Mīksto zvanu nodrošināšana
Atvieglotās sarunas ir funkcija, kas pievienota konvertējamiem fiksēta ienākuma un parāda vērtspapīriem. Šis noteikums nosaka, ka prēmiju izmaksā emitents, ja notiek pirmstermiņa dzēšana.
BREAKING DOWN Mīkstā zvana nodrošināšana
Uzņēmums emitē obligācijas, lai iegūtu naudu īstermiņa parāda saistību izpildei vai ilgtermiņa kapitāla projektu finansēšanai. Investori, kas iegādājas šīs obligācijas, aizdod naudu emitentam apmaiņā pret periodiskiem procentu maksājumiem, kas pazīstami kā kuponi, kas atspoguļo obligācijas atdevi. Kad obligācijas termiņš beidzas, pamatsummas ieguldījums tiek atmaksāts obligāciju turētājiem. Dažreiz obligācija ir pieprasāma, un, emitējot, tā tiks uzsvērta uzticības apliecinājumā. Pieprasāmā obligācija ir izdevīga emitentam, kad samazinās procentu likmes, jo tas nozīmētu esošo obligāciju pirmstermiņa izpirkšanu un jaunu obligāciju atkārtotu emisiju ar zemākām procentu likmēm. Tomēr pieprasāmā obligācija nav pievilcīgs pasākums obligāciju ieguldītājiem, jo tas nozīmētu, ka procentu maksājumi tiks pārtraukti, kad obligācija tiks “saukta”.
Lai veicinātu ieguldījumus šajos vērtspapīros, emitents var obligācijās iekļaut nosacījumu par aizsardzības prasību pret pieprasījumu. Zvana nodrošināšana var būt vai nu cietā zvana, vai vienkāršā zvana nodrošināšana. Ciešs pirkuma nosacījums aizsargā obligāciju turētājus no tā, lai viņu obligācijas tiktu pieprasītas pirms noteikta laika beigām. Piemēram, uzticības likme uz 10 gadu obligāciju varētu norādīt, ka obligācija paliks neizmantojama sešus gadus. Tas nozīmē, ka ieguldītājam ir jābauda procentu ienākumi, kas tiek maksāti vismaz sešus gadus, pirms emitents nolemj izņemt obligācijas no tirgus.
Vēl viens saldinātājs, kas pievienots pieprasāmās obligācijas pievilcīgumam, ir nosacījums par samazinātu obligāciju, kas emitentiem darbojas kā papildu ierobežojums, ja viņi nolemj pirms termiņa izpirkt emisiju. Nostiprināmajām obligācijām var būt arī aizsargājoša piesardzība papildus cieto zvanu aizsardzībai vai to vietā. Paziņojums par atvieglotās sarunas nosacījumu paredz, ka emitents maksā obligāciju turētājiem prēmiju par nominālvērtību, ja obligācija tiek pieprasīta priekšlaicīgi, parasti pēc tam, kad ir pagājusi cietā zvana aizsardzība. Piemēram, uzticības nosliece var norādīt, ka pieprasāmo obligāciju turētājiem tiek maksāti 3% no prēmijas pirmajā pirkšanas dienā, 2% gadā pēc aktīvās sarunas aizsardzības un 1%, ja obligācija tiek pieprasīta trīs gadus pēc obligācijas termiņa beigām. zvana nodrošināšana.
Turklāt atvieglojumu pieprasījuma noteikums var arī norādīt, ka obligāciju nevar izpirkt pirms termiņa, ja tā tirdzniecība pārsniedz tās emisijas cenu. Par konvertējamu obligāciju beznodokļu likme ievilkumā varētu uzsvērt, ka pamatā esošās akcijas pirms obligāciju konvertēšanas sasniedz noteiktu līmeni. Mīksto sarunu aizsardzības ideja ir atturēt emitentu no obligācijas pieprasīšanas vai konvertēšanas. Tomēr mīksto sarunu aizsardzība neaptur emitentu, ja uzņēmums patiešām vēlas pieprasīt obligāciju. Galu galā obligāciju var pieprasīt, bet uzkrājums samazina ieguldītāja risku, garantējot noteiktu vērtspapīra atdevi.
Mīksto sarunu aizsardzību var piemērot jebkura veida komerciāliem aizdevējiem un aizņēmējiem. Komerciālajos aizdevumos var ietilpt atvieglotās prasības, lai aizņēmējs nefinansētu, kad procentu likmes pazeminās. Līguma nosacījumi var pieprasīt samaksāt prēmiju par aizdevuma refinansēšanu noteiktā laika posmā pēc slēgšanas, kas samazina aizdevēju faktisko ienesīgumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.