Zini savas akcionāru tiesības

Ja jūs nupat iegādājāties krājumus Disnejā kā uzņēmuma daļējs īpašnieks, vai tas nozīmē, ka jūs un ģimene šovasar varat bez maksas nokļūt Disnejlendā? Vai Anheuser-Busch akcionāri saņem alu katru ceturksni? Šīs hipotētiskās priekšrocības ir ļoti maz ticamas, taču tās rada jautājumu: kādas tiesības un privilēģijas ir akcionāriem? Lai arī viņiem, iespējams, nav tiesību uz bezmaksas braucieniem un alu, daudzi investori nezina par viņu kā akciju īpašnieku tiesībām. Šeit ir vairākas privilēģijas, kas rodas, kļūstot par akcionāru.

Taustiņu izņemšana

• Ja uzņēmums tiek likvidēts, kreditori ir pirmie, kuru parādi tiek samaksāti no uzņēmuma aktīviem.
• Obligāciju turētāji ir nākamie rindā, lai saņemtu jebkādus ieņēmumus no likvidācijas.
• Parastie akcionāri ir pēdējie, kuriem ir parādi, kas samaksāti no likvidācijas uzņēmuma aktīviem.
• Parastajiem akcionāriem tiek piešķirtas sešas tiesības: balsstiesības, īpašumtiesības, tiesības nodot īpašumtiesības, dividendes, tiesības iepazīties ar korporatīvajiem dokumentiem un tiesības celt prasību par nelikumīgu rīcību.

Zinot savas kā akcionāra tiesības

Īpašumtiesību līmeņi

Katram uzņēmumam ir hierarhiska tiesību struktūra trim galvenajām vērtspapīru klasēm, kuras uzņēmumi emitē: obligācijas, vēlamās akcijas un akcijas. Citiem vārdiem sakot, tur ir kņada tiesību secība.

Katras drošības klases prioritāti vislabāk saprot, apskatot, kas notiek, ja uzņēmums bankrotē. Jūs varat domāt, ka kā parasts akcionārs ar līdzdalības tiesībām uzņēmumā, jūs vispirms saņemat daļu no uzņēmuma aktīviem, ja tas bankrotētu. Patiesībā parastie akcionāri ir korporatīvās pārtikas ķēdes apakšā, kad uzņēmums tiek likvidēts. Maksātnespējas procesa laikā kreditori ir pirmie, kuriem nenomaksātie parādi tiek samaksāti no uzņēmuma aktīviem.

Obligāciju turētāji ir nākamā prioritāte, kurai seko labākie akcionāri un visbeidzot - parastie akcionāri. Šo hierarhiju nosaka tas, ko sauc par “absolūto prioritāti”, likumi, kurus izmanto bankrotos, lai izlemtu, kuru maksājuma daļu saņems katrs dalībnieks.

Papildus absolūtās prioritātes noteikumiem katrai drošības klasei ir atšķirīgas tiesības. Piemēram, uzņēmuma statūtos parasti teikts, ka tikai parastajiem akcionāriem ir balsstiesības un ka priviliģētajiem akcionāriem jāsaņem dividendes pirms kopējiem akcionāriem. Obligāciju īpašnieku tiesības tiek noteiktas atšķirīgi, jo obligāciju līgums jeb ievilkums ir līgums starp emitentu un obligācijas turētāju. Maksājumus un privilēģijas, ko obligācijas turētājs saņem, regulē ievilkums (līguma principi).

Riski un ieguvumi

Parastie akcionāri joprojām ir uzņēmuma daļējie īpašnieki, un, ja bizness var gūt peļņu, labums ir kopējiem akcionāriem. Likvidācijas preference, kuru mēs aprakstījām iepriekš, ir loģiska. Akcionāri uzņemas lielāku risku, jo, ja firma bankrotē, viņi saņem gandrīz neko, bet viņiem ir arī lielāks atalgojuma potenciāls, pakļaujoties akciju cenu pieaugumam, kad uzņēmumam veicas. Turpretī vēlamajiem akcijām parasti ir mazākas cenu svārstības.

