Pienācīga pārbaude
Pienācīga pārbaude ir potenciāla ieguldījuma vai produkta izpēte vai revīzija, lai apstiprinātu visus faktus, kas varētu ietvert finanšu dokumentu pārskatīšanu. Pienācīga pārbaude attiecas uz pētījumiem, kas veikti pirms līguma vai finanšu darījuma noslēgšanas ar citu pusi.
Investori veic pienācīgu rūpību, pirms pērk vērtspapīru no uzņēmuma. Pienācīga pārbaude var attiekties arī uz izmeklēšanu, ko pārdevējs veic attiecībā uz pircēju, piemēram, vai pircējam ir pietiekami resursi pirkuma pabeigšanai.
1:38Pienācīga pārbaude
Izpratne par uzticamības pārbaudi
Pienācīga pārbaude kļuva par ierastu praksi (un parastu terminu) ASV līdz ar 1933. gada Vērtspapīru likuma pieņemšanu. Vērtspapīru tirgotāji un mākleri kļuva atbildīgi par būtiskas informācijas pilnīgu atklāšanu saistībā ar viņu pārdotajiem instrumentiem. Neizpaužot šo informāciju potenciālajiem investoriem, tirgotāji un brokeri tika saukti pie kriminālatbildības. Tomēr akta veidotāji saprata, ka pilnīgas informācijas atklāšanas dēļ vērtspapīru tirgotāji un brokeri var tikt pakļauti negodīgai kriminālvajāšanai, ja viņi neatklāja būtisku faktu, kas viņiem nebija īpašumā vai kuru pārdošanas laikā viņi nevarēja zināt. Kā līdzekli to aizsardzībai likumā bija ietverta tiesiskā aizstāvība, kas noteica, ka tikmēr, kamēr tirgotāji un brokeri veiks "likumības pārbaudi", izmeklējot uzņēmumus, kuru akcijas viņi pārdod, un pilnībā atklāja savus rezultātus ieguldītājiem, tie netiks turēti atbild par informāciju, kas nav atklāta izmeklēšanas laikā.
Pienācīgas pārbaudes veidi
Pienācīgu pārbaudi veic uzņēmumi, kas vēlas veikt iegādi, akciju pētījumu analītiķi, fondu pārvaldnieki, brokeru tirgotāji un investori. Investoru uzticamības pārbaude attiecībā uz vērtspapīru ir brīvprātīga. Tomēr brokeru tirgotājiem ir juridisks pienākums pirms vērtspapīru pārdošanas veikt vērtspapīru pienācīgu rūpību, kas palīdz novērst visas problēmas, kas saistītas ar atbilstošas informācijas neizpaušanu.
Sākotnējā publiskā piedāvājuma standarta sastāvdaļa ir padziļinātās izpētes sanāksme, parakstītāja rūpīga izmeklēšana, lai nodrošinātu, ka potenciālajiem ieguldītājiem tiek atklāta visa ar drošības jautājumu saistītā būtiskā informācija. Pirms galīgā prospekta izdošanas parakstītājs, emitents un citas iesaistītās personas (piemēram, grāmatveži, sindikāta locekļi un advokāti) pulcēsies, lai pārrunātu, vai parakstītājs un emitents ir ievērojuši rūpīgu pārbaudi attiecībā uz valsts un federālajiem vērtspapīru likumiem.
Pienācīgas pārbaudes process ieguldījumiem akcijās
Tālāk ir sniegti sīki izstrādāti pasākumi atsevišķiem ieguldītājiem, kas veic uzticamības pārbaudi. Lielākā daļa ir saistīta ar akcijām, taču šo apsvērumu aspekti var attiekties arī uz parāda instrumentiem, nekustamo īpašumu un citiem ieguldījumiem.
Zemāk uzskaitītais likumības pārbaužu posmu saraksts nav pilnīgs, jo pastāv daudzu veidu vērtspapīri un tā rezultātā ir daudz uzticamības pārbaudes variantu, kas varētu būt nepieciešami konkrētam ieguldījumam.
