Kā ieguldījumu fondi nopelna naudu

Lielākā daļa investoru ir dzirdējuši par kopfondiem, bet salīdzinoši maz saprot, kā šie fondi patiesībā darbojas. Tas nav šausmīgi pārsteidzoši; galu galā lielākā daļa cilvēku nav finanšu eksperti, un ir daudz citu lietu, kas viņu dzīvē notiek daudz neatliekamāk nekā fondu sabiedrību struktūra. Bet daži investori varētu pieņemt labākus lēmumus, ja viņi saprastu, ka ieguldījumu fondu uzņēmumi pelna naudu, iekasējot no viņiem maksu, un iekasēto maksu lielums un veids dažādos fondos atšķiras.

Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) pieprasa, lai fonda sabiedrība savā fonda prospektā atklātu akcionāru nodevas un darbības izdevumus. Investori var atrast šo informāciju maksas tabulā, kas atrodas netālu no prospekta priekšpuses. Maksas ir viegli lielākais ienākumu avots pamata ieguldījumu sabiedrībām, lai gan daži uzņēmumi var veikt atsevišķus ieguldījumus paši. Dažāda veida maksā ietilpst pirkuma maksa; pārdošanas maksas vai kopfonda slodze; atliktā pārdošanas maksa; izpirkšanas maksa; konta maksa; un apmaiņas maksas.

Izpratne par ieguldījumu fondiem

Ieguldījumu fondi ir vieni no populārākajiem un veiksmīgākajiem ieguldījumu instrumentiem, pateicoties to elastības, zemo izmaksu un lielas atdeves kombinācijai. Ieguldīšana kopieguldījumu fondā ir atšķirīga no naudas ieskaitīšanas krājkontā vai noguldījuma sertifikāta (CD) bankā. Ieguldot kopieguldījumu fondā, jūs faktiski pērkat uzņēmuma akciju akcijas.

Uzņēmums, kuru jūs pērkat, ir ieguldījumu firma. Ieguldījumu fondi ir ieguldījumi vērtspapīros, līdzīgi kā Ford ir automašīnu izgatavošana. Kopfonda aktīvi ir atšķirīgi, taču katra uzņēmuma galvenais mērķis ir nopelnīt naudu akcionāriem.

Akcionāri pelna naudu vienā no trim veidiem. Pirmais veids ir redzēt ienesīgumu no procentiem un dividenžu maksājumiem, kas atņemti no fondam piederošajām līdzdalībām. Investori var arī nopelnīt naudu, pamatojoties uz vadības darījumiem; ja kopieguldījumu fonds no kapitāla gūst peļņu no tirdzniecības, tam ir juridisks pienākums nodot peļņu akcionāriem. To sauc par kapitāla pieauguma sadali. Pēdējais veids ir standarta aktīvu novērtēšana, kas nozīmē, ka palielinās ieguldījumu fonda daļu vērtība.

Akcionāru maksa

Fondu sabiedrības var pievienot pakalpojumu sortimentu saviem pakalpojumiem un produktiem, taču tas, kur un kā šīs maksas tiek iekļautas, rada atšķirību. Maksas par pārdošanas maksu, ko parasti dēvē par slodzēm, tiek noteiktas, ieguldītājam iegādājoties kopfondu akcijas. Tas nozīmē, ka ieguldītājs maksā papildus procentus, parasti apmēram 5%, virs faktiskās akcijas cenas. Fondu sabiedrības parasti neuztur visu pārdošanas maksu, jo liela daļa bieži nonāk pie brokeriem un konsultantiem, kuri fondu pārdeva.

Pastāv dažāda veida fondu slodzes. Visizplatītākā ir priekšējā slodze, ko tūlīt pirms akciju faktiskās iegādes atskaita no investīciju summas. Finanšu nozares pārvaldes iestāde (FINRA) nosaka 8, 5% robežu priekšējām kravām. Piemēram, ieguldījums USD 1 000 apmērā ar priekšapmaksu nosūta brokerim USD 50 un USD 950, lai iegādātos kopfonda akcijas.

