IPO pret palikšanu privātām: atšķirību salīdzināšana

Ja jums pieder veiksmīgs privāts uzņēmums un vēlaties to attīstīt, jūs varētu domāt par publisku darbību. Tas var būt lielisks veids, kā iegūt naudu, palielināt sava uzņēmuma profilu un justies kā jūs to patiešām esat nopelnījis. Bet tas ir dārgi un laikietilpīgi, lai kļūtu un paliktu publiskajā apgrozībā, un jūs zaudējat zināmu kontroli pār biznesu. Sīkāk apskatīsim šos un citus plusus un mīnusus, kad sabiedriskā darbība notiks, salīdzinot ar privātajiem.

Taustiņu izņemšana

• Publiska publiskošana var uzlabot jūsu uzņēmuma rezultātu, taču tas ne vienmēr padarīs jūs bagātu, jo dibinātāji, iespējams, nevarēs pārdot savas akcijas.
• Kad esat publiski pieejams, jūs varat izmantot sava uzņēmuma krājumus kā valūtu.
• Jūs varat izmantot IPO, lai iegādātos citus uzņēmumus, lai ātrāk attīstītos, izņemtu konkurentus vai nostiprinātu savu pozīciju tirgū.
• Uzturēšanās privāti nozīmē, ka jums ir lielāka autonomija darboties, neatbildot uz potenciāli tūkstošiem akcionāru, kuri nepieder pie akcionāriem.

IPO

Lielākā motivācija sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) veikšanai parasti ir finansiāla. “Apmeklējot sabiedrību, jūs iegūstat naudu - un parasti to daudz, ” saka Ēriks Čents, Sent Džozefa universitātes biznesa administrācijas asociētais profesors Rietumu Hartfordas štatā, kur viņš māca finanses, stratēģiju un juridiskās nodarbības. Iepriekšējā karjerā korporatīvo finanšu un kapitāla izpētes jomā Čens saka, ka vadījis vai piedalījies vairāk nekā 25 uzņēmumu publiskošanā. "Tur, kur jums agrāk varēja būt ierobežoti naudas līdzekļi, tagad jūs esat nonācis līdz kapitālam, kuru vajadzētu ieguldīt uzņēmumā, lai tas varētu augt eksponenciāli, " viņš saka.

Ir arī zināma uztverta leģitimitāte, ja tā ir publiska, saka Čens. “Cilvēki par jums uzzinās. Ja esat publisks, jums būs vieglāk veikt darījumus ar citiem. Arī finansējuma nodrošināšana būs vieglāka, ”viņš saka, jo naudas uzņēmumi, ko iegūst no publiskās apgrozības, parasti krāj bilanci. Potenciālie investori un biznesa partneri var justies ērtāk sadarboties ar jums, jo jūsu uzņēmuma informācija tiks iesniegta Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC) un tā būs pieejama visiem.

Papildus pieaugošajam izpratnei par jūsu uzņēmuma leģitimitāti “ir tikai uztverams atdzist faktors, kas saistīts ar publisku publiskošanu, zvana zvanu un tirdzniecību akciju tirgū - tas ir kā iziešanas rituāls, ” saka Džeremijs S. Birojs, dibinātājs un galvenais no Maclendon Wealth Management, kā arī riska fonda SJO līdzdibinātājs un vadošais partneris visā pasaulē Delray Beach, Fla.

Paliek privāti

Publiskā sekmēšana var palīdzēt palielināt jūsu bilanci, gludāk veikt darījumus, atvieglot konkurentu pārņemšanu un padarīt jūs nedaudz garāku, taču privātajiem uzņēmumiem ir daudz priekšrocību. Pēc biroja teiktā, jūs ziņojat ierobežotai investoru grupai, un, lai gan jūsu potenciālo investoru loks ir mazāks, jo viņiem ir jābūt akreditētiem, “šobrīd ir rekordliels kapitāla daudzums, kas paredzēts agrīnās stadijas uzņēmumiem”.

Uzturēšanās privāti nozīmē, ka varat precīzi izvēlēties, kurš iegulda jūsu uzņēmumā, un tas nav tā, it kā jūs nevarētu izlemt vēlāk kļūt publiski pieejams. Bet, kamēr jūs paliekat privāti, jums nav jāmaina sava uzņēmuma uzmanība vai stratēģija, lai izpildītu Volstrītas cerības, norāda Office.

Arī apmeklēšana sabiedrībā ir milzīgs risks. “Ko darīt, ja IPO ir neveiksme? IPO kritiens var izbeigt jūsu biznesu, ”norāda Birojs. Privātpersonas uzturēšanas priekšrocība ir tāda, ka jūs nepakļaujat savu uzņēmumu šādam riskam. Ja jūs atrodaties tik veiksmīgā situācijā, ka publiska apmeklēšana ir pat apsvērums, jums varētu būt labāk atstāt lietas tādas, kādas tās ir.

"Ja jūs neesat pietiekami liels, pat nedomājiet par to, " saka Čens. "Tirgi ir piepildīti ar maziem uzņēmumiem, kuriem patiesībā nepietika ar publiskā piedāvājuma uzturēšanu." Atkarībā no nozares, kurā jūs darbojaties, tas var notikt ar uzņēmumiem, kuru ikgadējie pārdošanas apjomi pārsniedz vairākus simtus miljonu, viņš saka. Jums ir jābūt stingrai sekošanai, lai uzņēmuma akcijas darbotos pareizi. "Daudzas no šīm situācijām nonāk līdz" santīma akcijām "un saskaras ar svītrošanu no biržas, " viņš saka.