Veicot likumības pārbaudi, ir svarīgi ņemt vērā arī riska toleranci. Investoriem nav vienas principa, kas der visiem, jo ieguldītājiem var būt atšķirīgs riska tolerances līmenis un ieguldījumu mērķi. Piemēram, pensionāri, iespējams, meklēs ieguldījumu dividenžu ienākumos un varētu noteikt lielāku vērtību vairāk nodibinātiem uzņēmumiem, savukārt ieguldītājs, kurš vēlas izaugsmi, varētu ieguldīt lielāku vērtību kapitāla ieguldījumos un ieņēmumu pieaugumā. Citiem vārdiem sakot, pienācīgas rūpības dēļ rezultāti var tikt dažādi interpretēti atkarībā no tā, kurš veic pētījumu.
1. solis: analizējiet uzņēmuma kapitalizāciju (kopējo vērtību)
Uzņēmuma tirgus kapitalizācija var sniegt norādi par to, cik nestabila varētu būt akciju cena, cik plašas varētu būt īpašumtiesības un kāds ir potenciālais uzņēmuma mērķa tirgu lielums.
Piemēram, lieliem uzņēmumiem un megakapitāliem parasti ir stabilas ieņēmumu plūsmas un liela, daudzveidīga investoru bāze, kas var izraisīt mazāku nepastāvību. Tikmēr vidēja un maza kapitāla uzņēmumi var apkalpot tikai atsevišķus tirgus apgabalus, un tiem parasti ir lielākas akciju cenu un ienākumu svārstības nekā lielām korporācijām.
Uzņēmuma lielums un atrašanās vieta var arī noteikt, kurā biržā birža tiek kotēta vai kur tā tiek tirgota. Jums arī jāapstiprina, vai akcijas ir kotētas Ņujorkas biržā Nasdaq vai ja tās ir Amerikas depozitārija kvītis (ADR), kas nozīmē, ka tām būs cits saraksts biržā citā valstī. ADR parasti akciju nosaukumā tiek rakstīti burti "ADR".
2. solis: ieņēmumu, peļņas un peļņas tendences
Analizējot skaitļus, peļņas vai zaudējumu aprēķinā būs norādīti uzņēmuma ieņēmumi vai augšējā līnija, neto ienākumi vai peļņa, ko sauc par apakšējo līniju. Ir svarīgi uzraudzīt visas tendences attiecībā uz uzņēmuma ieņēmumiem, darbības izdevumiem, peļņas normu un pašu kapitāla atdevi.
Peļņas normu aprēķina, dalot uzņēmuma tīros ienākumus ar ieņēmumiem. Vislabāk ir analizēt peļņas normu vairāku ceturkšņu vai gadu laikā un salīdzināt šos rezultātus ar vienas nozares uzņēmumiem, lai iegūtu perspektīvu.
3. solis: Konkurenti un nozares
Tagad, kad jums liekas, cik liels ir uzņēmums un cik daudz naudas tas nopelna, ir pienācis laiks izmērīt nozares, kurās tas darbojas, un konkurenci. Katru uzņēmumu daļēji nosaka tā konkurence. Kā minēts iepriekš, salīdziniet divu vai trīs konkurentu peļņas normu. Ja apskatīsit galvenos konkurentus katrā uzņēmējdarbības jomā (ja tādu ir vairāk nekā viens), jums var palīdzēt noteikt, cik konkurētspējīgs uzņēmums ir katrā tirgū. Vai uzņēmums ir līderis savā nozarē vai konkrētajos mērķa tirgos? Vai nozare aug?
