Kā pielāgot un atjaunot savu portfeli

Portfeļa līdzsvarošana ir nekas cits kā regulāra jūsu ieguldījumu uzturēšana, piemēram, došanās pie ārsta pie pārbaudes vai automašīnas eļļas nomaiņa. Līdzsvarotība nozīmē dažu akciju pārdošanu un dažu obligāciju pirkšanu vai otrādi, lai lielāko daļu laika jūsu portfeļa aktīvu sadalījums atbilstu atdeves līmenim, kuru cenšaties sasniegt, un riska apjomam, kuru jūs uzņematies. Un, lai arī līdzsvarošana ietver pirkšanu un pārdošanu, tā joprojām ir daļa no ilgtermiņa pasīvas ieguldījumu stratēģijas - tāda veida, kas ilgtermiņā tiecas darīt vislabāk. Šajā rakstā mēs vairāk runāsim par līdzsvara līdzsvarošanu, kā arī par to, kāpēc, cik bieži un kā to izdarīt.

Kāpēc līdzsvarot savu portfeli?

Portfeļa līdzsvarošana ir vienīgais veids, kā sekot mērķa aktīvu sadalei. Aktīvu sadalījums attiecas uz jūsu portfeļa procentuālo daļu, kas tiek turēta dažādos ieguldījumos, piemēram, 80% akcijās un 20% obligācijās. Jūsu mērķa aktīvu sadalījums ir procentuālais daudzums, ko vēlaties paturēt katrā ieguldījumā, lai jūs būtu apmierināts ar uzņemto risku un jūs varētu turpināt nopelnīt ieguldījumu atdevi, kas nepieciešama mērķu sasniegšanai, piemēram, spējat līdz 65 gadu vecumam aiziet pensijā. Jo vairāk akciju jūs turēsiet, jo lielāku risku uzņemsities un jo nepastāvīgāks būs jūsu portfelis - jo vairāk tā vērtība mainīsies, mainoties tirgū. Bet akcijām ilgtermiņā ir tendence pārsniegt obligācijas ievērojami vairāk, tāpēc tik daudz investoru savu mērķu sasniegšanai paļaujas vairāk uz akcijām, nevis uz obligācijām.

Kad akciju tirgū veicas labi, jūsu portfeļa vērtības procentuālā daļa, ko attēlo akcijas, palielināsies, palielinoties jūsu akciju turēšanas vērtībai. Ja jūs sākat, piemēram, ar 80% piešķīrumu krājumiem, tas var palielināties līdz 85%. Tad jūsu portfelis būs riskantāks, nekā jūs to domājāt. Atrisinājums? Pārdodiet 5% savu akciju un iegādājieties obligācijas ar naudu. Tas ir līdzsvarošanas piemērs.

Kad tirgū darbojas labi, jums, iespējams, psiholoģiskā ziņā ir grūti veikt līdzsvaru. Kurš vēlas pārdot ieguldījumus, kuriem veicas labi? Viņi varētu pacelties augstāk, un jūs varētu palaist garām! Apsveriet šos trīs iemeslus:

1. Viņi var nokristies zemāk, un tad jūs cietīsit lielākus zaudējumus, nekā jums patīk.
2. Pārdodot ieguldījumu, kas darbojas labi, jūs gūstat zaudējumus no šī pieauguma. Viņi ir īsti; tie neeksistē tikai uz jūsu brokeru konta ekrāna. Un, kad jūs pērkat ieguldījumu, kas nedarbojas tik labi, jūs iegūstat darījumu. Kopumā jūs pārdodat augstu cenu un pērkat zemu cenu - tieši to visi investori cer.
3. Līdzsvara līdzsvarošana parasti nozīmē tikai 5% līdz 10% sava portfeļa pārdošanu. Tātad, pat ja jūs uztrauc ideja pārdot uzvarētājus un iegādāties zaudētājus (īstermiņā), vismaz jūs to darāt tikai ar nelielu naudas summu.

Lielāko daļu laika jūs pārdosit akcijas un pārvērtēsities obligācijās. Vanguard pētījums atskatījās no 1926. līdz 2009. gadam un atklāja, ka ieguldītājam, kurš vēlējās saglabāt 60% akciju un 40% obligāciju bilanci, šo gadu laikā bija tikai septiņi gadījumi, kad ideālā mērķa sadalījuma uzturēšana ietvēra obligāciju proporciju. vismaz 5% novirzīšanās no 40% mērķa.

Protams, jums nav jāsabalansē. Jo smagāk jūsu portfelis tiks vērtēts attiecībā pret akcijām, jo ​​lielāka būs jūsu ilgtermiņa atdeve. Bet tie nebūs tik daudz augstāki nekā tad, ja jums būtu līdzsvarotāks aktīvu sadalījums, un papildu svārstīgums var izraisīt jums finansiāli kaitīgu lēmumu pieņemšanu, piemēram, akciju pārdošanu ar zaudējumiem. Pilnīgi racionālam investoram (kura patiesībā nav neviens) varētu būt jēga turēt 100% akciju. Bet ikvienam, kam ir emocionāla reakcija, redzot, ka viņu pensiju konta bilance samazinās, kad cieš akciju tirgus, dažu obligāciju turēšana un regulāra līdzsvara atjaunošana ir labākais veids, kā palikt plānā un laika gaitā sasniegt vislabāko ar risku koriģēto ienesīgumu.