IPO mīnusi

Lai gan prestižs un nauda ir vilinoši iemesli, lai publiskotu, dārgais un laikietilpīgais process un prasības IPO turēšanai un publiskai tirdzniecībai ir nozīmīgi trūkumi.

“Publiska publiskošana pat saskaņā ar JOBS likumā paredzētajām samazinātajām pārskatu sniegšanas prasībām var būt dārgs uzdevums, ” saka Helēna Adams, Sandkego apgabala vadošā partnere Haskell & White, vienai no lielākajām neatkarīgajām grāmatvedības, revīzijas un nodokļu konsultāciju firmām. Kalifornijas dienvidos. "Pastāv īpašas SEC finanšu pārskatu iesniegšanas prasības ceturksnī un gadā, kā arī daudzas periodiskas juridiskās ziņošanas prasības, ieskaitot prasības attiecībā uz būtiskiem darījumiem un vecāko vadītāju un valdes locekļu akciju tirdzniecību, " viņa saka.

Čens arī piebilst, ka pati publiska apmeklēšana ir dārgs process. "Jums ir jāmaksā par ceļa izrādēm, un jūsu augstākā vadība daudz laika pavada, gatavojoties piedāvājumam, nevis koncentrējas uz biznesu."

Galvenais ieguvums, paliekot privātam, ir tāds, ka jūs ierobežojat negatīvo risku. Jūs varat turpināt darīt to, ko darāt, lai nopelnītu peļņu, kuras dēļ jūsu bizness ir kļuvis tik spēcīgs, cik tas jau ir.

Īsāk sakot, jūs tērēsit vairāk naudas kā valsts uzņēmums nekā privāts, Chen saka. "Ja jūs esat GE lielums, jūs varat atļauties papildu izmaksas, kas saistītas ar publiskumu, " viņš saka. Bet, ja jūs esat mazs, jūs varētu atrast, ka jūsu pamatvirziens tiek sakošļāts ar izmaksām, kuras jūs uzmanīgi neuzskatījāt. "Negaidiet, ka jūs drīz varēsit saņemt savu naudu, " saka Čens. "Uz jūsu akcijām vismaz sešus mēnešus attieksies slēgšanas noteikumi."

Iemesli tam lielā mērā ir balstīti uz investoru psiholoģiju. "Padomājiet par situāciju, kad Facebook kļūst publisks, un Marks Zukerbergs piedāvājumā pārdod savas akcijas, " saka Čens. "Investori domās:" Ko viņš zina, ka sabiedrība to nedara? Vai viņš vēlas izmest akcijas sliktu ziņu dēļ? "" Tas nenozīmē, ka jūs galu galā nevarēsit pārdot savas līdzdalības, bet tas nozīmē jums, iespējams, būs jāgaida.

Uzturēšanās privāti mīnusi

Izmantojot privātu uzņēmumu, jūs, iespējams, nevarēsit piesaistīt izcilākos talantus, izmantojot tādas priekšrocības kā akciju stimulēšana, saka Maiks Sers, aktīvs tirgotājs, tirdzniecības treneris un uzņēmējs ar vairāk nekā 16 gadu tirdzniecības pieredzi. Viņš kopā ar Andiju Mani ir Ser Man Traders, apmācības programmas, kas paredzēta profesionāliem tirgotājiem, līdzdibinātājs. Vēl viens aspekts ir tāds, ka kā privāts uzņēmums jūs nevarat izmantot savus krājumus kā valūtu, lai iegādātos savus konkurentus vai citus uzņēmumus. "Ja jūs esat privāts uzņēmums, tas ir vairāk izaicinājums, jo, lai iegādātos uzņēmumus, jums vai nu ir jābūt skaidrai naudai, vai arī jāaizņemas parāds, " viņš saka.

Uzturēšanās privāti ierobežo arī esošo investoru likviditāti. Viņi nevar viegli pārdot savu līdzdalību uzņēmumā, dodoties uz publisku biržu. Plaši pazīstamam, visaugstvērtīgākajam, ar riska kapitālu atbalstītam uzņēmumam varētu nebūt tik grūti atrast pircēju, bet mazāk pazīstama uzņēmuma gadījumā vienīgie potenciālie pircēji varētu būt citi esošie īpašnieki. Akciju pārdošana otrreizējā tirgū bieži ir izaicinājums, jo īpaši tāpēc, ka potenciālajiem pircējiem jābūt akreditētiem ieguldītājiem.

Investoriem, kas jums pieder, varētu būt ievērojama līdzdalība jūsu uzņēmumā un būt uzmanīgiem par to, kā viņi domā, ka jums vajadzētu vadīt biznesu. Jums var nebūt tik daudz kontroles, cik vēlaties, pat ja jūsu uzņēmums paliek privāts.

Tajā pašā laikā paļaušanās uz privātiem investoriem var neļaut jums piesaistīt nepieciešamo finansējumu, un, iespējams, nevarēsit atrast pietiekami daudz privātu investoru, kuri interesējas par jūsu uzņēmumu.

Sabiedrības apmeklēšana ne vienmēr ir labākā izvēle jūsu biznesam. Tas, bez šaubām, būs jautri lielīties par to visiem, kurus jūs zināt, taču tas, iespējams, nebūs tik ienesīgs, kā jūs domājat, ņemot vērā paša IPO izmaksas un paaugstinātās finanšu pārskatu prasības. Jūs zaudēsit zināmu kontroli pār uzņēmumu akcionāriem, kuri vēlas izteikt savu viedokli šajā biznesā, un pastāvīgajai vajadzībai saglabāt augstu gan jūsu uzņēmuma darbības rādītājus, gan sabiedrības uztveri, lai akciju cena nesakristu.