Informācija par konkurentiem ir atrodama uzņēmumu profilos lielākajā daļā galveno pētījumu vietņu, parasti kopā ar noteiktu jums jau aprēķinātu metriku sarakstu. Veicot uzticamības pārbaudi vairākiem uzņēmumiem tajā pašā nozarē, ieguldītājiem tiek sniegts milzīgs ieskats par to, kā darbojas šī nozare un kādi uzņēmumi ir vadošie konkurences priekšā.
4. solis: vērtēšanas reizinājumi
Ir daudz koeficientu un finanšu rādītāju, kurus investori var izmantot, lai novērtētu uzņēmumus. Nav neviena rādītāja, kas būtu ideāli piemērots visiem ieguldījumiem, tāpēc vislabāk ir izmantot koeficientu kombinācijas, lai palīdzētu radīt pilnīgu ainu un novest pie apzinātāka ieguldījumu lēmuma.
Daži no finanšu rādītājiem ietver cenas un peļņas (P / E) attiecību, cenas / peļņas un pieauguma (PEG) attiecību un cenas un pārdošanas (P / S) attiecību. Aprēķinot vai izpētot koeficientus, salīdziniet rezultātus ar uzņēmuma konkurentiem. Šīs darbības laikā jūs varētu interesēties par konkurentu, taču tomēr mēģiniet sekot līdzi oriģinālajam variantam.
P / E koeficienti var būt sākotnējais pamats uzņēmuma novērtēšanai. Peļņa var un nedaudz mainīsies (pat visstabilākajos uzņēmumos). Investoriem jāuzrauga novērtējumi, pamatojoties uz ienākumu atlikumu vai ienākumu pēdējiem 12 mēnešiem.
Var izšķirt pamata "pieauguma krājumus" pret "vērtības krājumiem", kā arī vispārēju izpratni par to, cik lielas cerības ir iestrādātas uzņēmumā. Parasti ir laba ideja pārbaudīt dažu gadu ienākumu vērtības rādītājus un P / Es, lai pārliecinātos, vai pašreizējais ceturksnis vai gads nav novirzes.
Neizmantojot atsevišķi, P / E jāaplūko saistībā ar cenas un grāmatas (P / B) attiecību, uzņēmuma reizinājumu un cenas un pārdošanas (vai ieņēmumu) attiecību. Šie daudzkārtņi izceļ uzņēmuma novērtējumu, jo tas attiecas uz tā parādu, gada ieņēmumiem un bilanci. Tā kā šo vērtību diapazoni dažādās nozarēs atšķiras, to pašu skaitļu pārskatīšana dažiem konkurentiem vai vienaudžiem ir kritisks solis.
Visbeidzot, PEG koeficients ņem vērā nākotnes ienākumu pieauguma gaidas un to, kā tā salīdzina ar pašreizējo ienākumu reizinājumu. Dažiem uzņēmumiem to PEG attiecība var būt mazāka par vienu, savukārt citiem PEG var būt 10 vai augstāka. Krājumi, kuru PEG koeficients ir tuvu vienam, normālos tirgus apstākļos tiek uzskatīti par taisnīgi novērtētiem.
5. solis: Pārvaldība un īpašuma tiesības uz akciju
Vai uzņēmumu joprojām vada tā dibinātāji? Vai arī vadība un valde ir kļuvusi par daudz jaunu seju? Jaunāki uzņēmumi mēdz būt vadošie uzņēmumi. Izpētiet konsolidētās vadības bios, lai redzētu viņu uzmanības lokus vai to, vai viņiem ir plaša pieredze. Bio informāciju var atrast uzņēmuma vietnē.
Izpētiet, vai dibinātājiem un vadītājiem pieder liels daļu akciju un vai viņi nesen pārdod akcijas. Uztveriet augstāko vadītāju īpašumtiesības kā plusu un zemu īpašumtiesību potenciālo sarkano karogu. Akcionāri parasti tiek vislabāk apkalpoti, ja tiem, kas pārvalda uzņēmumu, ir patiesa interese par akciju darbību.
