Kā sašaurinātā fiskālā politika rada pretēju izspiešanas efektu?

Saskaņā ar vispārējiem līdzsvara modeļiem mūsdienu makroekonomikā ekspansīva fiskālā politika varētu izraisīt privātu darbību izspiešanu kredītu tirgū. Šis arguments plūst arī citādāk: līgumiska politika varētu ļaut palielināt privāto darbību kredītu tirgū. Šo fenomenu dažreiz literatūrā dēvē par "izstumšanu".

Izpratne par līgumattiecību fiskālo politiku

Fiskālā politika attiecas uz valdības izdevumu un nodokļu paradumiem. Ir divu veidu fiskālās politikas virzieni: sašaurinošs un ekspansīvs. Domājiet par kontrakcijas politiku kā jebko, kas tieši samazina valdības deficītu vai palielina pārpalikumu. Paplašināšanās politika ietver darbību, kas tieši palielina deficītu vai samazina pārpalikumu.

Pēc nodokļu palielināšanas valdības bilance parāda lielākus ieņēmumus. Tāpat izdevumu samazināšana ir sašaurināta, jo samazina izdevumus. Saskaņā ar iekšzemes kopprodukta (IKP) standarta mērījumiem šķietami fiskālā politika samazina kopējo izlaidi. Nodokļi mēdz samazināt privāto patēriņu tāpat kā izdevumu samazināšana samazina valdības patēriņu.

Izpratne par izstumšanu un izstumšanu

Pieņemsim, ka federālā valdība attiecīgajā gadā palielina savus fiskālos izdevumus par USD 100 miljardiem. Ja nodokļi ir politiski nepopulāri, valdība parasti finansē papildu izdevumus, aizņemoties. Federālā valdība aizņemas naudu, izsniedzot ASV kases. Šajā gadījumā valdība izsniedz 100 miljardu dolāru vērtu kasi. Tas tieši absorbē USD 100 miljardus no kredīttirgus, naudu, kas citādi varētu būt iztērēta citām investīcijām vai patēriņa precēm. Publiskās problēmas notiek, izspiežot iespējamās privātās problēmas.

Turklāt valdības parāda vērtspapīru pieplūdums ietekmē procentu likmes un aktīvu cenas. Ja privātpersonas tiek mudinātas palielināt uzkrājumus, lai iegādātos valsts parādu, reālajai procentu likmei ir tendence pieaugt. Kad reālās procentu likmes paaugstinās, privātpersonām un maziem uzņēmumiem ir grūtāk iegūt aizdevumus.

Līdzīgā veidā valdības aizņēmumu samazinājums varētu atstāt vairāk naudas privātiem ieguldījumiem. Mazāks spiediens uz procentu likmēm nozīmē vairāk vietas maziem aizņēmējiem. Ilgtermiņā mazāki valdības izdevumi bieži nozīmē mazāk nodokļu, vēl vairāk palielinot privātajiem tirgiem pieejamo līdzekļu klāstu.

Ja valdības sašaurinātā fiskālā politika rada pārpalikumu, valdība var darboties kā kreditors, nevis kā parādnieks. Tā ietekme nav skaidrāka par budžeta deficīta izlietojumu, taču visi ekonomisti piekrīt, ka tam būs zināma ietekme.

Divi izstumšanas veidi

Daži ekonomisti ir iebilduši, ka pareizajos apstākļos valdības ekspansīvā politika var izraisīt izstumšanu, nevis izspiešanu. Ja, kā ierosina Keinsa ekonomisti, kopējā pieprasījuma pieaugums rada ekonomisko ekspansiju, tad uzņēmumiem ir izdevīgi palielināt jaudu. Šis tirgus stimuls, ko sauc par ierosinātām investīcijām, varētu būt spēcīgāks par izspiešanas efektu.

Tas ir pavisam cits arguments nekā tradicionālā izspiešanas ietekme, kas izriet no sašaurinātas fiskālās politikas. Katram argumentam ir savi atbalstītāji un kritiķi. Lai vēl vairāk sarežģītu lietas, daži ekonomisti pieļauj izspiešanas efektu, taču nepiekrīt tā lielumam un ilgtermiņa ietekmei.

(Papildinformāciju lasiet sadaļā "Kas ir fiskālā politika?")