Pirktspējas paritāte: Big Mac indekss

Pirktspējas paritāte (PPP) nosaka, ka preces cena vienā valstī ir vienāda ar tās cenu citā valstī pēc pielāgošanas maiņas kursam starp abām valstīm.

Kā viegls ikgadējs PPP tests, The Economist kopš 1986. gada daudzās valstīs ir izsekojis McDonald's Big Mac burgera cenai. Apskatīsim šo unikālo rādītāju, kas pazīstams kā Big Mac PPP, un uzzināsim, kāda ir visuresošais lielais Mac konkrētajā valstī var mums pastāstīt par tā bagātību.

Taustiņu izņemšana

• Big Mac indekss ir The Economist veiktā aptauja, kurā tiek pārbaudīta valūtu relatīvā pārvērtēšana vai nenovērtēšana, pamatojoties uz Big Mac relatīvo cenu visā pasaulē.
• Pirktspējas paritāte (PPP) ir teorija, ka valūtu vērtība palielināsies vai pazemināsies, lai saglabātu to pirktspēju visās valstīs.
• Big Mac PPP aptaujas priekšstats ir ideja, ka Big Mac ir vienāds visā pasaulē. Tam ir vienādas izejvielas un izplatīšanas sistēma, tāpēc tai jābūt vienādām relatīvajām izmaksām dažādās valstīs.

Big Mac indekss

Kā darbojas pirktspējas paritāte (PPP)

Lai ilustrētu PPP, pieņemsim, ka ASV dolāra / Meksikas peso maiņas kurss ir 1/15 peso. Ja Big Mac cena ASV ir 3 USD, tad Big Mac cena Meksikā būtu aptuveni 55 peso - pieņemot, ka valstīm ir pirktspējas paritāte.

Ja tomēr Big Mac cena Meksikā būtu tuvāk 75 peso, Meksikas ātrās ēdināšanas veikalu īpašnieki varētu iegādāties Big Mac datorus ASV par 3 USD, maksājot 55 peso, un katru pārdot Meksikā par 75 peso, gūstot 20 peso bezriska labumu. (Lai gan tas ir maz ticams attiecībā uz hamburgeriem, jēdziens attiecas arī uz citām precēm.)

Lai izmantotu šo patvaļību, pieprasījums pēc ASV lielajiem datoriem palielinātu ASV Big Mac cenu līdz USD 4, un šajā brīdī Meksikas ātrās ēdināšanas veikalu īpašniekiem nebūs bezriska ieguvuma. Tas notiek tāpēc, ka viņiem būtu jāmaksā 75 peso, lai iegādātos ASV lielos datorus, kas ir par tādu pašu cenu kā Meksikā - tādējādi atjaunojot PPP.

PPP nozīmē arī to, ka visās valstīs būs vienlīdzīgas cenas par vienādu preci (vienas cenas likums). (Lai uzzinātu vairāk par to, kā gūt labumu no attiecības starp cenu un likviditāti, izlasiet rakstu "Arbitrāža izspiež peļņu no tirgus neefektivitātes.")

Valūtas vērtība

Iepriekš minētajā piemērā, kur Big Mac cena ir 3 USD un 60 peso, tiek aprēķināts PPP maiņas kurss no USD 1 līdz 20 peso. Peso pret ASV dolāru tiek pārvērtēts par 33% (pēc aprēķina: (20-15) ÷ 15), un dolārs pret peso tiek novērtēts par 25% zemāks (aprēķinā: (0, 05-0, 067) ÷ 0, 067 .

Izmantojot iepriekšminēto arbitrāžas iespēju, daudzu meksikāņu ātrās ēdināšanas veikalu īpašnieku rīcība, pārdodot peso un pērkot dolārus, lai izmantotu cenu arbitrāžu, samazinātu peso vērtību (nolietotu vērtību) un dolāra vērtību uz augšu (novērtētu). Protams, ar Big Mac izmantošanu vien nepietiek, lai palielinātu vai samazinātu valsts valūtas maiņas kursu, taču, ja to piemēro visām precēm - teorētiski - var pietikt, ja pārvieto valūtas maiņas kursu valstī, lai atjaunotos cenu paritāte. .

Piemēram, ja preču cena Meksikā ir augsta salīdzinājumā ar tām pašām precēm ASV, ASV pircēji dod priekšroku savām vietējām precēm un izvairās no Meksikas precēm. Šis intereses zaudējums galu galā piespiedīs Meksikas pārdevējus pazemināt savu preču cenu, līdz tie būs paritātes stāvoklī ar ASV precēm.