6. solis: bilance
Daudzus rakstus var viegli veltīt tikai bilancei, taču sākotnējās uzticamības pārbaudes nolūkos pietiks ar kārtējo eksāmenu. Konsolidētajā bilancē tiks parādīti aktīvi un saistības, kā arī tas, cik daudz naudas ir pieejams.
Pārraugiet arī parāda līmeni un to, kā tas tiek salīdzināts ar nozares uzņēmumiem. Liela daļa parādu ne vienmēr ir slikta lieta, it īpaši atkarībā no uzņēmuma biznesa modeļa un nozares. Bet kādi ir aģentūras reitingi tās korporatīvajām obligācijām? Vai uzņēmums rada pietiekami daudz naudas, lai apkalpotu savu parādu un samaksātu dividendes?
Daži uzņēmumi (un nozares kopumā) ir ļoti kapitāla ietilpīgi, piemēram, naftas un gāzes uzņēmumi, savukārt citi prasa maz pamatlīdzekļu un kapitālieguldījumus. Nosakiet parāda un pašu kapitāla attiecību, lai redzētu, cik lielu pozitīvu kapitālu uzņēmums tam gūst; pēc tam jūs varat salīdzināt atradumus ar konkurentiem. Parasti jo vairāk naudas nopelna uzņēmums, jo labāks ir ieguldījums, jo tas var apkalpot savus parādus un īstermiņa saistības.
Ja kopējais aktīvu, saistību kopsumma un akcionāru pašu kapitāls gadu no gada būtiski mainās, mēģiniet noteikt iemeslu. Izlasot zemsvītras piezīmes, kas pievienotas finanšu pārskatiem, un vadības diskusiju ceturkšņa vai gada pārskatos, var parādīt, kas notiek ar uzņēmumu. Uzņēmums varētu gatavoties jauna produkta ieviešanai tirgū, uzkrāt nesadalīto peļņu vai būt finansiālā stāvokļa pasliktināšanās stāvoklī.
7. solis: Akciju cenu vēsture
Investoriem vajadzētu izpētīt gan īstermiņa, gan ilgtermiņa akciju cenu izmaiņas un to, vai akcijas ir bijušas nepastāvīgas vai vienmērīgas. Salīdziniet vēsturiski gūto peļņu un nosakiet, kā tā korelē ar cenu kustību. Ņemiet vērā, ka iepriekšējie rādītāji negarantē cenu izmaiņas nākotnē. Piemēram, ja esat pensionārs, kurš meklē dividendes, jūs, iespējams, nevēlaties svārstīgu akciju cenu. Krājumiem, kas pastāvīgi mainās, parasti ir īstermiņa akcionāri, kas atsevišķiem ieguldītājiem var pievienot papildu riska faktorus.
8. solis: Krājumu samazināšanas iespējas
Investoriem būtu jāzina, cik uzņēmumam ir apgrozībā esošo akciju un cik šis skaitlis attiecas uz konkurenci. Vai uzņēmums plāno izlaist vairāk akciju vai vēl vairāk samazināt savu akciju skaitu? Ja tā, tad akciju cena varētu ietekmēt.
9. solis: cerības
Investoriem vajadzētu uzzināt, kāda ir Volstrītas analītiķu vienprātība par ieņēmumu pieaugumu, ieņēmumiem un peļņas aprēķiniem nākamajiem diviem līdz trim gadiem. Investoriem būtu arī jāizpēta diskusijas par ilgtermiņa tendencēm, kas ietekmē nozari, un sīkāka informācija par partnerībām, kopuzņēmumiem, intelektuālo īpašumu un jauniem produktiem vai pakalpojumiem.
10. darbība. Pārbaudiet ilgtermiņa un īstermiņa riskus
Pārliecinieties, ka saprotat gan nozares mēroga riskus, gan pastāvošos uzņēmumam raksturīgos riskus. Vai ir kādas neatrisinātas juridiskas vai normatīvas lietas? Vai pastāv nestabila vadība?