Viens no laikiem, kad investori izjuta līdzsvaru starp obligācijām un akcijām, bija finanšu krīzes laikā. Tajā laikā varēja šķist bailīgi pirkt krājumus, kas strauji kritās. Bet šie krājumi būtībā tika iegādāti ar milzīgu atlaidi, un garo buļļu tirgus, kas sekoja Lielajai recesijai, šos ieguldītājus apbalvoja ar patīkamu cenu. Šodien tiem pašiem ieguldītājiem joprojām vajadzētu būt līdzsvara stāvoklim. Ja nē, tad tie būs kļuvuši stipri pārvērtēti krājumos, un nākamreiz, kad tirgus samazināsies, viņi cietīs vairāk nekā nepieciešams. Tā kā tirgi ir cikliski, ir tikai laika jautājums, līdz tirgus likumi, neatkarīgi no tā, vai tie ir labi vai slikti, mainīsies.

Cik bieži jums vajadzētu līdzsvarot?

Ir trīs frekvences, ar kurām jūs varētu izvēlēties līdzsvarot savu portfeli:

1. Saskaņā ar noteikto laika grafiku, piemēram, reizi gadā nodokļu laikā.
2. Ikreiz, kad mērķa aktīvu sadalījums noklīst par noteiktu procentu, piemēram, 5% vai 10%.
3. Saskaņā ar noteiktu laika periodu, bet tikai tad, ja mērķa aktīvu sadalījums ir nomaldījies par noteiktu procentuālo daļu (1. un 2. izvēles kombinācija).

Pirmās iespējas negatīvie ir tas, ka jūs varētu tērēt laiku un naudu (darījuma izmaksu veidā), lieki līdzsvarojot līdzsvaru. Patiešām nav jēgas līdzsvarot līdzsvaru, ja jūsu portfelis ir tikai 1% no saskaņošanas ar jūsu plānu.

Jums būs jāizlemj, cik daudz “dreifējat”, kas jums ir piemērots - cik tālu jūs varat ļaut aktīvu piešķiršanai novirzīties no mērķa - lai noteiktu, cik bieži veicat līdzsvaru. Citiem vārdiem sakot, ja jūsu mērķa piešķīrums ir 60% akciju, 40% obligāciju, vai vēlaties atjaunot līdzsvaru, kad jūsu portfelis ir samazinājies līdz 65% akciju, 35% obligāciju, vai arī vai jūs mierīgi gaidāt, līdz tas sasniedz 70% akciju, 30% obligācijas?

Kā izrādās, jums nav daudz jāuztraucas par to, kad un cik bieži līdzsvarot līdzsvaru. Tajā pašā Vanguard pētījumā, kurā tika analizēts 60/40 portfelis no 1926. līdz 2009. gadam, tika atklāts, ka “nav optimāla biežuma vai sliekšņa, izvēloties līdzsvarošanas stratēģiju.” Kādam, kurš katru mēnesi veicis līdzsvaru, būs vairāk nekā 1000 līdzsvarošanas notikumu, savukārt kādam, kurš līdzsvaroja ceturksni, būtu ir 335, un kādam, kurš ik gadu veic līdzsvaru, būtu tikai 83. Tomēr vidējā gada peļņa un nepastāvība bija gandrīz identiskas trīs grupās. Kādam, kam bija 10% slieksnis un kurš tika līdzsvarots katru gadu (3. risinājums), šo 83 gadu laikā būtu bijuši tikai 15 līdzsvarošanas notikumi. Vanguard iesaka pārbaudīt savu portfeli reizi sešos mēnešos vai reizi gadā un līdzsvarot 5% slieksni, lai panāktu vislabāko līdzsvaru starp riska pārvaldību un izmaksu samazināšanu.

Apsverot soli tālāk, Vanguard pētījumā faktiski tika noskaidrots, ka būtu lieliski nekad nesabalansēt savu portfeli. Vidēji kāds, kurš sāka ar 60% piešķīrumu krājumiem, būtu beidzies ar 84% piešķīrumu krājumiem. Šis cilvēks būtu pavadījis nulles laiku vai naudas līdzsvaru. Viņu portfeļa nepastāvība bija aptuveni par 2, 5 procentpunktiem augstāka nekā ieguldītājam, kurš veica līdzsvaru. Viņu vidējā gada peļņa bija 9, 1%, salīdzinot ar 8, 6%, 8, 8% un 8, 6% hipotētiskajiem ieguldītājiem, kuri veica atkārtotu līdzsvaru mēnesī, ceturksnī un gadā.

Citas reizes, kad jūs varētu vēlēties apsvērt līdzsvara atjaunošanu katru gadu, ir gadījumi, kad jūsu dzīves situācija mainās tā, ka tas ietekmē jūsu riska toleranci:

Precējies ar multimiljonāru? Varat droši pāriet uz konservatīvāku aktīvu sadali. Pieņemot, ka gan jūs, gan jūsu laulātais pārdomāti pārvalda savus esošos īpašumus, iespējams, ka jūs jau esat gatavs dzīvei.

Kļūt invalīdam vai smagi slimam? Atkal jūs varētu vēlēties līdzsvarot kaut ko konservatīvāku, jo jūs vēlaties, lai atlikušajā laikā varētu tērēt naudu, kas jums ir. Jums nauda būs nepieciešama arī medicīnas rēķiniem drīzāk nekā vēlāk.

