Galvenais » brokeri » Fundamentālā analīze

Fundamentālā analīze

brokeri : Fundamentālā analīze
Kas ir fundamentālā analīze?

Fundamentālā analīze (FA) ir metode vērtspapīra patiesās vērtības noteikšanai, pārbaudot saistītos ekonomiskos un finanšu faktorus. Fundamentālie analītiķi pēta jebko, kas var ietekmēt vērtspapīra vērtību, sākot ar makroekonomiskajiem faktoriem, piemēram, ekonomikas stāvokli un nozares apstākļiem, līdz mikroekonomiskiem faktoriem, piemēram, uzņēmuma vadības efektivitātei.

Galīgais mērķis ir iegūt skaitli, kuru ieguldītājs var salīdzināt ar vērtspapīra pašreizējo cenu, lai redzētu, vai vērtspapīrs ir par zemu vai par zemu.

Šī krājumu analīzes metode tiek uzskatīta par pretstatu tehniskajai analīzei, kurā tiek prognozēts cenu virziens, analizējot vēsturiskos tirgus datus, piemēram, cenu un apjomu.

Taustiņu izņemšana

  • Fundamentālā analīze ir metode, lai noteiktu akciju patieso vai "patieso tirgus" vērtību.
  • Fundamentālie analītiķi meklē akcijas, kuras šobrīd tirgo par cenām, kas ir augstākas vai zemākas par to reālo vērtību.
  • Ja patiesā tirgus vērtība ir augstāka par tirgus cenu, akciju uzskata par nenovērtētu un tiek sniegts pirkšanas ieteikums.
  • Turpretī tehniskie analītiķi ignorē pamatus, kas atbalsta krājuma vēsturisko cenu tendenču izpēti.
1:20

Izpratne par pamata Vs. Tehniskā analīze

Izpratne par fundamentālo analīzi

Visu akciju analīzi mēģina noteikt, vai vērtspapīrs tiek pareizi novērtēts plašākā tirgū. Fundamentālu analīzi parasti veic no makro līdz mikro perspektīvai, lai identificētu vērtspapīrus, kuru tirgus nav pareizi noteicis cenu.

Pirms koncentrēšanās uz individuāla uzņēmuma darbību, analītiķi parasti izpēta vispārējo ekonomikas stāvokli un pēc tam konkrētās nozares stiprumu, lai iegūtu krājumu patieso tirgus vērtību.

Fundamentālā analīze izmanto publiskus datus, lai novērtētu krājuma vērtību vai jebkura cita veida drošību. Piemēram, ieguldītājs var veikt obligācijas vērtības fundamentālu analīzi, aplūkojot tādus ekonomiskos faktorus kā procentu likmes un vispārējo ekonomikas stāvokli, pēc tam
informācijas par obligāciju emitentu izpēte, piemēram, iespējamās izmaiņas tā kredītreitingā.

Krājumiem fundamentālā analīzē tiek izmantoti ieņēmumi, ieņēmumi, nākotnes pieaugums, pašu kapitāla atdeve,
peļņas normas un citi dati, lai noteiktu uzņēmuma pamatvērtību un izaugsmes potenciālu nākotnē. Visi šie dati ir pieejami uzņēmuma finanšu pārskatos (vairāk par tiem zemāk).

Krājumiem visbiežāk tiek izmantota fundamentālā analīze, taču tā ir noderīga jebkura vērtspapīra novērtēšanai, sākot no obligācijas līdz atvasinātajam. Ja ņem vērā pamatus, sākot ar plašāku ekonomiku un beidzot ar uzņēmuma informāciju, jūs veicat fundamentālu analīzi.

Investīcijas un fundamentālā analīze

Ja patiesā vērtība ir augstāka par pašreizējo tirgus cenu, akciju uzskata par nenovērtētu un tiek sniegts pirkšanas ieteikums. Ja patiesā vērtība ir zemāka par tā tirgus cenu, akciju uzskata par pārvērtētu un izdod pārdošanas ieteikumu.

