Kā aprēķināt piedāvājuma un pieprasījuma starpību

Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp vērtspapīra piedāvājuma cenu un tā pārdošanas (vai piedāvājuma) cenu. Tas atspoguļo starpību starp augstāko cenu, kuru pircējs vēlas maksāt (solīt) par vērtspapīru, un zemāko cenu, kuru pārdevējs vēlas pieņemt. Darījums notiek, kad pircējs vai nu pieņem pārdošanas cenu, vai arī pārdevējs ņem solīto cenu. Vienkārši izsakoties, vērtspapīra cena pieaugs, ja pircēju būs vairāk nekā pārdevēju, jo pircēji piedāvā akciju augstāk. Un otrādi, vērtspapīra cena samazināsies, ja pārdevēju skaits pārsniedz pircēju skaitu, jo piedāvājuma un pieprasījuma nelīdzsvarotība liks pārdevējiem pazemināt piedāvājuma cenu.

Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir svarīgs apsvērums lielākajai daļai investoru, jo tās ir slēptās izmaksas, kas saistītas ar jebkura finanšu instrumenta - akciju, obligāciju, preču, fjūčeru, iespēju līgumu vai ārvalstu valūtas - tirdzniecību.

Izplatiet apsvērumus

Runājot par cenu starpības cenu starpībām, jāņem vērā šādi punkti:

• Starpības nosaka likviditāte, kā arī piedāvājums un pieprasījums pēc noteiktas vērtspapīra. Likvīdākajiem vai plaši tirgotajiem vērtspapīriem parasti ir viszemākā starpība, ja vien nav lielas piedāvājuma un pieprasījuma nelīdzsvarotības. Ja ir ievērojama nelīdzsvarotība un zemāka likviditāte, solīšanas un pārdošanas cenu starpība ievērojami paplašināsies. Tātad populārajiem vērtspapīriem būs zemāka starpība (piemēram, Apple, Netflix vai Google akcijām), savukārt akcijām, kuras netiek viegli tirgotas, var būt lielāka starpība.
• Kopš “decimāldaļas” ieviešanas 2001. gadā ASV akciju cenu starpība ir mazinājusies. Pirms tam vairums ASV akciju tika kotētas ar 1/16 tūkstoša dolāra daļu - 6, 25 centiem. Tagad lielākā daļa akciju tirgojas pēc pārdošanas pēc cenu starpības, kas ir krietni zem šī līmeņa. Izmaiņas tika veiktas, lai palīdzētu investoriem interpretēt mainīgās kotācijas un ievērot starptautiskos standartus.
• Piedāvājuma un pieprasījuma starpības atspoguļo izmaksas, kas ne vienmēr ir acīmredzamas iesācējiem investoriem. Kaut arī ieguldītājiem, kas bieži neveic tirdzniecību, izkliedes izmaksas var būt salīdzinoši nenozīmīgas, tās var radīt lielākas izmaksas aktīviem tirgotājiem, kuri katru dienu veic daudzus darījumus.
• Spreads pieaug, straujās tirgus lejupslīdes laikā palielinoties piedāvājuma un pieprasījuma nelīdzsvarotībai - pārdevēji “sasniedzot cenu” un pircēji paliek prom, gaidot zemākas cenas. Tā rezultātā tirgus veidotāji paplašina izplatību divu iemeslu dēļ: mazināt lielāku zaudējumu risku nepastāvīgos laikos un atturēt investorus no tirdzniecības šādos laikos - jo lielāks darījumu skaits palielina risku tirgus līderim tikt pieķertam nepareizā tirdzniecības puse.

Bid-Ask izplatības piemēri

1. piemērs. Apsveriet akciju tirdzniecību ar cenu 9, 95 USD / 10 USD. Piedāvājuma cena ir 9, 95 USD, un piedāvājuma cena ir 10 USD. Piedāvājuma un pieprasījuma starpība šajā gadījumā ir 5 centi. Starpība procentos ir USD 0, 05 / 10 USD vai 0, 50%.

Pircējs, kurš krājumu iegādājas par 10 ASV dolāriem un nekavējoties to pārdod par cenu 9, 95 ASV dolāri - vai nu nejauši, vai pēc dizaina -, šīs starpības dēļ, zaudējumus piedzīvos 0, 50% no darījuma vērtības. 100 akciju pirkšana un tūlītēja pārdošana radītu zaudējumus USD 5 vērtībā, savukārt, ja būtu iesaistīti 10 000 akciju, zaudējumi būtu USD 500. Zaudējumu procentuālā daļa, kas rodas starpības dēļ, abos gadījumos ir vienāda.

2. piemērs. Apsveriet forex mazumtirgotāju, kurš pērk 100 000 euro ar maržu. Pašreizējais piedāvājums tirgū ir 1 eiro = 1, 3300 USD / 1, 3302.
Piedāvājuma-pieprasījuma starpība šajā gadījumā ir 2 punkti - vai mazākā cenu svārstība, ko noteiktais valūtas maiņas kurss nosaka, pamatojoties uz tirgus konvenciju. Starpība procentos ir 0, 015% (ti, 0, 0002 / 1, 3302) no tirgotās summas 100 000 euro.