Šķirties un nenesat atbildību par uzturlīdzekļiem vai alimentiem? Tā kā jums nav neviena, kas pats par sevi gādātu, jūs varētu izlemt pārbalansēt lielāku procentuālo daļu no krājumiem, jo ​​jūsu riska uzņemšanās neietekmēs jūsu ģimeni.

Vai plānojat iegādāties māju tuvāko gadu laikā? Jums būtu prātīgi pārvērtēt vairāk obligāciju un mazāk akciju, lai jums būtu daudz naudas, lai izņemtu iemaksu, pat ja notiek tirgus lejupslīde.

Tagad, kad esam noskaidrojuši, kas ir līdzsvarošana un kāpēc jums tas (iespējams, varbūt) ir jādara, runāsim par to, kā to izdarīt.

Apskatiet savu kopējo portfeli

Lai iegūtu precīzu priekšstatu par ieguldījumiem, jums ir jāaplūko visi jūsu konti, nevis tikai atsevišķi. Ja jums ir gan 401 (k), gan Roth IRA, jūs vēlaties uzzināt, kā viņi strādā kopā. Kā izskatās jūsu apvienotais portfelis? Acīmredzot jūs izlaidīsit šo darbību, ja jums ir tikai viens ieguldījumu konts.

Izmantojiet vienu no šīm trim metodēm, lai izveidotu visu savu ieguldījumu kontu kopskatu.

1. Izklājlapa. Vienā lapā ievadiet katru kontu, katru no ieguldījumiem šajos kontos un to, cik daudz naudas jums ir katram ieguldījumam. Ņemiet vērā, vai katrs ieguldījums ir akciju, obligāciju vai naudas turēšana. Aprēķiniet procentuālo daļu no jūsu kopējiem ieguldījumiem, kas piešķirti katrai kategorijai. Šī nav vienkāršākā vai ātrākā metode, taču tas varētu būt jautri, ja esat personīgais finanšu speciālists, kuram patīk veidot izklājlapas.

Tālāk salīdziniet katras kategorijas turēto īpašumu sadalījumu ar mērķa sadalījumu. Ja kāds no jūsu turējumiem ir mērķa datums vai līdzsvarots fonds, kurā būs gan akcijas, gan obligācijas, apmeklējiet uzņēmuma, kas piedāvā šos fondus, vietni (piemēram, Fidelity, Vanguard, Schwab) vai pētījumu vietni, piemēram, Morningstar (kas ko mēs izmantojām, lai izveidotu zemāk esošo izklājlapu), lai redzētu, kā tie tiek sadalīti.

Paldies MoneyUnder30.com par šīs izklājlapas pamata formātu.

Padoms padziļinātai informācijai: varat sīkāk sadalīt akciju un obligāciju kategorijas, lai iegūtu sīkāku attēlu. Kāda procentuālā daļa no jūsu akcijām ir, piemēram, maza vai liela? Cik procenti ir vietējie vai starptautiskie? Cik procenti no jūsu obligācijām ir korporatīvie un cik procenti ir valdības emitēti vērtspapīri?

Ievērojot līdzekļu aktīvu sadalījumu, jūs pamanīsit, ka fondiem, kas domājams ir 100% atvēlēti kādai īpašai aktīvu klasei, bieži ir niecīga procentuālā daļa no viņu turējumiem, iespējams, no 0, 5% līdz 2, 0%, skaidrā naudā. Nepārlieciet šo mazo detaļu, pārbalansējot portfeli.

Iepriekš minētajā piemērā arī ņemsit vērā, ka mūsu ieguldītājs nav tālu no mērķa aktīvu sadales. Viņi varētu nolemt netraucēt līdzsvarot līdzsvaru, kamēr starpība nav 5% vai pat 10%.

2. Brokeru programmatūra. Dažas brokeru firmas ļauj klientiem vienuviet apskatīt visus savus ieguldījumus, ne tikai ieguldījumus, kas viņiem ir piesaistīti šajā starpniecībā. Kā piemēri var minēt Merrill Edge aktīvu sadalītāju un Fidelity pilnu skatu. Jums būs jāsniedz pieteikšanās informācija par katru kontu, kura informāciju vēlaties skatīt. Ja, piemēram, izmantojat Fidelity pilno skatu un jums ir pašnodarbināts 401 (k) ar Fidelity un Roth IRA ar Vanguard, jums būs jāpiešķir Fidelity sava Vanguard pieteikšanās informācija, lai jūs varētu redzēt savus divus kontus. apvienotā aktīvu sadale.

3. Lietotnes. Lietotnes, piemēram, personīgā kapitāla investīciju pārbaude, SigFig portfeļa izsekotājs, FutureAdvisor un Wealthica (Kanādas ieguldītājiem), var sinhronizēt ar jūsu esošajiem kontiem, lai nodrošinātu regulāri atjauninātu un pilnīgu priekšstatu par jūsu ieguldījumiem. Šīs lietotnes varat izmantot bez maksas; viņu pakalpojumu sniedzēji cer, ka jūs reģistrēsities vienam no uzņēmuma maksas pakalpojumiem, piemēram, portfeļa pārvaldībai. Atkal jums būs jāsniedz šīm vietnēm sava brokeru kontu pieteikšanās informācija, lai redzētu kopējo aktīvu sadalījumu.