Investori aiziet ilgi (pērk ar cerību, ka akcijām pieaugs cena) uzņēmumiem, kas ir spēcīgi, un aiziet īsā laikā (pārdodot akcijas, kurām, jūsuprāt, samazināsies vērtība ar cerībām tās atpirkt par zemāku cenu) uzņēmumiem, kas ir vāji.

Šī krājumu analīzes metode tiek uzskatīta par pretēju tehniskajai analīzei, kas prognozē cenu virzienu, analizējot vēsturiskos tirgus datus, piemēram, cenu un apjomu.

Kvantitatīvā un kvalitatīvā fundamentālā analīze

Vārda pamatprincipu noteikšanas problēma ir tā, ka tas var aptvert jebko, kas saistīts ar uzņēmuma ekonomisko labklājību. Acīmredzami tie ietver tādus skaitļus kā ieņēmumi un peļņa, bet tie var ietvert arī jebko, sākot no uzņēmuma tirgus daļas līdz tā vadības kvalitātei.

Dažādos pamata faktorus var iedalīt divās kategorijās: kvantitatīvie un kvalitatīvie. Šo terminu finansiālā nozīme daudz neatšķiras no to standarta definīcijām. Šādi vārdnīca definē terminus:

  • Kvantitatīvs - to var izmērīt vai izteikt skaitliskā izteiksmē.
  • Kvalitatīvi - saistīti vai balstīti uz kaut ko kvalitāti vai raksturu, bieži pretstatā tā lielumam vai daudzumam.

Šajā kontekstā kvantitatīvie pamati ir grūti skaitļi. Tās ir uzņēmuma izmērāmās īpašības. Tāpēc lielākais kvantitatīvo datu avots ir finanšu pārskati. Ieņēmumus, peļņu, aktīvus un daudz ko citu var izmērīt ļoti precīzi.

Kvalitatīvie pamati nav tik taustāmi. Tie varētu ietvert uzņēmuma galveno vadītāju kvalitāti, tā zīmola atpazīstamību, patentus un patentētās tehnoloģijas.

Ne kvalitatīva, ne kvantitatīva analīze pēc savas būtības nav labāka. Daudzi analītiķi apsver viņus kopā.

Kvalitatīvie pamati, kas jāņem vērā

Ir četri galvenie pamati, kurus analītiķi vienmēr ņem vērā, aplūkojot uzņēmumu. Visi ir kvalitatīvi, nevis kvantitatīvi. Tajos ietilpst:

  • Uzņēmējdarbības modelis : Ko tieši uzņēmums dara? Tas nav tik vienkārši, kā šķiet. Ja uzņēmuma biznesa modelis ir balstīts uz ātrās ēdināšanas vistu pārdošanu, vai tas nopelna savu naudu šādā veidā? Vai arī tā ir tikai maksa par honorāriem un franšīzi?
  • Konkurences priekšrocības : Uzņēmuma ilgtermiņa panākumus galvenokārt nosaka tā spēja saglabāt konkurences priekšrocības un saglabāt to. Spēcīgas konkurences priekšrocības, piemēram, Coca Cola firmas nosaukums un Microsoft dominēšana personālo datoru operētājsistēmā, rada malu ap uzņēmumu, ļaujot tam noturēt konkurentus mierīgā vietā un baudīt izaugsmi un peļņu. Kad uzņēmums var sasniegt konkurences priekšrocības, tā akcionārus var labi atalgot gadu desmitiem ilgi.
  • Vadība: Daži uzskata, ka vadība ir vissvarīgākais ieguldījuma uzņēmumā kritērijs. Ir jēga: pat vislabākais biznesa modelis ir lemts, ja uzņēmuma vadītāji nespēj pareizi izpildīt plānu. Kaut arī privātajiem ieguldītājiem ir grūti tikties un patiesi novērtēt vadītājus, jūs varat ielūkoties korporatīvajā vietnē un pārbaudīt augstākā līmeņa misiņa un valdes locekļu atsākumus. Cik labi viņi darbojās iepriekšējos darbos? Vai viņi pēdējā laikā ir izcēluši daudz savu akciju?
  • Korporatīvā pārvaldība: Korporatīvā pārvaldība apraksta organizācijā izmantoto politiku, kas apzīmē attiecības un atbildību starp vadību, direktoriem un ieinteresētajām personām. Šīs politikas ir noteiktas un noteiktas uzņēmuma statūtos un tā nolikumā, kā arī korporatīvajos likumos un noteikumos. Jūs vēlaties veikt uzņēmējdarbību ar uzņēmumu, kas tiek vadīts ētiski, taisnīgi, caurskatāmi un efektīvi. Īpaši ņemiet vērā, vai vadība ievēro akcionāru tiesības un akcionāru intereses. Pārliecinieties, ka viņu saziņa ar akcionāriem ir pārredzama, skaidra un saprotama. Ja jūs to nesaņemat, iespējams, tas ir tāpēc, ka viņi nevēlas jūs.