Akcionāru galvenās tiesības

1. Balsošanas tiesības svarīgākajos jautājumos. Balsošanas tiesības ietver direktoru ievēlēšanu un priekšlikumus fundamentālām izmaiņām, kas ietekmē uzņēmumu, piemēram, apvienošanās vai likvidācija. Balsošana notiek uzņēmuma gada sapulcē. Ja akcionārs nevar ierasties, viņi balsošanā var to izdarīt, izmantojot pilnvaru un pastu.
2. Īpašumtiesības uz daļu uzņēmuma. Iepriekš mēs apspriedām korporatīvo likvidāciju, kurā vispirms tiek apmaksāti obligāciju turētāji un labākie akcionāri. Tomēr, kad bizness plaukst, kopējiem akcionāriem pieder kaut kas tāds, kam ir vērtība. Parastajiem akcionāriem ir prasības pret daļu no uzņēmumam piederošajiem aktīviem. Tā kā šie aktīvi rada peļņu un peļņa tiek atkārtoti ieguldīta papildu aktīvos, akcionāri redz atdevi, jo viņu akciju vērtība palielinās, pieaugot akciju cenām.
3. Tiesības nodot īpašumtiesības. Tiesības nodot īpašumtiesības nozīmē, ka akcionāriem ir atļauts tirgot savus akcijas biržā. Tiesības nodot īpašumtiesības varētu šķist ikdienišķas, taču svarīga ir biržu nodrošinātā likviditāte. Likviditāte - pakāpe, kādā aktīvu vai vērtspapīru var ātri iegādāties vai pārdot tirgū, neietekmējot aktīva cenu - ir viens no galvenajiem faktoriem, kas atšķir krājumus no tāda ieguldījuma kā nekustamais īpašums. Ja investoram pieder īpašums, šī ieguldījuma konvertēšana naudā var ilgt mēnešus. Tā kā akcijas ir tik likvīdas, investori var gandrīz uzreiz pārvietot savu naudu uz citām vietām.
4. Tiesības uz dividendēm. Līdztekus prasībai par aktīviem investori saņem arī prasību par jebkuru peļņu, kuru uzņēmums izmaksā dividenžu veidā. Uzņēmuma vadībai būtībā ir divas iespējas ar peļņu: tās var reinvestēt atpakaļ uzņēmumā (tātad, iespējams, cer palielināt uzņēmuma kopējo vērtību) vai izmaksāt dividenžu veidā. Investoriem nav teikšanas par to, cik procentus no peļņas vajadzētu izmaksāt - par to nolemj direktoru padome. Tomēr ikreiz, kad tiek pasludinātas dividendes, parastie akcionāri ir tiesīgi saņemt savu daļu.
5. Iespēja pārbaudīt korporatīvās grāmatas un ierakstus. Noteikumi paredz, ka valsts uzņēmumi publisko savus finanšu datus divu gada pārskatu veidā: viens Vērtspapīru un biržas komisijai (SEC) un otrs akcionāriem. 10-K veidlapa ir gada ziņojums, kas iesniegts SEC, un tā saturu stingri reglamentē federālie likumi.
6. Tiesības iesūdzēt par nepareizu rīcību. Uzņēmuma iesūdzēšana parasti notiek kā akcionāru grupas prasību tiesā. Piemēram, Worldcom 2002. gadā saskārās ar akcionāru grupas prasību lielo daļu, kad tika atklāts, ka kompānija ir ievērojami pārsniegusi ienākumus, sniedzot akcionāriem un investoriem kļūdainu priekšstatu par tā finansiālo stāvokli.

USD 575 miljoni

Summa, kas uzņēmumam Wells Fargo & Company bija jāmaksā, lai 2018. gadā nokārtotu akcionāru grupas prasību, norāda CNN.

Akcionāru tiesības dažādās valstīs un valstīs ir atšķirīgas, tāpēc ir svarīgi, lai investori pārbaudītu vietējās varas iestādes un sabiedriskās uzraudzības grupas. Tomēr Ziemeļamerikā akcionāru tiesības parasti tiek izmantotas parasto akciju pirkšanai. Šīs tiesības ir ļoti svarīgas, lai aizsargātu akcionārus no sliktas vadības.

