēji tirgo divas puses, neveicot biržas vai citu starpnieku darbību. Tāpēc par ārpusbiržas atvasinājumiem varēja vienoties un pielāgot, lai tie precīzi atbilstu katrai pusei nepieciešamajam riskam un atdevei. Lai arī šāda veida atvasinājumi piedāvā elastīgumu, tas rada kredītrisku, jo nav tīrvērtes korporācijas.

Piemēram, mijmaiņas darījumi ir ārpusbiržas atvasinājumi, jo tie netiek tirgoti biržās.

Kas ir mijmaiņas darījums?

Mijmaiņas darījums (vai mijmaiņas iespēja) ir atvasinājumu veids, kas vērtspapīra turētājam dod tiesības slēgt pamatā esošo mijmaiņas darījumu. Tomēr mijmaiņas darījuma turētājam nav pienākuma uzsākt pamatā esošo mijmaiņas darījumu.

Ir divu veidu mijmaiņas darījumi: maksātājs un saņēmējs.

• Maksātāja mijmaiņa dod īpašniekam tiesības noslēgt noteiktu mijmaiņas darījumu, kurā īpašnieks maksā fiksēto kāju un saņem peldošo kāju.
• Uztvērēja mijmaiņa dod īpašniekam tiesības noslēgt mijmaiņas darījumu, kurā viņš saņem fiksēto kāju un maksā peldošo kāju.

Šī ārpusbiržas atvasinājuma pircēji un pārdevēji vienojas par mijmaiņas darījumu cenu, mijmaiņas perioda ilgumu, fiksēto procentu likmi un mainīgās procentu likmes novērošanas biežumu.