Īpaši attiecībā uz forex sprediem ņemiet vērā dažus svarīgus brīdinājumus:

• Lielākā daļa forex tirdzniecības mazumtirdzniecības līmenī tiek veikta, izmantojot lielu piesaistīto līdzekļu daudzumu, tāpēc izplatīšanas izmaksas (procentos no tirgotāja kapitāla) var būt diezgan augstas. Iepriekš minētajā piemērā pieņemsim, ka tirgotāja kontā ir 5000 ASV dolāru pašu kapitāla (kas šajā gadījumā nozīmē aptuveni 26, 6: 1 sviras efektu). Šādā gadījumā USD 20 starpība ir 0, 4% no tirgotāja starpības.
• Lai ātri aprēķinātu starpības izmaksas procentos no peļņas vai pašu kapitāla, vienkārši reiziniet procentu likmju starpību ar aizņemto līdzekļu pakāpi. Piemēram, ja starpība iepriekšminētajā gadījumā bija 5 punkti (1, 3300 / 1, 3305) un piesaistīto līdzekļu summa bija 50: 1, starpības izmaksas procentos no drošības depozīta bija 1, 879% (0, 0376%). x 50).
• Izkliedētās izmaksas var ātri sasaistīties forex tirdzniecības ātrajā pasaulē, kur tirgotāja turēšanas periods vai investīciju periods parasti ir daudz īsāks nekā akciju tirdzniecībā.

3. piemērs. Apsveriet akciju opcijas tirdzniecības piemēru. Pieņemsim, ka jūs iegādājaties īstermiņa zvana iespēju XYZ akcijā, kad uz to vērsieties. Akciju tirdzniecība ir USD 31.39 / $ 31.40, un viena mēneša USD 32 zvani notiek ar cenu 0.72 / 0.73 USD. Piedāvājuma un pieprasījuma sadalījums šajā gadījumā ir tikai santīms, bet procentos tas ir prāvs 1, 37%.

Pamata vērtspapīri tiek tirgoti arī ar santīmu starpību, bet procentuālā izteiksmē starpība ir daudz mazāka - 0.032%, jo akciju cena ir augstāka, salīdzinot ar iespēju līgumu.

Tomēr maz ticams, ka opcionāru tirgotāju atturēs no ievērojami lielākas procentu likmes procentu likmes uz pieprasījumu, jo pirkšanas iespējas līguma pirkšanas galvenā motivācija ir piedalīties bāzes akcijas avansā, vienlaikus nolaižot daļu no summas, kas nepieciešama krājumi tieši.

Bid-Ask izplatīšanas padomi

Izmantojiet ierobežotos pasūtījumus

Investoram vai tirgotājam parasti labāk ir izmantot limita rīkojumus, ļaujot noteikt vērtspapīru pirkšanas vai pārdošanas cenu ierobežojumus, nevis tirgus rīkojumus - tie tiek aizpildīti par dominējošo tirgus cenu. Tirgos, kas ātri mainās, tirgus pasūtījumu izmantošana var radīt augstāku cenu, nekā pirkumiem vēlams, un zemāku pārdošanas cenu.

Piemēram, ja dominējošā vērtspapīra cena, kuru vēlaties iegādāties, ir USD 9, 95 / USD 10, jūs varētu apsvērt iespēju solīt par USD 9, 97, nevis pirkt akciju par USD 10. Lai arī iespēju akcijas saņemt par 3 centiem lētāk kompensē risks, ka to cena varētu paaugstināties, jūs vienmēr varat mainīt piedāvājuma cenu, ja nepieciešams. Vismaz jūs nepirksit krājumus par USD 10, 05, jo jūs ievadījāt tirgus rīkojumu un krājumi pa to laiku palielinājās.

Izvairieties no likviditātes maksām

Ierobežoto rīkojumu izmantošana arī palielina likviditāti tirgū. Tas ļauj jums izvairīties no likviditātes maksām, kuras lielākajai daļai elektronisko komunikāciju tīklu (ECN) uzliek tirgus likviditātes izmantošanai, kas rodas, kad jūs izmantojat tirgus rīkojumus, kas izpildīti pēc dominējošā piedāvājuma, un pieprasāt cenas.

Novērtējiet izplatības procentus

Kā parādīts iepriekš sniegtajā piemērā, cenu un cenu starpības var būt diezgan nozīmīgas, ja izmantojat maržu vai aizņemto līdzekļu īpatsvaru. Novērtējiet procentu likmju starpību, jo 5 centu starpība 10 USD vērtībā ir daudz lielāka procentos nekā 5 centu starpība 40 USD vērtībā.

Iepirkties visšaurākajos spredos

Tas jo īpaši attiecas uz forex mazumtirdzniecības tirgotājiem, kuriem, iespējams, nav tik liela 1 centu starpības, kas pieejamas starpbanku un institucionālajiem forex tirgotājiem. Iegādājieties šaurākās starpības starp daudzajiem forex brokeriem, kas specializējas mazumtirdzniecības klientu lokā, lai uzlabotu jūsu izredzes uz tirdzniecības panākumiem.

Grunts līnija

Investoriem jāpievērš uzmanība solīšanas un pārdošanas likmei, jo tās ir slēptās izmaksas, kas rodas, tirgojot jebkuru finanšu instrumentu. Plaša cenu un pieprasījuma starpība var arī mazināt tirdzniecības peļņu un saasināt zaudējumus. Piedāvājuma un pieprasījuma cenu starpības ietekmi var mazināt, izmantojot limita rīkojumus, novērtējot procentu likmju starpības un iepērkoties visšaurākajās starpībās.