Ja jūs domājat, ka veida atrašana, lai pārbaudītu kopējo portfeli, ir pārāk liels darbs vai ja nevēlaties dalīties ar savu pieteikuminformāciju vietnēs, šī ir vēl viena stratēģija: Centieties saglabāt mērķa aktīvu sadalījumu katrā kontā. Pārliecinieties, vai 401 (k) ir piešķirts 60% akcijām un 40% obligācijām, un rīkojieties tāpat kā IRA. Pēc tam katrā kontā veiciet līdzsvaru pēc nepieciešamības.

Analizējiet savu portfeli

Kad esat ieguvis pilnīgu pārskatu par savu portfeļa turējumu, izpētiet šīs četras lietas:

1. Kopējais aktīvu sadalījums. Cik procenti no jūsu ieguldījumiem ir akcijās, obligācijās un skaidrā naudā? Kā šis sadalījums tiek salīdzināts ar jūsu mērķa sadalījumu?

Padoms : Ja jums pieder Berkshire Hathaway akcijas, pievērsiet īpašu uzmanību. Kaut arī tas tehniski ir krājums, tam ir lielas naudas un obligāciju rezerves. Jums varētu būt jāveic daži manuāli aktīvu sadales aprēķini, ja izmantotā programmatūra nav pietiekami gudra, lai to atpazītu.

2. Kopējais risks. Ja jums šķiet, ka jums ir 70% akciju un 30% obligāciju, vai tas jums ir pārāk riskanti? Ja atklājat, ka jums ir 20% naudas, 30% obligāciju un 50% akciju, vai jūs neuzņematies pietiekami daudz risku, lai sasniegtu savus investīciju mērķus?

3. Kopējā maksa. Ideālā gadījumā jūs vēlaties, lai jūsu ieguldījumu maksas būtu pēc iespējas tuvākas nullei, un, pateicoties pieaugošajai inovācijai un konkurencei investīciju tirgū, jūs varētu sasniegt šo mērķi. Piemēram, Fidelity kopējā tirgus indeksa fondam (FSTMX) ir gada izmaksu attiecība 0, 09% no tā ieguldītāju klases akcijām, kurām ir nepieciešami vismaz 2500 USD ieguldījumi fondā. Jo augstāka būs jūsu ieguldījumu maksa, jo zemāka būs peļņa, jo pārējie būs vienādi. Citas maksas, kas jāuzmanās, ietver kravas par ieguldījumu fondu pirkšanu un pārdošanu, kā arī komisijas maksas par akciju un ETF pirkšanu un pārdošanu. Ilgtermiņa ieguldītājiem, kas pērk un tur tur, kravas un komisijas laika gaitā var maksāt lētāk nekā gada izdevumu attiecības.

4. atgriežas. Vai jūsu portfeļa ienesīgums atbilst jūsu mērķiem? Ja to nav, tā nebūt nav problēma: tas, kas jums patiešām rūp, ir vidējā gada peļņa ilgtermiņā, un lejupslīdes dēļ jūsu portfelim pēdējos divos gados varētu būt bijusi negatīva peļņa. Tāpēc vēlaties apskatīt, kā darbojas jūsu portfeļa ieguldījumi salīdzinājumā ar līdzīgiem ieguldījumiem. Vai jūsu akciju tirgus fonds seko indeksam, kuru tam vajadzētu izsekot? To varat meklēt vietnē Morningstar, kas ir noteikusi dažādiem fondiem piemērotus etalonus un izveidojusi krāsu kodētas diagrammas, lai parādītu, kā jūsu fonds ir strādājis, salīdzinot ar etalonu. Vēl viena iespēja ir tāda, ka jūsu portfeļa aktīvu sadalījums, iespējams, nespēj sasniegt jūsu mērķus. Ja jūsu mērķis ir nopelnīt vidējo gada peļņu par 8% un jūsu portfelis sastāv no 80% obligācijām un 20% akciju, gandrīz nav iespēju, ka jūs sasniegsit savu mērķi, ja vien jūs neaptverat savu aktīvu sadali līdz 80% akcijām un 20% obligācijas.

Padoms padziļināti : ja šajā posmā atklājat, ka jums ir nevajadzīgs kontu skaits - iespējams, jums ir vairāki 401 (k) plāni pie vairākiem bijušajiem darba devējiem, apsveriet iespēju tos konsolidēt. Jūs varat apgāzt vecos 401 (k) atlikumus IRA (tradicionālie vai Roth, atkarībā no tā, kāda veida 401 k) jums ir, vai esat gatavs maksāt nodokļus, lai pārslēgtos uz Roth). IRA slēdzis sniegs jums maksimālu kontroli pār jūsu maksām un ieguldījumiem. Vai arī, ja jums patīk jūsu pašreizējā darba devēja 401 (k) un pašreizējais darba devējs to atļauj, varat ievietot vecos 401 (k) atlikumus pašreizējā 401 (k). Ņemiet vērā, ka 401 (k) atlikumiem ir lielāka aizsardzība pret kreditoriem.

