Investīciju vadība
Investīciju vadība attiecas uz rīcību ar finanšu aktīviem un citiem ieguldījumiem, ne tikai to pirkšanu un pārdošanu. Vadība ietver īstermiņa vai ilgtermiņa stratēģijas izstrādi portfeļa līdzdalības iegūšanai un atsavināšanai. Tas var ietvert arī banku, budžeta veidošanu, kā arī nodokļu pakalpojumus un nodevas.
Šis termins visbiežāk attiecas uz ieguldījumu portfeļa daļu pārvaldīšanu un tirdzniecību ar tām, lai sasniegtu konkrētu ieguldījumu mērķi. Investīciju pārvaldība ir pazīstama arī kā naudas pārvaldīšana, portfeļa pārvaldīšana vai kapitāla pārvaldīšana.
Investīciju vadības pamati
Profesionālās ieguldījumu vadības mērķis ir sasniegt noteiktus ieguldījumu mērķus klientu labā, kuru naudas pārziņā viņi ir. Šie klienti var būt individuālie investori vai institucionālie investori, piemēram, pensiju fondi, pensiju plāni, valdības, izglītības iestādes un apdrošināšanas kompānijas.
Investīciju pārvaldības pakalpojumi ietver aktīvu sadali, finanšu pārskatu analīzi, akciju atlasi, esošo investīciju uzraudzību, kā arī portfeļa stratēģiju un ieviešanu. Investīciju vadībā var ietilpt arī finanšu plānošanas un konsultāciju pakalpojumi, ne tikai pārraugot klienta portfeli, bet koordinējot to ar citiem aktīviem un dzīves mērķiem. Profesionāli vadītāji nodarbojas ar dažādiem vērtspapīriem un finanšu aktīviem, ieskaitot obligācijas, akcijas, preces un nekustamo īpašumu. Pārvaldnieks var pārvaldīt arī nekustamos īpašumus, piemēram, dārgmetālus, preces un mākslas darbus. Pārvaldnieki var palīdzēt pielāgot ieguldījumus pensijas un īpašuma plānošanai, kā arī aktīvu sadalei.
Korporatīvajās finansēs investīciju vadība ietver uzņēmuma materiālo un nemateriālo aktīvu uzturēšanu, uzskaiti un labu izmantošanu.
Saskaņā ar pētījumu un konsultāciju firmas Willis Towers Watson un finanšu laikraksta Pensions & Investments ikgadējo pētījumu investīciju pārvaldības nozare aug. Ja pamatā ir 500 lielāko investīciju pārvaldītāju kopējās kapitāldaļas, globālajai nozarei 2018. gadā bija pārvaldīti aptuveni 93, 8 triljoni ASV dolāru (AUM). Šis skaitlis ir lielāks par aprēķinātajiem 79 triljoniem USD 2017. gadā.
Taustiņu izņemšana
- Investīciju vadība attiecas uz finanšu aktīvu un citu profesionāļu veiktajiem ieguldījumiem klientu labā
- Investīciju pārvaldītāju klienti var būt gan individuāli, gan institucionāli ieguldītāji.
- Investīciju vadība ietver stratēģiju izstrādi un darījumu veikšanu finanšu portfelī.
- Ieguldījumu pārvaldes uzņēmumiem, kuru aktīvi pārsniedz 25 miljonus USD, jāreģistrējas SEC un jāuzņemas uzticības atbildība pret klientiem.
Ieguldījumu pārvaldes firmas vadīšana
Investīciju pārvaldības biznesa vadīšana ir saistīta ar daudziem pienākumiem. Firmai ir jāalgo profesionāli vadītāji, kas nodarbojas ar tirdzniecību, norēķiniem un klientu pārskatu sagatavošanu. Pie citiem pienākumiem pieder iekšējā audita veikšana un atsevišķu aktīvu vai aktīvu klašu un rūpniecības nozaru izpēte.
Papildus tirgotāju un apmācību vadītāju pieņemšanai darbā, kas vada ieguldījumu plūsmu, tiem, kas vada ieguldījumu pārvaldes firmas, ir jāpārliecinās, ka tie pārvietojas likumdošanas un normatīvo aktu ietvaros, pārbauda iekšējās sistēmas un kontroli, uzskaita naudas plūsmu un pareizi uzskaita darījumus un fondu vērtējumus.
Parasti ieguldījumu pārvaldītājiem, kuriem ir vismaz 25 miljoni USD pārvaldāmo aktīvu (AUM) vai kuri sniedz konsultācijas ieguldījumu sabiedrībām, kas piedāvā kopieguldījumu fondus, jābūt reģistrētiem ieguldījumu konsultantiem (RIA). Viņiem kā reģistrētam padomdevējam jāreģistrējas Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC) un valsts vērtspapīru administratoros. Tas arī nozīmē, ka viņi uzņemas uzticības pienākumu pret saviem klientiem. Kā uzticības personas šie konsultanti sola rīkoties labākajās klientu interesēs vai tikt pakļauti kriminālatbildībai. Uzņēmumi vai padomdevēji, kas pārvalda aktīvus, kas ir mazāki par 25 miljoniem USD, parasti reģistrējas tikai to darbības valstīs.