Korporatīvā pārvaldība

Papildus sešām parasto akcionāru pamattiesībām ieguldītājiem ir rūpīgi jāizpēta to uzņēmumu korporatīvās pārvaldības politika, kuros viņi iegulda. Šī politika nosaka, kā sabiedrība izturas un informē tās akcionārus.

Akcionāru tiesību plāns

Neskatoties uz tā nosaukumu, šis plāns atšķiras no standarta akcionāru tiesībām, kuras noteikusi valdība (sešas iepriekš minētās tiesības). Akcionāru tiesību plāni izklāsta akcionāru tiesības noteiktā kapitālsabiedrībā. (Informācija parasti ir pieejama uzņēmuma korporatīvās vietnes sadaļā Investoru attiecības vai tieši sazinoties ar uzņēmumu.)

Vairumā gadījumu šie plāni ir izstrādāti, lai dotu uzņēmuma direktoru padomei tiesības aizsargāt akcionāru intereses gadījumā, ja ārējs mēģinājums iegādāties uzņēmumu. Uzņēmumam būs akcionāru tiesību plāns, kuru varēs izmantot, kad cita persona vai firma iegūs noteiktu procentu daļu no apgrozībā esošajām akcijām, lai novērstu naidīgu pārņemšanu.

Akcionāru tiesību plāna darbība vislabāk tiek parādīta, izmantojot piemēru: Korijas Tequila Company pamana, ka tās konkurents Joe's Tequila Company ir iegādājies vairāk nekā 20% savu parasto akciju. Pēc tam akcionāru tiesību plānā varētu noteikt, ka esošajiem kopējiem akcionāriem ir iespēja iegādāties akcijas ar atlaidi, salīdzinot ar pašreizējo tirgus cenu (parasti ar atlaidi no 10% līdz 20%). Šis manevrs dažreiz tiek dēvēts par “uzsitējamo indes tableti”. Ja investori var iegādāties vairāk akciju par zemāku cenu, investori saņem tūlītēju peļņu, un, kas ir vēl svarīgāk, viņi atšķaida tā konkurenta akcijas, kura pārņemšanas mēģinājums tagad ir. grūtāk un dārgāk. Ir vairākas metodes, piemēram, šī, ko uzņēmumi var ieviest, lai aizstāvētos pret naidīgu pārņemšanu.

Dažreiz ir maz papildinājumu

Lai arī bezmaksas alus var būt nedaudz pievilcīgs, ir uzņēmumi, kas akcionāriem piedāvā mazas papildu iespējas. Piemēram, Carnival Corporation akcionāri saņem atlaides, dodoties ceļojumā ar Carnival Cruises. Ir zināms, ka citi uzņēmumi saviem akcionāriem kopā ar gada pārskatiem sniedz mazus atzinības zīmes. Piemēram, AT&T ir piešķīrusi akcionāriem 10 minūšu telefona karti ar savu gada pārskatu, McDonald's ietvēra kuponu par bezmaksas kartupeļiem un Starbucks samaksāja par bezmaksas kafijas tasi.

Pirms iegādāties īpašumtiesības uzņēmumā, ieguldītājiem ir rūpīgi jāizpēta tā korporatīvās pārvaldības politika. Šīs politikas nosaka, kā sabiedrība izturas un informē tās akcionārus.

Grunts līnija

Akciju pirkšana nozīmē, ka īpašumtiesības uzņēmumā nodrošina noteiktas tiesības. Lai arī parastie akcionāri varētu būt pēdējie, kuriem maksā par likvidāciju, to līdzsvaro citas iespējas, piemēram, akciju cenas pieaugums. Zināt savas tiesības ir būtiska informēta investora loma. Lai gan SEC un citas regulatīvās iestādes mēģina ieviest noteiktas akcionāru tiesības, labi informēti investori, kas pilnībā saprot savas tiesības, ir mazāk pakļauti riskiem. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "Kādas tiesības ir visiem kopējiem akcionāriem?")