Uzziniet, kas jauns

Investīciju jaunievedumi varētu nozīmēt, ka tas, kas jums šobrīd ir, nav labākais risinājums mērķu sasniegšanai. Piemēram, jums varētu būt indeksa kopīgais fonds, kas iekasē izmaksu attiecību 0, 5%, ja jums varētu būt gandrīz identisks indekss ETF ar izdevumu attiecību 0, 05%. Vai tas izklausās pārāk labi, lai būtu patiesība? Kā jūs varētu iegūt gandrīz identisku ieguldījumu par tik daudz mazāk? Atšķirībā no dažiem kopfondiem, ETF reti iekasē pārdošanas slodzes vai 12b-1 (mārketinga) nodevas. Atšķirībā no dažiem kopfondiem, ETF parasti tiek pasīvi pārvaldīti (tie seko noteiktajam indeksam, ieguldot visos šī indeksa akcijās), tos aktīvi nepārvalda cilvēku fondu pārvaldītāji, izvēloties uzvarētājus un zaudētājus. Pasīvā pārvaldība ir ne tikai lētāka, bet arī mēdz dot labāku atdevi - daļēji zemāku maksu dēļ.

Vēl viena iespēja ir tāda, ka jūs varētu vēlēties pārcelt savus aktīvus pie robo-konsultanta, lai samazinātu maksu un novērstu uzdevumu pārvaldīt savus ieguldījumus. Šajā rakstā mazliet vēlāk mēs runājam par robo-konsultantiem.

Ko vajadzētu pārdot, salīdzinot ar pirkt?

Tālāk ir pienācis laiks izdomāt, kuras investīcijas izņemt no sava portfeļa. Pirmkārt, jūs vēlaties pārdot aktīvus ar pārāk lielu svaru. Ja krājumi ir pārsnieguši obligācijas, tad vēlamais aktīvu sadalījums būs kļuvis nederīgs par labu akcijām. Jums varētu būt 75% akciju un 25% obligāciju, ja jūsu mērķis ir 70% akciju un 30% obligāciju turēšana. Tādā gadījumā jums būs jāpārdod 5% no jūsu akcijām.

Kurus akcijas, ieskaitot akciju kopfondus un biržas ETF, vajadzētu pārdot? Sāciet ar šiem:

- akciju fondi, kuru maksa ir pārāk augsta

- akciju fondi, kurus jūs nesaprotat

- to uzņēmumu akcijas, kuru biznesa modeli jūs nesaprotat

- akcijas un fondi, kas ir pārāk riskanti vai nav pietiekami riskanti, lai izturētos pret jūsu toleranci

- akcijas un fondi, kas nav veikuši rezultātus, kā arī to etaloni vai, kā arī jūs tos gaidījāt

- atsevišķi krājumi, kas ir pārvērtēti vai sliktāk nekā viņu līdzcilvēki vai kuriem vairs nav pozitīvas perspektīvas

Ja tas ir obligācijas, kuras vēlaties pārdot, apsveriet šādus kritērijus:

- obligācijas, kuru kredītreitings ir pazeminājies (šīs obligācijas tagad ir riskantākas nekā tās bija, kad jūs tās iegādājāties)

- obligācijas, kas nepilda savus etalonus

- obligācijas ar atdevi, kas neatpaliek no inflācijas

- obligāciju fondi ar maksu, kas ir augstāka, nekā tām vajadzētu būt (tas ir, jūs varētu iegūt gandrīz identisku obligāciju fondu par mazākiem)

Ja neviena no šīm pazīmēm neattiecas uz jūsu līdzdalību, pārdodiet ieguldījumu ar viszemāko tirdzniecības maksu, piemēram, kopfonda vai darījuma bez komisijas maksas par darījumu bez darījumiem.

Lai iegādātos jaunus ieguldījumus, jums jāgaida, līdz pārdošanas apjomi norēķināsies. Norēķinu laiks - laiks, kas nepieciešams pārdošanas pabeigšanai, un naudas ieņēmumi, kas parādās jūsu kontā - atkarīgs no nopirkto vai pārdoto ieguldījumu veida. Akcijām un ETF norēķinu laiks nozares žargonā var būt T + 2, kur T ir datums, kurā veicat tirdzniecību, un 2 ir divas darba dienas. Kopējie fondi norēķinās mazliet ātrāk, vienas līdz divu darba dienu laikā. Ņemiet vērā: ja jūs izvietojat tirdzniecību pēc tirgus slēgšanas, tas netiks izpildīts līdz nākamajai darba dienai.

Kamēr pārdošanas apjomi norēķinās, izlemiet, ko vēlaties iegādāties. Vienkāršākais ir iegādāties vairāk no tā, kas jums jau ir, ka jums ir mazs svars. Pārbaudiet šo ieguldījumu un pajautājiet sev: “Vai es to šodien nopirktu?” Ja nē, meklējiet jaunu ieguldījumu, kas atbilst jūsu mērķiem.

Portfeļa līdzsvarošana pēc vecuma / mērķiem

Portfeļa līdzsvarošana pati par sevi patiesībā nav atkarīga no tā, cik vecs tu esi vai ko tu mēģini sasniegt ar savu portfeli. Aktīvu piešķiršana ir. Bet, tā kā aktīvu sadales izvēle ir priekšnoteikums portfeļa līdzsvarošanai, parunāsim par to, kā jūs varētu sadalīt portfeli dažādos nozīmīgos dzīves periodos.