Ieguldījumu pārvaldītājiem parasti tiek piešķirta pārvaldības maksa, parasti procentos no klienta portfeļa vērtības. Pārvaldības maksa svārstās no 0, 35% līdz 2% gadā. Arī maksa parasti ir mainīga - jo vairāk aktīvu ir klientam, jo zemāka maksa, par kuru viņi var vienoties. Vidējā pārvaldības maksa ir aptuveni 1%.
Plusi un mīnusi investīciju vadībā
Lai arī ieguldījumu pārvaldības nozare var nodrošināt ienesīgu atdevi, pastāv arī galvenās problēmas, kas rodas, vadot šādu firmu. Ieguldījumu pārvaldes firmu ieņēmumi ir tieši saistīti ar tirgus uzvedību. Šis tiešais savienojums nozīmē, ka uzņēmuma peļņa ir atkarīga no tirgus novērtējuma. Liels aktīvu cenu kritums var izraisīt firmas ieņēmumu kritumu, īpaši, ja cenu samazinājums ir liels salīdzinājumā ar pašreizējām un vienmērīgajām uzņēmuma darbības izmaksām. Arī klienti grūtos laikos un pacietīgajos tirgos var būt nepacietīgi, un pat ja fondu pārsniegums pārsniedz vidējo līmeni, iespējams, nav iespējams uzturēt klienta portfeli.
Pros
Profesionālā analīze
Pilna laika rūpība
Spēja noteikt laiku vai pārspēt tirgu
Spēja aizsargāt portfeli samazināšanas laikā
Mīnusi
Lielas nodevas
Peļņa svārstās atkarībā no tirgus
Izaicinājumi no pasīvi pārvaldītiem transportlīdzekļiem, robo konsultanti
Kopš 2000. gadu vidus nozare ir saskārusies arī ar izaicinājumiem no diviem citiem avotiem.
- Robo-konsultantu skaita pieaugums - digitālās platformas, kas nodrošina automatizētas, algoritmu vadītas ieguldījumu stratēģijas un aktīvu sadali
- Biržā tirgoto fondu pieejamība, kuru portfeļi atspoguļo etalona indeksa portfeli
Pēdējais kavējums ir pasīvās pārvaldības piemērs, jo cilvēku ieguldījumu pārvaldītājiem jāpieņem tikai daži lēmumi par ieguldījumiem. Iepriekšējais izaicinājums vispār neizmanto cilvēkus - izņemot programmētāju, kurš raksta algoritmu. Tā rezultātā abi var iekasēt daudz zemākas maksas, nekā var iekasēt cilvēkresursu pārvaldnieki. Tomēr saskaņā ar dažiem apsekojumiem šīs zemāko izmaksu alternatīvas bieži pārspēs aktīvi pārvaldītos fondus - gan tiešā veidā, gan kopējā ienesīguma ziņā - galvenokārt tāpēc, ka tiem nav lielas maksas, kas tos velk.
Šīs dubultās konkurences radītais spiediens ir iemesls, kāpēc ieguldījumu pārvaldes firmām ir jāalgo talantīgi, inteliģenti profesionāļi. Lai gan daži klienti aplūko atsevišķu ieguldījumu pārvaldnieku sniegumu, citi pārbauda uzņēmuma kopējo sniegumu. Viena no galvenajām ieguldījumu pārvaldes uzņēmuma spēju pazīmēm ir ne tikai tas, cik daudz naudas nopelna viņu klienti labos laikos, bet arī tas, cik maz viņi zaudē sliktajos.
Reālās pasaules ieguldījumu pārvaldības piemērs
Saskaņā ar Willis Towers Watson ziņojumu, kas minēts iepriekš, 20 labākie ieguldījumu pārvaldes uzņēmumi kontrolē rekordlielus 43% no visiem pārvaldītajiem aktīviem pasaulē - aptuveni 40, 6 triljonu USD vērtībā. ASV piecos vadošajos uzņēmumos dilstošā secībā ietilpst:
- Bank of America globālā bagātību un investīciju pārvaldība, kurā kopš 2008. gada ietilpst Merrill Lynch (USD 1, 25 triljoni USD)
- Morgan Stanley Wealth Management (USD 1, 1 triljons USD)
- JP Morgan Private Bank (USD 677 miljardi)
- UBS Wealth Management (USD 579 miljardi)
- Wells Fargo (USD 564 miljardi)