Investoriem visu laiku jāuztur veselīga velna aizstāvja spēle, attēlojot sliktākā gadījuma scenārijus un viņu iespējamos rezultātus uz akciju. Ja jauns produkts neizdodas vai konkurents ienes jaunu un labāku produktu, kā tas ietekmētu uzņēmumu? Kā procentu likmju kāpums ietekmētu uzņēmumu vai kā būtu ar ekonomikas izaugsmi un inflāciju?
Kad esat veicis iepriekš aprakstītās darbības, ieguldītājiem jums vajadzētu labāk izprast uzņēmuma darbību un tā konkurētspēju. Pēc tam jūs varat attīstīt savu ieguldījumu stratēģiju.
Taustiņu izņemšana
- Pienācīga pārbaude ir potenciāla ieguldījuma vai produkta izpēte vai revīzija, lai apstiprinātu visus faktus, kas varētu ietvert finanšu dokumentu pārskatīšanu.
- Pienācīga pārbaude attiecas uz pētījumiem, kas veikti pirms līguma vai finanšu darījuma noslēgšanas ar citu pusi.
- Investori veic pienācīgu rūpību, pirms pērk vērtspapīru no uzņēmuma. Pienācīgu pārbaudi var izmantot apvienošanās, ieguldījumu uzsākšanas un riska ieguldījumu fondu izpētes jomā.
Sākuma investīciju padziļinātās izpētes pamati
Apsverot ieguldījumus start-up, veiciet iepriekšminētās darbības (ja piemērojams). Bet šeit ir norādīti daži ar startup saistīti pasākumi, kas atspoguļo šāda veida uzņēmumu augsto risku.
- Iekļaujiet izejas stratēģiju: Pirmajos divos gados vairāk nekā 50% jaunizveidoto uzņēmumu cieš neveiksmes. Plānojiet savu pārdošanas stratēģiju, lai atgūtu savus līdzekļus, ja bizness neizdodas.
- Apsveriet iespēju uzsākt partnerību: Partneri sadala kapitālu un risku savā starpā, tādējādi samazinot risku, un jūs zaudējat mazāk resursu, ja bizness cieš neveiksmes pirmajos pāris gados.
- Izdomājiet sava ieguldījuma ieguves stratēģiju: Daudzsološi uzņēmumi var izgāzties, mainoties tehnoloģijām, valdības politikai vai tirgus apstākļiem. Esiet piesardzīgs, meklējot jaunas tendences, tehnoloģijas un zīmolus, un novākt ražu, kad atklājat, ka bizness, iespējams, neuzplauks, ieviešot jaunus faktorus tirgū.
- Izvēlieties startēšanu ar daudzsološiem produktiem: tā kā lielākā daļa investīciju tiek novāktas pēc pieciem gadiem, ieteicams investēt produktos, kuriem šajā periodā ir pieaugoša ieguldījumu atdeve (IA). Turklāt apskatiet biznesa izaugsmes plānu un novērtējiet, vai tas ir dzīvotspējīgs.
Maiga un cieta likumības pārbaude
Apvienošanās un pārņemšanas (M&A) pasaulē pastāv robeža starp "cieto" un "mīksto" likumības pārbaudes veidu. Tradicionālajā M&A darbībā iegūstošā firma izvieto riska analītiķus, kuri veic uzticamības pārbaudi, izpētot izmaksas, ieguvumus, struktūras, aktīvus un saistības vai vairāk sarunvalodā dēvētu par stingro uzticamības pārbaudi. Tomēr arvien vairāk M&A darījumu tiek pakļauti uzņēmuma kultūras, vadības un citu cilvēcisko elementu izpētei, kas citādi pazīstams kā mīkstā likumības pārbaude. Cietā rūpība, ko veicina matemātika un likumība, ir uzņēmīga pret dedzīgu pārdevēju rožainām interpretācijām. Nepilnīga uzticamības pārbaude darbojas kā pretsvars, ja skaitļi tiek manipulēti vai tiek pārmērīgi uzsvērti.