Vecums 25

Jūs droši vien esat lasījis, ka jaunajiem investoriem liela daļa savas naudas ir jānovieto akcijās, jo viņiem ir ilgs laika periods un tā kā ilgtermiņā akcijas parasti darbojas vislabāk. Bet jūsu ideālais aktīvu sadalījums ir atkarīgs ne tikai no jūsu vecuma, bet arī no riska tolerances. Ja akciju tirgus kritums par 10% izraisītu paniku un sāktu akciju pārdošanu, jums ir zemāka riska tolerance nekā tam, kurš redzētu to pašu tirgus kritumu kā pirkšanas iespēju. Viktorīna, piemēram, šī īsā Vanguard riska tolerances viktorīna, var palīdzēt novērtēt riska toleranci un gūt priekšstatu par to, kā sadalīt portfeli. Varētu noderēt tāda vienkāršota formula kā 100 mīnus no jūsu vecuma, lai iegūtu sava portfeļa procentuālo daļu, kas jāpiešķir akcijām (75% 25 gadu vecumam), taču jums būs jāpielāgo šis procents, lai tas atbilstu jūsu ieguldījumiem. personība. Jūs varat ieguldīt 100% akcijās, ja, piemēram, jums ir ļoti augsta riska tolerance un ilgs laika posms.

Šajā Vanguard pētījumā, par kuru mēs runājām iepriekš, tika atklāts, ka hipotētiskā portfelī, kas tika ieguldīts no 1926. gada līdz 2009. gadam, vidējā gada ienesīgums pēc inflācijas būtu tik zema kā 2, 4% kādam, kurš ieguldījis 100% obligācijās, un pat 6, 7%, ja kāds ieguldīja 100%. krājumos. Bet atšķirība starp ieguldījumiem 100% akcijās pret 80% akcijās, 20% obligācijās bija tikai pusprocenta punkts, pēdējiem nopelnot reālo vidējo gada ienesīgumu 6, 2%. Un kāds ieguldījis 70% akcijās un 30% obligācijās, būtu nopelnījis 5, 9%, savukārt 60/40 ieguldītājs būtu nopelnījis 5, 5%.

No šiem atklājumiem mēs varam atņemt to, ka vissvarīgākais ir ieguldīt kaut ko izmēģinātu un patiesu; varbūt neieguldiet 100% vai pat 20% sava portfeļa bitcoin, kas joprojām tiek uzskatīts par ļoti spekulatīvu. Tā kā vairums cilvēku ir vairāk apbēdināti, kad zaudē naudu akciju tirgū, nekā ir priecīgi, kad nopelna naudu akciju tirgū, stratēģija, kas ļauj jums justies uzņemtā riska apjomā un palīdz jums palikt kursā tirgus laikā labojumi ir labākā stratēģija jums. Tātad, pat ja jums ir 25 gadi un jūs dzirdat, ka jums vajadzētu ieguldīt 80% akcijās, ja jums patīk tikai 50% akciju un vēlaties pārējos 50% turēt obligācijās, tas ir lieliski.

Vecums 45 gadi

Šajā dzīves brīdī, iespējams, esat saņēmis mantojumu no vecākiem vai vecvecākiem un domājat, ko darīt ar naudu un kā negaidītam gadījumam vajadzētu ietekmēt jūsu ieguldījumu stratēģiju. (Vai arī jūs, iespējams, nesaņemsit mantojumu kādreiz vai ne, kamēr neesat 60, 70 vai 80 gadu vecumā.) Cits scenārijs, ar kuru daudzi cilvēki saskaras ap 45 gadu vecumu, ir nepieciešama nauda bērna nosūtīšanai uz koledžu - desmitiem tūkstošu dolāru, vai varbūt pat simtiem tūkstošu, ja jums ir vairāki bērni vai privāts skolā iesaistīts bērns, kurš nesaņēma nekādu finansiālu palīdzību.

Ja jūs mantojat aktīvus, piemēram, akcijas, jums jāizlemj, kā tie iekļaujas jūsu kopējā portfelī, un attiecīgi jāpārbalansē. Ja jums ir vairāk naudas, tas nozīmē, ka jūs izvēlaties konservatīvāku piešķīrumu, jo, lai sasniegtu nepieciešamo izaugsmi, jums nav jāuzņemas tik daudz risku. Mantot daudz krājumu, jūsu mērķa sadalījums var kļūt nederīgs; jums, iespējams, vajadzēs tos daudz pārdot un iegādāties obligācijas. Vai arī jūs, iespējams, esat mantojis daudz obligāciju un vēlaties iegūt vairāk akciju. Jums arī vajadzēs padomāt par to, vai konkrētie mantojamie aktīvi ir lietas, kuras jūs nopirktu, ja izvēlētos ieguldījumus par savu naudu. Un, ja jūs mantojat skaidru naudu, varat to vienkārši izmantot, lai iegādātos akcijas un obligācijas, kuras vēlaties izveidot, lai izveidotu ideālu aktīvu sadalījumu.

Teiksim, ka jums ir jāmaksā par koledžu, ja jums ir plāns 529 - nodokļu atvieglojumu konts, kas palīdz ģimenēm ietaupīt naudu izglītības izdevumiem. Kad jūsu bērns atrodas 10 vai vairāk gadus prom no koledžas, varat izmantot agresīvu aktīvu sadali ar lielu krājumu procentu. Kad jūsu bērns kļūst tuvāk koledžas vecumam, jums ir jāveic līdzsvara līdzsvars tādā veidā, kas padara jūsu aktīvu sadali konservatīvāku. Izmantojiet konta iemaksas, lai iegādātos obligācijas, nevis akcijas. Konta vērtībai laika gaitā jābūt mazāk mainīgai un stabilākai, lai jūs varētu izņemt naudu sava bērna izglītībai, kad jums tā nepieciešama, un jums nevajadzēs pārdot ieguldījumus ar zaudējumiem. Dažiem 529 plāniem ir pat iespējas, kas balstītas uz vecumu un kuras darbojas kā mērķa datuma pensijas fondi, bet ar īsāku laika periodu, kas saistīts ar bērnu audzināšanu un nosūtīšanu uz koledžu.