Ir svarīgi ņemt vērā arī uzņēmuma nozari: klientu bāzi, tirgus daļu starp uzņēmumiem, nozares izaugsmi, konkurenci, regulējumu un biznesa ciklus. Uzzinot par nozares darbību, ieguldītājs iegūs dziļāku izpratni par uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Kvantitatīvie pamati, kas jāņem vērā

Finanšu pārskati ir līdzeklis, ar kura palīdzību uzņēmums atklāj informāciju par tā finanšu rezultātiem. Fundamentālās analīzes sekotāji, lai pieņemtu lēmumus par ieguldījumiem, izmanto kvantitatīvu informāciju, kas iegūta no finanšu pārskatiem. Trīs vissvarīgākie finanšu pārskati ir ienākumu pārskati, bilances un naudas plūsmas pārskati.

Bilance

Bilance atspoguļo uzņēmuma aktīvu, saistību un pašu kapitāla ierakstu noteiktā laika posmā. Bilance tiek nosaukta ar to, ka uzņēmuma finanšu struktūra tiek līdzsvarota šādā veidā:

Aktīvi = Pasīvi + Akcionāru pašu kapitāls

Aktīvi ir resursi, kas attiecīgajā laika posmā pieder biznesam vai kurus tas kontrolē. Tas ietver tādas lietas kā skaidra nauda, ​​inventārs, iekārtas un ēkas. Vienādojuma otra puse atspoguļo finansējuma kopējo vērtību, ko uzņēmums izmantojis šo aktīvu iegūšanai. Finansēšana rodas saistību vai pašu kapitāla rezultātā. Saistības ir parāds (kas, protams, ir jāatmaksā), savukārt pašu kapitāls atspoguļo kopējo naudas vērtību, kuru īpašnieki ir ieguldījuši biznesā, ieskaitot nesadalīto peļņu, kas ir iepriekšējos gados gūtā peļņa.

Ienākumu deklarācija

Kamēr bilancē tiek izmantota momentuzņēmuma pieeja, pārbaudot uzņēmējdarbību, peļņas vai zaudējumu aprēķinā mēra uzņēmuma darbību noteiktā laika posmā. Tehniski jums varētu būt mēneša vai pat dienas bilance, bet publisko uzņēmumu pārskati tiks rādīti tikai ceturksnī un gadā.

Peļņas vai zaudējumu aprēķinā sniegta informācija par ieņēmumiem, izdevumiem un peļņu, kas gūta, veicot uzņēmējdarbību attiecīgajā periodā.

