Neiegādājama mijmaiņas darījums (NDS)
Nepiegādājams mijmaiņas darījums (NDS) ir valūtas mijmaiņas darījums starp galvenajām un mazākajām valūtām, kas ir ierobežots vai nav konvertējams. Tas nozīmē, ka faktiski netiek piegādātas abas valūtas, kas iesaistītas mijmaiņas darījumos, atšķirībā no parastās valūtas mijmaiņas, kur notiek fiziska valūtas plūsmu apmaiņa. Tā vietā periodiski NDS norēķini tiek veikti naudā, parasti ASV dolāros.
Norēķinu vērtība ir balstīta uz starpību starp mijmaiņas līgumā noteikto maiņas kursu un tūlītējo kursu, starpību samaksājot vienai pusei. Neizpildāmu mijmaiņas darījumu var uzskatīt par piegādājamu nākotnes darījumu sēriju, kas ir apvienota kopā.
Taustiņu izņemšana
- Nepiegādājams mijmaiņas darījums (NDS) ir valūtas mijmaiņas darījuma veids, par kuru maksā un par to norēķinās ASV dolāru ekvivalentos, nevis divās valūtās, kas iesaistītas pašā mijmaiņas darījumā.
- Tā rezultātā mijmaiņas darījumu uzskata par nekonvertējamu (ierobežotu), jo pamatā esošās valūtas netiek fiziski piegādātas.
- NDS parasti izmanto gadījumos, kad pamatā esošās valūtas ir grūti iegūt, ir nelikvīdas vai nepastāvīgas, piemēram, jaunattīstības valstu valūtām vai ierobežotām valūtām, piemēram, Kuba vai Ziemeļkoreja.
Izpratne par nepiegādājamiem mijmaiņas darījumiem (NDS)
Nepiegādājamos mijmaiņas darījumus daudznacionālas korporācijas izmanto, lai mazinātu risku, ka valūtas kontroles dēļ tām var netikt atļauts repatriēt peļņu. Viņi arī izmanto NDS, lai ierobežotu pēkšņas devalvācijas vai vērtības samazināšanās risku ierobežotā valūtā ar nelielu likviditāti un izvairītos no pārmērīgām valūtu apmaiņas vietējā tirgū izmaksām. Finanšu iestādes valstīs, kurās ir valūtas maiņas ierobežojumi, izmanto NDS, lai ierobežotu ārvalstu valūtas aizdevumu risku.
Galvenie mainīgie NDS ir:
- nosacītās summas (tas ir, darījuma summas)
- abas iesaistītās valūtas (nenododamā valūta un norēķinu valūta)
- norēķinu datumi
- - mijmaiņas līguma procentu likmes un -
- fiksētās likmes un datumi - konkrēti datumi, kad tūlītējās likmes tiks iegūtas no cienījamiem un neatkarīgiem tirgus avotiem.
NDS piemērs
Apsveriet finanšu institūciju - sauksim to par LendEx -, kas atrodas Argentīnā un kas no ASV aizdevēja ir ņēmusi piecu gadu aizdevumu USD 10 miljonu apmērā ar fiksētu procentu likmi 4% gadā, kas maksājama pusgada laikā. LendEx ir konvertējis ASV dolāru Argentīnas pesos pēc pašreizējā valūtas kursa 5, 4, lai aizdotu vietējiem uzņēmumiem. Tomēr tas ir nobažījies par peso vērtības samazināšanos nākotnē, kas sadārdzinās procentu maksājumu un pamatsummas atmaksu ASV dolāros. Tāpēc tas noslēdz valūtas mijmaiņas darījumu ar ārvalstu partneri ar šādiem noteikumiem:
- Nosacītās summas (N) - USD 400 000 procentu maksājumiem un USD 10 miljoni pamatsummas atmaksai.
- Iesaistītās valūtas - Argentīnas peso un ASV dolārs.
- Norēķinu datumi - kopumā 10, pirmais sakrīt ar pirmo procentu maksājumu, un 10. un pēdējais sakrīt ar galīgo procentu maksājumu ar pamatsummas atmaksu.
- Mijmaiņas līguma (F) procentu likmes - vienkāršības labad sakiet līguma likmi 6 (peso par dolāru) procentu maksājumiem un 7 - pamatsummas atmaksai.
- Fiksējošās likmes un datumi (S) - Divas dienas pirms norēķinu datuma, kas saņemts no Reuters plkst. 12:00 EST.
NDS noteikšanas metodika ir šāda vienādojums:
Peļņa = (NS - NF) / S = N (1 - F / S)
Lūk, kā šajā piemērā darbojas NDS. Pirmajā noteikšanas dienā - divas dienas pirms pirmā procentu maksājuma / norēķinu datuma - pieņem, ka tūlītējais valūtas maiņas kurss ir 5, 7 peso pret ASV dolāru. Tā kā LendEx ir noslēdzis līgumu par dolāru pirkšanu ar likmi 6, tai būtu jāmaksā darījuma partnerim starpība starp šo līguma likmi un tūlītējo procentu likmi, kas reizināta ar nosacīto procentu summu. Šī neto norēķinu summa būtu ASV dolāros, un tā aprēķina līdz - USD 20 000 [ti (5, 7–6, 0) x 400 000 = –120 000/6 = –20 000 USD].
Otrajā fiksēšanas datumā pieņemsim, ka tūlītējais valūtas kurss ir 6, 5 pret ASV dolāru. Šajā gadījumā, tā kā tūlītējais valūtas maiņas kurss ir sliktāks nekā līgumā noteiktais kurss, LendEx saņems neto maksājumu USD 33 333 [aprēķinot kā (6, 5 - 6, 0) x 400 000 = 200 000/6 = 33 333 USD].
Šis process turpinās līdz galīgajam atmaksas datumam. Galvenais piezīme, kas šeit jāpievērš, ir tā, ka, tā kā šī nav piegādājama mijmaiņas darīšana, norēķini starp darījuma partneriem tiek veikti ASV dolāros, nevis Argentīnas pesos.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.