Arī 45 gadu vecumā, ja esat guvis ļoti lielus panākumus un uzmanīgi novērojis savus tēriņus, iespējams, esat ceļā, lai priekšlaicīgi aizietu pensijā. Ja tas tā ir, jums, iespējams, vajadzēs sākt līdzsvaru uz konservatīvāku aktīvu sadali. Tad atkal jūs, iespējams, nevēlaties - tas ir atkarīgs no jūsu filozofijas par akciju piederību pensijas laikā, kas atkal ir saistīta ar jūsu riska toleranci. Kad esat pensijā no nulles līdz 10 gadiem, jūsu portfelis tiek uzskatīts par pārejas posmu. Lielākā daļa ekspertu saka, ka jums jāvirzās uz tādu aktīvu sadali, kas ir vairāk svērts pret obligācijām, nevis pret akcijām, bet ne pārāk smagi, jo jums joprojām ir nepieciešama pastāvīga izaugsme, tāpēc jūs nepārsniegsit savu portfeli. Tā vietā, lai virzītos uz 40% obligāciju, 60% akciju aktīvu sadali, kuru varētu ieteikt kādam, kurš plāno doties pensijā 65 gadu vecumā, jūs varētu virzīties uz 50/50 sadali. Veicot līdzsvara līdzsvaru, jūs pārdosit akcijas un nopirksit obligācijas.

Vecums 65 gadi

65 gadu vecums ir pensijas agrīnie gadi (vai tieši pirms tā) lielākajai daļai cilvēku, kuri var atļauties doties pensijā. (Pilns sociālās apdrošināšanas pensijas vecums cilvēkiem, kuri aiziet pensijā šobrīd, ir 66 gadi; Medicare sākas no 65 gadiem.) Tas var nozīmēt, ka sākam izņemt pensijas konta aktīvus ienākumu gūšanai. Sava portfeļa līdzsvarošana šajā vecumā varētu nozīmēt akciju pārdošanu, lai, novecojot, jūsu portfelis pakāpeniski tiktu virzīts uz smagāku obligāciju svērumu. Vienīgais panākums ir tas, ka jūs nevēlaties pārdot krājumus ar zaudējumiem; kuras investīcijas jūs pārdosit, lai gūtu ienākumus, būs atkarīgs no tā, ko varēsit pārdot ar peļņu. Daudzveidība katrā galvenajā aktīvu klasē (piemēram, turot gan lielo, gan mazo kapitāldaļu fondus, gan starptautiskos, gan vietējos akciju fondus, gan valdības, gan korporatīvās obligācijas) dod jums labākas iespējas vienmēr turēt aktīvus pārdošanai peļņa.

Jums vajadzētu arī ieviest pensiju izņemšanas stratēģiju - iespējams, jūs gatavojaties izņemt 4% no sava portfeļa bilances pirmajā gadā un koriģēt šo dolāra summu ar inflācijas līmeni katrā nākamajā gadā. Portfeļa līdzsvarošanai būs nepieciešama atšķirīga pieeja, jo jūs tagad uzskatāties par regulāru izņemšanu, turpretī pirms aiziešanas pensijā jums bija (vai lielākoties) tikai iemaksas. Jūs, iespējams, veicat izņemšanu no vairākiem kontiem, kas var nozīmēt vairāku kontu līdzsvarošanu. Kad esat sasniedzis 70 ½ gadu vecumu, lai izvairītos no nodokļu sodiem, jums būs jāsāk veikt nepieciešamās minimālās sadales (RMD) no 401 (k) s un tradicionālās IRA.

Lietojot RMD, jūs varat līdzsvarot savu portfeli, pārdodot aktīvu klasi ar lieko svaru. Ņemiet vērā, ka jums būs jāmaksā nodokļi par ienākumu izņemšanu un pirms nodokļu nomaksas veiktām iemaksām, ja vien tas nav Roth konts. Cilvēki ar nozīmīgiem aktīviem ārpus pensijas kontu konta var veikt lētu un nodokļu ziņā efektīvu līdzsvaru, dāvinot novērtētus ieguldījumus labdarībai vai dāvinot zemas bāzes akcijas (akciju akcijas ar milzīgu kapitāla pieaugumu no to sākotnējās vērtības) draugiem vai ģimenei.

Tagad, kad jūs saprotat, kā darbojas līdzsvarošanas process, nākamais jautājums ir, vai to izdarīt pats, izmantot robo konsultantu vai izmantot reālu, reālu ieguldījumu konsultantu, kas jums palīdzēs. Apsveriet katra plusus un mīnusus prasmju, laika un izmaksu ziņā.

DIY portfeļa līdzsvarošana

Portfeļa līdzsvarošana pati par sevi bez robo-konsultanta vai investīciju konsultanta palīdzības neprasa tērēt naudu. Tas, ko tas jums maksā, ir laiks; Cik daudz laika ir atkarīgs no jūsu investīciju sarežģītības un izpratnes par līdzsvara atjaunošanu. Ja jums ir viens IRA ar vienu biržas fondu un vienu obligāciju ETF, līdzsvara atjaunošana būs ātra un vienkārša. Jo vairāk kontu un vairāk līdzekļu jums ir, jo sarežģītāks uzdevums kļūst.