Naudas plūsmas pārskats

Naudas plūsmas pārskats atspoguļo ierakstu par uzņēmuma naudas ieplūšanu un aizplūšanu noteiktā laika posmā. Parasti naudas plūsmas pārskats koncentrējas uz šādām ar naudu saistītām darbībām:

  • Nauda no ieguldījumiem (CFI): nauda, ​​ko izmanto ieguldījumiem aktīvos, kā arī ieņēmumi no citu uzņēmumu, aprīkojuma vai ilgtermiņa aktīvu pārdošanas
  • Nauda no finansēšanas (CFF): samaksātā vai saņemtā nauda, ​​izdodot un aizņemoties līdzekļus
  • Darbības naudas plūsma (OCF): nauda, ​​kas rodas no ikdienas biznesa operācijām

Naudas plūsmas pārskats ir svarīgs, jo uzņēmumam ir ļoti grūti manipulēt ar tā naudas stāvokli. Ir daudz, ko agresīvi grāmatveži var darīt, lai manipulētu ar ienākumiem, taču bankā viltot skaidru naudu ir grūti. Šī iemesla dēļ daži investori izmanto naudas plūsmas pārskatu kā konservatīvāku uzņēmuma darbības rādītāju.

Patiesās vērtības jēdziens

Viens no fundamentālās analīzes primārajiem pieņēmumiem ir tāds, ka cena akciju tirgū pilnībā neatspoguļo akciju patieso vērtību. Kāpēc vēl veikt cenu analīzi?

Finanšu žargonā šo patieso vērtību sauc par patieso vērtību.

Piemēram, sakiet, ka uzņēmuma akciju tirdzniecība bija USD 20. Pēc plaša mājasdarbu veikšanas uzņēmumā jūs nosakāt, ka tas tiešām ir 25 ASV dolāru vērts. Tas ir, jūs nosakāt, ka akciju patiesā vērtība ir 25 USD.

Tas nepārprotami attiecas uz to, ka vēlaties iegādāties akcijas, kuru tirdzniecība notiek par cenām, kas ir ievērojami zemākas par to patieso vērtību.

Tas noved pie otrā galvenā fundamentālās analīzes pieņēmuma: ilgtermiņā akciju tirgus atspoguļos pamatus. Problēma ir tā, ka neviens nezina, cik ilgs ir "ilgtermiņa perspektīva". Tas varētu būt dienas vai gadi.

Tas ir tas, kas attiecas uz fundamentālo analīzi. Koncentrējoties uz noteiktu biznesu, ieguldītājs var novērtēt firmas patieso vērtību un atrast iespējas iegādāties ar atlaidi. Investīcijas atmaksāsies, kad tirgus sasniegs pamatus.

Viens no slavenākajiem un veiksmīgākajiem fundamentālajiem analītiķiem ir tā saucamais Omahas Oracle, Vorens Bafets, kurš atbalsta tehniku ​​krājumu izvēlē.

Fundamentālās analīzes kritika

Lielākās kritiskās pamatanalīzes galvenokārt nāk no divām grupām: tehniskās analīzes piekritējiem un efektīvas tirgus hipotēzes ticīgajiem.

Tehniskā analīze

Otra galvenā drošības analīzes forma ir tehniskā analīze. Vienkārši sakot, tehniskie analītiķi savus ieguldījumus (vai precīzāk sakot, darījumus) pamato tikai ar akciju cenu un apjoma izmaiņām. Izmantojot diagrammas un citus rīkus, viņi tirgojas un ņem vērā pamatus.

Viens no tehniskās analīzes pamatprincipiem ir tas, ka tirgus atlauj visu. Visas ziņas par uzņēmumu jau tiek iekļautas cenā. Tāpēc akciju cenu izmaiņas sniedz vairāk ieskatu nekā paša biznesa pamati.

Efektīva tirgus hipotēze

Efektīvās tirgus hipotēzes sekotāji tomēr parasti nepiekrīt gan fundamentālajiem, gan tehniskajiem analītiķiem.

