Institucionālā izpirkšana (IBO)
Institucionālā izpirkšana (IBO) attiecas uz kontrolpaketes iegādi uzņēmumā, ko veic institucionāls ieguldītājs, piemēram, privātā kapitāla uzņēmums, riska kapitāla firma vai finanšu iestāde, piemēram, komercbanka. Izpirkšana var notikt valsts uzņēmumos, piemēram, “privātā privātā darījumā”, vai arī privātajos uzņēmumos, veicot tiešo pārdošanu. Institucionālie izpirkumi ir pretstatā vadības izpirkšanai (MBO), kurā uzņēmuma pašreizējā vadība iegādājas visu uzņēmumu vai tā daļu.
Izpratne par iestāžu izpirkšanu (IBO)
Iestāžu izpirkšana (IBO) var notikt, sadarbojoties ar esošajiem uzņēmuma īpašniekiem, bet tiek saukta par naidīgu, kad tā tiek uzsākta un noslēgta par esošās vadības iebildumiem. Institucionālais pircējs var nolemt saglabāt pašreizējo uzņēmuma vadību pēc iegādes. Bet bieži pircējs dod priekšroku algot jaunus vadītājus, dažreiz dodot viņiem līdzdalību biznesā. Kopumā izpirkšanā iesaistītais privātā kapitāla uzņēmums uzņemsies atbildību par darījuma strukturēšanu un izbeigšanu, kā arī par vadītāju algošanu.
Institucionālie pircēji parasti specializējas konkrētās nozarēs, kā arī mērķē uz vēlamo darījuma lielumu. Uzņēmumi, kuriem ir neizmantota parāda spēja, nepilda savas nozares, bet joprojām ir ļoti ienesīgi naudas līdzekļi, ar stabilām naudas plūsmām un zemām kapitāla tērēšanas prasībām ir pievilcīgi izpirkšanas mērķi. Parasti izpirkuma iegūstošais ieguldītājs mēģinās atsavināt savu līdzdalību uzņēmumā, pārdodot to stratēģiskajam pircējam (piemēram, nozares konkurentam) vai sākotnējā publiskā piedāvājuma veidā. Institucionālie pircēji ir izvirzījuši noteiktu laika periodu, bieži piecus līdz septiņus gadus, un plānoto ieguldījumu atdeves šķērsli darījumam.
Izpirkumi, izmantojot piesaistītos līdzekļus
Institucionālie izpirkumi tiek raksturoti kā piesaistīto līdzekļu izpirkumi (LBO), ja tie ir saistīti ar lielu finanšu sviras pakāpi, kas nozīmē, ka tie tiek veikti ar galvenokārt aizņemtiem līdzekļiem.
Kredītplekss, ko mēra ar parāda un EBITDA attiecību izpirkšanai, var būt no četrām līdz septiņām reizēm. Lielais piesaistītajos uzņēmumos piesaistītais finansējums palielina darījuma neveiksmes un pat bankrota risku, ja jaunie īpašnieki netiek disciplinēti samaksātajā cenā vai nespēj radīt plānotos uzlabojumus biznesā, palielinot darbības efektivitāti un samazinot izmaksas, kas ir pietiekamas parāda apkalpošanai. ņemts darījuma finansēšanai.
LBO tirgus sasniedza maksimumu 1980. gadu beigās, noslēdzot simtiem darījumu. KKR slavenā RJR Nabisco iegāde 1988. gadā izmaksāja 25 miljardus USD un paļāvās uz aizņemto naudu, lai finansētu gandrīz 90% no darījuma izmaksām. Tas bija lielākais sava laika LBO.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.