Visizplatītākais līdzsvarošanas padoms ir pārdot investīcijas, kurās jums ir liekais svars - kuras gandrīz vienmēr būs akcijas, jo tās aug ātrāk nekā obligācijas, kā mēs jau minējām iepriekš - un šo naudu izmantot, lai iegādātos ieguldījumus, kuriem jums ir mazs svars un kuros gandrīz vienmēr būs obligācija. Bet vienkāršāka metode, kurai var būt zemākas darījuma izmaksas, ir izmantot jaunas iemaksas jūsu kontā, lai iegādātos ieguldījumus, kas jums vairāk nepieciešami.

Ja saņemat bonusu gada beigās, nodokļu atmaksu vai lielu dāvanu, izmantojiet šo naudu. Ja jūs veicat vienreizēju iemaksu savā IRA, sadaliet šo naudu starp akcijām un obligācijām tā, lai līdzsvarotu jūsu portfeli. Jūs, iespējams, neveicat pilnīgu ieguldījumu pārdali atpakaļ uz mērķa attiecību, taču jūs varat nonākt pietiekami tuvu, ka pārdošanas dēļ ir vērts neradīt nekādas darījuma izmaksas. Tomēr daudzi brokeru uzņēmumi piedāvā ieguldījumu fondus un ETF bez darījumiem, un tādā gadījumā jums nekas nemaksās, pērkot un pārdodot tieši to, kas jums nepieciešams.

Lielākie “DIY” portfeļu līdzsvarošanas riski ir to nedarīšana vispār un, ja strādājat ar apliekamo kontu, jāmaksā nodokļi - īpaši īstermiņa kapitāla pieauguma nodokļi, kuriem ir augstāka likme nekā ilgtermiņa kapitāla pieauguma nodokļiem. Katru reizi, kad maksājat investīciju nodokļus, jūs kaitējat tīrajai peļņai.

Apkopojot, šeit ir piemērs tam, kā viss šis process tiek atskaņots.

KOPĀ SĀKUMA PORTFOLIO VĒRTĪBA: 10 000 USD

Piešķīrums pirms līdzsvara atjaunošanas:

Akciju kopfonda vērtība: 7500 USD (75% no jūsu portfeļa)

Obligāciju kopfonda vērtība: USD 2500 (25% no jūsu portfeļa)

Lai līdzsvarotu:

Pārdod: USD 500 no akciju kopfonda

Pirkt: USD 500 no obligāciju kopfonda

Piešķīrums pēc līdzsvarošanas:

Akciju kopfonda vērtība: 7000 USD (70% no jūsu portfeļa)

Obligāciju kopfonda vērtība: 3000 USD (30% no jūsu portfeļa)

KOPĒJĀ PORTFOLIO VĒRTĪBA: 10 000 USD

Viena lieta var sarežģīt šo procesu: obligāciju kopfondam, kurā vēlaties iegādāties papildu akcijas, var būt minimālais ieguldījums, kas pārsniedz 500 USD. Ja tas notiks, jūs varētu iegādāties gandrīz identiskas obligācijas ETF akcijas, kurām nav minimālo ieguldījumu.

Turklāt, ja jums ir jāmaksā komisijas maksa par pirkšanu vai pārdošanu, jūsu kopējā portfeļa vērtība samazināsies zem USD 10 000.

Automātiska portfeļa līdzsvarošana

Vienkāršākais veids, kā līdzsvarot savu fotoizdevumu portfeli, ir izvēlēties fondus, kuru pārvaldnieki veic līdzsvarošanu jūsu vietā. Mērķa datuma fondi, kas ir kopieguldījumu fondi, kuriem ir ieguldījumu grozs un kuru aktīvu piešķiršana ir balstīta uz jūsu plānoto (mērķa) pensionēšanās datumu, ir tāda veida fonds, kas tiek automātiski līdzsvarots. Jums nekas nav jādara.

Piemēram, fondam ieguldītājiem, kura paredzētais pensionēšanās datums ir 2040. gads, varētu būt sākuma aktīvu sadale 90% akciju un 10% obligāciju. Fonda pārvaldnieki atkārtoti līdzsvaro fondu tik bieži, cik nepieciešams, lai saglabātu šo mērķa sadalījumu. Turklāt tie laika gaitā mainīs fonda aktīvu sadali, padarot to arī konservatīvāku līdz 2040. gadam. Šiem fondiem parasti ir zemas izdevumu attiecības; nozares vidējais rādītājs 2015. gada 31. decembrī bija 0, 43%.

Kā ir ar līdzsvarotiem kopfondiem? Tos sauc arī par hibrīdfondiem vai aktīvu sadales fondiem, tie ir līdzīgi mērķa datuma fondiem, jo ​​tiem ir gan akcijas, gan obligācijas, un to mērķis ir saglabāt īpašu sadalījumu, piemēram, 60% akciju un 40% obligāciju. Tomēr šis sadalījums laika gaitā nemainās; sabalansēti fondi ir paredzēti jebkura vecuma ieguldītājiem. Līdzsvarotie fondi, piemēram, mērķa datuma fondi, tiek līdzsvaroti automātiski. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Grunts līnija

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.