Ir arī rezerves kravas, kuras var iekasēt, pārdodot akcijas. Visizplatītāko no tiem sauc par iespējamo atlikto pārdošanas maksu (CDSC). Šī slodze sākas salīdzinoši augstu un laika gaitā mēdz samazināties, pēc septiņu līdz desmit gadu perioda parasti noslīdot līdz nullei.

Daži fondu uzņēmumi iekasē pirkuma vai izpirkuma maksu. Tie izklausās daudz līdzīgi pārdošanas maksām, bet faktiski tiek pilnībā samaksāti fondam, nevis brokerim. Pirkšanas maksa notiek akciju pirkšanas brīdī, un izpirkšanas maksa notiek akciju pārdošanas brīdī.

Būtībā pārvaldības maksa ir ļoti atkarīga no fonda panākumiem un sabiedrības nepārtrauktas jaunu akciju tirdzniecības. Veiksmīgākie fondi redz daudz jaunu naudu un parasti ir ļoti likvīdi; vairāk tirdzniecības nozīmē lielāku ienākumu no nodevas uzņēmumam.

Ikgadējie fonda darbības izdevumi

Ieguldījumu fondu sabiedrības nedarbojas bez maksas; ir izdevumi, kas ir jāatgūst. Tie sedz tādas izmaksas kā ieguldījumu konsultanta, administratīvā personāla, fondu pētījumu analītiķu samaksa, izplatīšanas maksas un citas darbības izmaksas.

Pārvaldības maksas tiek maksātas no fonda aktīviem, nevis tieši iekasētas no akcionāriem. SEC pieprasa, lai pārvaldības maksas tiktu uzskaitītas kā atsevišķs postenis un netiktu iekļautas kategorijā "citi", tāpēc investori vienmēr var sekot līdzi tam, kuri fondi visvairāk tērē vadības kompensācijas.

Lielākā daļa investoru galu galā dzird par izplatīšanas maksām, kuras parasti dēvē par 12b-1 maksām. Ierobežojot 1% no jūsu fonda aktīviem, no 12b-1 tiek iekasēta maksa no akcionāriem, lai atgūtu izmaksas, kas saistītas ar fonda mārketingu un akcionāru pakalpojumu sniegšanu. Daudzas no šīm fonda izmaksām ir vajadzīgas; piemēram, SEC pieprasa izdrukāt un izplatīt prospektus jauniem investoriem. Tā kā kopfondu telpa ir kļuvusi konkurētspējīgāka, jo īpaši kopš 1990. gadu beigām, 12b-1 maksas ir samazinājušās, un akcionāri ir kļuvuši jutīgāki pret tām.

12b-1 maksas mainās no akciju klases uz akciju klasi. A klases akcijas mēdz uzlikt priekšpuses slodzi, un tām ir zemākas 12b-1 izmaksas, un daži kopējie fondi samazina priekšapmaksas slodzi, pamatojoties uz ieguldījuma lielumu. To nozarē sauc par “pārtraukuma punktiem”. Ideja ir tāda, ka ieguldījumu fonds ir gatavs upurēt dažus ieņēmumus uz vienu akciju, lai vilinātu vairāk akciju pirkšanas. B klases un C klases akcijām parasti ir lielāki gada izdevumi nekā A klases akcijām.

Bezslodzes fondi

Daudziem kopfondiem nav pārdošanas maksas; tos sauc par bezslodzes fondiem. Tas nenozīmē, ka viņiem tomēr ir jāmaksā. Viņi joprojām var segt mārketinga un izplatīšanas izdevumus, izmantojot 12b-1 nodevas, lai gan SEC neļauj šiem uzņēmumiem sevi norādīt kā bezslodzes, ja 12b-1 izdevumi pārsniedz 0, 25%. Citiem, piemēram, Vanguard fondu saimei, nav nekādu pārdošanas maksu vai 12b-1 maksu.

Fondi bez kravas joprojām var gūt ieņēmumus no cita veida ienākumiem no maksām, taču arī šiem uzņēmumiem ir tendence samazināt izmaksas, lai kompensētu ienākumus no pārdošanas maksas. Tas bieži korelē ar mazāk aktīvu ieguldījumu pārvaldību un pasīvāku fonda ieguldījumu stratēģiju.