Organizatoriskos datus ir viegli kvantificēt, tāpēc plānojot iegādi, korporācijas tradicionāli koncentrējās uz cieto numuru. Tomēr patiesībā ir daudz biznesa panākumu virzītāju, kurus nevar pilnībā iegūt, piemēram, darbinieku attiecības, korporatīvā kultūra un vadība. Ja apvienošanās un apvienošanās darījumi neizdodas, vairāk nekā 50% no tiem notiek, tas bieži notiek tāpēc, ka tiek ignorēts cilvēka elements. Piemēram, viens produktīva darbaspēka komplekts pašreizējā vadībā var ļoti labi tikt galā, taču tas pēkšņi var cīnīties ar nepazīstamu vadības stilu. Bez maigas likumības pārbaudes iegūstošais uzņēmums nezina, vai mērķa firmas darbinieki aizvainosies par to, ka viņi izdara korporatīvās kultūras maiņu.
Mūsdienu biznesa analīze šo elementu sauc par "cilvēkkapitālu". Korporatīvā pasaule sāka pamanīt tās nozīmīgumu 2000. gadu vidū. 2007. gadā Hārvarda Biznesa Pārskats sava aprīļa izdevuma daļu veltīja tam, ko tā sauca par "cilvēkkapitāla uzticamības pārbaudi", brīdinot, ka uzņēmumi to ignorē, riskējot.
Veicot rūpīgu izpēti
M&A darījumos cieta likumības pārbaude bieži ir juristu, grāmatvežu un sarunu vedēju kaujas lauks. Parasti stingrā likumības pārbaude koncentrējas uz ienākumiem pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA), debitoru un kreditoru novecošanos, naudas plūsmu un kapitāla izdevumiem. Tādās nozarēs kā tehnoloģija vai ražošana papildu uzmanība tiek pievērsta intelektuālajam īpašumam un fiziskajam kapitālam.
Citi grūti rūpīgas izpētes darbību piemēri:
- Finanšu pārskatu pārskatīšana un revīzija
- Pārbaudot prognozes, parasti mērķa prognozes, par turpmāko sniegumu
- Patērētāju tirgus analīze
- Darbinieku atlaišana un ērta to novēršana
- Potenciāla vai notiekoša tiesvedība
- Konkurences apsvērumu pārskats
- Apakšuzņēmēju un citu trešo personu attiecību novērtēšana
- Informācijas atklāšanas grafika sastādīšana un izpilde
Veicot mīksto likumības pārbaudi
Mīkstas izpētes veikšana nav precīza zinātne. Daži pirkšanas uzņēmumi to uztver ļoti formāli, iekļaujot to kā oficiālu pirmslīguma posmu. Citas firmas nav tik mērķtiecīgas; viņi varētu pavadīt vairāk laika un pūļu cilvēkresursu pusē, un viņiem nav definētu panākumu kritēriju.
Pienācīgai rūpībai vajadzētu koncentrēties uz to, cik labi mērķtiecīgs darbaspēks sasaistīsies ar iegūstošās korporācijas kultūru. Ja kultūras nešķiet ideāli piemērotas, iespējams, būs jāveic piekāpšanās, kas varētu ietvert personāla lēmumus, jo īpaši ar augstākajiem vadītājiem un citiem ietekmīgiem darbiniekiem.
Cietā un maigā likumības pārbaude savstarpēji saistās, kad runa ir par kompensācijas un veicināšanas programmām. Šīs programmas ir balstītas ne tikai uz reāliem skaitļiem, padarot tās viegli iekļaujamas plānošanā pēc iegādes, bet tās var arī apspriest ar darbiniekiem un izmantot, lai novērtētu ietekmi uz kultūru. Nepilnīga rūpība attiecas uz darbinieku motivāciju, un kompensāciju paketes ir īpaši izstrādātas, lai ietekmētu šo motivāciju. Tā nav panaceja vai visu veidu medikamentu izārstēšana, bet maiga padziļināta pārbaude var palīdzēt iegūstošajai firmai paredzēt, vai var tikt īstenota kompensācijas programma, lai uzlabotu darījuma panākumus.