Pārmaiņus Meksikas valdība varētu ļaut peso kursam samazināties attiecībā pret dolāru, tāpēc ASV pircēji vairs nemaksā, lai iegādātos savas preces no Meksikas. (Lai uzzinātu vairāk par to, kas ietekmē valūtas relatīvo stiprumu, izlasiet rakstu "Spēki, kas ietekmē valūtas maiņas kursu.")

Īstermiņa un ilgtermiņa paritāte

Empīriskie pierādījumi liecina, ka daudzām precēm un preču groziem AAL īstermiņā netiek novērots, un nav skaidrības par to, vai tas tiek piemērots ilgtermiņā. Pakko un Pollards savā dokumentā "Burgernomics" (2003) min vairākus neskaidrus faktorus, kāpēc PPP teorija neatbilst realitātei. Šīs diferenciācijas iemesli ir:

• Transporta izmaksas. Preces, kas nav pieejamas uz vietas, būs jāimportē, kā rezultātā rodas transporta izmaksas. Tādējādi importētās preces pārdos par salīdzinoši augstāku cenu nekā tās pašas preces, kas pieejamas no vietējiem avotiem.
• Nodokļi. Ja valdības pārdošanas nodokļi, piemēram, pievienotās vērtības nodoklis (PVN), ir augsti vienā valstī pret otru, tas nozīmē, ka preces pārdos par salīdzinoši augstāku cenu valstī ar augstiem nodokļiem.
• Valdības iejaukšanās. Importa tarifi palielina importēto preču cenu. Ja tos izmanto, lai ierobežotu piedāvājumu, pieprasījums palielinās, izraisot arī preču cenu pieaugumu. Valstīs, kur tā pati prece ir neierobežota un bagātīga, tās cena būs zemāka.
  Eksportu ierobežojošās valdības redzēs labu cenu pieaugumu importētājvalstīs, kurām ir deficīts, un kritīsies eksportētājvalstīs, kur palielinās tā piedāvājums. (Lai uzzinātu, kā importēšana un eksportēšana ietekmē valūtas vērtību, izlasiet sadaļu “Norēķinu konta deficīts”.)
• Netirgotie pakalpojumi . Big Mac cenu veido izejvielu izmaksas, kas netiek tirgotas. Tāpēc maz ticams, ka šīs izmaksas starptautiskā līmenī būs vienlīdzīgas. Šīs izmaksas var ietvert telpu izmaksas, tādu pakalpojumu izmaksas kā apdrošināšana un komunālie maksājumi, un jo īpaši darbaspēka izmaksas.
  Saskaņā ar PPP, valstīs, kurās nepārdodamo pakalpojumu izmaksas ir salīdzinoši augstas, preces būs salīdzinoši dārgas, izraisot šādu valstu valūtu pārvērtēšanu salīdzinājumā ar to valstu valūtām, kurās ir zemas nepārdoto pakalpojumu izmaksas.
• Tirgus konkurence : precēm valstī var apzināti noteikt augstākas cenas, jo uzņēmumam ir konkurences priekšrocības salīdzinājumā ar citiem pārdevējiem, vai nu tāpēc, ka tam ir monopols, vai arī tas ir daļa no aizliegtas vienošanās uzņēmumiem, kuri manipulē ar cenām.
  Uzņēmuma pieprasītais zīmols varētu ļaut to pārdot arī par augstākām cenām. Pretēji tam var būt nepieciešami gadi, kad preces tiek piedāvātas par pazeminātu cenu, lai izveidotu zīmolu un pievienotu piemaksu, it īpaši, ja ir jāpārvar kultūras vai politiski šķēršļi.
• Inflācija : Preču (vai preču grozu) cenu maiņas temps valstīs - inflācijas līmenis - var norādīt šo valstu valūtu vērtību. Pārbaudot absolūto PPP, šāds relatīvs AAL novērš preču nepieciešamību.

Grunts līnija

PPP nosaka, ka preces cenai vienā valūtā jābūt tādai pašai cenai kā jebkurā citā valūtā, pamatojoties uz valūtas pāra maiņas kursu tajā laikā. Šīs attiecības patiesībā nereti pastāv vairāku neskaidru faktoru dēļ. Tomēr gadu laikā, kad cenas tiek koriģētas atbilstoši inflācijai, tika uzskatīts, ka dažām valūtām relatīvais PPP saglabājas.