Preferenču akcijas: priekšrocības un trūkumi

Priekšrocību akcijām - ko parasti dēvē par priekšrocību akcijām - ir vairākas priekšrocības un trūkumi gan emitējošajiem uzņēmumiem, gan ieguldītājiem.

Preferenču akcijas: pārskats

Uzņēmumi emitē priekšrocību akcijas kapitāla palielināšanai. Priekšrocību akcijām ir daudzas priekšrocības gan no parāda, gan no pašu kapitāla, un tās tiek uzskatītas par jauktu vērtspapīru.

Ieguvums ieguldītājiem, kuriem ir priekšrocību akcijas, ir tas, ka viņi saņem dividenžu maksājumus pirms parasto akciju akcionāriem. Trūkums ir tāds, ka viņiem nav balsstiesību, kā parasti to dara parastie akcionāri.

Uzņēmumi, kas izdod vēlamās akcijas, saskaras arī ar vairākiem plusiem un mīnusiem.

Taustiņu izņemšana

• Galvenais priekšrocību akciju ieguvums ieguldītājiem, kuri tās tur, ir tas, ka viņi saņem samaksātās dividendes pirms kopējiem akcionāriem.
• Starp priekšrocībām uzņēmumiem ir akcionāru balsstiesību trūkums, kas investoriem ir trūkums.
• Emitentiem, salīdzinot ar parādu, šāda veida kapitāla izmaksas ir augstākas.

Priekšrocību akciju priekšrocības

Priekšrocību akciju priekšrocības investoriem ietver:

Vispirms izmaksā dividendes

Kā minēts, galvenais ieguvums akcionāriem ir tas, ka priekšrocību akcijām ir noteikta dividende, kas jāizmaksā, pirms dividendes var izmaksāt parastajiem akcionāriem. Kaut arī dividendes tiek maksātas tikai tad, ja uzņēmums gūst peļņu, daži priekšrocību akciju veidi (ko sauc par kumulatīvajām akcijām) ļauj uzkrāt neizmaksātās dividendes. Kad bizness ir kļuvis tukšs, visas neizmaksātās dividendes ir jāpārskaita akcionāriem, kuriem tie dod priekšroku, pirms dividendes var izmaksāt parastajiem akcionāriem.

Lielāka prasība par uzņēmuma aktīviem

Turklāt bankrota un likvidācijas gadījumā priviliģētajiem akcionāriem ir lielāka prasība par uzņēmuma aktīviem, nekā to dara parastie akcionāri. Tas padara priekšrocību akcijas īpaši vilinošas ieguldītājiem ar zemu riska toleranci. Uzņēmums katru gadu garantē dividendes, bet, ja tas nespēj gūt peļņu un tas ir jāslēdz, priviliģētajiem akcionāriem par viņu ieguldījumiem tiek kompensēta ātrāk.

Papildu ieguldītāja priekšrocības

Cita veida priekšrocību akcijas rada papildu priekšrocības. Konvertējamās akcijas ļauj akcionāriem veikt tirdzniecību ar priekšrocību akcijām fiksētam parasto akciju skaitam. Tas var būt ienesīgs risinājums, ja parasto akciju vērtība sāk pieaugt. Iesaistītās akcijas piedāvā akcionāram iespēju baudīt papildu dividendes, kas pārsniedz fiksēto likmi, ja uzņēmums sasniedz noteiktus iepriekš noteiktus peļņas mērķus. Pieejamo priekšrocību akciju dažādība un ar tām saistītie ieguvumi nozīmē, ka šāda veida ieguldījumi var būt salīdzinoši zema riska veids, kā gūt ilgtermiņa ienākumus.

Priekšrocību akcijām ir arī vairākas priekšrocības emitentam, tostarp:

Akcionāru balsstiesību trūkums

Akcionāru balsstiesību trūkums, kas investoriem var šķist trūkums, ir izdevīgs biznesam, jo ​​tas nozīmē, ka īpašumtiesības netiek atšķaidītas, pārdodot priekšrocību akcijas tā, kā tas ir parasto akciju emisijas laikā. Zemāks risks ieguldītājiem nozīmē arī kapitāla piesaistes izmaksas priekšrocību akciju emisijai, salīdzinot ar parasto akciju emisiju.

Tiesības atpirkt akcijas

Uzņēmumi var arī emitēt pieprasāmās priekšrocību akcijas, kas viņiem dod tiesības pēc saviem ieskatiem atpirkt akcijas. Tas nozīmē, ka, ja pieprasāmās akcijas tiek emitētas ar 6% dividendes, bet procentu likmes samazinās līdz 4%, uzņēmums var iegādāties visas apgrozībā esošās akcijas par tirgus cenu un pēc tam atkārtoti emitēt akcijas ar zemāku dividenžu likmi, tādējādi samazinot kapitāla izmaksas. Protams, šī pati elastība ir neizdevīga akcionāriem.

Finansēšana ar kopējo vai vēlamo akcionāru kapitālu samazina uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecību, ko gan investori, gan aizdevēji uzskata par labi pārvaldīta biznesa pazīmi.

Priekšrocību akciju trūkumi

Arī privileģētās akcijas rada neizdevīgus apstākļus investoriem un akcionāriem.

Investori nevar balsot

No investora viedokļa priviliģēto akciju galvenais trūkums ir tāds, ka privileģētajiem akcionāriem uzņēmumā nav tādu pašu īpašuma tiesību kā parastajiem akcionāriem. Balsošanas tiesību neesamība nozīmē, ka uzņēmums netiek uzskatīts par akcionāriem, kuram tie ir labākie, kā tas ir ar akcionāriem, lai gan garantētā ieguldījumu atdeve lielākoties kompensē šo trūkumu. Tomēr, ja procentu likmes paaugstinās, fiksētās dividendes, kas šķita tik ienesīgas, ātri var izskatīties mazāk, jo citi fiksēta ienākuma vērtspapīri parādās ar augstākām likmēm.

Izdevējam uzņēmumam augstākas izmaksas nekā parāds

Galvenais trūkums uzņēmumiem ir augstākas šāda veida pamatkapitāla izmaksas salīdzinājumā ar parādu.