Nepilnīga rūpība var attiekties arī uz mērķa uzņēmuma klientiem. Pat ja mērķa darbinieki pieņem kultūras un darbības pārmaiņas no pārņemšanas, mērķa klienti un klienti var arī nožēlot izmaiņas (faktiskās vai uztvertās) pakalpojumā, produktos, procedūrās vai pat nosaukumos. Tāpēc daudzās apvienošanās un apvienošanas analīzēs tagad ir iekļauti klientu pārskati, piegādātāju pārskati un pārbaudīti tirgus dati.
Pienācīga pārbaude attiecas uz pētījumiem, kas veikti pirms līguma vai finanšu darījuma noslēgšanas ar citu pusi.
Finanšu konsultantu uzticamības pārbaude
Finanšu konsultantam jāveic rūpīga pārbaude par līdzekļiem vai produktiem, kas viņus interesē. Tādu reglamentējošu darbību izpēte, kas varētu būt veiktas ieguldījumu pārvaldības uzņēmumā. Padomniekiem arī jāpārbauda, vai ieguldījumu sabiedrība ir iesaistīta vai nav iesaistīta jebkāda veida tiesas prāvās, ieskaitot tās, kuras tika izlemtas ārpus tiesas.
Bankrota pieteikumi un sodāmības reģistrs ir atrodami arī vietās, kur var uzturēties vai strādāt konkrēts vadītājs, un tie ir vēl viens dokumentu pārskats, kas būtu jāpārskata. Skaidrs, ka tie kalpos par sarkano karogu, apsverot, vai veikt darījumus ar šo firmu. Vēl viens svarīgs solis, kas jāveic, ir pārbaudīt vadītāja izglītības akreditācijas datus.
Iesakot fondu
Aplūkojot pārvaldnieka līdzekļu izpildes vēsturi un sasniegumus, tā ir arī galvenā uzticamības pārbaudes procesa sastāvdaļa. Padomnieks var vēlēties pat sarunāties ar dažādiem cilvēkiem, kas strādā citos ieguldījumu sabiedrības departamentos, lai iegūtu priekšstatu par tur notiekošo. Šī pieeja var palīdzēt apgūt jautājumus, kas, iespējams, netiek atklāti uzņēmuma literatūrā.
Vēl viena galvenā joma, kas jāpārbauda pilnībā, ir fonda aktīvi vai līdzdalība. Ir svarīgi pārliecināties, ka ieguldījumi fondā atbilst līdzīgiem fondiem vai tā galvenajiem etaloniem un ka fonds netiek ieguldīts ārpus tā pilnvarām, jo tas ietekmēs darbību. Paļaušanās uz pienācīgas rūpības pārbaudi, ko nodrošina pabeigtu aktīvu pārvaldības programmas, var būt noderīga, taču konsultantiem tomēr vajadzētu pārliecināties, ka šīs programmas ir rūpīgi jāpārskata, lai uzzinātu, ko tās aptver.
Tikties ar menedžeri
Ja iespējams, var būt noderīga saruna ar naudas pārvaldītāju, it īpaši, ja pārvaldnieks iegulda alternatīvos produktos. Dažiem ieguldījumu instrumentiem, piemēram, riska ieguldījumu fondiem, ir noteikta patentēta informācija vai tiek ievērotas noteiktas stratēģijas, kuras tiem nav jāatklāj rakstiskos dokumentos. Turklāt konsultantiem jāmeklē jebkura disciplinārā vēsture, ko ieguldījumu sabiedrība noteikusi pārvaldītājam, un jānoskaidro, vai firma vēlas par to runāt.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.