Efektīvā tirgus hipotēze apgalvo, ka būtībā nav iespējams pārspēt tirgu, izmantojot ne fundamentālu, gan tehnisku analīzi. Tā kā tirgus nepārtraukti efektīvi cenšas novērtēt visus krājumus, daudzi tirgus dalībnieki gandrīz nekavējoties izmanto visas iespējas iegūt papildu ienākumus, padarot ikvienam neiespējamu ilgtermiņā prasmīgi pārspēt tirgu.

Fundamentālās analīzes piemēri

Piemēram, Coca-Cola Company. Pārbaudot tā krājumus, analītiķim jāņem vērā akciju gada dividenžu izmaksas, peļņa uz akciju, P / E attiecība un daudzi citi kvantitatīvie faktori. Tomēr neviena Coca-Cola analīze nav pabeigta, neņemot vērā tās zīmola atpazīstamību. Ikviens var dibināt uzņēmumu, kas pārdod cukuru un ūdeni, bet miljardiem cilvēku ir zināms maz uzņēmumu. Grūti piebāzt pirkstu tieši tam, ko ir vērts Koksa zīmols, taču varat būt pārliecināti, ka tā ir būtiska sastāvdaļa, kas veicina uzņēmuma pastāvīgos panākumus.

Pat fundamentālu analīzi var novērtēt kopumā. Piemēram, analītiķi aplūkoja S&P 500 pamatindikatorus no 2016. gada 4. jūlija līdz 8. jūlijam. Šajā laikā S&P pieauga līdz 2129, 90 pēc pozitīva darbavietu ziņojuma publicēšanas Amerikas Savienotajās Valstīs. Faktiski tirgū tikko pietrūka jauna rekordaugsta līmeņa, tuvojoties nedaudz zemākajam līmenim nekā 2015. gada maijā 2132, 80. Ekonomiskais pārsteigums par papildu 287 000 darba vietām jūnija mēnesī īpaši palielināja akciju tirgus vērtību 2016. gada 8. jūlijā.

Tomēr par tirgus patieso vērtību ir atšķirīgi viedokļi. Daži analītiķi uzskata, ka ekonomika virzās uz lāču tirgu, savukārt citi analītiķi uzskata, ka tā turpināsies kā vēršu tirgus.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Tehniskā analīze Definīcija Tehniskā analīze ir tirdzniecības disciplīna, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumus un identificētu tirdzniecības iespējas, analizējot statistiskās tendences, kas apkopotas no tirdzniecības darbības, piemēram, cenu kustība un apjoms. vairāk Pilnas vērtības definīcija Tiek uzskatīts, ka aktīvs ir sasniedzis pilnu vērtību, kad tā patiesā vērtība, kas tiek uztverta kā vērtība, ir vienāda ar tā tirgus cenu. vairāk Kā patiesajai vērtībai ir vairākas lietojumprogrammas Patiesā vērtība ir aktīva, ieguldījuma vai uzņēmuma uztvertā vai aprēķinātā vērtība, un to izmanto fundamentālā analīzē un iespēju tirgū. vairāk Kas ir krājumu analīze? Krājumu analīze ir konkrēta tirdzniecības instrumenta, investīciju sektora vai tirgus novērtējums. Akciju analītiķi mēģina noteikt instrumenta, sektora vai tirgus turpmāko darbību. vairāk Paklāja turēšanas modelis Krājumu tehniskajā analīzē ir atrodams paklāja turēšanas modelis, kas galu galā norāda, ka krājums turpinās savu iepriekšējo virziena tendenci. vairāk vērtības ieguldīšana: kā ieguldīt, piemēram, Vorens Bafets, tādi investori kā Vorens Bafets izvēlas zemu novērtētus akcijas, kuru tirdzniecība ir mazāka par to patieso uzskaites vērtību un kurām ir ilgtermiņa potenciāls. vairāk partneru saišu
Ieteicams
Atstājiet Savu Komentāru